BlockScholes 에서 제공하는 암호화폐 파생상품 시장 주간 요약입니다.
핵심 통찰:
미국과 이란 간의 중동 분쟁 종식을 위한 평화 협정 체결이 여전히 불투명한 가운데, 예상보다 높은 미국 물가상승률과 전 세계적인 채권 매도세가 투자 심리에 부담을 주었습니다. 비트코인(BTC) 한때 7만 6천 달러까지 하락하며 2주 만에 최저치를 기록했고, 이더리움(ETH) 강력한 지지선인 2,100달러 아래로 떨어졌습니다. 블록 스콜스( 블록 Scholes)의 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 위험 선호 지수(Risk Appetite Index) 모두 현재 상승세가 둔화되고 있음을 보여주고 있습니다.
옵션 시장에서 흥미로운 차이가 나타나고 있습니다. 풋-콜 스큐는 옵션 거래자들의 패닉 조짐을 보이지만, 이러한 불안감은 등가격 내재 변동성에는 반영되지 않고 있습니다. 현재 7일 25델타 풋-콜 스큐는 비트코인(BTC) 의 경우 -5%, 이더리움 (이더리움(ETH) 의 경우 -7%를 기록하고 있는 반면, 7일 등가격 내재 변동성은 각각 35%와 43%에 거래되고 있습니다( 연초 누계(YTD) 최저치인 31%와 37% 대비).
블록 스콜스 비트코인(BTC) 위험 감수 지수
블록 스콜스 이더리움(ETH) 위험 감수 지수
1개월 만기 ATM 내재 변동성
비트코인(BTC) 옵션
비트코인(BTC) SVI ATM 내재 변동성 – 7일 내재 변동성은 35%로, 연초 이후 최저치인 31%에 근접한 수준을 유지하고 있습니다.
비트코인(BTC) 25-델타 리스크 리버설 - 옵션 시장에서 풋-콜 스큐가 -5% (풋옵션에 5 변동성 포인트 프리미엄)로 거래되면서 패닉 조짐이 나타나고 있습니다. 흥미롭게도 이러한 불안감은 등가격 내재 변동성에는 반영되지 않고 있습니다.
이더리움(ETH) 옵션
이더리움(ETH) SVI ATM 내재 변동성 – 지난주 금요일, 7일 이더리움(ETH) IV는 37%까지 떨어져 연중 최저치를 기록했습니다.
이더리움(ETH) 25-델타 리스크 리버설 – 비트코인(BTC) 와 유사하게, 이더리움(ETH) 25-델타 스큐는 7일 스큐가 -7%에서 거래되는 것을 통해 트레이더들이 현물 가격 하락에 대비한 헤징 움직임을 보이고 있음을 나타냅니다.
시장 복합 변동성 표면
CeFi 복합 – 비트코인(BTC) SVI – 9:00 UTC 스냅샷.
CeFi 컴포지트 – 이더리움(ETH) SVI – UTC 9:00 스냅샷.
거래소 간 변동성 스마일
비트코인(BTC) SVI, 30일 테너 – UTC 9시 스냅샷.
이더리움(ETH) SVI, 30일 테너 – UTC 9:00 스냅샷.
고정 만기 변동성 스마일
비트코인(BTC) SVI, 30일 테너 – UTC 9시 스냅샷.
이더리움(ETH) SVI, 30일 테너 – UTC 9:00 스냅샷.
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