개요
공급 과잉으로 인해 단기적으로 상승 모멘텀이 제한되기 시작했습니다. 이는 가격 모멘텀 3.5% 하락, 순매수 압력 28.6% 감소, 거래량 13.3% 감소에서 확인할 수 있습니다. 매도세가 우세하고 거래량 줄어든 것은 투자자들의 적극적인 참여가 부족함을 시사하며, 비트코인 시장의 횡보 또는 투자 심리 위축을 암시할 수 있습니다.
선물 시장에서는 투기적 관심과 레버리지가 증가하면서 선물 미결제약정이 3.0% 상승했습니다. 롱 포지션 자금 조달액이 마이너스 값을 덜 기록한 것은 숏 포지션 수요가 완화되었음을 시사하며, 이는 트레이더들이 약세 전망을 재평가하면서 시장 심리가 안정화되고 있음을 반영하는 것일 수 있습니다. 그러나 무기한 CVD가 1억 2,050만 달러에서 -1억 140만 달러로 크게 감소한 것은 강한 매도 압력을 보여주며, 상승 모멘텀이 약화될 가능성을 시사합니다.
옵션 시장에서 옵션 25-델타 스큐가 6.75% 증가한 것은 잠재적인 하락 위험에 대한 신중한 전망을 나타냅니다. 이러한 분위기는 옵션 미결제약정이 9.98% 감소한 것에서도 드러나는데, 이는 차익 실현이나 포지션 청산 때문일 가능성이 있으며, 변동성 스프레드가 173.4% 증가한 것은 실제 위험보다 내재된 위험이 더 높다는 것을 시사합니다.
전통적인 금융 관점에서 볼 때 비트코인은 엇갈린 신호를 보내고 있습니다. 미국 현물 ETF인 MVRV는 7억 8,340만 달러의 순유출과 13.45%의 거래량 감소를 통해 차익 실현 가능성을 시사하며, 이는 기관 투자 수요 약화와 시장 조정 가능성을 나타냅니다. 온체인 활동은 상대적으로 균형을 이루고 있는데, 일일 활성 주소 수는 6.4% 증가했지만, 기관 조정 이체 거래량 7.4% 감소하여 대규모 거래 활동이 줄어들었음을 보여줍니다.
유동성 및 포지셔닝 지표는 비교적 안정적인 구조를 보여줍니다. 단기 자본 비중의 소폭 증가와 실현 자본 유입의 보합은 주요 자본 순환이 잠시 멈춘 것을 시사하며, 단기 홀더 물량의 감소는 나머지 참여자들의 확신이 강해졌음을 반영합니다. 수익성 지표는 소폭 개선되었는데, 순자산 가치(NUPL)가 상승하고 실현 손익률이 오르면서 하락 압력이 완화되고 있음을 나타냅니다.
전반적으로 시장은 조정 국면에 접어든 것으로 보이며, 기관 자금 유입 감소와 거래 활동 위축은 꾸준한 개인 투자자 참여와 점진적으로 개선되는 투자 심리로 상쇄되고 있습니다.
오프체인 지표
온체인 지표
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