체인캐처(ChainCatcher)에 따르면 암호화폐 분석가 마르셀 페흐만(Marcel Pechman)은 비트코인이 금요일 8만 2천 달러에서 저항을 받고 7만 9천 달러 아래로 급락한 것은 미국 중소형주 지수의 움직임과 유사하며, 이는 거시경제적 요인이 하락의 주요 원인이라고 분석했습니다. 러셀 2000 지수는 자본 비용이 높고 금리 변동에 민감한 중소기업을 대상으로 합니다. 비트코인과 이 지수의 높은 상관관계는 시장이 현재 비트코인을 안전자산보다는 리스크 자산으로 인식하고 있음을 시사합니다.
비트코인 무기한 계약의 펀딩 비율이 목요일에 급격히 마이너스로 전환되었지만 금요일에는 0% 부근을 유지하며 레버리지 매수 압력이 여전히 부족함을 나타냈습니다. 이 지표는 몇 주 동안 중립 기준선인 6% 아래에 머물렀고, 82,000달러 돌파 시도가 여러 차례 있었지만 시장 심리를 끌어올리는 데는 실패했습니다. 거시경제적 압박도 가중되고 있습니다. 미·중 정상회담 결과는 시장을 실망시켰는데, 향후 3년간 미국 농산물 수출 증대 약속 외에는 구체적인 관세 합의가 이루어지지 않았기 때문입니다. 한편, 이란과의 지속적인 갈등은 시장 정서 에 부담을 주고 있으며, 브렌트유 가격은 지난주 배럴당 99달러에서 106달러로 급등하여 인플레이션 압력을 더욱 악화시켰습니다.
더욱이, 물가상승률을 반영한 쉴러 주가수익비율(PER)에 따르면 S&P 500 지수는 현재 2000년 1월 닷컴 버블 정점 대비 약 5% 낮은 수준에 불과해 시장 전반의 리스크 선호도가 크게 위축되었음을 시사합니다. 그러나 채권 시장의 대규모 매도세는 비트코인에 중기적인 지지 요인이 될 수 있습니다. 일본 10년 만기 국채 수익률은 20년 만에 최고치를 기록했고, 유로존 10년 만기 국채 수익률 또한 3.18%로 15년 만에 최고치를 경신했습니다. 분석가들은 경기 침체 리스크 에 대응하여 중앙은행들이 유동성 공급에 나설 가능성이 있으며, 채권 시장에서 빠져나간 자금이 다른 자산으로 이동할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 상황에서 비트코인이 수혜를 입을 것으로 전망됩니다.
