Tao ETF 애플리케이션, NEAR보다 7배 높은 수익으로 압도적인 성과 기록

시가총액 합계가 약 30억 달러에 달하는 TAO 와 NEAR는 언뜻 비슷해 보이지만, 경제적 기반을 살펴보면 상당한 차이가 드러납니다. 두 암호화폐 모두 비슷한 규모로 거래되지만, 온체인 활동, 생태계의 깊이, 그리고 기관 투자 동력 측면에서 근본적인 차이가 나타납니다.

$NEAR는 온체인 매출에서 선두를 달리고 있습니다.

$NEAR는 탈중앙화 금융(DeFi) 수익 면에서 $TAO를 크게 앞서고 있으며, 탈중앙화 금융 애플리케이션을 통해 일일 평균 11만 8천 달러의 수수료 수익을 올리고 있습니다. 이는 $TAO 의 일일 수익(약 1만 5천 6백 달러)보다 약 7.6배 높은 수치입니다. $NEAR 의 총 예치 자산(TVL)은 지난 3개월 동안 3배 증가하여 1억 8천 3백만 달러에 달했으며, 37개의 활성 DeFi 프로토콜에서 일일 평균 1억 3천 4백만 달러의 탈중앙화 거래량을 지원하고 있습니다.

반면, $TAO는 DeFi와 의미 있는 연계를 맺지 않습니다. $TAO의 기반이 되는 비텐서 네트워크는 전통적인 온체인 애플리케이션 플랫폼이라기보다는 인공지능을 위한 인센티브 레이어 역할을 합니다. 이러한 기능적 차이가 경제적 성과에 큰 영향을 미칩니다.

비텐서 네트워크는 다양한 AI 모델을 통합하여 참여자들이 지식을 공유하고 탈중앙화된 프레임워크를 통해 기여에 대한 보상을 받을 수 있도록 지원합니다. TAO는 이 네트워크를 구동하는 네이티브 암호화폐입니다.

$NEAR 의 프로토콜 비율은 1에 가까워 네트워크 수익이 보조금과 인센티브를 거의 전액 충당하고 있음을 보여줍니다. 반면 $TAO는 매년 1억 4,800만 달러 상당의 신규 토큰을 배포하지만 외부 수익은 300만 달러에서 1,500만 달러에 불과합니다. 결과적으로 $TAO 의 보조금 대비 수익 비율은 $NEAR 보다 10배에서 50배 더 높습니다.

수수료 대비 가격 배수를 살펴보면, $TAO는 일일 수수료의 447배에 거래되고 있는 반면, $NEAR 는 87배입니다. 이는 $TAO가 현재 이 기준으로 $NEAR 보다 약 5배 높은 가치로 거래되고 있음을 시사합니다. 유통량 또한 극명한 차이를 보입니다. $TAO 토큰은 전체의 45.8%만 유통되고 있는 반면, $NEAR 는 거의 100%에 달합니다.

전문가들에 따르면, "비텐서는 레이어 1 블록체인처럼 작동하지 않으며, 탈중앙화 금융(DeFi)보다는 인공지능(AI) 인센티브 경제에 주로 초점을 맞추고 있습니다. 따라서 소득 및 보조금 잔액을 기존 블록체인과 직접 비교해서는 안 됩니다."

ETF 신청으로 TAO가 주목받고 있다

2026년 4월, 그레이스케일과 비트와이즈는 TAO를 포함하는 현물 ETF 출시를 공동으로 신청했습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 2026년 8월까지 승인 여부를 발표할 것으로 예상됩니다. 특히, 그레이스케일은 자사의 탈중앙화 AI 펀드에서 TAO 의 비중을 사상 최고치인 43%까지 끌어올렸습니다.

만약 승인된다면, 이 ETF는 상당한 규모의 기관 자본을 TAO 에 유입시킬 수 있습니다. 현재 NEAR 에 대해서는 이와 유사한 규제 또는 대규모 기관 투자 움직임이 없습니다.

사상 최고가와 관련해서도 또 다른 차이점이 드러납니다. TAO는 2024년 3월 최고점인 757달러에 도달하려면 2.7배 상승해야 합니다. 반면 NEAR는 2022년 1월에 기록한 사상 최고가인 20.44달러에 도달하려면 8.6배 상승해야 합니다. 이는 시장이 회복될 경우 NEAR가 더 큰 상승 잠재력을 가질 수 있음을 시사합니다.

공급과 가치 평가의 격차가 커지고 있다

토큰 공급량의 차이는 위험 프로필에 영향을 미칩니다. 현재 TAO 토큰 중 유동적인 것은 45.8%에 불과하며, 대다수의 토큰은 아직 유통되지 않았습니다. 반면 NEAR 토큰은 거의 전량이 시장에 유통되고 있습니다. 완전 희석 시가총액 기준으로 TAO 토큰은 58억 6천만 달러로 NEAR 토큰 의 30억 8천만 달러보다 거의 두 배에 달해 절대적인 가치 측면에서 NEAR 토큰 보다 훨씬 더 고평가되어 있습니다.