역대 최악의 비트코인 ​​가격 변동 5위 — 99.8% 확률로 매수!

비트코인 가격이 안 좋아 보이지만, 저는 매수하고 있습니다. 가격이 더 떨어질 수도 있죠. 언제나 그럴 수 있으니까요. 하지만 현재 가격대에도 가치가 있고, 저는 매수하고 있습니다. 제가 발표하는 분석에 대해 단순히 멀리서 데이터를 제시하는 것보다 실제로 어떻게 행동하는지 솔직하게 밝히는 것이 중요하다고 생각합니다. 그리고 지금 데이터는 비트코인 역사상 손에 꼽을 정도로 드문 현상을 보여주고 있습니다.

바로 본론으로 들어가죠:

• 크로스비 비율 Z-점수는 역사상 가장 낮은 수치 중 하나를 기록했습니다.
• RSI가 극심한 시장 저점 때 몇 번밖에 보지 못했던 수준에 도달했습니다.
• 비트코인이 200주 이동평균선에서 반등했습니다.
• SOPR은 과거 측정치 중 하위 5%에 속합니다.
• 메이어 멀티플 또한 하위 5%에 속합니다.

크로스비 비율

크로스비 비율 Z-점수는 비트코인 가격 모멘텀을 측정하고 비트코인의 변동성 변화에 맞춰 표준화하는 지표입니다. 고정된 임계값이 아니라 시장이 성숙하고 변동성이 감소함에 따라 조정되므로 비트코인 역사 전반에 걸쳐 적용 가능합니다. 현재 수치는 약 -1.7입니다. 이는 비트코인 역사상 99.8%의 날짜에서 이 지표가 이보다 낮은 값을 기록했다는 것을 의미합니다.

그림 1: 크로스비 비율 Z-점수가 역대 최저 수준 중 하나로 떨어졌습니다.

이 수치가 이처럼 낮았던 사례는 다음과 같습니다. 최근 6만 달러까지 하락했을 때, 2022년 처음으로 2만 달러 아래로 떨어졌을 때, 2020년 3월 코로나19 사태로 인한 폭락, 그리고 2018년 약세장 저점. 이게 전부입니다. 10년이 넘는 가격 역사에서 단 네 번뿐이었죠. 이 네 번 모두 중요한 매수 기회로 작용했습니다.

RSI

상대강도지수(RSI)는 모든 시장에서 가장 널리 사용되는 모멘텀 지표 중 하나입니다. 비트코인의 주간 RSI는 현재 사상 최저 수준에 근접해 있습니다. 이처럼 낮은 수치를 기록했던 이전 사례로는 2015년 약세장 저점, 2018년 약세장 저점, 코로나19 사태로 인한 폭락, 그리고 최근 6만 달러까지 하락했을 때를 들 수 있습니다.

그림 2: 상대강도지수는 과거 최저치와 유사한 수준입니다.

완전히 다른 방식으로 측정된 두 개의 독립적인 모멘텀 지표가 동일한 몇 가지 과거 비교 사례를 도출했습니다. 이러한 방법론 간의 일치는 결코 무시할 수 없는 현상입니다.

200주 이동평균

200주 이동평균선은 비트코인 역사 전반에 걸쳐 약세장 지지선 역할을 해왔습니다. 유일한 의미 있는 예외는 2022년 말 FTX 폭락 사태였는데, 당시에는 단기간에 급격한 하락세를 보인 후 빠르게 회복했습니다. 그 사건을 제외하면, 이 수준은 모든 사이클에서 바닥 역할을 해왔습니다.

그림 3: 비트코인은 현재 200가중이동선 바로 위에 위치해 있습니다.

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비트코인이 방금 그 수준에서 다시 반등했습니다. 현재 가격 바로 아래에는 최근 사이클 저점이 위치해 있어, 시장에서 가장 신뢰할 수 있는 기술적 패턴 중 하나인 이중 바닥 형성 가능성을 보여주고 있습니다. 200주 이동평균선과 비트코인 실제 가격이 거의 같은 영역에 수렴하면서, 이 수준이 중요한 구조적 지지선으로서의 역할을 더욱 강화하고 있습니다.

SOPR 및 메이어 멀티플

현재 투자 수익률(Spent Output Profit Ratio)은 역대 최저 수준인 하위 5%에 속합니다. 이는 비트코인 네트워크 전반에 걸친 실현 손실률, 즉 보유자들이 손실을 감수하고 매도하는 속도가 역대 최하위 5%에 해당한다는 의미입니다. 이러한 움직임을 주도한 매도는 주로 단기적인 성격을 띠고 있으며, 가치 손실일수(Value Days Destroyed, VOD) 데이터에 따르면 장기 보유자들은 이번 청산에 거의 참여하지 않았습니다. 이는 단기 트레이더와 레버리지 포지션 보유자들이 매도에 나선 것이지, 확고한 신념을 가진 장기 투자자들이 항복한 것이 아닙니다.

그림 4: 투입 생산량 대비 이익률은 최근 손실의 심각성을 보여줍니다.

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비트코인 가격을 200일 이동평균선 대비 측정하는 마이어 멀티플(Mayer Multiple)이 현재 하위 5%에 위치해 있습니다. 이 두 지표가 동시에 최저 수준에 도달했던 과거 사례는 매우 드물었으며, 그 결과 상당한 가격 상승 기회가 발생했습니다.

그림 5: 마이어 멀티플이 이전 약세장 저점 수준에 도달했습니다.

요약하자면

솔직히 말씀드리면, 하락폭이 예상보다 컸습니다. 8만 달러 저항선에서 반등할 거라고 예상은 했지만, 7만 달러를 돌파하는 움직임이 예상보다 가팔랐습니다. 하지만 결과적으로 나타난 데이터는 놀랍지 않습니다. 기술적, 온체인, 모멘텀 지표들이 이처럼 겹치는 현상은 이전에도 나타났었고, 시장은 이러한 수치에서 매수 포지션을 유지하는 투자자들에게 꾸준히 보상을 제공해 왔기 때문입니다.

더 떨어질 가능성이 있을까요? 네, 있습니다. 현재 가격이 그 수준보다 크게 떨어지지 않았고, 저점이 다시 하락할 경우 중요한 지지선이 될 것으로 예상됩니다. 저는 그런 시나리오에 대비하고 있습니다. 하지만 모든 감정을 배제하고 데이터만을 놓고 보면, 다섯 가지 독립적인 신호가 동시에 나타나면서 가격 상승을 기다리는 것은 시기상조입니다.