비트코인은 수요일 짧은 돌파 시도 후 8만 달러 아래로 다시 하락했는데, 온체인 데이터에 따르면 상승세가 이미 차익 실현 압력에 부딪혔음을 시사했습니다.
크립토퀀트는 비트코인이 4월 저점 이후 37% 반등했지만, 확정적인 추세 반전이라기보다는 약세장 랠리에 더 가깝다고 분석하며, 실현 수익이 12월 이후 최고치를 기록했고 단기 보유자들이 수익을 내고 매도에 나서는 추세라고 지적했다.
비트코인의 급등세로 인해 트레이더들은 차익 실현에 나서고 있으며, 최근 매수자들이 강세장에서 매도에 나서면서 보유자들이 12월 이후 가장 빠른 속도로 현금화하고 있다고 분석가들은 전했다.
하지만 크립토퀀트에 따르면, 이번 반등은 진정한 강세장 돌파라기보다는 안도 랠리에 더 가까워 보입니다. 수익률이 과거 지속적 상승 추세에서 보였던 수준보다 훨씬 낮은 반면, 미실현 이익률은 이미 매도를 유도할 만큼 높은 수준이기 때문입니다. 또한, 트레이더들은 18%라는 높은 미실현 이익률에 직면해 있는데, 이는 2025년 6월 이후 최고치이며, 역사적으로 이 수준은 차익 실현이 가속화되는 지점입니다.
싱가포르에 본사를 둔 시장 메이커 엔플럭스는 홀더 행동보다는 비트코인 가격의 초기 상승을 이끈 거시적 촉매제에 초점을 맞춰 다른 해석을 제시했습니다.
엔플럭스는 비트코인이 8만 달러를 돌파한 것은 도널드 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 주변의 긴장과 관련된 미 해군 작전을 중단한 이후 나타난 광범위한 위험 선호 심리의 일부라고 분석했다. 트럼프 대통령의 조치는 유가를 하락시키고 주식 시장을 상승시켰다.
하지만 엔플럭스는 이번 상승세가 "기계적으로는 타당하다"고 평가하면서도, 시장이 이번 호재의 지속성을 과대평가하고 있을 수 있다고 경고했습니다. 3월 이후 트럼프 대통령이 외교적 휴전을 선언했던 사례들이 며칠 만에 번복되거나 시장 참여자들의 오해를 불러일으켰다는 점을 지적한 것입니다.
하지만 글래스노드(Glassnode) 비트코인의 최근 움직임이 단기적인 거시적 반등이 아니라 초기 구조적 회복세를 반영하는 것이라고 주장하며 보다 건설적인 견해를 제시했습니다.
분석 업체는 이번 주 보고서에서 비트코인이 시장 평균 가격인 78,200달러와 단기 홀더 매입 단가인 79,100달러 부근의 두 가지 주요 온체인 수준을 회복했다고 밝혔습니다. 이 두 수준은 종종 시장이 약세와 강세를 구분하는 기준선 역할을 합니다.
글래스노드(Glassnode) 다음 주요 저항선으로 약 85,200달러를 지목하면서, 미국 현물 ETF 자금 유입 증가와 지속적인 마이너스 무기한 펀딩 추세를 지적했습니다. 이는 가격이 회복되는 와중에도 일부 트레이더들이 하락에 대비한 포지션을 유지하고 있음을 시사합니다.
하지만 글래스노드(Glassnode) 확실한 돌파라고 선언하지는 숏 .
장기 보유자들은 수익 실현에 나서고 있는 반면, 시장 전반에서 손실 실현 폭이 커지고 있는 것은 비트코인이 지속적인 상승세를 유지하기 위해서는 더 강력한 현물 수요가 필요함을 시사합니다.
예측 시장에서도 비슷한 신중한 분위기가 감지되었습니다. 폴리마켓(Polymarket)에서 거래자들은 이번 주 비트코인이 85,000달러 또는 그 이상으로 확실하게 상승할 가능성을 상대적으로 낮게 평가했는데, 이는 시장이 최근의 반등을 확정적인 돌파로 받아들이는 데 여전히 주저하고 있음을 시사합니다.
