디지털 자산에 대한 규제 체계가 놀라운 진전을 보이는 가운데, 주요 규제 기관인 미국 증권거래위원회(SEC)에서 새로운 규칙을 통해 토큰화된 주식 및 ETF 거래 방식을 승인할 계획이라는 중요한 보고서가 발표될 예정입니다.
최근 보고서에 따르면, 미국 증권거래위원회(SEC)는 이번 주 또는 그 이후에 토큰화된 주식에 대한 새로운 혁신에 대한 면제 조항을 도입할 것으로 예상됩니다.
지난 3월, 미국 증권거래위원회(SEC)는 나스닥이 자사 플랫폼에서 토큰화된 증권 거래를 허용하는 제안을 승인했습니다. 한 달 뒤인 4월에는 뉴욕증권거래소(NYSE)도 유사한 승인을 내렸습니다. 이러한 연이은 승인으로 투자자들은 주요 규제 거래소에서 실제 주식의 토큰화된 버전과 상장지수펀드(ETF)를 거래할 수 있게 되었습니다. 이러한 규제 승인은 블록체인 기술이 전통적인 주식 거래 시장에 진출할 수 있는 길을 열어줄 것입니다.
토큰화된 주식이란 무엇인가요?
토큰화된 주식은 애플, 엔비디아 또는 S&P 500 ETF와 같은 실제 기업 주식의 블록체인 기반 디지털 버전입니다. 블록체인 상의 모든 토큰화된 주식은 안전하게 보관된 실제 주식으로 뒷받침됩니다.
비판론자들은 왜 토큰화된 주식을 거래해야 하는지에 대해 의문을 제기하지만, 토큰화된 주식에는 수많은 이점이 있습니다. 토큰화된 주식은 기존의 T+1 시스템처럼 거래 정산에 하루가 걸리는 대신 당일 체결이 가능합니다.
미국 증권거래위원회(SEC)가 최근 토큰화된 증권에 대해 발표한 설명에 따르면, 토큰화된 주식은 기존 주식과 동일한 연방 증권법을 따르게 됩니다 .
미국 증권거래위원회(SEC)는 공식 성명 에서 "단일 종류의 증권은 토큰화된 형식을 포함하여 여러 형식으로 발행될 수 있다. 마찬가지로, 발행자는 증권 보유자가 다양한 형식으로 증권을 보유하고 한 형식에서 다른 형식으로 변환할 수 있도록 허용할 수 있다. 증권이 발행되는 형식이나 보유자 기록 방식( 예 : 온체인 대 오프체인)은 연방 증권법의 적용에 영향을 미치지 않는다"고 밝혔다.
"예를 들어, 증권법은 형식에 관계없이 모든 증권의 제공 및 판매는 등록 면제 사유가 없는 한 위원회에 등록해야 한다고 규정하고 있습니다. 마찬가지로, 주식은 형식에 관계없이 증권법 및 증권거래법에 따라 '지분 증권'으로 간주됩니다."라고 보고서는 덧붙였습니다.
토큰화된 주식, 수요 증가에 힘입어 15억 달러 돌파
규제 명확성이 높아지고 블록체인 기반 디지털 자산의 도입이 확대됨에 따라 토큰화된 시장은 지난 몇 달 동안 놀라운 성장을 보였습니다. rwa.xyz 의 공식 데이터에 따르면 토큰화된 주식의 총 유통 가치는 15억 달러를 넘어섰습니다. 작년 5월에는 토큰화된 주식의 총 가치가 약 3억 달러 수준이었습니다.
토큰화된 주식의 급격한 성장은 투자자들의 수요 증가와 전통적인 거래자들 사이에서의 폭넓은 수용에 기인합니다. 이러한 토큰화된 주식은 시간 제약과 같은 전통적인 주식 거래 시장의 한계를 극복합니다.
선도적인 예측 시장 인 폴리마켓(Polymarket)의 최근 계약 에 따르면 , 전체 실물 자산 시장 규모가 2026년 12월 31일까지 500억 달러에 도달할 확률이 약 75%입니다. 여기에는 토큰화된 주식, 채권 및 펀드가 포함됩니다.
토큰화된 주식과 더불어, 전반적인 실물 자산 토큰화는 지난 몇 달 동안 급격한 성장을 보였습니다. DeFiLIama 에 따르면 , 블랙록, 프랭클린 템플턴, 온도 파이낸스, 서클(Circle) 등 기관 투자자들의 참여로 수요가 증가하면서 현재 실물 자산 온체인 시가총액은 약 300억 달러에 달합니다.
토큰화된 미국 국채는 이 실물 자산 시장에서 가장 큰 비중을 차지하며, 현재 데이터에 따르면 토큰화된 미국 국채의 총 가치는 154억 9천만 달러를 넘어섰습니다.
온도 파이낸스(Ondo Finance)는 최근 인기 있는 토큰화된 주식을 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) HyperEVM에 연동하는 브리지를 출시한다고 발표했습니다. 해당 주식에는 SPY, 테슬라, 엔비디아 등이 포함됩니다. 온도 파이낸스는 레이어제로(LayerZero) 기술을 사용하여 자사 플랫폼과 하이퍼리퀴드 생태계를 연결합니다. 이 제품을 통해 트레이더들은 동일한 블록체인 네트워크에서 토큰화된 현물 주식과 선물 계약을 동시에 거래할 수 있게 됩니다.
선도적인 암호화폐 거래소 크라켄(Kraken))은 백드(Backed)와 협력하여 xStocks 플랫폼을 출시했습니다. 이 플랫폼은 TSLAx, AAPLx, SPYx를 포함한 약 50개의 주요 미국 주식 및 ETF를 제공합니다. xStocks 얼라이언스를 통해 솔라나(Solana), 이더리움(Ethereum), TON, Ink, 바이낸스 코인(BNB) 체인, 트론(TRON) 등 다양한 블록체인 네트워크와 연결되어 있습니다.
전통적인 거래 단체들이 토큰화된 주식에 대해 의문을 제기하고 있다.
증권산업금융시장협회(SIFMA)는 당초 우려를 표명했으나, 이후 토큰화된 주식에 대한 지지 입장을 상향 조정했습니다.
공식 서한 에는 "SIFMA 회원들은 최근 일부 디지털 자산 회사들이 연방 증권법에 따른 요건에서 즉각적인 면책 또는 면제를 요청하여, 투자자들이 자사 플랫폼을 통해 토큰화된 주식이나 기타 전통적인 증권의 디지털 형태를 구매하고 거래할 수 있도록 허용해 달라는 보도를 접하고 상당한 우려를 표명했다"고 명시되어 있습니다.
하지만 SIFMA는 지난 3월 토큰화 기반 혁신을 환영한다고 밝혔습니다. SIFMA는 최근 증언에서 " SIFMA와 회원사들은 증권 시장의 혁신을 강력히 지지하며, 분산원장기술(분산 원장 기술) 및 토큰화와 같은 신기술이 미국에 많은 잠재적 이점을 제공할 것이라고 믿습니다." 라고 밝혔습니다 .
Cboe Global Markets 또한 이의를 제기하며 해당 분야에 대한 명확한 규제 지침을 마련할 것을 촉구했습니다. Cboe는 규제 당국에 토큰화 시범 사업과 거래 체결 후 결제 과정에서 예탁결제회사(DTC)의 역할에 대한 자세한 정보를 공개할 것을 요청했습니다.
앞서 Cboe는 기존 주식을 토큰화된 버전으로 전환하는 방법과 이러한 토큰화된 주식을 결제하는 방법에 대한 불확실성이 많다는 점에 대해 의문을 제기했습니다.
