미국 노동통계국(BLS)은 화요일에 4월 소비자물가지수(CPI) 데이터를 발표할 예정입니다.
이번 보고서에서는 미국과 이란 간 긴장 고조로 인한 유가 상승에 힘입어 3월 급등했던 소비자 물가 상승률이 계속해서 급격히 오를 것으로 예상됩니다.
월간 소비자물가지수(CPI)는 3월의 0.9% 상승에 이어 0.6% 상승할 것으로 예상되며, 연간 지수는 3월의 3.3%에서 상승한 3.7%로 2023년 9월 이후 최고치를 기록할 수 있을 것으로 전망됩니다.
변동성이 큰 식품 및 에너지 품목을 제외한 핵심 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4%, 전년 대비 2.7% 상승할 것으로 예상됩니다.
중동 분쟁 발발(2024년 2월 28일)부터 2024년 4월 말까지 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격은 50% 이상 상승했습니다. 2024년 5월 첫째 주에 원유 가격이 하락 조정되었지만, 미국과 이란 간 분쟁 발발 이전보다 여전히 약 40% 높은 수준입니다.
인플레이션 데이터 전망과 관련하여 도이치뱅크의 짐 리드는 "우리 이코노미스트들은 전반적인 인플레이션이 전월 대비 0.58% 상승할 것으로 예측합니다. 이는 3월의 0.9%보다는 낮지만 여전히 상대적으로 높은 수준입니다."라고 논평했습니다.
"반대로 근원 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.2%에서 0.39%로 상승할 것으로 예상되며, 이는 에너지 가격 하락의 영향이 완화되었음에도 불구하고 근본적인 물가 상승 압력이 여전히 높다는 것을 나타냅니다. 전체 CPI의 전년 대비 인플레이션율은 3.3%에서 3.8%로, 근원 CPI는 2.6%에서 2.8%로 변동할 것입니다."라고 리드는 덧붙였다.
차기 소비자물가지수(CPI) 보고서에서는 무엇을 기대할 수 있을까요?
4월 소비자물가지수(CPI) 데이터는 지속적인 고유가가 인플레이션에 미치는 영향을 명확히 보여줄 것입니다. 예상했던 대로, 근원 인플레이션 수치는 에너지 비용 상승이 다른 상품과 서비스로 파급되고 있는지 여부를 시장에서 판단하는 데 도움이 될 것입니다 .
월간 근원 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상치인 0.4%를 웃돌 경우, 경제 전반의 고물가 지속에 대한 우려가 커질 수 있습니다. 반대로 예상보다 낮은 수치가 나오면 물가 상승세가 통제되지 않을 것이라는 불안감은 다소 완화될 것입니다.
하지만 이러한 상황에서도 미국과 이란 간의 갈등이 완화될 기미를 보이지 않고 있으며, 호르무즈 해협의 해상 활동 차질이 세계 에너지 공급망에 심각한 위협으로 작용하고 있기 때문에 투자자들은 안심하기 어렵습니다.
미니애폴리스 연방준비은행 총재 닐 카슈카리는 호르무즈 해협이 계속 폐쇄될 경우 이러한 충격이 인플레이션 기대치를 높이고 연준의 더욱 강력한 정책 개입을 필요로 할 수 있다고 밝혔습니다 .
세인트루이스 연방준비은행 총재인 알베르토 무살렘은 인플레이션이 연준의 목표치를 웃도는 수준을 유지하고 있다고 강조하며, 정책 입안자들이 근원 인플레이션, 세금 정책, 유가 변동에 특히 주의를 기울여야 한다고 시사했습니다.
미국 소비자물가지수(CPI) 발표가 유로/달러 환율에 어떤 영향을 미칠 수 있을까요?
현재 시장에서는 연준이 연말까지 정책 금리를 3.5%~3.75%로 동결할 확률이 약 73%이고, 25bp(베이시스 포인트) 인상 확률은 약 20%에 불과하다고 CME FedWatch 도구는 분석하고 있습니다.
출처: CME 그룹4월 근원 소비자물가지수(CPI)가 예상치를 상회할 경우, 투자자들은 연준의 금리 인상 가능성을 높게 볼 수 있으며, 이는 달러화 강세로 이어질 수 있다.
반대로, 이 지표가 예상보다 낮으면 달러화 가치가 약세를 보일 수 있습니다. 하지만 미국과 이란 간의 갈등이 곧 종식될 것이라는 명확한 신호가 없는 한, 달러화의 급격한 하락은 오래 지속될 가능성은 낮습니다.
UOB 그룹의 앨빈 리우는 "특히 중동 지역의 긴장 고조나 장기적인 분쟁으로 인해 에너지 가격이 계속 상승할 경우, 2026년 하반기에 금리 인하가 추가적으로 지연되거나 아예 불가능해질 가능성이 여전히 남아 있기 때문에 투자자들은 매우 경계심을 늦추지 않을 것"이라고 말했다.
"유가가 상승하고 그 영향이 소비자물가지수(CPI) 바스켓의 다른 많은 품목으로 확산된다면, 인플레이션 통제 전망이 더욱 복잡해져 연준이 금리 인하를 2027년까지 연기할 위험이 커질 수 있습니다."라고 리우는 추가적으로 분석했다.
FXStreet의 유럽 분석가인 에렌 센게저가 EUR/USD 환율에 대한 단기 기술적 전망을 공유합니다.
"EUR/USD의 단기 기술적 전망은 현재 상승세이지만, 뚜렷한 돌파는 보이지 않습니다. 일봉 차트의 상대강도지수(RSI)는 50 이상을 유지하고 있지만 60을 돌파한 후 하락했으며, 지난주 고점에서 20일 이동평균선(SMA) 위에 마감했음에도 불구하고 이를 크게 상회하지는 못하고 있습니다."
"EUR/USD가 1.1800-1.1820 저항 구간(상단 볼린저 밴드와 2월-4월 하락분의 61.8% 피보나치 되돌림 수준과 일치)을 돌파하면 다음 목표는 1.1900-1.1910 구간(반올림된 표시, 78.6% 피보나치 되돌림 수준)이 될 것이며, 그 다음에는 심리적 저항선인 1.2000이 될 것입니다."
남쪽으로 시선을 돌리면 1.1730~1.1680 영역(피보나치 50% 되돌림, 100일 이동평균선, 200일 이동평균선)에 강력한 지지선이 형성된 것으로 보입니다. EUR/USD가 이 영역의 하단을 하향 돌파하여 저항선으로 작용하기 시작하면 기술적 매도 압력이 발생할 수 있습니다. 이 경우, 1.1660(상승 추세선)은 가격이 1.1560(피보나치 23.6% 되돌림)에 도달하기 전 일시적인 지지선으로 작용할 수 있습니다.
