비트코인 가격이 62,700달러 이상에서 거래되며, 약세 전망 속에서도 주간 10% 하락분을 만회하고 있습니다. 하지만 표면적으로는 드러나지 않지만, 마이클 세일러의 전략에 구조적인 문제가 존재하며, 대부분의 트레이더들은 이를 가격에 반영하지 않고 있습니다.
계산해 보면 상황이 꽤 심각합니다. 스트래티지(Strategy)는 현재 844,000 비트코인(BTC)( 약 511억 달러 상당)를 보유하고 있지만, 부채와 우선주 발행 의무를 합쳐 218억 달러에 달합니다. 이 수치는 2025년 초 이후 세 배 이상 급증했는데, 이는 거의 전적으로 150억 달러 규모의 신규 우선주 발행에 기인합니다.
한편, 스트래티지(Strategy)의 시가총액은 416억 달러로, 순자산 가치 318억 달러 대비 31%의 프리미엄이 붙어 있습니다. 이러한 프리미엄은 시장 심리가 반전될 경우 하한선이 불분명합니다.
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비트코인 가격 전망: 6만 6천 달러 또는 5만 9천 달러 재시험?
단기 모델에 따르면 즉각적인 지지선은 현물가보다 불과 1% 낮은 61,500달러에 있으며, 더 강력한 구조적 바닥은 59,000달러 부근에 있습니다. 59,000달러에서 60,000달러 사이는 본격적인 하락 시나리오가 시작되는 구간인데, 이는 작년 Strategy의 평균 비트코인(BTC) 매입 가격인 10만 달러 이상과 공교롭게도 일치하는 지점입니다. 즉, Saylor는 최근 매입에서 이미 상당한 손실을 보고 있는 셈입니다.
지속적인 상승세 회복을 위해서는 65,000달러, 66,000달러, 그리고 최종적으로는 68,000 불 에서 저항선이 형성될 것으로 예상됩니다. 피벗 레벨은 64,000달러와 64,500달러에서 중간 저항선을 형성하여, 소폭의 반등조차도 기술적 난관이 될 것입니다.
비트코인(BTC) ETF 자금 유입 재개와 함께 62,000달러 수준을 유지한다면, 가격은 66,000달러까지 소폭 반등할 수 있습니다. 하지만 현재로서는 뚜렷한 상승 동력이 될 만한 거시 경제 지표가 없어 61,000달러와 66,000달러 사이에서 등락이 잦을 것으로 예상됩니다.
하지만 59,000달러 아래로 마감될 경우 강제 매도가 가속화될 가능성이 높으며, 이는 특히 해당 전략의 레버리지 구조를 고려할 때 중요한 요소입니다. 만약 비트코인(BTC) 가격이 50,000달러까지 하락한다면, 해당 전략의 기본 순자산 가치는 약 230억 달러로 급락하여 현재 시가총액보다 훨씬 낮아질 것입니다.
비트코인 하이퍼 전략, 초기 상승세 목표로 설정…전략 프리미엄 리스크로 비트코인(BTC) 투자 심리 위축
비트코인(BTC) 장기 투자자들에게는 불편한 질문입니다. 만약 세일러 매직 프리미엄이 사라지고, 위의 계산 결과가 근본적인 지지 기반이 없음을 시사한다면, 누가 그 매도 압력을 흡수할까요?
Strategy의 주식 수는 이미 9,800만 주에서 3억 5,300만 주로 급증하여 250% 증가했으며, 이는 두 번째로 주식 희석률이 높은 대형주보다 8배나 높은 수치입니다. 이러한 구조적 부담은 거시 경제 지표가 호전되더라도 사라지지 않습니다.
레버리지와 지분 희석 부담 없이 비트코인 생태계에 투자하고 싶은 트레이더들에게는 인프라 계층에서 계산 방식이 달라집니다.
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사전 판매를 통해 현재 가격 0.0136달러 기준으로 3,200만 달러 이상을 모금했으며, 초기 참여자들에게는 이미 스테이킹 보상이 지급되고 있습니다. 핵심 인프라에는 비트코인(BTC) 전송을 위한 분산형 정규 브리지(Decentralized Canonical Bridge)와 낮은 지연 시간의 거래 실행이 포함됩니다. 이 프로젝트는 비트코인이 6만 달러 지지선 위에서 횡보세를 보이면서 함께 상승세를 타고 있습니다 .
