핵심 요약:
- 미국 달러 약세와 정부 부채 증가로 희소 자산에 대한 수요가 증가하고 있는 반면, 비트코인 ETF의 자금 유출과 개인 투자자 수요 부진은 우려를 낳고 있습니다.
- 거래자들은 케빈 워시가 연준 의장이 될 것으로 예상하고 있으며, 이는 비트코인에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
비트코인( 비트코인(BTC) )은 금요일 82,500달러 부근에서 저항을 받은 후 80,000달러 근처에서 정체 상태를 보였습니다. 미국 증시에 상장된 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)에서 목요일 2억 6,800만 달러의 순유출이 발생하자 투자자들의 불안감이 커졌습니다.
한편, 24시간 만에 2억 7천만 달러 규모의 레버리지 비트코인 선물 매수 포지션이 청산되면서 투자자들은 장기적인 약세장이 마침내 시작되는 것인지 평가하게 되었습니다.
미국 증시에 상장된 비트코인 현물 ETF의 일일 순유입액(달러 기준). 출처: SoSoValue
목요일 비트코인 현물 ETF 자금 흐름의 반전은 4일 연속 상승세를 마감시켰습니다. 이러한 변화는 S&P 500 지수가 금요일 사상 최고치를 경신한 상황에서 특히 주목할 만합니다. 미국 중형주 중심의 러셀 2000 지수가 사상 최고치에서 2% 이내 수준에 머물러 있는 등, 전통적인 시장 전반에 걸친 위험 회피 추세는 아직 나타나지 않고 있습니다.
비트코인 개인 투자자들이 등을 돌리고 있는 걸까요?
코인베이스와 로빈후드의 부진한 실적 발표는 개인 투자자 참여의 급격한 감소를 시사하며 비트 불장 의 지속 가능성에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 코인베이스는 2025년 1분기 대비 매출이 31% 감소했고, 로빈후드의 암호화폐 관련 매출은 같은 기간 동안 47% 급감했습니다.
거래소 주요 거래자들의 비트코인 롱/숏 비율. 출처: 코인글래스
바이낸스의 주요 트레이더들은 비트코인 롱 포지션을 4주 만에 최저 수준으로 줄였습니다. 이와 대조적으로 오케이엑스(OKX) 의 고래 트레이더와 시장 조성자들은 화요일 비트코인 가격이 8만 달러를 돌파하자 매수 포지션을 늘렸지만, 금요일에는 해당 포지션을 줄였습니다.
전반적으로 오케이엑스(OKX) 의 주요 트레이더들의 롱 포지션 대비 숏 포지션 비율은 0.27로, 불과 열흘 전의 1.20과는 큰 차이를 보이고 있습니다.
미국 달러 약세와 전략적 비트코인 보유 가능성
비트코인 파생상품은 다소 약세를 보이고 있지만, 두 가지 분명한 요인이 지속적인 불장 뒷받침하고 있습니다. 첫째, 미국 달러는 지난 두 달 동안 다른 주요 법정화폐 대비 약세를 보였습니다. 미국 정부의 의도였는지 여부와 관계없이, 이러한 움직임은 특히 현재 높은 유가 상황에서 미국 국채를 보유하려는 유인을 감소시킵니다.
브렌트유 가격(왼쪽)과 미국 달러 강세 지수(오른쪽). 출처: TradingView
미국 정부 부채 증가로 희소 자산에 유리한 환경이 조성되고 있습니다. 주식 시장과 금이 대부분의 투자자에게 주요 투자처로 남아 있지만, 비트코인은 일반적으로 미국 달러 약세에서 수혜를 입습니다.
거시경제 환경과 관계없이, 미국 전략 비트코인 보유고가 비트 비트코인(BTC) 추가하기 시작할 것이라는 기대감이 높아지고 있으며, 케빈 워시가 조만간 제롬 파월 연준 의장을 대신 할 것으로 예상됩니다. 워시는 최근 암호화폐 자산 및 기업에 상당한 투자를 했다고 밝혔으며, 이전에도 비트코인에 대한 긍정적인 견해를 표명한 바 있습니다.
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미국이 2027년까지 외환보유고에 비트코인을 추가할 확률. 출처: 폴리마켓
아직은 실현 가능성이 낮지만, 과거 스콧 베센트 미국 트레져리 장관이 비트코인 매입을 위한 예산 중립적 전략을 언급한 바 있습니다. 따라서 미국 달러 약세와 인플레이션 상승으로 인한 채권 투자 자금 유출 가능성은 비트코인의 지속적인 상승세를 더욱 강화할 수 있습니다.
최근 비트코인 현물 ETF에서 자금이 유출되고 있다고 해서 반드시 약세장이 시작되었다는 것을 의미하는 것은 아닙니다. 다만, 주요 거래자들의 현재 포지션이 단기적인 상승세에 대한 자신감 부족을 시사하고 있을 뿐입니다.
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