레버리지 펀드와 자산 운용사들이 일본 엔화(JPY) 숏 포지션을 총 110억 달러까지 늘렸는데, 이는 2024년 7월 이후 최고 수준입니다.
이는 일본의 개입에도 불구하고 투자자들이 해당 통화에 대해 매도 포지션을 취하고 있음을 시사합니다. 숏 포지션은 3주 연속 증가했습니다.
도쿄, 엔화 약세 늦추기 위해 막대한 자금 투입
숏 포지션이 3주 동안 50억 달러 증가했습니다. 이 데이터는 추가적인 약세에 대한 기대감을 시사합니다.
일본의 노력에도 불구하고 약세 심리가 고조되고 있습니다. 엔화 약세로 인해 도쿄는 최근 개입에 나섰습니다. 엔화는 4월 말 달러당 160엔을 하회했는데, 이는 2024년 사상 최대 규모의 달러 매도 개입을 촉발했던 수준과 같습니다.
4월 말부터 5월 말까지 당국은 11조 7300억 엔, 즉 약 736억 달러를 지출했습니다. 이는 월간 지출액으로는 역대 최고액이며, 2024년 전체 지출액인 9조 7900억 엔을 넘어섰습니다.
이 조치는 일시적으로 효과를 발휘했다. 4월 30일 엔화는 2년 만에 최저치인 160.725에서 155.50까지 하락했다. 5월 6일에는 155에 근접했다가 다시 하락세로 돌아섰다.
안도감은 금세 사라졌다. 중동 분쟁의 압박으로 엔화는 6월 초 160엔 선까지 다시 약세를 보였다.
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일본 엔화 실적. 출처: TradingView금리 차이가 통화에 지속적인 압력을 가하고 있다
고베이시 서한은 일본과 미국의 금리 격차가 여전히 주요 구조적 원인이라고 설명했습니다. 일본은행은 기준금리를 0.75%로 유지하고 있는데, 이는 미국의 기준금리보다 훨씬 낮은 수준입니다.
이러한 환율 차이는 저금리 엔화를 빌려 고수익 자산을 매입하는 트레이더들에게 유리하게 작용합니다. 캐리 트레이드라고 알려진 이 전략은 수년간 엔화 가치 하락의 원인이 되어 왔습니다. 이러한 포지션이 청산될 때 투자자들은 위험 노출을 줄이는 경향이 있는데, 이는 비트코인(비트코인(BTC))과 같은 자산에 압력을 가할 수 있습니다 .
가타야마 사츠키 재무장관은 당국이 언제든 조치를 취할 준비가 되어 있음을 시사했다.
가타야마는 "외환 문제에 관해서는 필요에 따라 언제든 적절한 조치를 취할 준비가 되어 있다는 기존 입장을 유지하고 있다"고 말했다.
일본은행은 6월 16일 회의를 열고 금리를 1%까지 인상할 가능성이 있다. 금리 인상은 금리 격차를 좁히고 사상 숏 규모의 공매도 포지션을 유지한 근거가 되는 확신을 시험대에 올릴 수 있다.
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