편집자 주: 마이크로소프트는 생성형 AI 열풍이 불던 시기에 오픈AI에 가장 먼저 투자한 거대 기업 중 하나였습니다. 오픈AI에 대한 투자와 독점적인 클라우드 파트너십을 통해 마이크로소프트는 한때 AI 시대의 가장 확실한 승자로 여겨졌습니다. Azure는 성공적인 모델 성과를 거두었고, Office, Bing, GitHub, 그리고 기업용 소프트웨어 제품군은 Copilot과 완벽하게 통합되었습니다. 나델라 CEO는 과거 마이크로소프트를 클라우드 컴퓨팅으로 전환시켰던 것처럼, 이번에도 플랫폼 차원의 마이그레이션을 성공적으로 완료할 것으로 기대되었습니다.
하지만 2년 후, 마이크로소프트의 강점은 더욱 복잡해지기 시작했습니다. OpenAI는 더 이상 마이크로소프트의 단순한 기술 공급업체가 아니라 기업 고객을 놓고 경쟁하는 직접적인 경쟁업체가 되었고, Claude와 Gemini 같은 모델들이 빠르게 따라잡으면서 GPT의 독점적 지위에서 얻었던 우위가 줄어들었습니다. 또한 AI 에이전트의 등장으로 마이크로소프트의 오랜 SaaS 비즈니스 모델에 더욱 큰 타격이 가해졌습니다. 주가 하락, 예상보다 저조한 Copilot 유료 서비스 이용률, 그리고 GitHub Copilot이 Cursor와 Claude Code에 추월당하는 등 여러 요인들이 복합적으로 작용하면서 마이크로소프트는 AI 전략을 재평가할 수밖에 없었습니다.
이 기사에서 가장 주목할 만한 점은 마이크로소프트가 모델 역량 측면에서 오픈AI, 앤스로픽, 구글을 따라잡을 수 있을지 여부가 아니라, 마이크로소프트가 입지를 재정립하려 한다는 점입니다. 마이크로소프트는 더 이상 단일 모델에 모든 것을 걸지 않고, "모델에 구애받지 않는" 엔터프라이즈 AI 플랫폼 전략으로 전환하고 있습니다. 다시 말해, 마이크로소프트는 모델, 데이터, 보안, 워크플로, 클라우드 컴퓨팅, 엔터프라이즈 소프트웨어를 연결하는 기반 레이어가 되는 것을 목표로 합니다. 모델은 향후 오픈AI, 앤스로픽, 심지어 마이크로소프트 자체의 슈퍼인텔리전스 팀에서 나올 수도 있지만, 마이크로소프트 생태계 내에 진정으로 남는 것은 엔터프라이즈 고객의 업무 플랫폼, 데이터 자산, 개발 환경, 보안 프레임 입니다.
이는 사샤 나델라 CEO가 코파일럿 개발에 직접 참여한 이유를 설명해 줍니다. 마이크로소프트에게 있어 AI 경쟁은 더 이상 연구소 간의 단순한 모델 경쟁이 아니라, 조직의 속도, 제품 형태, 고객 관계, 그리고 자본 지출에 대한 시스템적인 경쟁입니다. 클로드 코드(Claude Code)와 클로드 코워크(Claude Cowork)는 AI 에이전트가 소프트웨어 개발과 사무 프로세스를 혁신할 수 있음을 보여주었고, 오픈클로(OpenClaw)와 같은 오픈 소스 프로젝트는 '상시 가동' AI 비서가 개념에서 현실로 나아가고 있음을 보여줍니다. 마이크로소프트가 해야 할 일은 이러한 혁신적인 AI 기반 경험을 기업 고객이 수용할 수 있는 보안, 규정 준수 및 거버넌스 프레임 에 통합하는 것입니다.
하지만 이러한 전략에는 막대한 비용이 수반됩니다. 최첨단 모델을 따라잡고 에이전트 기반 제품을 지원하기 위해 마이크로소프트는 기가와트급 인프라 투자, 즉 더 많은 데이터 센터, 대규모 칩 클러스터, 그리고 막대한 자본 지출을 통해 AI 경쟁을 주도하고 있습니다. 마이크로소프트는 2026년까지 자본 지출이 약 1,900억 달러에 달할 것으로 예상합니다. 다시 말해, AI 시대에 마이크로소프트는 스타트업처럼 빠르게 실험하는 동시에 클라우드 컴퓨팅 거대 기업처럼 지속적으로 막대한 투자를 해야 합니다.
마이크로소프트가 대면 진정한 과제는 AI 시대의 유일한 승자로 남을 수 있느냐가 아니라, 급속한 모델 상품화와 에이전트에 의한 소프트웨어 비즈니스 모델의 지속적인 파괴 속에서 기업용 소프트웨어 분야에서 핵심 입지를 유지할 수 있느냐 하는 것입니다. 사티아 나델라 CEO에게 있어 이는 단순한 제품 조정이 아니라, AI 플랫폼으로의 전환이라는 두 번째 기업가적 모험일지도 모릅니다.
다음은 원문입니다.
2026년 1월 중순, 워싱턴주 레드먼드. 날씨는 흐리고 우중충했다. "좀 더 자자"라고 알람을 맞춰놓기에 딱 좋은 아침이었다. 하지만 마이크로소프트의 광활한 캠퍼스 92번 건물 안에는 이미 엔지니어 팀이 일찍 도착해 있었다.
그들은 힘겨운 싸움을 벌이고 있으며, 이미 뒤처지고 있습니다.
이 팀은 새로운 AI 제품을 개발하고 있었습니다. 마치 개인 비서처럼 사용자들이 항공편을 예약하고, 이메일에 답장하고, 심지어 믿을 만한 지역 배관공까지 찾아주는 제품이었죠. 팀원들은 다른 IT 기업들도 비슷한 제품을 개발하고 있다는 사실을 잘 알고 있었습니다. 바로 그때, 마이크로소프트 CEO 사티아 나델라가 도착했습니다. 그는 그들에게 무언가를 보여주고 싶어 했습니다.
나델라는 노트북을 열고 애플리케이션을 실행했다. 그것은 여러 AI 에이전트를 지휘하고 제어하는 시스템으로, 그는 이를 "토론의 사슬(Chain of Debate)"이라고 불렀다. 나델라는 엔지니어들에게 그것을 시연했다. 팀원들은 마치 베테랑 농구 선수들이 신참 선수의 뛰어난 실력을 갑자기 알아차린 것처럼 의미심장한 눈빛을 주고받았다.
이 애플리케이션은 나델라의 요청으로 다른 사람이 만든 것이 아니라, 그가 직접 AI 도구인 "바이브 코딩"을 사용하여 개발한 것입니다.
"이것이 팀 전체가 얼마나 열심히 일할지에 대한 분위기를 조성했습니다."라고 코파일럿 디자인을 담당했던 마이크로소프트의 부사장 제이콥 안드레우는 회상했다. 나델라는 모든 사람과 같은 방에 있었고, 엔지니어들 바로 뒤에 서 있었으며, 자신도 컴퓨터를 통해 작업에 참여했다.
CEO가 직접 신제품 개발에 열정을 보이는 모습을 보고 팀원들도 의욕을 북돋았습니다. 2월 말, 이 스프린트가 마무리되면서 마이크로소프트는 컴퓨터를 활용할 수 있는 개인 비서와 같은 AI 도구인 코파일럿 태스크(Copilot Tasks)를 출시했습니다. 나델라 CEO가 이전에 개발했던 프로토타입은 코파일럿의 "모델 위원회" 기능 및 기타 구성 요소의 참조 모델이 되기도 했습니다.
하지만 나델라 CEO가 AI 제품 팀에 자주 참여하고, 심지어 직접 프로토타입을 개발하는 모습은 마이크로소프트가 현재 처한 곤경을 여실히 보여줍니다. 결국 마이크로소프트는 3 시총 거대 기술 기업이지, CEO가 개발자들과 함께 코드를 작성하고 제품을 출시하는 신생 스타트업이 아니기 때문입니다.
나델라 CEO가 마이크로소프트의 AI 전략에 대해 우려하고 있다는 것은 매우 분명합니다. 지난 10월, 그는 AI 연구, 제품 혁신, AI 데이터 센터 구축에 더 많은 노력을 기울이기 위해 일부 경영 책임에서 물러나겠다고 발표했습니다.
이러한 우려는 근거 없는 것이 아닙니다. 마이크로소프트의 주가는 최근 어려운 시기를 겪었습니다. 작년 10월 사상 최고치를 기록한 후, 마이크로소프트 주가는 이후 5개월 동안 약 34% 하락했습니다. 반면, 마이크로소프트의 애저 클라우드 플랫폼에서 발생하는 AI 관련 매출은 지난 1년 동안 두 배 이상 증가했습니다.
마이크로소프트 역시 이른바 "SaaS 대란"의 대표적인 희생양이 되었습니다. AI 프로그래밍 에이전트의 등장으로 소프트웨어 주식 매도세가 촉발되었습니다. 많은 투자자들은 이러한 제품들이 기업들이 마이크로소프트와 같은 SaaS(Software as a Service) 공급업체로부터 AI 제품을 더 이상 구매하지 않게 될 것이며, 심지어는 기성 소프트웨어 자체를 구매하지 않을 수도 있다는 것을 의미한다고 생각하기 시작했습니다.
2025년 10월 28일부터 2026년 3월 27일 사이 마이크로소프트의 주가는 34% 하락했습니다. 마이크로소프트의 기업용 코파일럿(Copilot) 판매량 또한 회사 기대에 미치지 못했습니다. 마이크로소프트 365 제품군 사용자 4억 5천만 명 중 코파일럿 기능을 유료로 사용하는 사용자는 4.5%에도 미치지 못합니다. 한편, 일반 사용자를 위한 코파일럿 챗봇 사용률은 ChatGPT, Gemini, Claude에 비해 크게 뒤처지고 있습니다. 한때 AI 프로그래밍 도우미 시장을 선도했던 GitHub Copilot 역시 AI 스타트업 Cursor와 Anthropic의 Claude Code에 추월당했습니다.
2년 전만 해도 마이크로소프트는 AI 시대의 선두 주자 중 하나로 여겨졌습니다. 사티아 나델라 CEO의 선견지명 있는 오픈AI 투자 덕분에 마이크로소프트는 급성장하는 AI 스타트업 오픈AI의 모델에 대한 독점권을 확보하고 이를 자사 제품 생태계에 통합할 수 있었습니다. 기업들이 오픈AI 기술을 사용하고자 할 때 선택할 수 있는 유일한 클라우드 서비스 제공업체는 마이크로소프트 애저였습니다. 마이크로소프트는 한때 오픈AI가 구글 검색에 도전할 수 있는 최고의 기회를 제공한다고 믿기도 했습니다.
당시 나델라는 마이크로소프트의 CEO로 10년째 재임 중이었다. 그는 데스크톱 소프트웨어에서 클라우드 컴퓨팅으로의 플랫폼 전환을 성공적으로 이끌었고, 이제 인공지능 시대에도 그 성공을 재현할 준비가 된 것처럼 보였다.
하지만 AI는 너무 빠르게 발전하고 있습니다. 2년이면 긴 주기라고 하기엔 충분한 기간입니다. 이 글은 마이크로소프트가 어떻게 AI 분야에서 초기 우위를 놓쳤고, 어떻게 그 우위를 되찾으려 노력하는지에 대한 이야기입니다.
문제가 어디에 있나요?
마이크로소프트는 오픈AI와의 협력 덕분에 인공지능 경쟁에서 초기에 선두 자리를 차지했지만, 이러한 협력은 오히려 마이크로소프트를 수동적인 위치에 놓이게 만들기도 했습니다.
마이크로소프트는 샌프란시스코에 위치한 이 젊은 기업을 일찍이 알아보고 2019년에 10억 달러를 초기 투자했으며, 이로써 오픈AI에 대한 총 투자액은 130억 달러에 달하게 되었습니다. 마이크로소프트는 오픈AI의 기술을 활용하여 코파일럿(Copilot) 브랜드로 소비자 및 기업용 소프트웨어 제품 라인 전반에 걸쳐 다양한 AI 제품을 출시했습니다.
하지만 2022년 말 ChatGPT 출시 이후 OpenAI의 폭발적인 성장과 급속도로 확장되는 야망은 두 회사 관계에 빠르게 압력을 가했습니다. 두 회사는 여러 문제로 갈등을 빚었습니다. OpenAI는 항상 더 많은 컴퓨팅 자원을 요구했고, 마이크로소프트는 OpenAI가 계약상 의무를 제대로 이행하지 않고 기술 혁신을 시의적절하게 공유하지 않았다고 생각했습니다. 또한 OpenAI는 마이크로소프트가 Copilot을 판매하던 기업 고객들에게 자사의 AI 모델을 직접 판매하기 시작했고, OpenAI가 구조조정을 추진했을 때 마이크로소프트가 새로운 영리 회사에서 얼마나 많은 지분을 확보해야 하는지에 대해 양측은 의견 차이를 보였습니다.
나델라는 마이크로소프트의 AI 전략을 아직 완전히 검증되지 않은 스타트업에 거는 것이 본질적으로 리스크 하다는 것을 알고 있었습니다. 2023년 11월, 이러한 리스크 여실히 드러났습니다. 오픈AI의 영리 업무 관리하는 비영리 이사회는 "일관되게 정직하지 못했다"는 이유로 샘 알트먼 CEO를 해임했고, 나델라에게는 이 사실을 대중에게 발표하기 불과 몇 분 전에야 알렸습니다.
나델라는 투자자들을 재빨리 안심시키며 마이크로소프트가 여전히 오픈AI 기술에 접근할 수 있음을 강조해야 했습니다. 동시에 그는 알트만과 협력하여 이사회에 압력을 가해 결정을 번복하도록 했습니다. 나델라는 마이크로소프트가 알트만은 물론 그를 따라 마이크로소프트로 오고자 하는 오픈AI 직원들도 모두 고용할 준비가 되어 있다고 발표했습니다. 결국 직원들의 대규모 이탈 가능성에 직면한 이사회는 양보하여 알트만을 복직시켰습니다.
오픈AI 내부에서는 이 5일간의 위기를 나중에 "단순한 일시적 사건"이라고 불렀습니다. 하지만 나델라의 생각을 잘 아는 사람들에 따르면, 이 사건은 그에게 깊은 영향을 미쳤습니다. 그는 마이크로소프트의 AI 사업에 대한 안전장치를 찾아야 했습니다.
"나델라가 회사의 AI 엔지니어링 팀에 합류하여 스프린트 개발에 참여했을 때, 이는 팀 전체가 얼마나 열심히 일할지에 대한 분위기를 조성했습니다."
—제이콥 앤드루, 마이크로소프트 코파일럿 부사장
마이크로소프트의 플랜 B는 무스타파 술레이만이다.
술레이만은 구글 딥마인드의 공동 창립자였으며, 이후 회사를 떠나 자신의 AI 스타트업인 인플렉션을 설립했습니다. 2024년 3월, 마이크로소프트는 6억 5천만 달러에 술레이만과 인플렉션의 기술팀을 인수하고 기술 라이선스를 확보했습니다. 이후 술레이만은 마이크로소프트의 새로운 AI 사업부인 MAI의 CEO로 임명되었으며, 그의 주요 임무는 두 가지입니다. 첫째, 오픈AI의 리스크 에 대비하여 마이크로소프트 내부에서 최첨단 모델을 개발하는 것, 둘째, 마이크로소프트의 챗봇 '코파일럿'의 사용자 기반을 확대하는 것입니다.
하지만 이 과정은 순탄치 않았습니다. 마이크로소프트와 오픈AI의 협력 계약은 마이크로소프트가 특정 크기를 초과하는 모델을 학습시키는 것을 금지했습니다. 술레이만은 포춘과의 인터뷰에서 "당시에는 마이크로소프트 자체 모델만 학습시킬 수 있었고, 그것도 SLM처럼 작은 언어 모델 규모로만 가능했습니다."라고 말했습니다.
MAI용 범용 언어 모델의 첫 번째 공개 테스트는 MAI-1 프리뷰라고 불렸으며, 2025년 8월에 출시되었습니다. 그러나 여러 성능 순위표에서 상당히 낮은 순위를 기록했고, 대규모로 출시되지는 않았습니다.
MAI는 코파일럿 챗봇을 소비자 대상 블록버스터 제품으로 만드는 데에도 실패했습니다. 언론 보도에 따르면, 술레이만 CEO 취임 1년 후 코파일럿의 주간 활성 사용자 수는 약 2천만 명 수준에서 정체된 반면, ChatGPT의 사용자 수는 급증하여 결국 9억 명에 달했습니다. 2025년 마이크로소프트는 코파일럿을 작업 중심의 개인 비서처럼 만들려는 대대적인 업그레이드를 진행했지만, 이러한 업그레이드도 성장을 되살리는 데는 실패했습니다. AI 기능을 탑재한 새로운 빙 검색 역시 구글의 검색 시장 점유율 에 거의 영향을 미치지 못했습니다.
한편, A 계획 역시 난관에 부딪히기 시작했다.
2023년, OpenAI의 GPT 모델은 업계를 압도적으로 앞서 나갔습니다. 하지만 2025년 초, Anthropic의 Claude는 AI 순위표에서 자주 상위권을 차지했고, 많은 기업들이 복잡한 작업에 Claude를 선호하게 되었습니다. Google의 Gemini 또한 컴퓨터 비전 작업에서 점점 더 경쟁력을 갖춰갔습니다. 한편, Microsoft의 Copilot 제품은 여전히 GPT에 전적으로 의존하고 있었습니다. 한때 Microsoft의 AI 전략을 뒷받침했던 이 엔진은 이제 무거운 짐처럼 느껴지기 시작했습니다.
마이크로소프트 비즈니스 CEO인 저드슨 알토프는 회사가 몇 가지 실수를 저질렀다고 인정했습니다. 첫째, 소비자용 제품과 기업용 제품 모두에 '코파일럿(Copilot)'이라는 이름을 붙인 것은 본질적으로 혼란을 야기했습니다. 자가용 조종사 면허를 소지한 알토프는 "가장 끔찍한 것은 부조종사가 두 명 이상인 경우"라고 농담했습니다.
마이크로소프트는 영업 담당자들에게 M365 코파일럿 기업용 버전의 무료 버전과 유료 버전 모두를 홍보하도록 인센티브를 제공했지만, 기업 고객에게 진정한 가치를 제공하는 것은 유료 버전뿐이었습니다. 그는 "우리가 실수를 저질렀다"고 말했습니다.
마이크로소프트 역시 인공지능 기술의 발전에 발맞춰 나가기 위해 노력하고 있습니다. 중요한 전환점은 2025년 앤스로픽이 클로드 코드(Claude Code)를 출시했을 때였습니다. 개발자들은 원하는 바를 설명하기만 하면 클로드 코드가 자율적으로 프로그램을 작성할 수 있게 되었습니다. 이는 더 이상 "보조 조종사"가 아닌 "자동 조종 장치"였습니다. 불과 6개월 만에 클로드 코드는 소프트웨어 개발 방식을 완전히 바꿔놓았습니다.
그리고 올해 1월, 앤트로픽은 클로드 코워크(Claude Cowork)를 출시했습니다. 클로드 코워크는 마이크로소프트의 엑셀, 파워포인트와 같은 생산성 도구를 포함한 소프트웨어를 사용할 수 있고, 작업을 자율적으로 완료할 수 있는 에이전트입니다.
클로드 코워크는 마이크로소프트가 고객들에게 적극적으로 도입을 권장해 온 M365 코파일럿과 AI 에이전트에 상당한 위협이 되고 있습니다. 실제로 이는 마이크로소프트뿐만 아니라 대부분의 비즈니스 소프트웨어 시장에 위협이 됩니다. 이러한 인식은 이른바 "SaaS 재앙"을 촉발하며 소프트웨어 주식 시장에 대규모 매도세를 불러일으켰습니다. 결국 기술주 시총 시가 시총 에서 2조 달러 이상을 잃었고, 마이크로소프트는 하루 만에 3,570억 달러나 폭락했습니다.
마이크로소프트가 해결하는 방법
2025년 가을, 사샤 나델라는 마이크로소프트가 인공지능 전략을 재정비해야 한다는 것을 깨달았습니다. 그 이후로 마이크로소프트는 어려운 균형을 유지해야 했습니다. 한편으로는 인공지능 스타트업처럼 빠르게 혁신해야 했고, 다른 한편으로는 과거의 안정적인 마이크로소프트처럼 투자자와 기업 고객에게 꾸준히 신뢰할 수 있는 서비스를 제공해야 했습니다.
나델라는 AI 제품 개발에 집중하기 위해 많은 사업 및 일상적인 운영 책임을 마이크로소프트의 베테랑인 알토프에게 위임했습니다. 알토프는 자신이 호라이즌 제로와 호라이즌 원을 담당했고, 나델라는 호라이즌 투와 호라이즌 쓰리를 담당했다고 밝혔습니다. 동시에 나델라는 내부 부서 간 장벽을 허물기 시작하여 마이크로소프트를 더욱 빠르고, 수평적이며, 민첩하게 만들었습니다.
올해 3월, 나델라는 코파일럿의 소비자 및 기업용 팀을 통합했습니다. 술레이만은 더 이상 소비자 AI 제품을 이끌지 않고, 대신 '슈퍼인텔리전스'라는 이름으로 개편된 모델 개발 프로젝트를 이끌고 있습니다. 술레이만은 이 이름이 팀의 야망을 반영하고 최고의 연구원들을 유치하는 데 도움이 된다고 밝혔습니다.
제이콥 안드레우는 2025년 마이크로소프트에 합류했으며, 그전에는 스냅과 벤처 캐피털 회사인 그레이록에서 근무했습니다. 현재 그는 소비자 및 기업 고객을 위한 코파일럿 경험을 총괄하며 사티아 나델라 CEO에게 직접 보고합니다. 술레이만과 안드레우와 함께 코파일럿 리더십 팀에 합류한 세 명의 마이크로소프트 수석 부사장은 찰스 라만나(코파일럿, AI 에이전트 및 플랫폼 담당), 라이언 로슬란스키(마이크로소프트 오피스 및 링크드인 담당), 그리고 페리 클라크(애플리케이션 부문 최고 기술 책임자)입니다.
라만나는 "우리는 코파일럿이 소비자 및 업무 시나리오 모두를 구동하는 백엔드, 즉 두뇌 역할을 할 것으로 기대한다"고 밝혔습니다. 나델라 CEO는 코파일럿 리더십 팀의 주간 스탠드업 회의에 참석하고, 코파일럿 개발 진행 상황을 논의하기 위해 상시 운영되는 팀즈 채널에도 참여하고 있습니다.
마이크로소프트는 미묘한 균형을 유지해야 합니다. 앤트로픽이나 구글 같은 AI 경쟁업체에 뒤처지지 않으려면 충분히 빠르게 혁신해야 하는 동시에 대규모 기업 고객에게 신뢰할 수 있는 파트너로 남아 있어야 합니다.
안드레우는 두 가지 신제품이 통합된 코파일럿 팀이 나델라가 구상했던 대로 운영되고 있음을 보여준다고 지적했습니다. 하나는 나델라가 올해 1월 프로토타입 개발에 직접 참여한 소비자 대상 제품인 코파일럿 태스크이고, 다른 하나는 기업 고객을 위한 제품인 코파일럿 코워크입니다.
그는 "두 제품 모두 최첨단 사용자 경험을 제공하며, 하나는 소비자를 대상으로 하고 다른 하나는 기업 사용자를 대상으로 합니다. 더욱이, 우리 팀은 자원을 통합하고 단 몇 주 만에 신속하게 개발했습니다."라고 말했습니다.
마이크로소프트는 또한 오픈AI의 오랜 숙원이었던 구조조정 계획에 동의했으며, 제한 사항은 크게 완화되었습니다. 이 소프트웨어 대기업은 오픈AI의 지분 27%를 인수했습니다. 오픈AI가 예상대로 상장)를 한다면 마이크로소프트에게는 잠재적인 이익이 될 것입니다. 그러나 기존 계약의 독점 조항은 폐지되었습니다. 이제 오픈AI는 다른 클라우드 서비스 제공업체와 협력할 수 있으며, 마이크로소프트는 다른 AI 기업의 모델을 사용할 수 있게 되었습니다.
술레이만은 이번 새로운 계약을 통해 마이크로소프트가 더욱 규모가 크고 강력하며 최첨단 AI 모델을 구축하고 궁극적으로 자립할 수 있게 되었다고 밝혔습니다. 그러나 그는 마이크로소프트가 최고의 AI 연구소들을 따라잡는 데에는 2~3년이 더 걸릴 것이라고 덧붙였습니다.
새롭게 개편된 파트너십을 통해 마이크로소프트는 OpenAI의 주요 경쟁사인 Anthropic을 포용할 수 있게 되었습니다. 작년 11월, 마이크로소프트는 Anthropic에 최대 50억 달러를 투자하고 Azure에서 Anthropic의 모델을 제공하기 시작했습니다. Claude를 활용하여 Copilot을 구동하는 기능은 기업 고객들 사이에서 큰 인기를 얻었으며, 마이크로소프트가 Copilot Cowork를 구축하는 데에도 도움이 되었습니다.
"OpenAI와 Anthropic이 우리가 더 빠르게 움직일 수 있도록 도와주고 있다는 사실을 인정해야 합니다." — 주드슨 알토프, 마이크로소프트 비즈니스 CEO
하지만 마이크로소프트는 단순히 손실을 내는 AI 스타트업 하나를 다른 스타트업으로 대체하려는 것이 아닙니다. 앤트로픽에 대한 투자는 업계의 미래 방향에 대한 또 다른 판단을 반영합니다. 바로 AI 모델이 점차 상품화될 것이라는 점입니다. 적어도 기업 시장에서는 진정한 가치가 AI의 "두뇌"에만 집중되는 것이 아니라, 그 두뇌를 중심으로 작동하는 도구, 데이터, 보안, 클라우드 컴퓨팅 및 워크플로 시스템으로 이동할 것이라는 분석입니다.
마이크로소프트는 바로 이 지점에서 승리할 수 있다고 믿습니다.
마이크로소프트는 이미 소프트웨어 도구, 보안 시스템, 데이터 웨어하우스, 클라우드 컴퓨팅 기능 등 여러 핵심 자산을 보유하고 있습니다. 또한 IQ 브랜드로 기업들이 맞춤형 워크플로우를 구축하고, 자체 데이터를 통합하며, 모든 벤더의 AI 모델을 기반으로 이러한 워크플로우를 실행하는 에이전트를 구축, 배포 및 모니터링할 수 있도록 지원하는 제품군을 개발했습니다.
알토프는 "우리는 기업들이 새로운 모델이 출시될 때마다 정보 업무 플랫폼, 개발 환경 및 보안 환경을 변경할 것이라고 생각하지 않습니다."라고 말했습니다.
이러한 전략적 변화는 새로운 비즈니스 모델도 가져왔습니다.
과거 마이크로소프트는 코파일럿(Copilot)의 경우 사용자당 월 30달러와 같은 라이선스 비용을 사용자에게 청구하는 방식을 주로 사용했습니다. 고객들은 이러한 모델 덕분에 예산 계획을 세우기가 더 쉬웠기 때문에 선호했습니다. 그러나 이러한 제품에 사용되는 AI 에이전트가 마이크로소프트가 소유하지 않은 모델을 사용하는 경우, 마이크로소프트는 해당 AI 공급업체에 토큰 사용료를 지불해야 합니다.
따라서 마이크로소프트는 하이브리드 가격 모델로 전환하기 시작했습니다. 기본 요금은 여전히 사용자 라이선스를 기준으로 부과되며 제한된 토큰 할당량이 포함됩니다. 초과 사용량에 대해서는 토큰당 요금이 부과됩니다. 이는 "모델에 구애받지 않는" 전략이 이익율 잠식하는 것을 방지하기 위한 것입니다.
비용 절감 차원에서 마이크로소프트는 인력 구조조정에도 착수했습니다. 올해 4월, 마이크로소프트는 장기 근속 직원을 대상으로 하는 최초의 자발적 퇴직 프로그램을 발표했습니다. 회사 측은 미국 내 직원 약 7%, 즉 약 8,750명이 이 프로그램의 대상이며, 총 비용은 9억 달러에 달할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
마이크로소프트의 조정된 기업 전략이 효과를 보고 있다는 징후가 나타나고 있습니다. 3월 말 기준 Azure 매출은 전년 대비 40% 증가했으며, 마이크로소프트의 전체 AI 업무 매출은 연간 370억 달러를 기록하며 전년 대비 123% 증가했습니다. 현재 2천만 명의 M365 사용자가 Copilot을 유료로 이용하고 있으며, 이 중 4분의 1은 2026년 첫 4개월 동안 신규 사용자가 될 것으로 예상됩니다. 알토프는 Copilot 도입이 가속화되고 있다고 밝혔습니다.
UBS 애널리스트 칼 케어스테드는 마이크로소프트 고객 중 점점 더 많은 사람들이 코파일럿의 가치를 인식하기 시작했다고 전했습니다. 그러나 전반적인 사용자 기반은 여전히 만족스럽지 못하다고 지적했습니다. 그는 "월스트리트의 기대에 부응하는 보급률에는 아직 도달하지 못한 것 같다"고 말했습니다.
마이크로소프트의 "모델 중립적" 전략에는 결함이 있을 수도 있습니다. 만약 유명 AI 스타트업들이 마이크로소프트식 기업용 도구와 연결 시스템을 개발하기 시작한다면 어떻게 될까요?
이는 더 이상 가설이 아닙니다. 올해 2월, OpenAI는 기업용 플랫폼인 Frontier를 출시하여 마이크로소프트가 새로운 도구에 구축하고 있는 많은 기능을 제공하고 있습니다. Anthropic 또한 Claude 관리형 에이전트 서비스를 출시하며 이러한 방향으로 나아가고 있습니다.
마이크로소프트는 수십 년간 축적된 기업 고객 관계, 신뢰성과 보안에 대한 명성, 그리고 고객의 기존 소프트웨어 시스템과의 긴밀한 통합이 경쟁 우위를 제공할 것이라고 주장합니다. 알토프는 경쟁을 환영한다고 밝혔습니다. 그는 "오픈AI와 앤트로픽이 우리의 속도를 높이는 데 도움을 주고 있다는 것을 인정해야 합니다."라고 말했습니다.
하지만 일각에서는 마이크로소프트처럼 규모가 큰 회사가 AI 기반 스타트업의 민첩성을 따라잡을 수 있을지 의문을 제기합니다. UBS의 키어스테드는 "마이크로소프트, 그리고 솔직히 말해서 모든 소프트웨어 회사는 10년 넘게 겪어보지 못했던 상황, 즉 매우 혁신적인 새로운 경쟁자들과의 대면 있습니다. 마이크로소프트처럼 규모가 크고 오랜 역사를 가진 회사가 오픈AI와 앤스로픽의 급속한 성장을 막을 수 있을 거라고 기대하는 것은 지나친 요구일 수 있습니다."라고 말했습니다.
하지만 뱅크 오브 아메리카의 애널리스트 탈 리아니는 나델라 CEO 측의 의견에 동의했습니다. 그는 AI 기업들이 마이크로소프트가 제공하는 완벽한 제품군을 개발할 가능성은 낮다고 보았습니다. 즉, 마이크로소프트는 AI 경쟁에서 반드시 승리할 필요는 없고, 단지 뒤처지지 않기만 하면 된다는 것입니다.
그는 "최고는 아닐지 몰라도, 충분히 괜찮고 번들 판매를 통해 높은 가치를 제공한다면, 그것이 바로 마이크로소프트의 가치에 있는 것"이라고 말했다.
하지만 단순히 "지지 않는 것"조차도 결코 저렴하지 않습니다.
다른 하이퍼스케일 클라우드 제공업체들과 마찬가지로 마이크로소프트는 데이터 센터와 전용 칩에 대규모 투자를 하고 있습니다. 2025 회계연도에 마이크로소프트의 자본 지출은 882억 달러에 달했는데, 이는 구글 클라우드나 아마존 AWS와 같은 경쟁업체들과 거의 비슷한 수준입니다. 하지만 돌이켜보면 이는 지나치게 보수적인 예측이었습니다. 급증하는 수요에 비해 마이크로소프트는 해시레이트 부족했고, 예상했던 속도로 AI 관련 매출을 실제 수익으로 인식하지 못했습니다.
에이미 후드 최고재무책임자(CFO)는 지난 10월 실적 발표에서 "우리가 따라잡을 수 있을 거라고 생각했지만, 그러지 못했다"고 인정했습니다.
현재 마이크로소프트는 투자 지출을 대폭 늘리고 있습니다. 회사는 2026년 자본 지출이 약 1,900억 달러에 달할 것으로 예상하고 있는데, 이는 2024년 지출액의 세 배가 넘는 금액입니다. 월가는 역사적으로 이러한 대규모 투자에 대해 경계심을 보여왔지만, 이제는 이러한 막대한 투자에 대해 보다 관대한 태도를 보이고 있습니다. 그러나 투자 정서 역전된다면 마이크로소프트는 그 어느 때보다 리스크 해질 것입니다.
2025년 11월, 피터 스타인버거라는 독립 개발자가 오픈클로(OpenClaw)를 출시했습니다. 오픈클로는 모든 AI 모델을 장기적이고 자율적이며 항상 온라인 상태를 유지하는 에이전트로 변환할 수 있는 무료 오픈 소스 시스템입니다. 소프트웨어 개발, 가상 비서 역할, 심지어 온라인 상점의 재고 관리까지 수행할 수 있습니다.
OpenClaw는 개발자와 최첨단 AI 사용자들 사이에서 매우 인기를 얻고 있습니다. 나델라도 그중 한 명으로 알려져 있습니다.
하지만 OpenClaw는 인기가 높지만 심각한 문제점을 가지고 있습니다. 진정으로 효과적으로 사용하려면 시스템, 데이터, 결제 정보 및 비밀번호에 대한 접근 권한이 필요하므로 매우 리스크 합니다. 게다가 토큰 소모량도 엄청난 수준입니다.
"마이크로소프트에서 오픈클로를 출시할 수는 없습니다."라고 사샤 나델라는 지난 3월 샌프란시스코에서 열린 한 기술 컨퍼런스에서 말했다. "그렇게 하는 것은 마이크로소프트가 바이러스를 퍼뜨리는 것으로 간주될 것이기 때문에 제게는 그런 권한이 없습니다. 하지만 동시에 오픈클로는 정말 놀라운 혁신입니다."
나델라는 통합된 코파일럿 팀에게 마이크로소프트 버전의 오픈클로를 개발하라는 임무를 맡겼습니다. 즉, 소비자 제품처럼 재미있고 사용하기 쉬운 동시에 기업에 필요한 보안 및 관리 기능을 갖춘 제품을 만드는 것입니다. 안드레우는 이를 새로운 조직의 시험대로 보고 있으며, "이것이야말로 우리가 말하는 승리입니다."라고 말했습니다.
라만나는 이것이 코파일럿의 성장을 촉진하는 핵심 요소가 될 수 있다고 믿습니다. 그는 "가장 어려운 질문은 항상 '사람들이 일하는 방식을 바꾸도록 어떻게 도울 수 있을까?'였습니다."라고 말했습니다.
상시 작동하는 AI 비서가 실제로 구현 가능해진다면 이러한 변화는 훨씬 수월해질 것입니다. 이는 또한 AI의 기본 단위가 "모델"에서 "상시 작동 에이전트"로 전환됨을 의미합니다. 이는 바로 패러다임의 전환이며, 마이크로소프트의 이른바 "연결된 조직" 전략이 핵심 구조의 변화 속에서도 유효할지 여부를 시험하는 계기가 될 것입니다. 라만나는 마이크로소프트의 기업용 OpenClaw 버전이 머지않아 출시될 것이라고 언급했습니다.
"기가와트급"
3월 30일 주간에 술레이만은 마이애미에서 새로운 초지능 팀과 3일간의 원격 회의를 소집했습니다. 이 팀은 전 세계에서 모인 약 500명으로 구성되었습니다. 회의의 목적은 기가와트급 AI 학습 및 운영을 달성하기 위한 로드맵을 개발하는 것이었습니다. 이 규모의 학습을 통해 마이크로소프트는 OpenAI, Anthropic, Google DeepMind, Meta, xAI와 직접 경쟁할 수 있게 될 것입니다.
술레이만은 마이크로소프트가 2030년까지 자립을 달성하는 것이 매우 중요하다고 강조했습니다. 마이크로소프트는 2032년에 오픈AI 기술에 대한 접근 권한을 잃게 될 것입니다.
팀 전체가 거대한 연회장에 모여 술레이만과 나델라의 기조연설을 듣고 질의응답 시간을 가졌습니다. 술레이만은 나델라가 이 순간을 인공지능 플랫폼으로의 전환에 대응하여 마이크로소프트를 "재창조하는" 순간이라고 표현했다고 회상했습니다.
이는 매우 의미 있는 발언입니다.
기조연설 후, 회의는 여러 워크플로로 나뉘었습니다. 각 팀은 연회장 곳곳에 배치된 약 40개의 화이트보드를 활용하여 앞으로 8주간의 스프린트에 대한 브레인스토밍과 계획을 세웠습니다. 나델라는 자리를 뜨지 않고 남았습니다.
그는 이후 세 시간 동안 테이블 사이를 오가며 연구원들과 이야기를 나누고, 제안을 하고, 아이디어를 공유했습니다.
이것이 진정한 "재창조"라면, 나델라는 스타트업 CEO의 역할을 하고 있는 셈입니다. 그는 어떤 이점도 당연하게 여기지 않고 있습니다. 마이크로소프트가 모든 것을 잃을 수도 있다는 것을 알고 있지만, 여전히 지켜낼 수 있는 모든 것이 남아 있다는 것도 알고 있습니다.
