암호화폐 전문 벤처 자본 및 투자 펀드인 메일스트롬의 최고 투자 책임자 아서 헤이즈는 불 이 다시 돌아왔으며 확인을 기다릴 필요가 없다고 말했다.
헤이즈는 월요일 서브스택에 기고한 글에서 비트코인이 올해 초 6만 달러에서 바닥을 쳤으며, 2025년 10월 기록했던 최고가인 12만 6천 달러를 되찾는 것은 "기정사실"이라고 썼습니다. 최대 암호화폐인 비트코인은 화요일에 8만 2천 달러를 잠시 넘어섰고, 최근에는 8만 600달러 부근에서 거래되었습니다. 현재 수준에서 최고가까지 회복한다면 약 55%의 수익률이 될 것입니다.
비트멕스(BitMEX) 거래소 공동 설립자이기도 한 헤이즈는 비트코인 가격이 9만 달러를 돌파하면 상승세가 폭발적으로 가속화될 것이라고 예측했습니다. 이 수준에 도달하면 더 높은 행사가격의 콜옵션 매도자들이 포지션을 청산하기 위해 비트코인을 매수할 수밖에 없게 되고, 이는 가격 상승을 더욱 부추길 것이라는 설명입니다. 콜옵션 매도자들은 가격이 특정 수준 이상으로 오르지 않을 것이라고 예상하는 반면, 매수자들은 가격이 상승할 것이라고 예상하는 것입니다.
헤이즈는 목표물 뒤쪽으로 불어오는 두 개의 순풍을 가리켰다.
첫째는 인공지능(AI)에 대한 자본 지출인데, 그는 이것이 대형 소프트웨어 회사들의 현금 흐름으로 충당되던 방식에서 상업 은행과 중앙 은행의 신용 창출을 필요로 하는 방식으로 바뀌었다고 말했습니다. 그는 연방준비제도와 중국 인민은행이 AI 구축을 지원하기 위해 금융 환경을 완화하고 있으며, 특히 중국 은행들이 부동산에서 기술 분야로 자본 재배치하고 있다고 언급했습니다.
두 번째 호재는 미국과 이란의 전쟁으로, 이 전쟁으로 인해 각국은 달러 자산에 저축하기보다는 국내 기반 시설을 재건하고 원자재를 비축하게 되었다는 점입니다.
헤이즈는 이 두 가지 요인이 결합된 인플레이션의 영향을 "더 오랫동안 높은 수준으로 유지"하는 것으로 표현했습니다.
전쟁은 인플레이션을 유발하고, 인공지능(AI) 구축 또한 인플레이션을 유발하며, 이 두 가지에 자금을 지원하기 위해 돈을 찍어내려는 정치적 의지가 비트코인이 뛰어난 성과를 낼 수 있는 환경을 조성한다고 그는 썼다. 그는 2월 28일 전쟁 발발 이후 비트코인이 나스닥 100, IGV 소프트웨어 ETF, 금 대비 보여준 성과를 근거로 비트코인이 이미 이러한 변화를 가격에 반영하기 시작했다고 지적했다.
헤이즈는 또한 메일스트롬의 알트코인 투자 포지션을 공개했습니다. 이 펀드는 하이퍼리퀴드의 HYPE 토큰과 지캐시의 지캐시(ZEC) 에 상당한 비중을 두고 있으며, 차기 투자 대상으로는 NEAR를 꼽았습니다. 그는 후속 에세이에서 NEAR 투자 논리를 설명하겠다고 밝혔는데, 그 논리는 개인정보 보호라는 주제와 의도 기반 아키텍처를 갖춘 프로토콜이 결합하여 긍정적인 현금 흐름을 창출한다는 데 기반합니다.
"이로써 해당 토큰의 참담한 가격 하락세가 완전히 뒤집힐 것입니다."라고 헤이즈는 썼습니다.
헤이즈는 또한 상승세를 끝낼 수 있는 두 가지 시나리오를 제시했습니다. 첫 번째는 미국이나 중국에서 시장이 감당할 수 없는 무책임한 초대형 AI 기업의 IPO 또는 합병이 발생하여 투자자들이 과열된 과열 상태에서 벗어나게 되는 것입니다.
두 번째 시나리오는 2028년 미국 대선에서 민주당 후보가 인공지능(AI)에 대한 자본 지출을 줄이겠다는 반(反)AI 공약을 내세우고 출마할 경우 발생합니다. 이러한 메시지가 인기를 얻으면 금융기관들은 AI 부문에 대한 자금 지원을 계속할지 여부를 재고하게 될 것입니다.
2026년 11월 중간선거는 그 전까지 "약간의 장애물"이 될 수 있습니다.
"지금은 불 입니다. 눈을 감고 버튼을 누르세요." 헤이즈는 이렇게 썼습니다. "팔아야 할 때가 오겠지만, 지금은 아닙니다."
