중국 스왑 커넥트 거래량 , 1조 위안 돌파 예상

중국 스왑 커넥트(Swap Connect)의 거래량이 위안화 채권에 대한 수요 증가로 인한 헤지 수요 급증에 힘입어 가속화될 전망이라고 전략가들이 전망했습니다. 해외 투자자들이 중국 본토 금리 스왑에 접근할 수 있도록 하는 이 플랫폼의 월간 거래량이 약 1조 위안(1,470억 달러)까지 급증할 수 있다고 BNP 파리바 증권(중국)과 호주뉴질랜드은행(ANZ)은 밝혔습니다. 이는 블룸버그가 본드 커넥트(Bond Connect Company Ltd.)의 데이터를 바탕으로 집계한 자료에 따르면, 2023년 5월 스왑 커넥트 출시 이후 최고 기록이었던 3월의 8,208억 위안을 넘어설 것으로 예상됩니다. 참여 기관 수도 95개로 역대 최고치를 기록했습니다. 이러한 스왑 커넥트 거래량의 급증 전망은 세계 2위 규모의 중국 채권 시장에 대한 글로벌 펀드의 투자 방식 변화를 보여줍니다. 재정 및 인플레이션 우려가 커지면서 미국발 일본 국채의 매력이 떨어지는 가운데, 이란 분쟁으로 촉발된 에너지 충격으로부터 중국이 비교적 안전자산으로 인식되면서 중국 국채가 글로벌 안전자산으로 부상하고 있습니다. ANZ의 중국 전략가인 싱 자오펑은 투자자들의 참여가 확대되면 스왑 커넥트의 규모가 더욱 커져 향후 1~2년 안에 월 거래량이 1조 위안을 넘어설 가능성이 있다고 전망했습니다. 그는 "현재 헤지 비율은 상대적으로 낮지만, 금리 변동 위험이 커짐에 따라 수요는 더욱 증가할 것으로 예상된다"고 덧붙였습니다. 글로벌 투자자들은 스왑 커넥트를 통해 역내 채권 보유 자산을 금리 변동으로부터 보호합니다. 고정 금리를 통해 해외 펀드는 수익률 변동성을 상쇄하고 중국 시장 벤치마크에 대한 투자 노출을 효과적으로 관리할 수 있습니다. "금리 변동성이 완전히 정상화되지 않고 상품 개선이 지속된다면, 매달 3명 이상의 신규 참여자가 꾸준히 유입될 것으로 예상하는 것이 합리적입니다."라고 BNP 파리바 증권(중국)의 멀티에셋 투자 부문 책임자인 웨이 리는 말했습니다. 그는 스왑 커넥트 거래량이 하반기에 1조 위안에 도달할 것으로 예상하고 있습니다. 이 플랫폼은 글로벌 투자자들을 위한 헤지 수단 확대를 추진하는 베이징의 핵심 축으로 부상하고 있습니다. 이는 최근 외국인 투자자를 위한 역내 채권 선물 시장 개방과 홍콩에서의 역외 계약 출시 계획과 함께 위안화 표시 자산의 매력을 높이기 위한 조치입니다. 거래소 관계자들은 이러한 정책 변화를 홍콩의 장기적인 위상 강화 전략으로 보고 있습니다. 홍콩거래소(HKEX)의 채권 및 외환 상품 개발 책임자인 케빈 팬은 "스왑 커넥트를 더욱 발전시키고 본드 커넥트 및 기타 시장 인프라와의 연계를 강화할 수 있는 중요한 기회가 있다"고 말했습니다. HKEX의 자회사는 스왑 커넥트를 통한 거래를 지원하고 있습니다. 팬은 "이를 통해 홍콩의 위안화 채권 발행을 확대하고 국제적인 참여를 넓히는 동시에 홍콩을 주요 관문으로 자리매김하는 데 기여하고자 한다"고 덧붙였습니다.