경제학자가 "시장이 사상 최대의 거품 상태에 있다"며 최악의 경기 침체를 경고했습니다.

경제학자 헨릭 제버그는 미국 증시 상황에 대해 경고음을 울리며, 주식 시장이 역사상 최대 규모의 금융 거품에 근접하고 있다고 주장했습니다.

장기적으로 경제 전망에 대해 비관적인 입장을 보여온 기술 분석가는 이러한 상황들이 심각한 경기 침체와 시장 붕괴로 이어질 가능성이 크다고 강조했다고 제버그는 5월 10일 X 포럼 게시글에서 밝혔습니다.

그는 미국 전체 주식 시장 시가총액을 GDP와 비교하는 버핏 지표가 역사적으로 극단적인 수준까지 치솟았다는 점을 근거로 경고를 발령했습니다. 최신 차트에 따르면 이 지표는 2025년 말까지 230%에 육박할 것으로 예상되며, 이는 장기 추세보다 약 75% 높은 수치입니다.

데이터에 따르면 현재 주가 수준은 과거 최고치를 훨씬 넘어섰으며, 투기적 과잉과 과열된 시장에서 흔히 나타나는 +2 표준편차 영역까지 상승했습니다. 또한 현재 수준은 닷컴 버블 시기와 팬데믹 이후 상승장에서 보였던 수준보다도 높습니다.

역사적으로 버핏 지표는 수십 년 동안 장기 추세선 부근이나 아래에서 등락을 거듭하다가 2010년대 중반 이후 급격히 상승하여 시장을 하락 위험이 높은 영역으로 더욱 밀어 넣었습니다.

제버그는 거품을 무시하는 투자자들이 금융 시장 전반에 걸쳐 나타나는 명백한 경고 신호를 간과하고 있다고 주장하며, 현재의 사이클은 이전의 투기적 호황과 다를 바 없다고 역설했습니다.

제버그는 시장이 정점에 도달하기 전에 더 상승할 가능성이 있다고 보지만, 시장 상황이 한계점에 가까워지고 있다고 경고했습니다.

제버그의 지속적인 경제 경고

전반적으로 제버그는 세계 시장이 수년간 지속된 강세장의 마지막 고조기에 접어들고 있으며, 이는 수십 년 만에 가장 급격한 하락세로 이어질 수 있다고 주장해왔습니다.

2026년 5월 초 기준으로, 전문가는 주식과 암호화폐의 상승세를 경제 펀더멘털 약화에도 불구하고 과잉 유동성과 투자자들의 낙관론에 의해 촉발된 전형적인 "급등 후 급락" 현상으로 설명했습니다.

그는 S&P 500 지수가 8,000~8,200선까지 상승한 후 급격히 하락세로 전환될 수 있다고 예측했습니다.

제버그는 소비자 재정 악화, 연체율 증가, 민간 부문 고용 증가세 둔화 등을 경제가 이미 악화되고 있다는 징후로 지적했습니다.

그의 경기 순환 모델에 따르면, 신용 팽창과 투자자들의 FOMO(두려움에 의한 투자 심리)에 힘입어 현재의 포물선형 상승세는 2026년 1분기 또는 2분기경 정점을 찍은 후 대폭락으로 이어질 수 있으며, 이는 2008년 금융 위기보다 더 심각할 가능성이 있다.

그의 경고는 시장 과대평가에 대한 우려가 커지고 있음에도 불구하고, 인공지능에 대한 열광, 견조한 기업 실적, 그리고 향후 금리 인하에 대한 기대감으로 투자자들의 낙관론이 여전히 높은 상황에서 나온 것입니다.