하이퍼리퀴드의 HYPE 토큰이 수요일에 2025년 9월 이후 처음으로 50달러를 돌파했는데, 이는 비트와이즈의 최고투자책임자의 주목할 만한 발언에 힘입은 바가 큽니다.
Bitwise의 CIO인 Matt Hougan은 화요일 주간 메모에서 시장이 Hyperliquid를 저평가하고 있다고 주장했습니다. Hougan은 Hyperliquid를 암호화폐를 넘어 상품, S&P 500 선물, IPO 이전 주식, 예측 시장 및 기타 비암호화폐 자산으로 영역을 확장하는 빠르게 성장하는 거래 플랫폼으로 설명했습니다. 그는 Hyperliquid가 3조 달러 규모의 암호화폐 시장이 아닌 600조 달러 규모의 글로벌 자산 시장을 목표로 하고 있다고 밝혔습니다. 또한 비암호화폐 자산이 플랫폼 전체 거래량 의 절반 수준에서 70%까지 성장할 것으로 예상했습니다.
호건은 하이퍼리퀴드가 연간 8억 달러에서 10억 달러 사이의 수익을 창출하고 있으며, 자사주 매입 수익의 약 10~14배에 거래되고 있다고 추정했습니다. 그는 이러한 멀티플이 로빈후드나 CME 그룹과 같은 기존 거래소보다 유리하며, 이들 거래소는 더 높은 멀티플에 거래되면서 성장 속도는 더 느리다고 주장했습니다.
"하이퍼리퀴드가 50달러를 돌파한 것은 상승세와 펀더멘털 개선이 복합적으로 작용한 결과로 보이지만, 암호화폐 시장에서 흔히 나타나는 스토리텔링에 의한 랠리와는 달리 하이퍼리퀴드는 가격 움직임 이면에 의미 있는 온체인 활동이 실제로 존재함을 보여줍니다."라고 네뷸라 디파이의 CEO인 제이슨 린달은 수요일 이메일 논평에서 밝혔습니다.
하이퍼리퀴드는 지난 7일 동안 32% 상승하며 급등세를 보였고, 코인게코에 따르면 2026년 최고의 성과를 낸 대형 암호화폐 자산이 되었습니다.
SpaceX IPO 이전 거래
이번 상승세는 하이퍼리퀴드의 HIP-3 프레임워크를 기반으로 구축된 탈중앙화 무기한 계약 플랫폼인 트레이드.xyz의 영향도 받고 있는데, 트레이드.xyz는 월요일에 스페이스X의 예상 기업가치를 추종하는 IPO 전 무기한 계약 상품을 출시했습니다.
SPCX- USDC 선물 계약은 150달러의 기준가격으로 개장하여 스페이스X의 기업가치를 1조 7800억 달러로 평가받았고, 몇 시간 만에 216달러까지 급등한 후 202.89달러 부근에서 마감했습니다. 첫날 24시간 거래량 은 3300만 달러, 미결제약정은 2180만 달러를 기록했습니다. 디파이언트는 월요일 스페이스X 발사 소식을 보도하며 주가를 7% 상승시켰습니다.
SpaceX는 4월 1일 미국 증권거래위원회(SEC)에 S-1 서류를 비공개로 제출했으며, 나스닥 상장을 위한 기업공개(IPO) 가격 책정 목표일은 6월 11일로 알려져 있다.
SpaceX의 발사는 Hyperliquid의 비허가형(Permissionless) 무기한 선물 시장 확장의 일환입니다. Dune Analytics에 따르면, 제3자 팀이 자체 무기한 선물 시장을 구축할 수 있도록 하는 HIP-3 프레임워크는 출시 이후 총 1,200억 달러 이상의 거래량 듄 애널리틱스(Dune Analytics) 처리했습니다. 4월 8일 기준으로 HIP-3 플랫폼을 사용하는 업체들은 Hyperliquid 플랫폼 전체 거래량 의 48.1%를 차지하며 자체 시장과 거의 비슷한 수준을 기록했습니다.
$HYPE ETF
최근 몇 주 동안 기관 투자자들도 해당 토큰을 중심으로 투자 활동을 집중하고 있습니다. 5월 12일, 21Shares는 나스닥에 미국 최초의 현물 $HYPE ETF를 상장했고, 5월 15일에는 Bitwise가 뉴욕증권거래소에 BHYP 펀드를 출시했습니다.
SoSoValue에 따르면 21Shares 펀드는 이후 누적 순유입액이 약 1,050만 달러를 기록했습니다.
월요일, 비트와이즈는 BHYP 관리 수수료의 10%를 HYPE 토큰 매입 및 보유에 할당하고, 매입한 토큰은 최소 12개월 보유 기간을 적용할 것이라고 발표했습니다. 비트와이즈는 하이퍼리퀴드의 모델을 근거로 들었는데, 하이퍼리퀴드에서는 네트워크 수익의 약 99%가 HYPE 토큰 매입 및 소각에 사용됩니다.
더 꽉 조여
이번 ETF 관련 움직임은 코인베이스가 5월 14일 하이퍼리퀴드의 얼라인드 쿼트 자산(Aligned Quote Asset) 프레임워크에 따라 공식 USDC 트레져리 기관이 되었다고 발표한 데 따른 것입니다. 이번 계약의 일환으로 서클(Circle) 검증자 자격을 획득하기 위해 50만 개의 HYPE 토큰을 스테이킹하는 동시에 하이퍼리퀴드에서 USDC 의 역할을 확대할 것이며, 플랫폼의 USDC 예치금에서 발생하는 이자 수익의 약 90%를 하이퍼리퀴드에 환원할 것이라고 밝혔습니다.
규제 압력
모든 신호가 일률적으로 상승세를 시사하는 것은 아닙니다. 인터콘티넨탈익스체인지(ICE) 와 CME 그룹은 하이퍼리퀴드의 익명성 거래 환경과 관련된 잠재적인 시장 건전성 위험을 해결하기 위해 상품선물거래위원회 (미국 상품선물거래위원회CFTC) 조치를 촉구한 것으로 알려졌으며, 하이퍼리퀴드 정책 센터는 플랫폼의 투명성이 내부자 거래에 "적대적"이라고 주장하며 반발했습니다.
Hougan은 Hyperliquid가 현재 미국 사용자에게 제공되지 않으며 국내 규제 체계에 통합되어야 하므로 규제 준수 여부가 사업의 핵심 시험대가 될 것이라고 인정했습니다. 또한 플랫폼은 토큰 언락 압력에 직면해 있습니다. 핵심 기여자에게 할당된 2억 3,700만 개의 $HYPE 토큰은 2025년 11월부터 언락되기 시작하여 2027년 말까지 계속해서 부여될 예정입니다.
