윈터뮤트: 비트코인의 주요 지지선은 75,000달러에서 76,000달러 사이이며, 시장 구조가 완전히 악화된 것은 아닙니다.

마스 파이낸스에 따르면, 윈터뮤트는 지난주 거시경제 환경이 크게 개선되었다고 보고했습니다. 이란과의 긴장 완화로 브렌트유 가격이 9% 하락했고, 미국국채 수익률은 4.5%까지 떨어졌으며, 미국 증시는 8주 연속 상승하며 역대 신고점 경신해 에너지 가격 급등으로 인한 인플레이션 압력이 완화되었습니다. 그러나 소비자 심리는 여전히 우려스럽습니다. 미시간대학교 소비자심리지수는 사상 최저치인 44.8로 하락했고, 1년 물가상승률 기대치는 4.8%로 상승했습니다. 한편, 5월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 4년 만에 최고치를 기록했고, 원자재 비용은 2022년 이후 최고 수준으로 상승하여 원자재 물가상승 조짐을 보였습니다. 연준의 4월 회의록에서도 "인플레이션이 지속될 경우 추가적인 통화정책 긴축이 필요할 수 있다"는 내용이 언급되었으며, 시장은 아직 이러한 매파적 전망을 충분히 반영하지 못한 것으로 보입니다. 기술 부문에서 엔비디아는 폭발적인 실적을 발표했습니다. 1분기 매출은 전년 동기 대비 85% 증가한 816억 달러를 기록했으며, 데이터 센터 업무 92% 성장했습니다. 또한, 회사는 800억 달러 규모의 자사주 매입과 배당금 25배 인상을 발표했습니다. 더욱 중요한 것은 2분기 실적 전망에서 중국 데이터 센터 매출이 0%일 것으로 예상했는데, 이는 실제 AI 수요가 더 강세를 보일 것임을 시사합니다. 그러나 시장 반응은 이례적으로 미온적이었습니다. 시간외 거래에서 주가는 거의 변동이 없었는데, 이는 AI 관련 주식이 '완벽하게 가격이 형성된' 단계에 진입하여 단순히 기대치를 뛰어넘는 것만으로는 더 이상 시장을 견인하기에 충분하지 않다는 것을 반영합니다. 이는 암호화폐 시장을 포함한 리스크 자산에 중요한 경고 신호입니다. AI 관련 모멘텀이 약화된다면, 소비 지출 부진, 고착화된 인플레이션, 그리고 잠재적으로 매파적인 연준의 정책 기조가 다시 한번 시장을 주도할 가능성이 있습니다. 미국 증시의 강세와 비교해 볼 때, 암호화폐 시장은 분명히 뒤처져 있습니다. 비트코인(BTC)은 76,000달러 부근에서 등락을 반복했고, 이더리움(ETH)은 2,140달러까지 하락하며 리스크 자산 상승세를 따라가지 못했습니다. 지난 2주 동안 BTC 현물 ETF에서는 20억 달러가 넘는 자금 유출이 발생하며 기관 자금의 상당한 냉각세를 나타냈습니다. 리스크 선호 심리가 암호화폐 자산보다는 인공지능(AI) 관련 주식으로 다시 돌아가고 있는 것으로 보입니다. ETH/BTC 환율은 계속 약세를 보이며 10개월 만에 최저치를 기록했지만, HYPE는 이러한 추세에 역행하며 하루 만에 2,550만 달러라는 기록적인 ETF 유입을 기록했습니다. 이는 대형 기관 투자자들의 지속적인 매수세를 보여주는 신호입니다. 현재 시장 구조가 완전히 악화된 것은 아닙니다. 장기 투자자들은 여전히 ​​포지션을 늘리고 있으며, 거래 플랫폼의 준비금도 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 그러나 단기적인 가격 움직임은 마이너스로 전환되고 있습니다. 현재 BTC의 주요 지지선은 75,000달러에서 76,000달러 사이입니다. 이 수준이 무너지면 시장은 빠르게 7만 달러에서 7만 2천 달러 영역으로 되돌림할 수 있습니다. 만약 이 수준을 유지한다면 8만 달러를 다시 테스트할 가능성도 있습니다.