분석가들은 현재 비트코인 ​​가격 상승장세 급락 이후의 반등일 뿐, 새로운 불장(Bull market).

마스 파이낸스에 따르면, 5월 10일 크립토퀀트(CryptoQuant)의 애널리스트 악셀 아들러 주니어(Axel Adler Jr.)는 비트코인의 최근 가격 움직임에 대해 신중한 입장을 유지해야 한다는 내용의 글을 발표했습니다. 그는 현재의 상승세가 급락 이후의 조정 반등일 뿐, 확정적인 새로운 불장(Bull market) 의 시작은 아니라고 주장했습니다. 아들러 주니어는 비트코인이 12만 5천 달러에서 6만 달러까지 하락한 후 회복세를 보였지만, 여러 지표들이 아직 역사적인 베어장 (Bear Market) 저점 수준에 도달하지 않았다고 지적했습니다. 예를 들어, 장기 보유자(LTH) 포지션 구조가 전형적인 저점 축적 패턴을 형성하지 않았고, 시장이 완전한 단기 매도와 공황 청산 단계를 경험하지 않았다는 것입니다. 거시적인 관점에서도 악셀 아들러 주니어는 시장이 압력을 받고 있다고 분석했습니다. 그는 미국 소비자 신뢰 지수가 사상 최저치인 48.2로 떨어졌고, 브렌트유 가격이 배럴당 100달러 안팎을 유지하며 인플레이션 우려를 증폭시키고 있다는 점을 근거로 들었습니다. 게다가 미국국채 4.5%를 넘어서면서 리스크 자산에 대한 압력도 가중되었다. 그는 현재 금리 시장이 연준의 급격한 금리 인하를 기대하지 않고 있으며, 오히려 향후 금리 인상 가능성까지 반영하기 시작했다고 밝혔다. 이러한 배경 속에서 그들은 비트코인이 아직 충분한 온체인 구조적 확인, 안정적인 현물 수요, 그리고 공급 측면의 압력 완화가 부족하다고 판단하여 신중한 입장을 유지하고 있다고 말했다.