주요 요약
- 미국 증권거래위원회(SEC)는 나스닥 PHLX의 비트코인 지수 옵션 상장을 승인했습니다. 해당 옵션은 현금 결제, 유럽식 행사 방식, 그리고 24,000계약의 포지션 한도를 갖습니다.
- CME CF 비트코인 실시간 지수를 추종하는 이 계약의 명목 가치는 약 76,000달러이며, 결제 가격은 BRRNY로 이루어집니다.
- IBIT와 같은 ETF 옵션과는 달리, 투자자는 현물이나 ETF 주식을 보유하지 않고도 BTC 가격 변동에 노출되는 거래를 할 수 있습니다.
2024년 말 IBIT 옵션이 출시된 이후 , 옵션을 이용해 비트코인에 투자하려는 미국 투자자들은 ETF를 중개자로 거쳐야 했습니다. 하지만 5월 22일 SEC의 승인으로 이러한 중개 단계가 사라졌습니다.
나스닥 PHLX가 나스닥 비트코인 지수 옵션 상장 승인을 받아 투자자들이 현물 시장이나 ETF를 거치지 않고 비트코인 가격 지수에 직접 투자할 수 있게 되었으며, 만기일에 현금으로 결제됩니다.
CME 가격 책정, 유럽식 행사, 연간 결제
이 옵션은 CME CF 비트코인 실시간 지수(BRTI)를 100으로 나눈 값을 추종하며, 결제 가격은 BRRNY(CME CF 암호화폐 기준 금리 뉴욕 변형)를 100으로 나눈 값이며, 공식 명칭은 BRRNY-NOS입니다.
BRRNY는 CME CF 표준을 준수하는 여러 거래소의 거래소 데이터를 집계하여 미국 금융 시장 마감 시간인 오후 4시에 맞춰 연중무휴 일일 거래 데이터를 계산합니다.
이 계약은 유럽식 행사 방식(만기일에만 행사 가능)을 사용하며, 현금 결제 방식이고, 비트코인이나 ETF 점유율 의 실물 인도가 필요하지 않습니다. 포지션 한도는 24,000계약이며, 최소 가격 단위는 0.01달러입니다. 또한 IBIT 옵션과 연동되는 페니 인터벌 프로그램을 따릅니다. 4월 말 기준 지수 수준을 고려하면 계약당 명목 가치는 약 76,000달러입니다. 순전히 지수 추종 투자입니다.
파생상품 시장 확대
2024년 10월, 미국 증권거래위원회(SEC)는 IBIT의 나스닥 옵션 거래 개시를 승인했습니다. 같은 달, 뉴욕증권거래소(NYSE)와 중앙은행증권거래소(CBOE)는 11개의 비트코인 현물 ETF에 대한 옵션 거래 허가를 획득했습니다. 이후 NYSE는 암호화폐 ETF 옵션 포지션 한도를 철폐하여 IBIT와 같은 상품들이 기존 상품 ETF와 동등한 조건으로 경쟁할 수 있도록 했습니다.
CME는 또한 6월 1일에 비트코인 변동성 선물을 출시할 예정이라고 발표했습니다. 이를 통해 거래자 비트코인의 방향이 아닌 가격 변동폭에 직접 베팅할 수 있게 됩니다.
인덱스 옵션은 또 다른 공백을 메워줍니다. ETF 옵션 가격은 ETF의 프리미엄/할인율, 환매 방식, 포지션 한도 등 여러 요인의 영향을 받습니다. 반면 인덱스 옵션은 CME의 벤치마크 지수에 직접 연동되어 더욱 명확한 구조를 갖습니다. 기관 투자자에게 이는 ETF 중개기관을 거치지 않고 헤지할 수 있는 추가적인 채널을 제공합니다.
자주 묻는 질문
나스닥 비트코인 지수 옵션과 IBIT 옵션의 차이점은 무엇인가요?
IBIT 옵션은 iShares Bitcoin Trust ETF를 기반으로 하며, 가격은 ETF 프리미엄 또는 할인율의 영향을 받습니다. 인덱스 옵션은 CME CF Bitcoin Index를 직접 추종하고 현금으로 결제되며, ETF나 비트코인의 실물 인도가 필요하지 않아 구조가 단순하고 거래 비용이 낮습니다.
대만 투자자들은 나스닥 비트코인 지수 옵션을 거래할 수 있나요?
미국 옵션 거래 라이선스를 보유한 해외 증권사(예: Interactive Brokers)를 통해 계좌를 개설해야 합니다. 대만 내 증권사들은 일반적으로 미국 주식 지수 옵션 거래를 지원하지 않으므로, 각 증권사의 상품 범위 및 자격 요건을 확인해야 합니다.
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