이번 주 초, 도널드 트럼프 미국 대통령은 기자들에게 우크라이나와 러시아 간 전쟁 종식이 "매우 가까워지고 있다"며 키이우와 모스크바가 일종의 합의에 근접한 것으로 보인다고 말했다.
2022년 러시아의 북한 침공 이후 부과된 제재를 우회하기 위해 설계된 루블화 연동 스테이블코인인 A7A5의 경우, 이러한 제재가 완화될 경우 근본적인 질문이 제기됩니다. 즉, 시장을 형성했던 조건들이 사라지면 어떻게 되는가 하는 것입니다.
스테이블코인 회사 임원인 올레그 오기엔코에 따르면, 사업은 건재하다. 그는 루블 토큰이 달러나 유로에 고정된 다른 코인들처럼 기존 은행 결제보다 빠르고 저렴한 국제 결제를 제공하며, 국제 무역이 활성화됨에 따라 더욱 폭넓게 활용될 것이라고 말했다.
오기엔코는 홍콩에서 코인데스크와의 인터뷰에서 "우리 스테이블코인은 제재가 해제된 후에도 경쟁력을 유지할 가능성이 높다"며 "러시아와 거래하려면 편리하고 빠른 결제 수단이 필요하다"고 말했다.
스테이블코인은 전 세계 결제에서 차지하는 비중은 아직 미미하지만, 그 인기가 꾸준히 증가하고 있으며 글로벌 금융의 핵심 요소로 자리 잡을 가능성이 높다고 체이나리시스는 4월 보고서에서 밝혔습니다. 주니퍼 리서치에 따르면 국제 기업 간 스테이블코인 거래액은 올해 134억 달러에 달할 것으로 예상되며, 2035년에는 5조 달러까지 증가할 전망입니다.
한 가지 가능한 용도는 러시아산 석유 구매 대금으로 사용될 수 있습니다. 미국과 이란의 전쟁으로 호르무즈 해협이 폐쇄되면서 세계 3위 산유국인 러시아산 석유 수요가 급증했습니다. 미국 에너지정보청(EIA)에 따르면 러시아는 전 세계 석유 생산량의 11%를 차지하며, 미국과 사우디아라비아에 이어 세 번째로 큰 규모입니다.
이번 석유 공급 중단은 아시아에 큰 타격을 입혔다. 한국은 우크라이나 전쟁 이후 중단했던 러시아산 석유 수입 재개를 검토 중이며, 필리핀과 인도네시아를 비롯한 많은 동남아시아 국가들은 러시아 석유를 생명줄로 여기고 있다.
임시방편부터 인프라 구축까지
오기엔코의 주장은 A7A5가 제재 시대의 임시방편에서 장기적인 상업 인프라로 진화하고 있다는 것입니다.
그는 "핵심은 귀사의 스테이블코인과 저희 스테이블코인 사이에 교환 경로를 구축하는 것입니다."라고 말하며, " 테더 USDT(USDT) , USDC , 미국 달러를 사용하지 않고 직접 교환하는 방식입니다."라고 덧붙였다.
테더(Tether )의 테더 USDT(USDT) 시가총액 약 1,900억 달러로 세계 최대 스테이블코인입니다. 서클(Circle) 인터넷(Circle Internet, CRCL)의 USDC는 770억 달러로 2위입니다. 코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면 A7A5의 시가총액은 약 5억 달러입니다.
홍콩에서는 달러화 이외의 스테이블코인이라면 무엇이든 환영받을 것이라고 생각할 수도 있다. 홍콩 자체가 미국의 제재 대상이었기 때문이다.
홍콩 당국은 금융기관이 유엔에서 통과되지 않은 러시아에 대한 제재를 이행할 의무가 없다고 주장하지만(홍콩이 시행하는 유일한 제재는 유엔 제재임), 새로 허가받은 스테이블코인 제도는 HSBC와 스탠다드차타드가 주도하는 합작 투자 회사가 운영하고 있다.
두 기관 모두 서방의 금융 인프라 및 제재 준수와 깊이 연관되어 있으며, 서방과 동방 사이에 끼어 있어 제재와 연관된 러시아 스테이블코인과의 직접적인 협력이 어렵습니다.
모스크바와 협력하기
러시아 하원 의원들은 국경 간 결제에서 디지털 자산에 대한 공식적인 법적 틀을 마련하기 위한 법안을 추진하고 있으며, 러시아 중앙은행은 국가 스테이블코인 발행의 타당성을 검토하고 있습니다.
오기엔코는 A7A5가 해당 틀에 대한 협의에 참여하고 있다고 밝혔지만, 현행 초안은 상업적으로 실행 가능하기에는 너무 제한적인 법률 시장을 조성할 위험이 있다고 경고했습니다.
그는 “우리는 이러한 협의에 참여하고 규제 당국 및 시장 참여자들과 소통합니다.”라고 말했습니다.
하지만 현행 법률 조항은 수정이 필요합니다.
한 가지 우려는 오기엔코가 거래소의 주요 수익원이라고 설명한 암호화폐 파생상품에 대한 논의가 없다는 점으로, 이는 새로 허가받은 플랫폼들이 초기 몇 년 동안 취약한 사업 모델을 갖게 될 가능성을 내포하고 있습니다.
개인 투자자 투자 한도 또한 문제인데, 현재 제안된 방안은 자격 미달 투자자의 연간 투자 한도를 30만 루블(4천 달러)로 제한하고 있습니다.
중앙은행 디지털 화폐(CBDC)는 국경 간 상거래의 미래로 여겨져 왔지만, 미래의 러시아 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 반드시 사업을 위협하는 것은 아니라고 그는 주장했다.
오기엔코는 "CBDC는 우리와 전혀 경쟁 관계가 아니다"라며, CBDC는 상업보다는 예산 감독에 더 초점을 맞춘, 움직임이 느린 국가 인프라라고 비판했다.
A7A5는 결제 외에도 여러 가지 이유로 매력적일 수 있습니다. 오기엔코는 현재 이 토큰이 러시아의 높은 금리를 반영하여 약 13.5%의 수익률을 제공한다고 말했습니다.
그는 "물론 수익률 때문에 일부 사람들을 끌어들였다"고 말하면서도, 국경 간 무역이 여전히 토큰의 주요 사용 사례라고 덧붙였다.
제재 하의 삶
현재로서는 제재가 사업 운영의 실질적인 현실을 계속해서 좌우하고 있으며, 이로 인해 토큰의 홍보 활동 옵션이 제한되고 있습니다.
오기엔코는 암호화폐 컨퍼런스 업계가 A7A5에게 스폰서 자격으로 참여할 수 있는 환경을 제공하고 있지만(이 회사는 싱가포르에서 열린 Token2049를 후원했다), 로고를 드러내는 것에 대해서는 다소 소극적인 태도를 보인다고 설명했다.
예를 들어, 최근 프랑스에서 열린 블록체인 컨퍼런스에서 A7A5는 저녁 식사 후원 기회는 얻었지만, 브랜드 노출이나 연사 참여는 허용되지 않았습니다.
"비용은 지불하실 수 있지만, 로고는 넣으실 수 없습니다."라고 그는 회상했다.
강력한 제재를 받는 회사의 직원들이 해외 출장 비용을 어떻게 충당하는지 묻는 질문에 오기엔코는 블록체인을 활용한 미래지향적인 답변보다는 구시대적인 실용주의에 가까운 대답을 내놓았다.
그는 "현금이 최고다"라고 말했다.
