BlockBeats에 따르면, JP모건 체이스는 5월 25일 최신 보고서에서 비록 이것이 기본 시나리오는 아니지만, 기술 자본 지출 사이클의 지속, AI 관련 수익 기여도의 확대, 그리고 시장 리스크 선호도 개선에 힘입어 S&P 500 지수가 2027년 중반까지 9,000포인트까지 상승할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
해당 기관은 시장이 현재 이러한 상승 시나리오의 가능성을 과소평가하고 있을 수 있다고 판단합니다. 지수가 9,000포인트에 도달한다면 현재 수준 대비 약 20%의 상승 여력이 있음을 의미합니다. 보고서는 기술, 미디어, 통신 부문이 향후 지수 상승을 견인하는 핵심 변수로 남아 있으며, 특히 인공지능(AI) 투자가 기업 매출 및 이익 성장으로 계속 이어질 수 있을지가 미국 주식 시장의 다음 상승 국면 진입 여부를 결정할 것이라고 밝혔습니다.
하지만 시장 내에서는 관점 차이가 상당합니다. 월가의 주류 관점 미국 증시가 3월 저점 이후 급격한 반등세를 보인 후 단기적으로는 횡보세를 보일 가능성이 높다는 것입니다. 지속적인 글로벌 채권 수익률 상승은 가계 소비와 기업 투자를 위축시켜 경제 성장을 저해할 것으로 예상됩니다. 또한 이란 사태로 촉발된 에너지 충격으로 인한 인플레이션과 유가 상승은 전 세계 중앙은행에 중요한 리스크 요소로 작용하고 있습니다.
더욱이, 역사적으로 여러 해에 걸쳐 지속적으로 높은 수익률을 유지하는 것은 장기적으로 어려운 일입니다. SimCorp의 투자 결정 연구 담당 이사인 멜리사 브라운은 장기 시장 통계를 인용하여 1926년 이후 미국 주식 시장에서 연평균 수익률이 15%를 초과한 해가 4년 연속으로 발생한 경우는 단 세 번뿐이며, 이는 매우 드문 현상이라고 지적합니다.
브라운은 또한 연평균 수익률이 3년 연속 20%를 넘은 후 4년 차 평균 수익률이 3.9%에 불과해 역사적 평균인 11.8%에 크게 못 미쳤다고 지적했습니다. 그녀는 과거 데이터만으로 올해의 추세를 확정적으로 판단할 수는 없으며, AI 관련 업종이 여전히 시장 상승을 견인할 잠재력을 갖고 있다고 인정했습니다. 그러나 올해 성장률이 두 자릿수 초반에 그친다면 내년에도 시장이 계속 상승 가능성은 더욱 낮아질 것이라고 덧붙였습니다.
