월가는 케빈 워시 연준 의장이 주재하는 첫 번째 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(6월 16~17일)를 앞두고 올해 연준의 금리 인하 가능성에 대한 기대를 사실상 포기했다.
로이터 통신이 6월 4일부터 9일 사이에 실시한 설문조사에 따르면, 경제학자 102명 중 72명이 기준금리인 연방기금금리가 2026년 말까지 3.50%~3.75% 범위 내에 머물 것으로 예상했습니다.
이번 여론조사는 정책 입안자들이 향후 몇 달 동안 대출 금리를 완화할 가능성이 낮다는 데 대해 올해 들어 가장 강력한 합의 형성한 것으로 나타났습니다.
이러한 확신이 커지는 것은 예상보다 양호한 경제 지표와 지속적인 인플레이션 우려에 따른 것입니다. 선물 시장 또한 같은 방향으로 움직여, 금리 계약은 이제 금리 인하보다는 2026년 말까지 최소 한 차례의 금리 인상을 반영하고 있습니다.
인플레이션 우려가 연준의 전망을 지배하고 있습니다.
6월 정책 회의를 앞두고 투자자들은 6월 10일 발표될 새로운 인플레이션 데이터에 큰 관심을 보이고 있습니다. 크립토뉴스(crypto.news)가 앞서 인용한 트레이딩 이코노믹스(Trading Economics)의 전망에 따르면, 소비자물가지수(CPI)는 4월 0.6% 상승에 이어 5월에는 전월 대비 0.5% 상승할 것으로 예상됩니다.
연간 소비자 가격 지수(CPI) 3.8%에서 4.2%로 상승할 것으로 예상되며, 식품과 에너지를 제외한 근원 소비자 가격 지수(CPI) 월별로 0.3%, 전년 대비 2.9% 상승할 것으로 전망됩니다.
이러한 전망은 인플레이션이 연준의 목표치를 웃도는 가운데 나왔습니다. 로이터 통신이 실시한 별도의 설문조사에 따르면 경제학자들은 높은 물가 상승 압력이 지속될 것으로 예상했으며, 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출물가지수(PCE)는 4월에 3.8%를 기록했습니다.
에너지 시장이 또 다른 우려 요인으로 떠올랐습니다. 로이터 통신이 인용한 여러 경제학자들은 중동 에너지 시장의 지정학적 긴장과 혼란이 인플레이션을 높은 수준으로 유지시킬 수 있는 요인이라고 지적했습니다. 최근 이스라엘과 이란 간의 군사적 충돌은 원자재 가격 상승에 대한 우려를 다시 불러일으켰습니다.
정책 전망에 대해 웰스파고 수석 이코노미스트인 톰 포르첼리는 현재 상황에서 연준 관계자들이 금리 인하를 정당화하기는 어려울 것이라고 말했다.
"현재 시점과 가까운 미래에 연준이 어떤 조치를 정당화하기는 매우 어려울 것입니다. 연준 관계자들이 금리 인하에 동의하도록 합의 도출하는 것은 극히 어려울 것입니다."
포르첼리는 이란과 관련된 긴장이 빠르게 완화된다면 전망이 바뀔 수 있지만, 그러한 방향을 시사하는 증거는 거의 없다고 덧붙였다.
시장은 장기간의 고금리 환경에 대비하고 있다.
주요 금융기관들 또한 긴축 정책에 대한 기대감을 높이고 있습니다. 지난주 BNP 파리바는 전망치를 수정하여 연준이 2026년 12월부터 금리 인상을 시작할 수 있다고 밝혔습니다.
크립토뉴스(crypto.news)의 보도에 따르면, 프랑스 중앙은행은 2025년 동안 단행된 세 차례의 금리 인하를 사실상 되돌리는 세 차례의 금리 인상을 예상하고 있다.
워시 의장의 첫 FOMC 회의는 도널드 트럼프 대통령이 공개적으로 금리 인하를 주장하는 가운데 열립니다. 그럼에도 불구하고 워시 의장은 통화 정책 결정은 정치적 압력과 무관하게 이루어질 것이라고 시사했습니다.
라보뱅크의 미국 수석 전략가인 필립 마레이는 로이터 통신과의 인터뷰에서 인플레이션 위험이 정책 완화의 근거보다 여전히 더 크다고 말했다.
마레이는 "위험은 신속한 해결보다는 지속적인 인플레이션과 적은 금리 인하, 그리고 오히려 금리 인상으로 이어질 가능성이 더 크다"며 "낙관적인 시나리오는 이제 물거품이 되었다"고 말했다.
전통적인 시장 외에서 일부 기관 암호화폐 투자자들은 단기적인 거시 경제적 불확실성에 대해 다른 시각을 갖고 있는 것으로 보입니다.
sFOX의 CEO인 하비에르 마르티네스는 crypto.news와의 인터뷰에서 기관 투자자들이 CLARITY 법안과 같은 규제 변화를 기다리면서 포지션을 축적하고 인프라 투자를 진행하고 있다고 밝혔습니다.
"외부에서 보기에는 지금이 불확실한 시기처럼 보일 수 있습니다. 하지만 기관 내부에서는 자본 배치되고 인프라 관련 결정이 내려지는 중요한 시기이며, 이는 암호화폐 시장 구조가 더욱 성숙해지기 전의 시점입니다."
