트레이더들은 6월 8일부터 코인베이스에서 AI, 방위산업, 중국 범죄자 선물 거래를 시작할 수 있습니다.

코인베이스 파생상품은 6월 8일부터 미국 규제 시장에 무기한 주식 지수 선물 상품을 출시하여, 거래자들이 인공지능(AI), 중국 주식, 방산 및 광범위한 기술 분야에 대한 직접적인 투자 기회를 4가지 새로운 테마별 계약으로 제공할 예정입니다.

미국 트레이더들은 6월 8일부터 코인베이스 파생상품을 통해 규제된 주식 거래 옵션을 이용할 수 있게 됩니다.

거래소는 목요일에 해당 상품 출시를 발표했습니다. "코인베이스에서 주식 거래를 할 수 있는 방법을 더욱 다양화했습니다."라고 회사 측은 밝혔습니다. "가장 인기 있는 업종과 트렌드에 투자하여 매수 또는 숏 을 취하세요." 해당 상품은 AI10(AIP), China10(CHN), Defense10(DEF), Tech100(TEK) 등 4개 지수를 대상으로 합니다.

무기한 선물(Perpetual futures), 흔히 '퍼프(perps)'라고 불리는 이 계약은 만기일이 없는 자산 가격 변동에 투기할 수 있는 파생 상품 계약입니다. 정해진 날짜에 결제되는 전통적인 선물 계약과 달리, 무기한 보유가 가능합니다. 거래소는 계약 가격을 실제 시장 가격에 가깝게 유지하기 위해 펀딩 레이트(funding rate) 메커니즘을 사용합니다.

대상 가격이 현물 가격보다 높으면 매수 포지션 보유자가 숏 보유자에게 수수료를 지불합니다. 반대로 현물 가격보다 낮으면 숏 보유자가 매수 포지션 보유자에게 수수료를 지불합니다. 자금 조달은 일반적으로 8시간마다 이루어집니다. 이 시스템은 계약 롤오버 없이 가격을 안정적으로 유지합니다.

Coinbase Derivatives는 동일한 구조를 주식 지수에도 적용했습니다. 각 계약은 현금으로 결제되며 기초 지수의 1배를 나타냅니다. 예를 들어, Marketvector US Listed Innovators 100 Index의 가격이 4,000달러일 경우 Tech100 계약의 명목 가치는 4,000달러가 됩니다. AI10 Index 무기한 선물은 AI 인프라, 데이터 및 애플리케이션에서 매출의 50% 이상을 창출하는 미국 상장 기업 상위 10개를 추종합니다.

Marketvector US Listed AI 10 Index는 빅데이터, 팹리스 반도체, 하이퍼스케일러 및 서비스형 AI(AIaaS), 하드웨어 및 데이터센터 솔루션의 네 가지 부문을 포괄합니다. 구성 종목은 유동주식 조정 시가총액 기준으로 가중치가 부여되며, 각 종목별 최대 가중치는 15%입니다. 분기별로 리밸런싱이 이루어집니다.

차이나10 선물계약은 나스닥과 뉴욕증권거래소에 미국예탁증권(ADR)으로 상장된 중국 기업 중 규모가 크고 유동성이 가장 높은 10개 기업을 추종합니다. AI10과 마찬가지로 15%의 집중도 제한과 분기별 리밸런싱이 적용됩니다.

Defense10은 매출의 최소 50%를 방위산업 관련 사업에서 얻는 미국 상장 항공우주 및 방위산업체 상위 10곳을 대상으로 합니다. 15% 상한선 적용 및 분기별 재조정은 동일하게 적용됩니다. Tech100은 네 가지 지수 중 가장 광범위한 지수입니다.

이 지수는 기술, 통신, 임의소비재, 산업재, 소재, 헬스케어, 필수소비재, 에너지 등 나스닥 상장 기업 100개를 추적합니다. 지수 구성 종목 집중도 제한이 없어 시장의 자연스러운 주도권이 가중치를 결정합니다.

이 펀드는 유통 주식 수를 고려한 시가총액 기준 상위 80개 기업을 보유하며, 상위 120개 기업 중 가장 크거나 작은 주식을 추가하거나 제외하여 총 100개 종목으로 구성됩니다. 미국 투자자들의 경우, 주식 테마와 연계된 무기한 계약에 대한 규제된 접근은 제한적이었습니다.

해외 거래소들은 유사한 구조를 제공해 왔지만, 미국 정식 선물 거래소의 감독을 받지는 않았습니다. 코인베이스 파생상품은 중앙 집중식 유동성과 투명한 가격 발견을 특징으로 하는 규제된 시장 인프라에서 운영된다고 밝혔습니다.

이러한 계약은 세금 측면에서도 이점이 있습니다. 선물 계약이기 때문에 60/40 규칙이 적용되어 보유 기간에 관계없이 수익의 60%가 장기 자본 이득으로 과세됩니다. 동일한 투자를 주식이나 상장지수펀드(ETF)를 통해 직접 거래하는 경우에는 이러한 세금 혜택이 적용되지 않습니다.

하지만 위험 감수는 실질적인 위험을 수반합니다. 높은 레버리지는 작은 가격 변동에도 손실을 증폭시킵니다. 거래자가 잘못된 방향으로 장기간 포지션을 보유할 경우 펀딩 수수료가 누적됩니다. 그리고 모든 중앙 집중식 거래소 상품과 마찬가지로 사용자는 거래 상대방 위험을 감수해야 합니다.

코인베이스는 파트너 플랫폼을 통한 거래 접근에 대한 자세한 내용은 추후 공개될 예정이라고 밝혔습니다. 개인 투자자 대상 서비스는 향후 몇 달 내에 제공될 계획입니다. 6월 8일 출시를 통해 코인베이스 파생상품은 암호화폐 선물 거래를 위해 개발한 무기한 계약 방식의 프레임워크를 미국 규제 환경에서 주식 거래에 처음으로 적용하게 되었습니다.