AI 분야에서의 승리로 알파벳, 세계 최대 기업으로 발돋움할 전망 | 포춘

지난 1년 동안 알파벳은 인공지능 분야에서 주목받지 못하던 기업에서 거의 모든 기술 분야에서 시장을 장악한 독보적인 기업으로 발돋움했습니다. 이제 알파벳은 인공지능 칩 업계의 거물인 엔비디아를 제치고 세계 최대 기업으로 도약할 위기에 처해 있습니다. "알파벳은 AI 생태계의 거의 모든 영역에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 제공하는 모든 것을 종합해 볼 때 AI 분야에서 가장 큰 승자가 될 수 있는 최적의 위치에 있습니다."라고 알파벳과 엔비디아의 지분을 보유한 쿡슨피어스 웰스 매니지먼트의 최고 투자 책임자 루크 오닐은 말했습니다. 구글의 모회사인 구글은 금요일 종가 기준 시가총액 4조 8천억 달러를 기록했습니다. 엔비디아는 화요일에는 이 수준 아래였지만, 주말까지 3일간의 상승세에 힘입어 5조 2천억 달러까지 올라섰습니다. 지난 6개월 동안 알파벳 주가가 급등하면서 두 회사 간의 격차가 상당히 좁혀졌습니다. 특히 4월에는 34% 상승하며 2004년 이후 최고의 월간 상승률을 기록했습니다. 10월 31일 기준 엔비디아의 시가총액은 4조 9천억 달러였고, 알파벳은 3조 4천억 달러에 미치지 못했습니다. 이후 알파벳 주가는 43% 급등한 반면, 엔비디아는 6.3% 상승에 그쳐 S&P 500 지수와 기술주 중심의 나스닥 100 지수에 비해 저조한 성과를 보였습니다. 투자자들은 알파벳이 기술 산업과 인공지능 분야의 여러 중요한 영역에 영향력을 행사하고 있기 때문에 결국 세계 최대 기업이라는 타이틀을 차지하는 것은 당연한 수순이라고 말합니다. 엔비디아가 AI 칩 개발 분야의 선두주자일지 모르지만, 알파벳은 그에 필적하는 제품으로 점점 인기를 얻고 있습니다. 또한 알파벳은 구글 검색, 구글 클라우드, 유튜브, 웨이모와 같은 거대 기업들을 소유하고 있습니다. 뿐만 아니라, 알파벳의 제미니(Gemini) AI 모델은 업계 최고 수준으로 평가받고 있으며, 클로드라는 또 다른 선도적인 모델을 개발한 앤트로픽의 주요 투자자이기도 합니다. "엔비디아는 훌륭한 회사지만, AI 투자가 둔화될 경우 훨씬 더 경기 변동에 민감해질 가능성이 있습니다."라고 오닐은 말했다. "알파벳은 사업이 매우 다각화되어 있어서 한 사업이 부진하더라도 다른 사업들이 그 공백을 메울 수 있습니다. 알파벳만큼 강력한 경쟁 우위를 확보한 기업은 드물며, 인터넷 시대의 대표적인 기업처럼 보입니다. 따라서 알파벳이 최대 기업이 되는 것은 당연한 일입니다." 자세히 보기: 대형 기술 경쟁업체들이 엔비디아의 영역에 진출하면서 엔비디아 주가가 하락세 알파벳은 2016년 초 애플을 잠시 제치고 시장에서 가장 큰 주식이었습니다. 금요일 기준 애플의 시가총액은 4조 3천억 달러이며, 마이크로소프트가 3조 1천억 달러, 알파벳이 2조 9천억 달러로 그 뒤를 잇고 있습니다. 이번 실적 발표 시즌은 알파벳이 빅테크 기업들 사이에서 가장 뛰어난 승자로 부상하고 있음을 보여주는 사례였습니다. 검색 및 클라우드 사업에서 예상보다 강력한 성장을 기록했을 뿐만 아니라, 회사의 텐서 처리 장치(TPU) AI 칩이 고객들에게 핵심적인 매력 요소로 자리 잡았습니다. 순다르 피차이 CEO는 조만간 구글 클라우드 고객들이 자체 데이터 센터에서 TPU 칩을 사용할 수 있게 될 것이라고 밝혔습니다. 시티즌스의 애널리스트 앤드류 분은 5월 5일 고객에게 보낸 보고서에서 알파벳이 TPU 관련 인프라를 통해 2026년에 약 30억 달러, 2027년에 250억 달러의 수익을 창출할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. "알파벳은 여러분이 원하는 모든 것을 갖추고 있으며, 인공지능 분야에서 성공할 수 있는 다양한 가능성을 가지고 있기 때문에 모두가 편안하게 투자하는 것입니다."라고 제너스 헨더슨 인베스터스의 리서치 애널리스트인 디비야운쉬 디바티아는 말했습니다. "검색, 반도체, 클라우드, 유튜브, 제미니(Gemini) 등 다양한 사업에서 수익을 창출하고 있습니다. 저는 여전히 엔비디아를 매우 강력한 기업으로 평가하지만, 엔비디아는 결국 반도체 제조업체일 뿐입니다." 알파벳의 급등은 놀라운 반전을 보여줍니다. 불과 1년 전만 해도 투자자들은 회사의 핵심 사업인 검색 엔진이 AI 혁신의 잠재적 피해자로 여겨져 주식을 매도했습니다. 하지만 알파벳이 구글 검색에 AI를 접목하기 시작하고 제미니(Gemini) 가장 인기 있는 AI 챗봇 중 하나로 자리매김하면서 상황이 바뀌기 시작했습니다. 현재 분석가들은 실적 전망치를 빠르게 상향 조정하고 있습니다. 블룸버그가 집계한 자료에 따르면 지난 한 달 동안 알파벳의 2026년 순이익에 대한 합의 전망치는 약 19% 상승했고, 2027년 전망치도 7% 이상 높아졌습니다. 하지만 월가의 낙관적인 전망에도 불구하고 알파벳 주가의 상승세가 지속되기는 어려울 수 있습니다. 향후 12개월 동안 애널리스트들의 평균 목표 주가는 약 422달러로, 금요일 종가 대비 5.4% 상승한 수치입니다. 이는 지난 12개월 동안 160% 상승한 주가에 있어 상당한 변화입니다. 물론 제미니(Gemini) 비롯한 최고의 AI 모델들이 경쟁사들에게 추월당할 위험도 존재합니다. 작년 알파벳 주가의 부진은 AI 시대에 투자 심리가 얼마나 빠르게 변할 수 있는지를 보여줍니다. 알파벳 주가는 예상 수익의 28배에 거래되고 있는데, 이는 닷컴 버블 시대의 과도한 고평가와는 거리가 멀지만, 지난 10년간 평균인 21배 미만을 훨씬 웃도는 수치이며, 2008년 이후 최고 수준에 근접하고 있습니다. 쿡슨피어스의 오닐은 "더 이상 헐값에 구입할 수는 없더라도, 이 배수를 유지하거나 심지어 더 높일 수 있다고 생각하는 것은 무리가 없다"며 "신규 고객을 위해 이 상품을 구매하는 데 주저하지 않을 것"이라고 말했다. 그는 이 점을 더욱 강조하기 위해 워렌 버핏의 명언을 인용했습니다. 버핏은 "훌륭한 회사를 적정 가격에 사는 것이 평범한 회사를 훌륭한 가격에 사는 것보다 훨씬 낫다"고 말했습니다. 버핏의 버크셔 해서웨이는 지난해 알파벳의 예치(stake) 인수했는데, 이는 유명한 가치 투자자인 버핏에게는 드문 기술 기업 투자였습니다. "더 이상 엄청나게 싼 가격은 아니지만, 그래도 적정한 가격입니다."라고 오닐은 말했다. "의심할 여지 없이 훌륭한 회사입니다."