월스트리트의 양적 거래 업계에서 떠오르는 스타 기업인 제인 스트리트(Jane Street)가 놀라운 2025년 실적을 발표했습니다. 거래 수익은 396억 달러에 달했고, 조정 EBITDA는 약 312억 달러(약 2,100억 위안)를 기록하며 JP모건 체이스와 골드만삭스를 제치고 월스트리트 신기록을 세웠습니다. 회사는 3,500명의 직원에게 총 93억 8천만 달러의 보수를 지급했으며, 이는 1인당 평균 약 1,829만 위안에 해당합니다. 2000년에 설립된 제인 스트리트는 전 세계 45개국 200개 이상의 거래 플랫폼에서 자체 자금을 활용하여 ETF, 주식, 옵션 등 다양한 자산군 거래에 참여하는 세계적인 양적 MM (Market Making)) 중 하나입니다. 이 회사는 흔치 않은 프로그래밍 언어인 OCaml을 사용하는 독특한 경영 방식을 채택하고 있으며, 수십 명의 파트너가 경영에 참여하고 있습니다. 딥시크와는 달리 제인 스트리트는 앤트로픽과 코어위브 같은 기업에 투자하며 AI 산업 사슬 전반에 걸쳐 집중 투자를 선택했고, 량원펑과는 다른 AI 경쟁 구도를 구축하고 있다.

기사 작성자 및 출처: Investment Community

어떤 사람들은 조용히 돈을 벌고 있다.

이번에는 량원펑이 동종 업계의 떠오르는 퀀트 트레이딩 기업인 제인 스트리트에 대해 이야기합니다. 제인 스트리트는 최근 놀라운 실적을 발표했습니다. 2025년 거래 수익이 396억 달러에 달했고, 조정 EBITDA는 312억 달러(약 2,100억 위안)를 기록하며 월가 역사상 최고 기록을 경신했습니다.

놀라운 것은 보상 규모입니다. 직원들에게 연간 93억 8천만 달러가 지급되며, 1인당 평균 1,829만 위안에 달합니다.

더욱 흥미로운 점은 딥시크가 유명해진 후 제인 스트리트가 렁만펑과 매직 스퀘어 퀀트에 비견되는 경우가 많았다는 것입니다. 하지만 누구나 딥시크처럼 될 수는 없습니다.

홍콩은 여전히 ​​인력 채용이 활발하며, 1인당 평균 연봉은 1,800만 홍콩달러에 달합니다.

최신 자료에 따르면 제인 스트리트는 2025년에 직원들에게 총 93억 8천만 달러의 보상금을 지급했는데, 이는 전년 대비 두 배 이상 증가한 금액입니다. 직원 수를 3,500명으로 계산하면 1인당 평균 268만 달러(약 1,829만 위안)를 받은 셈입니다.

이게 무슨 뜻일까요? 골드만삭스 평균 연봉의 약 7배에 해당하는 금액입니다. 실제로 제인 스트리트는 신입 사원에게도 항상 후한 보상을 제공해 왔습니다. 과거 웹사이트에 따르면, 제인 스트리트의 양적 거래자 신입 사원 채용 공고에는 보너스를 제외한 기본 연봉이 약 30만 달러로 명시되어 있었습니다.

이처럼 천문학적인 연봉을 뒷받침하는 것은 놀라운 실적입니다. 제인 스트리트의 거래 수익은 2025년에 무려 396억 달러에 달해 JP모건 체이스와 골드만삭스를 제치고 월가 거래 수익 신기록을 세웠습니다. 더욱 놀라운 것은 제인 스트리트가 수익의 약 4분의 1을 직원들에게 배당금으로 지급한다는 점입니다.

이에 비해 JP모건 체이스의 지난해 거래 수익은 358억 달러였고, 시타델 증권의 수익은 122억 달러, 블랙스톤의 수익은 144억 5천만 달러였습니다.

더욱 놀라운 것은 이익율 입니다. 채권자들에게 제출된 자료에 따르면 제인 스트리트의 지난해 EBITDA는 312억 달러에 달했으며, 직원 1인당 거의 900만 달러의 이익을 창출했습니다. 특정 요인을 조정하더라도 이 수치는 여전히 엄청난 규모입니다.

하지만 3,000명이 넘는 직원을 보유한 비은행 기관이 어떻게 월스트리트의 선두에 설 수 있을까요?

간단히 말해, 제인 스트리트는 세계에서 가장 중요한 양적 MM (Market Making) 중 하나입니다. 인수, 컨설팅 또는 관리 수수료를 통해 수익을 창출하지 않고, 주로 자체 자본을 활용하여 거래에 참여합니다. 양적 모델과 고빈도 거래 시스템을 활용하여 전 세계 45개국 200개 이상의 거래 플랫폼에서 ETF, 주식, 옵션, 채권, 외환 등 다양한 자산을 거래합니다. 암스테르담, 시카고, 홍콩, 런던, 뉴욕, 싱가포르에 사무소를 두고 있습니다. 현재 회원 지분, 즉 회사 자체 자본은 450억 달러에 달합니다.

제인 스트리트는 지난 한 해 동안 홍콩 자본 시장에서 자주 목격되었습니다.

홍콩 증권거래소 공시에 따르면 제인 스트리트는 산화 인텔리전트 컨트롤, 러슈시, IF 코코넛 워터 등 홍콩 기업 상장) 에 주요 투자자로 참여했습니다. 또한 제인 스트리트는 홍콩의 대표적인 개발 프로젝트인 센트럴 하버프런트 1단계에서 22만 평방피트가 넘는 면적의 사무실 6개 층을 월 수천만 홍콩 달러에 임대하여 해당 지역 최대 규모 임대 계약 기록을 세웠습니다.

확장이 계속되고 있습니다. 제인 스트리트는 현재 홍콩에서 퀀트 거래자, 머신러닝(ML) 엔지니어, 데이터센터 엔지니어, 중국 업무 개발 담당자 등 45개의 채용 공고를 내고 있습니다.

너무나 조용해서 거의 눈에 띄지 않았던 이 회사가 점차 전면에 나서고 있습니다.

세상에서 가장 사치스러운 금융기관이 등장했다.

제인 스트리트의 이야기는 2000년에 시작됩니다.

그해, 28세의 롭 그라니에리는 양적 거래 회사인 SIG에서 사임하고, 몇몇 전 동료들과 함께 뉴욕의 작고 창문 없는 사무실에서 제인 스트리트를 설립했습니다.

이 회사는 미국 증시에 상장된 외국 기업의 주식인 미국 예탁증권(ADR) 거래로 사업을 시작했습니다. 이후 옵션과 상장지수펀드(ETF)로 업무 빠르게 확장했습니다. 당시 ETF는 시장 규모가 수백억 달러에 불과한 작은 틈새시장이었으며, 오늘날 19조 달러에 달하는 거대한 시장과는 거리가 멀었습니다.

이후의 사건들은 제인 스트리트가 시대를 정확하게 예측했음을 증명했습니다.

특히 2008년 금융 위기 이후 은행 거래 업무 더욱 엄격한 규제를 받게 되었고, 그 결과 일부 자기매매 회사들이 시장을 장악하게 되었습니다. 2020년에는 연방준비제도가 제인 스트리트를 위기 대응 도구의 적격 거래상대방 목록에 포함시켜 JP모건 체이스와 같은 기존 월스트리트 금융기관들과 어깨를 나란히 하게 했습니다.

제인 스트리트는 조용히 ETF 시장에서 가장 중요한 MM (Market Making) 중 하나로 자리매김했습니다. 2025년에는 미국 ETF 거래량의 14%, 유럽 거래량의 20%를 제인 스트리트가 차지했습니다. 채권 ETF 부문에서는 발행 및 환매 거래의 41%가 제인 스트리트를 통해 이루어졌습니다.

하지만 제인 스트리트는 논란에서 자유롭지 않습니다. 인도 증권선물위원회의 시장 조작 혐의, 루나 폭락 사태 관련 내부자 거래 소송, 비트코인 ​​ETF 논란 등 여러 논란에 휩싸였습니다.

논란을 차치하고라도, 제인 스트리트를 진정으로 특별하게 만드는 것은 월스트리트의 전통적인 길을 따르지 않았다는 점입니다.

일반적인 금융기관과 비교했을 때, 제인 스트리트는 수학과 프로그래밍 기반의 트레이딩 연구소에 더 가깝습니다. 오랫동안 생소한 프로그래밍 언어인 OCaml을 사용하여 거의 모든 트레이딩 시스템을 구축해 왔기 때문입니다. 스타 CEO나 투자은행 직책은 없으며, 수십 명의 주주 파트너들이 회사를 운영합니다. 창립자 대부분은 은퇴했고, 롭 그라니에리만이 남아 있습니다. 그는 공식 직함도 없고, 직원 명부에 사진조차 없어서 많은 동료들이 그를 알아보지 못합니다.

이 회사의 공식 웹사이트는 한두 달에 한 번씩 새로운 퍼즐을 공개하고 전 세계 사람들에게 풀이를 제안합니다. 제인 스트리트는 이러한 전통에 대해 "퍼즐은 추상적으로 보일 수 있지만, 그 본질은 바로 우리의 업무와 같습니다. 금융 시장에서 새로운 문제를 발견하고 새로운 해결책을 찾아야만 우리가 계속해서 번창할 수 있습니다."라고 설명합니다.

제인 스트리트는 거의 전설적이라고 할 수 있는 채용 방식으로 자주 주목을 받습니다.

어떤 사람들은 면접 중에 카드 게임 규칙을 이해하는 데 한 시간을, 최적의 승리 전략을 짜는 데 또 한 시간을 썼다고 회상합니다. 또 어떤 사람들은 "뉴욕시에 창문이 몇 개나 있을지 어떻게 추정하시겠습니까?"와 같은 질문을 받았다고 합니다. 마지막 라운드는 '슈퍼 데이'로 알려져 있습니다. 지원자들은 100개의 코인 받고 4~6차례의 기술 면접 내내 끊임없이 베팅하고 시장 조성에 참여해야 합니다. 칩이 모두 코인 채용 제안은 사라집니다.

제인 스트리트는 오직 한 가지 목적, 즉 진정한 천재를 가려내기 위해 그토록 냉혹한 선발 과정을 거칩니다.

금융에서 AI까지: 매직 스퀘어 양적 분석의 길로 들어서다

딥시크가 갑자기 등장했을 때, 월가의 거물급 양적 분석 회사가 인공지능에 뛰어든다면 "딥시크의 미국판"이 될 것인가 하는 다소 상상력이 풍부한 논의가 있었던 것이 아직도 기억납니다.

그러한 연관성은 이해하기 어렵지 않습니다.

제인 스트리트와 량원펑이 이끄는 매직 스퀘어 퀀트를 나란히 놓고 보면 몇 가지 공통점이 있습니다. 둘 다 극도로 비공개적이며, 양적 거래로 시작했고, 상당한 해시레이트 파워를 보유하고 있다는 점입니다. 더 중요한 것은 두 회사 모두 불확실성 속에서 모델링, 계산, 그리고 투자에 익숙한 사람들로 구성된 팀을 보유하고 있다는 것입니다.

하지만 제인 스트리트와는 달리 량원펑은 결국 딥시크를 인큐베이팅, 제인 스트리트는 다른 길을 택해 AI 산업 공급망에 집중 투자했습니다.

가장 주목할 만한 투자는 앤트로픽(Anthropic)에 대한 투자입니다. 오픈아이얼(OpenAI) 출신 직원들이 설립한 이 대규모 모델링 회사는 기업 가치가 거의 1조 달러에 달하며, 제인 스트리트(Jane Street)는 초기 투자자 중 하나였습니다. 또한 클라우드 컴퓨팅 서비스 제공업체인 코어위브(CoreWeave)와 AI 유니콘 기업인 씽킹 머신즈 랩(Thinking Machines Lab)에도 투자했습니다.

다시 그 이야기로 돌아가서, 제인 스트리트가 다음 딥시크가 될 가능성은 낮습니다.

딥시크가 진정으로 세상을 뒤흔든 것은 단순히 모델 성능 때문만은 아니었습니다. 더 중요한 것은, 딥시크가 인공지능 업계의 지배적인 담론을 깨뜨렸다는 점입니다. 즉, 대규모 모델 경쟁은 자금력과 해시레이트 가장 강한 기업만의 전유물이 아니며, 신규 기업 역시 효율적인 연구 개발과 차별화된 접근 방식을 통해 자신만의 영역을 구축할 수 있다는 사실을 보여준 것입니다.

렁만풍은 "우리가 의도적으로 메기가 된 것은 아니다. 우연히 그렇게 된 것뿐이다."라고 인정한 적이 있다.

이 말은 오늘날에도 여전히 많은 생각을 하게 합니다.

실제로 중국에서 인공지능(AI)을 둘러싼 담론은 조용히 변화해 왔습니다. 오픈소스 생태계, 저비용 추론, 국내 해시레이트 에 대한 적응성, 그리고 엔지니어링 효율성이 새로운 핵심 용어로 떠오르고 있습니다. 지난달에는 DeepSeek-V4가 자사 검증 플랫폼에 화웨이 Ascend와 NVIDIA GPU를 처음으로 나란히 등재했고, 8개의 국내 AI 칩 제조업체가 거의 동시에 적응성 확보를 발표했습니다.

바로 이러한 이유 때문에 DeepSeek의 중요성이 더욱 분명해집니다. DeepSeek의 가치는 단순히 복제 가능한 템플릿을 제공하는 데 있는 것이 아니라, 인공지능 경쟁이라는 긴 여정에서 거대 기업들이 등장하고 막대한 자본이 쏟아져 들어오겠지만, 진정으로 판도를 바꾸는 쪽은 항상 겉보기에 더 강한 쪽이 아닐 수도 있다는 사실을 일깨워준다는 데 있습니다.