선도적인 암호화폐인 비트코인( 비트코인(BTC) )이 중동 전쟁의 불확실성이 다시 고조되는 가운데 주간 최고가인 82,833달러에서 하락했습니다. 비트코인(BTC) 선물 가격이 67일 연속 마이너스 펀딩 비율을 기록하면서 하락세는 더욱 가속화되었는데, 이는 비트코인 가격의 장기적인 조정에 대한 매도세의 확신을 보여주는 움직임입니다. 그러나 과거 데이터를 살펴보면 이러한 상황은 시장 반등의 가능성을 시사하기도 합니다. 2026년 5월 비트코인 가격에서 주목해야 할 주요 가격대는 다음과 같습니다.
비트코인 가격이 83,000달러 장벽에서 하락한 이유는 무엇일까요?
비트코인 가격은 토요일에 0.18% 상승하여 80,344달러에 거래되었습니다. 이러한 소폭 상승은 호르무즈 해협에서 미 해군 구축함에 대한 공격 이후 미국이 이란 군사 시설을 공습하면서 지정학적 긴장이 다시 고조된 데 따른 것입니다.
도널드 트럼프 대통령은 ABC 방송과의 인터뷰에서 이번 공격을 "가벼운 접촉"이라고 표현하면서도, 이란과의 휴전은 여전히 유효하지만 테헤란이 협상을 거부할 경우 더 강경한 조치가 가능하다고 덧붙였습니다. 이번 공세로 유가 시장은 상당한 변동성을 보였으며, 벤치마크 지수인 브렌트유는 2.9% 상승하여 배럴당 약 103달러를 기록했습니다.
이에 따라 암호화폐 시장 전반에서 급격한 하락세가 나타나면서 비트코인(BTC) 가격은 8만 달러 수준까지 떨어졌습니다.
자금 조달 금리란 무엇이며, 지금 왜 중요한가요?
무기한 선물 계약은 만기일이 정해져 있지 않고 비트코인 현물 가격을 추종하는 계약입니다. 거래소는 무기한 선물 시장의 가격을 안정적으로 유지하기 위해 펀딩 레이트(funding rate)라는 주기적인 지불 방식을 시행합니다. 거래자 대부분이 상승장을 예상하고 롱 포지션이 우세할 경우, 롱 포지션 보유자는 숏 보유자에게 자금을 지급합니다. 반대로 하락장이 우세하고 숏 포지션이 많아지면 숏 포지션 보유자가 롱 포지션 보유자에게 자금을 지급합니다.
펀딩 비율이 마이너스라면 시장 불균형을 나타내며, 시장 하락에 대한 투기 심리가 강하다는 것을 의미합니다. 숏 투자자들은 포지션을 유지하기 위해 지속적으로 복리 비용을 지불하고 있습니다.
K33 리서치에 따르면 비트코인 선물 펀딩 비율이 67일 연속 마이너스를 기록하며 10년 만에 최장 기록을 세웠습니다. 이처럼 장기간 마이너스를 기록한 것은 숏 세력이 비트코인 반등세 속에서도 롱 포지션 보유자에게 프리미엄을 지불하고 포지션을 유지하려는 의지를 보여줍니다.
K33의 리서치 책임자인 베틀레 룬데는 "제가 이 제도에 관심을 갖는 이유는 간단합니다. 바로 타이밍 때문이죠." 라고 말했습니다 . "지속적인 마이너스 펀드 금리는 투자 시점을 확실하게 알려주는 매우 강력한 지표로 입증되어 왔습니다."
역사를 보면 비트코인은 장기간 마이너스 펀딩 이후 종종 반등하는 경향이 있습니다.
K33의 데이터를 글래스노드(Glassnode) 및 CoinGlass와 같은 온체인 분석 제공업체의 데이터와 비교해 보면, 장기간 마이너스 펀딩이 발생한 모든 사례에서 유사한 추세를 보입니다.
2020년 3월, 코로나19 팬데믹으로 인한 비트코인 가격 폭락 사태가 발생했습니다. 전 세계 금융 시장이 마비되면서 비트코인은 통제력을 잃고 3,800달러까지 떨어졌습니다. 투자자들은 추가 하락에 베팅하기 시작했고, 이로 인해 펀딩 비율이 급격히 마이너스로 전환되었습니다. 그러나 오히려 그 시점이 바닥이 되었고, 비트코인은 이후 기록적인 상승세를 이어가며 1년 만에 6만 달러를 돌파했습니다.
2021년 6월~8월 - 중국의 채굴 금지: 중국의 갑작스러운 암호화폐 채굴 금지 조치로 비트코인의 미래는 순식간에 불안감에 휩싸였습니다. 가격은 3만 달러까지 하락했고, 펀딩 비율은 49일 동안 마이너스를 기록했습니다. 이후 시장이 진정되고 공매도 세력이 약화되면서 비트코인은 그해 말 사상 최고치를 경신했습니다.
2022년 11월 – FTX 붕괴: 세계 최대 암호화폐 거래소 중 하나였던 FTX가 붕괴되면서 암호화폐 업계에 큰 충격을 안겨주었습니다. 자금 유입은 마이너스로 전환되었고, 트레이더들이 전염성 거래에 더욱 집중하면서 숏 포지션의 미결제 약정이 증가했습니다. 그 결과 비트코인 가격은 15,500달러 부근에서 안정세를 보였습니다. 2023년 1월 말, 숏 세력이 거의 모두 항복했을 당시 비트코인 가격은 23,000달러까지 치솟기도 했습니다.
2023년 - 실리콘 밸리 은행 위기: 마이너스 펀딩은 은행 위기 동안 비트코인 가격이 2만 달러 아래로 잠시 하락하는 현상과 맞물렸습니다. 몇 주 만에 가격은 회복되었습니다.
이러한 사례들의 공통된 주제는 바로 이것입니다. 공매도 세력들이 오랫동안 포지션을 축적해 오다가 결국 실수를 저지르고, 이들이 포지션을 청산하기 시작하면서 발생하는 숏 스퀴즈로 인해 주가 상승세가 더욱 커지는 것입니다.
표면 아래의 짧은 압축 코일링
현재 상황은 특히 미결제약정 구조 때문에 매우 불안정합니다. 주요 거래소에서 미결제약정은 증가하고 있지만, 펀딩은 여전히 마이너스 영역에 머물러 있어 새로운 숏 거래가 발생하고 청산되지 않고 있습니다. 증가하는 미결제약정과 마이너스 펀딩의 조합은 전형적인 "연료가 채워진 스프링" 구조와 같습니다. 즉, 숏 스퀴즈를 촉발할 촉매제를 기다리는 상황에서 연료가 점점 쌓이고 있는 것입니다.
이번 주 FxPro의 수석 시장 분석가인 알렉스 쿠프시케비치는 비트코인이 수요일에 82,800달러까지 급등했지만 200일 이동평균선을 돌파하지 못한 것은 "매수세 소진의 신호가 아니다"라고 강조했으며, 일부 분석가들은 83,200달러를 기술적 스레스홀드(Threshold) 으로 보고 있으며, 이 가격대가 돌파될 경우 강제적인 숏 커버링이 발생하여 93,000달러까지 상승할 수 있다고 지적했습니다.
K33은 또한 비트코인이 회복세를 보이고 있음에도 불구하고 시카고 상품거래소(CME)에서의 비트코인 거래 활동은 여전히 부진하다고 지적했습니다. 이는 전반적인 기관 투자 비중이 2024년과 2025년의 최고치에 훨씬 못 미치기 때문입니다. 투자 참여는 재개되고 있지만, 다소 주저하는 모습을 보이고 있습니다.
비트코인 가격이 채널 돌파 실패 가능성으로 인해 중대한 기로에 서 있다.
지난 한 주 동안 비트코인 가격은 74,912달러에서 82,833달러까지 눈에 띄게 상승하며 주간 최고치를 경신했습니다. 이러한 회복세 속에서 비트코인 매수세는 일봉 차트에서 상승 채널 패턴의 저항선을 확실하게 돌파했습니다.
돌파가 상승 모멘텀을 더욱 강화할 것으로 예상되었지만, 고조된 지정학적 긴장으로 인해 비트코인 (비트코인(BTC) 다시 채널 범위 내에서 0.74% 하락하여 80,388달러에 거래되었습니다. 이는 비트코인 가격이 채널 돌파를 재시도하고 지속적인 회복세를 위한 기반을 강화하는 재시험 기간일 수 있습니다.
돌파 후 상승세는 84,330달러의 즉각적인 저항선을 돌파한 후 98,000달러까지 급등할 가능성이 있습니다.
반대로, 매도세가 81,300달러 부근의 채널 저항선을 계속 방어한다면 비트코인 가격은 다시 매도 압력을 받아 73,500달러 지지선을 재시험할 가능성이 있습니다.
