이번 주 암호화폐 시장은 2022년 11월 FTX 폭락 이후 가장 급격한 주간 하락세를 기록했습니다. 비트코인(BTC)은 6월 초 약 72,700달러에서 6월 5일 최저 61,100달러까지 떨어져 주간 약 17~20% 하락했습니다. 이더리움(ETH) 역시 약 22% 하락하여 현재 약 1,682달러에 거래되고 있으며, 이는 사상 최고치 대비 약 66% 하락한 수치입니다.

기사 작성자 및 출처: BitMart

I. 거시경제학과 전통 금융 시장

1. 예상보다 양호한 비농업 고용지표가 시장 혼란을 야기했다: 금리 인하 기대감이 반전되고 금리 인상 반영이 강화되었다.

이번 주 가장 중요한 거시경제 변수는 미국의 5월 비농업 고용지표입니다. 17만 2천 개의 일자리가 추가되어 시장 예상치인 8만 5천 개를 크게 웃돌았고, 실업률은 4.3%를 유지하며 노동 시장의 회복력을 보여주었습니다. 견조한 고용 지표는 올해 연준의 금리 인하 기대감을 크게 완화시켰고, 시장은 금리 인상 리스크 재평가하기 시작했습니다. 골드만삭스 또한 금리 인하 예상 시점을 2027년으로 연기했습니다. 데이터 발표 후 미국국채 4.55%까지 상승하며 2주 만에 최고치를 경신했고, 나스닥 지수는 하루 만에 4.2% 급락했습니다. 특히 기술주와 반도체 관련주가 큰 타격을 입었습니다. 브로드컴은 예상보다 낮은 AI 매출 전망치 발표로 하루 만에 12% 이상 하락했고, 마이크론, 암, AMD 등의 주가도 함께 끌어내리며 AI 관련 주식 시장의 과열 이후 누적된 밸류에이션 압력이 해소되고 있음을 시사했습니다.

2. 지정학 및 에너지: 이란 협상에서 한 줄기 희망이 보이지만, 중동의 리스크 여전히 ​​남아 있습니다.

트럼프 대통령은 미국과 이란 간 협상이 "최종 결정적 단계"에 접어들었다고 밝혔고, 호르무즈 해협의 휴전 논의가 계속되면서 중동 지역의 극단적인 리스크 에 대한 시장의 우려가 일시적으로 완화되었습니다. 서부 텍사스산 원유(WTI)와 브렌트유 가격은 하루 만에 3% 이상 하락했습니다. 그러나 지정학적 긴장은 완전히 해소되지 않았습니다. 이스라엘은 레바논에서 지상 작전을 계속 확대하고 있으며, 미국과 이스라엘의 합동 군사 작전은 지역적 불확실성을 더욱 고조시키고 있습니다. 에너지 가격 상승과 유로존의 5월 물가상승률 3.2% 상승은 "리플레이션"에 대한 시장의 우려를 더욱 증폭시켜 연준의 추가 금리 인하 여지를 제한하고 있습니다. 구리 가격은 관세 검토가 임박함에 따라 계속 상승했으며, 골드만삭스와 시티그룹은 모두 연간 목표 가격을 상향 조정했습니다.

3. 연준의 중요한 시점: 첫 번째 FOMC 회의 임박, 이번 주 전 세계는 소비자물가지수(CPI)에 주목

새로 임명된 연준 의장 워시는 6월 17일 첫 정책 회의를 주재할 예정입니다. 6월 금리 동결이 시장의 주류 예상이지만, 금리 인하 시점에 대한 논의는 "금리를 언제 인하할 것인가"에서 "금리를 다시 인상할 것인가"로 바뀌었습니다. 이번 주 수요일에 발표될 5월 미국 소비자물가지수(CPI)는 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 가장 중요한 지표가 될 것입니다. 인플레이션이 다시 예상치를 상회할 경우, 미국국채 계속 상승하여 리스크 자산에 대한 평가 압력이 커질 수 있습니다. 반대로 CPI가 크게 하락하면 "리플레이션"에 대한 시장의 우려가 완화될 수 있습니다.

한편, 6월 12일로 예정된 스페이스X의 약 1조 7700억 달러 규모의 상장) 와 앤트로픽과 같은 대형 IPO의 유동성 유출 효과는 리스크 회복력을 약화시킬 수 있습니다. 또한 엔화 가치가 160엔 수준에 근접한 상황에서 일본은행이 6월 16일 예상보다 더 높은 금리 인상을 단행할 경우, 캐리 트레이드 청산이 기술주와 암호화폐 자산에 추가적인 영향을 미칠 수 있습니다.

II. 암호화폐 시장

1. 시장 거래상황: 비트코인(BTC)은 단 일주일 만에 약 17% 폭락하여, FTX 폭락 이후 최대 주간 하락폭을 기록했습니다.

이번 주 암호화폐 시장은 2022년 11월 FTX 폭락 이후 가장 급격한 주간 하락세를 기록했습니다. 비트코인(BTC)은 6월 초 약 72,700달러에서 6월 5일 최저 61,100달러까지 떨어져 주간 약 17~20% 하락했습니다. 이더리움(ETH) 역시 약 22% 하락하여 현재 약 1,682달러에 거래되고 있으며, 이는 사상 최고치 대비 약 66% 하락한 수치입니다.

암호화폐 시총 총액이 2조 5700억 달러에서 2조 2500억 달러로 하락하며, 단 일주일 만에 약 3900억 달러가 증발했습니다. 레버리지를 이용한 청산 규모는 일주일 동안 약 70억 달러에 달했으며, 이 중 롱 포지션 청산 규모가 약 57억 달러에 이르렀습니다. 특히 6월 5일 하루에만 11억 4600만 달러 규모의 청산이 발생하여 24만 명이 넘는 투자자에게 영향을 미쳤습니다. 공포·탐욕 지수는 9까지 하락하며 "극도의 공포" 단계에 진입했습니다. 이러한 하락세의 주요 원인은 미국 리스크 의 위험 선호도 하락, 미국국채 급등, ETF 자금의 지속적인 유출, 그리고 레버리지 롱 포지션의 집중적인 청산 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.

2. ETF는 지속적인 순유출을 경험했으며, 기관 포지션 체계적으로 보유량을 줄였습니다.

미국 비트코인 ​​현물 ETF는 이번 주 3억 2,500만 달러의 순유출을 기록했으며, 누적 순유입액은 약 539억 4천만 달러입니다. 이더 현물 ETF는 이번 주 597만 달러의 순유출을 기록했으며, 누적 순유입액은 약 112억 달러입니다. ETF에서의 자금 유출과 더불어 전문 투자자들의 비트코인 ​​투자 비중 축소, 그리고 일부 기관 투자자들의 지속적인 매도세가 맞물리면서 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 보유량 감소 압력이 가해지고 있습니다.

Strategy는 암호화폐 ATM 발행 메커니즘을 중단하고 대신 약 15억 달러 규모의 전환사채 매입에 우선순위를 두었습니다. 지난 2년간 비트코인 ​​매입의 주요 원천이었던 이 전환사채 매입의 둔화는 단기적인 시장 지지력 약화를 시사합니다. 전반적으로 AI 인프라 투자 붐은 암호화폐 시장의 유동성을 지속적으로 고갈시키고 있으며, SpaceX와 Anthropic Games Store 같은 대형 IPO의 자금 흡수 효과는 암호화폐의 독립적인 상승세를 가로막는 핵심 장애물로 작용하고 있습니다.

3. 온체인 데이터: 고래 저점매수 (바텀피싱) 시 매수하는 리스크 과 대규모 매도 위험이 공존합니다.

이번 주에는 온체인 뚜렷한 차이가 나타났습니다. 한편으로는 일부 대형 보유자들이 가격 하락 시 매수에 나섰습니다. 이더 OG는 평균 1,563달러에 35,723 ETH를 자사주 매입했고, 한 고래 투자자는 약 1억 5,200만 USDT에 총 93,330 ETH를 매수했습니다. 또한 조셉 루빈은 청산 리스크 완화하기 위해 메이커 볼트에 30,000 ETH를 추가하여 총 110,000 ETH를 스테이킹 했습니다.

반면, 청산 리스크 여전히 ​​존재합니다. 총 34만 5천 ETH(약 5억 3천 7백만 달러 상당)를 포지션 상위 3대 고래 는 여전히 청산 위협에 직면해 있으며, 청산 가격 범위는 약 1,241달러에서 1,472달러입니다. 스테이블코인의 총 시가 시총 3,100억 달러로, 주간 약 1.89% 감소하여 온체인 구매력이 전반적으로 약화되었음을 나타냅니다. 현재 비트코인(BTC)은 약 61,821달러 부근의 200주 이동평균선 부근에서 지지선을 테스트하고 있습니다. 이는 2023년 이후 처음으로 이 중요한 수준에 도달한 것으로, 60,000달러 부근의 지지선을 유지할 수 있을지가 단기 시장 방향을 결정하는 핵심 변수가 될 것입니다.

4. 업계 분석: 파생상품 규정 준수 가속화 및 기관급 인프라 구축 속도 향상

이번 주 업계 소식은 "제도화된 인프라"와 "규제 대상 파생상품"에 대한 논의가 지속되었습니다. CME는 6월 8일 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 솔(SOL), 엑스리피턴스(XRP), 애더(ADA), 링크(LINK), 엑스림(XLM) 등의 자산을 포함하는 나스닥 암호화폐 지수 선물을 출시했고, 코인베이스는 같은 날 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제 프레임 하에 AI10, 차이나 10, 디펜스 10, 테크놀로지 100 등 4개의 무기한 주식 지수 선물을 출시했습니다.

온도 파이낸스의 온도 퍼프스(Ondo Perps)는 6월 9일 출시되어 암호화폐 자산에서 주식과 같은 지분 자산으로 무기한 계약을 확장하려는 시도를 했습니다. 동시에 DRW, 윈터터뮤트(Wintertermute), IMC와 같은 양적 분석 회사들은 예측 시장 팀 구성을 가속화하고 폴리마켓(Polymarket)과 칼시(Kalshi)를 중심으로 플랫폼 간 차익 거래 전략을 개발하고 있습니다. 전반적으로 이러한 급격한 하락세에도 불구하고 기관 투자 확대 추세는 약화되지 않았으며, 오히려 "규정 준수 파생상품 + 온체인 금융 인프라"라는 핵심 테마를 강화했습니다. 암호화폐 시장은 점차 개인 투자자 정서 에 좌우되는 것에서 기관 자본 효율성과 규정 준수 상품에 의해 좌우되는 방향으로 변화하고 있습니다.

본 글은 시장 분석만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 투자는 높은 리스크 수반하므로, 거래 전에 본인의 리스크 감수 능력을 충분히 평가하고 위험을 철저히 관리하시기 바랍니다.