미국 연방준비제도(Fed)는 암호화폐 분야에서 가장 빠르게 성장하는 부문 중 하나인 토큰화에 대해 신중하지만 분명한 입장을 밝혔습니다. 리사 쿡 연준 위원는 2026년 5월 8일 세네갈 다카르에서 열린 서아프리카 중앙은행 회의에서 이같이 말하며 중요한 연설을 했습니다.
美联储리사 Lisa Cook 表示，美國代币化资产规模过去一年已翻倍至约 250亿美元，代币化可提升跨境支付、抵押product管理与流动性效率，并communication过智能合约实现自动化结算与更灵活的金融交易结构。쿡…
— 吴说区块链 (@wublockchain12) 2026년 5월 8일
그녀는 미국에서 토큰화된 자산의 시가총액이 지난 1년 동안 두 배 이상 증가하여 약 250억 달러에 달한다고 확인했습니다. 오늘 발표된 연준의 소식은 위험가중자산(RWA) 토큰화 부문에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상되며, 쿡은 이러한 기회와 위험에 대해 솔직하게 언급했습니다.
쿡이 보는 기회
쿡은 토큰화 기술에 대한 진심 어린 열정으로 발표를 시작했습니다. 그녀의 관점에서 토큰화는 전통적인 금융에 대한 위협이 아니라, 그 위에 얹히는 업그레이드 계층입니다. "저는 토큰화가 전통적인 시장 인프라를 대체할 것이라고 생각하지 않습니다."라고 그녀는 말했습니다. "이 기술은 해당 분야에 엄청난 혁신의 기회를 제공합니다."
그녀가 강조한 구체적인 이점들은 이미 기관 시장에서 나타나고 있습니다. 스마트 계약은 다단계 거래 전반에 걸쳐 자동화된 결제를 가능하게 하여 거래와 결제 사이의 시간 간격을 줄여줍니다. 토큰화된 머니마켓 펀드는 당일 투자 및 환매를 허용하여 유휴 자금의 수익률을 향상시킵니다. 온체인에서 실행되는 레포 거래는 현재 야간 처리 방식으로는 불가능한 당일 유동성을 제공할 수 있습니다.
쿡은 신흥 경제국에 특히 큰 가능성이 있다고 보았습니다. 프로그래밍 가능한 부분 소유권은 자원이 제한적인 투자자들에게도 자본 시장을 열어줄 수 있다는 것입니다. 이는 그녀가 수십 년 전 다카르에서 경제학을 공부했던 경험과 직접적으로 연결된 지점이었습니다. 국경 간 환매 조건부 채권 거래와 온체인 외환 거래를 결합하면 여러 통화권에서 사업을 운영하는 기관들에게 새로운 자금 조달 전략을 제공할 수 있을 것이라고 생각했습니다.
그녀가 지켜보고 있는 위험들
여기서부터 RWA 관련 소식이 더욱 복잡해집니다. 쿡은 토큰화가 확대됨에 따라 면밀히 주시하고 있는 두 가지 금융 안정성 문제를 지적했습니다. 첫 번째는 유동성 변환입니다. 일부 토큰화된 자산은 수요에 따라 상환될 수 있지만, 기초 자산은 유동성이 떨어집니다. 이러한 불일치는 뱅크런 위험을 초래합니다. 퍼블릭 블록체인에서의 24시간 거래는 정상적인 시장 시간 외에 발생하는 스트레스 상황을 가속화할 수 있습니다. 이는 어떤 기존 시스템보다도 빠르게 대응할 수 있습니다.
두 번째는 상호 연결성입니다. 토큰화된 자산이 담보, 유동성 수단, 준비 자산의 역할을 동시에 수행하게 되면서 충격 전파 경로가 다양해집니다. 디지털 자산 생태계의 한 부분에서 발생한 문제가 여러 경로를 통해 전통적인 금융 시장으로 파급될 수 있습니다. 쿡은 또한 DeFi의 위험성을 직접적으로 지적하며, 사이버 공격과 스마트 계약 취약점이 지속적인 위협으로 남아 있다고 언급했습니다. 자동화가 증가함에 따라 인간의 개입 및 오류 수정 능력이 감소한다고 그녀는 덧붙였습니다.
이것이 투자자와 개발자에게 의미하는 바는 무엇일까요?
RWA 토큰화 투자자들에게 있어, 연방준비제도 이사가 250억 달러 규모의 미국 자산 토큰화를 공개적으로 승인한 것은 의미 있는 기관 차원의 검증입니다. 이는 연준이 이 분야를 심각하게 주시하고 있으며, 단순히 중단시키려는 것이 아니라 안전하게 규모를 확장할 수 있는 방안을 모색하고 있음을 시사합니다.
토큰화 인프라를 기반으로 개발하는 개발자들에게 쿡 총재의 연설은 지지와 경고를 동시에 의미합니다. 연준의 프레임워크는 온체인에서 직접 발행되는 자산과 기존 자산을 토큰화한 형태를 명확하게 구분합니다. 법적 효력과 기존 규제 체계가 적용되는 후자, 즉 토큰화 범주 내에서 개발이 진행될 것이며, 바로 이 영역에서 기관 투자자들의 도입이 가장 빠르게 가속화될 것입니다. 연준은 토큰화를 방해하는 것이 아니라, 토큰화와 함께 나아가는 방법을 모색하고 있는 것입니다.
