비트코인이 불과 며칠 만에 82,000달러에서 76,800달러로 급락했습니다. 60,000달러에서 강하게 반등한 후 6% 하락한 것은 표면적으로는 일반적인 조정처럼 보일 수 있습니다. 그러나 가격 움직임 이면에 숨겨진 시장 데이터는 그렇지 않다는 것을 보여줍니다.
세 가지 신호가 모두 같은 방향을 가리키고 있으며, 이 신호들을 종합해 보면 시장이 더 큰 가격 하락을 우려하고 있음을 알 수 있습니다.
ETF 자금 유출 가속화
소소밸류(SoSoValue) 데이터에 따르면 미국 증시에 상장된 11개 비트코인 현물 ETF에서 5월 7일 이후 15억 달러 이상이 유출되었습니다. 월요일 하루 동안에만 6억 4,800만 달러가 빠져나갔는데, 이는 1월 29일 이후 하루 최대 유출액이며, 일주일 만에 일일 유출액이 6억 달러를 넘어선 두 번째 사례입니다. 지난 화요일에도 투자자들은 같은 펀드에서 6억 3,500만 달러를 인출했습니다.
이달 초 유입된 자금을 상쇄하고도 남는 환매 속도가 나타나면서 5월 1일 이후 순유출액이 3억 9,600만 달러에 달했습니다. 일반적인 조정장에서는 이처럼 지속적인 기관 매도세가 나타나지 않는데, 이번 경우는 예외입니다.
시장가 주문에 의한 공격적인 매도
두 번째 신호는 누적 거래량 차이(CVD)로, 매수자와 매도자 중 누가 가격 변동을 주도하는지 측정합니다. 이는 수동적인 지정가 주문이 아닌 공격적인 시장가 주문(매수/매도)의 순 거래량 추적함으로써 이루어집니다.
CVD가 크게 마이너스가 되면, 판매자들이 구매자를 인내심 있게 기다리기보다는 적극적으로 매도 주문을 내고 있다는 뜻입니다. 그리고 현물 시장과 선물 시장 모두에서 CVD가 마이너스로 전환되었습니다.
매도세가 진행되는 동안 주요 거래소의 총 현물 CVD는 1,690만 달러에서 마이너스 1억 2,620만 달러로 떨어졌다고 글래스노드(Glassnode) 전하며, 이러한 움직임을 "공격적인 매도세로의 뚜렷한 전환"이라고 설명했습니다.
무기한 선물 시장에서도 동일한 양상이 나타나고 있는데, CVD가 마이너스 3억 6,850만 달러까지 급락하면서 선물 거래자들이 현물 시장 거래자들만큼이나 공격적으로 매도하고 있음을 보여주고 있습니다.
수요 헤징
비트코인(BTC) 옵션 거래 활동은 거래자들이 암호화폐 가격의 장기적인 하락에 대한 우려가 커지고 있음을 시사하며, 하락 위험을 적극적으로 헤지하고 있음을 나타냅니다.
가격 하락에 대비하는 파생 상품 계약인 풋옵션은 상승 포지션에 대응하는 콜옵션에 비해 점점 더 비싸지고 있습니다.
글래스노드(Glassnode) 에서 추적하는 옵션 델타 왜곡률이 10.9%에서 14.4%로 의미 있는 상승세를 보였습니다.
글래스노드(Glassnode) 분석가들은 "이번 상승세는 옵션 시장 참여자들이 더 큰 하락 위험을 인지하고 있음을 시사하며, 이는 비트코인에 대한 신중한 전망을 나타낼 수 있다"고 말했다. 정교한 시장 참여자들이 하락 방어를 위해 더 높은 가격을 지불하는 것은 일반적으로 하락 가 끝났다고 확신하지 못한다는 신호이다.
이러한 신호들을 종합해 볼 때, 전통적인 시장의 위험 회피 심리와 맞물려 향후 더 큰 하락세가 예상됩니다. 분석가들에 따르면, 첫 번째 지지선은 76,000달러 부근에 있으며, 그 다음으로는 74,000~75,000달러 사이의 광범위한 매수세가 형성될 것으로 보입니다.
인도 금융정보분석원(FIU)에 등록된 지오투스 거래소의 CEO인 비크람 수부라즈는 "이 지지선 아래로 강하게 하락할 경우 비트코인이 더 큰 폭의 조정에 빠질 수 있다"고 말했다.
