마이크 캐그니는 블록체인과는 달리 이전에도 이런 상황을 경험한 적이 있습니다.
2010년대 초, 그는 SoFi에서 차용자와 자본 직접 연결함으로써 소비자 대출 시장을 재편하는 데 기여했습니다. 현재 Figure Technology Solutions(FIGR)에서 그는 훨씬 더 큰 규모로 비슷한 일을 시도하고 있다고 밝혔습니다. 바로 신용 시장 자체의 인프라를 재구축하는 것입니다.
이 계획이 효과를 보고 있는 것 같습니다. Figure는 3월에 월간 대출 실행액이 처음으로 10억 달러를 돌파했으며, 1분기 총 대출액은 29억 달러에 달해 연간 대출 거래량 약 120억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
다음 주 합의 마이애미 컨퍼런스에서 연설할 예정인 캐그니는 코인데스크와의 인터뷰에서 이러한 시장을 위한 새로운 기반 시설을 구축하는 것이 목표라고 밝혔습니다.
그는 "우리는 기존의 복잡한 절차 없이 신용이 효율적으로 이동할 수 있는 시장을 구축하고 있다"고 말했다.
세 가지 가치 창출 요소
캐그니는 피겨의 모델을 세 가지 핵심 장점으로 분류했습니다.
첫 번째는 비용입니다. 대출을 토큰화하면 증권화 과정에서 발생하는 마찰과 비용이 줄어들고, 과거에 상당한 수수료를 가져갔던 중개자를 없앨 수 있습니다.
두 번째는 유동성입니다. Figure는 패니메이(Fannie Mae)나 프레디맥(Freddie Mac)과 같은 정부 지원 모기지 시스템을 제외하고 소비자 신용 거래를 위한 지속적으로 업데이트되는 몇 안 되는 시장 중 하나를 구축했다고 설명합니다.
"대출 현황이 실시간으로 업데이트되면서 기존과는 다른 형태의 시장이 형성됩니다."라고 캐그니는 말했다.
세 번째는 접근성입니다. Figure는 이러한 자산을 온체인으로 가져옴으로써 탈중앙화 금융(DeFi)에 연결하여 더 많은 투자자가 투자 기회를 얻거나 이를 담보로 대출을 받을 수 있도록 합니다.
캐그니는 바로 그 지점에서 해당 모델이 전통 금융과 암호화폐 사이의 경계를 모호하게 만들기 시작한다고 말했다.
Figure의 최근 행보는 Cagney가 "민주화된 프라임"이라고 부르는 분야로, 본질적으로 프라임 브로커리지 방식의 대출을 더 많은 사람들이 이용할 수 있도록 하는 것입니다.
Forge 플랫폼과 같은 제품을 통해 대출금은 표준화된 금고에 모아지고 DeFi 프로토콜에서 담보로 사용할 수 있는 토큰으로 변환됩니다. 이러한 표준화가 핵심입니다.
그는 "탈중앙화 금융(DeFi)은 담보가 유동적이고 투명할 때만 제대로 작동한다"고 말했다.
Figure는 솔라나(Solana) 와 같은 네트워크에서 관련 이니셔티브를 시작했으며, 사용자가 토큰화된 신용 풀에 투자하거나 이를 담보로 대출받을 수 있도록 이더리움으로 확장할 계획입니다.
이 회사는 대출 외에도 다양한 실험을 진행하고 있습니다.
이 회사는 국채와 같은 전통적인 자산으로 뒷받침되는 수익형 스테이블코인인 YLDS를 출시했으며, 현재 약 6억 달러의 잔액을 보유하고 있습니다. 또한 토큰화된 주식을 모색하고 있으며, 투자자들이 직접 대출할 수 있도록 자체 주식을 온체인 방식으로 발행하고 있습니다.
캐그니는 전통적인 시장의 심각한 비효율성을 지적했습니다. 주식 대여 금리는 30% 이상에 달할 수 있지만, 투자자들은 종종 그 수익률의 극히 일부만을 받게 됩니다.
그는 "우리는 그 가치를 자산 소유주에게 되돌려줄 수 있다"고 말했다.
실용적인 블록체인
야망이 넘치는 캐그니지만, 동시에 스스로에게 한계를 두는 데에도 주저함이 없다.
모든 것이 온체인에 속할 필요는 없다고 그는 말했다. 예를 들어 부동산 자체를 토큰화하는 것은 자본 효율적으로 사용하는 방법이 아닐 수 있다. 하지만 대출, 증권, 지분과 같은 금융 추상화는 이야기가 다르다.
그러한 실용주의는 암호화폐 산업 전반에 대한 더 폭넓은 비판을 반영하는데, 그는 암호화폐 산업이 종종 명확한 경제적 기반 없이 아이디어만 쫓아왔다고 말했다.
그는 "많은 일들이 그저 형식적으로 행해졌다"며 "중요한 것은 이것이 실제로 시스템을 개선하는가 하는 점"이라고 말했다.
Figure의 성장세는 적어도 시장의 한 분야에서는 그 답이 '그렇다'일 수 있음을 시사합니다. 이 회사는 수익성이 좋고 규모를 확장하고 있으며 누적 대출액이 300억 달러에 육박하고 있습니다. 이는 전통적인 금융권에 비하면 여전히 작은 규모이지만, 주목할 만한 수준입니다.
캐그니는 자신이 앞으로 나아갈 길이 훨씬 더 멀다고 말했다.
그는 "블록체인은 가장 혁신적인 기술이며, 그 어떤 기술보다 더 많은 공공 시장 자본을 재분배할 것입니다."라고 말했습니다. "블록체인이 보편화되면 사라질 산업 분야가 많습니다. 누군가는 그 목표를 달성하기 위한 노력을 해야 하고, 그것이 바로 우리가 하고 있는 일입니다."
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