윈터뮤트(Wintermute) 의 새로운 시장 보고서에 따르면, 기관 수요가 여전히 부족하고 비트코인 ETF에서 자본 계속 유출됨에 따라 최근 비트코인 매도세는 아직 견고한 바닥을 형성하지 못했습니다.
크립토뉴스(crypto.news) 데이터에 따르면 비트코인( 비트코인(BTC) )은 화요일에 61,828달러 부근에서 거래되었으며, 지난 24시간 동안 3.18%, 지난주 대비 14% 이상 하락하여 2024년 9월 이후 최저치를 기록했습니다. 전체 암호화폐 시장 또한 하락 압력을 받으며 시가총액이 2.8% 감소한 2조 2,100억 달러를 기록했습니다.
코인글래스 데이터에 따르면 지난 하루 동안 17억 8천만 달러 이상의 레버리지 포지션이 청산되었으며, 롱 포지션 거래자들이 대부분의 손실을 감당했습니다. 전체 암호화폐 파생상품 미결제 약정은 약 1,035억 달러에 달했고, 일일 선물 거래량 1,738억 달러를 기록했습니다.
알고리즘 시장 메이커 윈터뮤트(Wintermute) 의 최신 주간 보고서에 따르면, 최근의 조정은 기관 투자자들의 수요가 안정화되는 대신 악화되고 있다는 점에서 이전의 조정과 차이가 있습니다. 윈터뮤트는 대규모 매수세가 아직 의미 있는 수준으로 돌아오지 않았기 때문에 시장이 추가 하락에 취약한 상태라고 주장했습니다.
윈터뮤트(Wintermute) 스트래티지(Strategy)가 5월 26일부터 31일 사이에 32 달러 상당의 비트코인(BTC) 매도한 사건에 대한 관심이 시장이 직면한 더 큰 문제를 가리고 있다고 지적했습니다. 거래 자체는 비교적 소규모였지만, 윈터뮤트는 비트코인 약세의 진짜 원인은 올해 초 비트코인 랠리를 이끌었던 미국 기관 투자자들의 자금 이탈이라고 분석했습니다.
ETF 자금 유입은 계속해서 하락세를 보이고 있습니다.
윈터뮤트의 우려는 지난 몇 주 동안 지속적인 환매를 경험한 비트코인 ETF 현물 자금 흐름에 반영되어 있습니다.
SoSoValue의 데이터에 따르면 미국 현물 비트코인 ETF는 6월 8일 9,137만 달러의 순유출을 기록하며 이달 초 소폭 유입세를 반전시켰습니다. 5월 15일부터 6월 3일까지 13거래일 연속 순유출이 이어지면서 해당 부문에서 약 43억 7천만 달러가 사라졌으며, 6월 4일에 잠시 안정세를 보였습니다.
6월 첫째 주에만 약 17억 2천만 달러의 순유출이 발생했습니다. 블랙록의 IBIT가 약 13억 8천만 달러의 순유출을 기록하며 가장 큰 폭의 자금 유출을 보였고, 피델리티의 FBTC는 약 2억 190만 달러의 순유출을 기록했습니다.
지속적인 매도세로 인해 ETF 부문이 보유한 자산이 크게 감소했습니다. 미국 현물 비트코인 ETF의 총 순자산은 5월 중순 1,000억 달러 이상에서 6월 8일 약 796억 달러로 떨어졌습니다.
윈터뮤트(Wintermute) 코인베이스 프리미엄이 마이너스를 기록하고 장외 거래 활동이 약화되는 것을 근거로 미국 기관 투자자들이 익스포저를 줄이고 있다고 지적했습니다. 이 회사에 따르면, 기관 투자자들은 단기적으로 더욱 신중한 태도를 취하고 있으며 유동성이 풍부한 시기를 이용해 포지션을 축소하고 있습니다.
거시경제적 역풍이 위험자산에 부담을 주고 있다.
이 회사의 전망은 예상보다 양호한 미국 경제 지표에 금융 시장이 적응하는 가운데 나왔습니다. 최근 발표된 비농업 고용 보고서에 따르면 미국 경제는 5월에 17만 2천 개의 일자리를 추가했는데, 이는 시장 예상치를 크게 웃도는 수치입니다. 동시에 서비스 부문 인플레이션이 가속화되면서 연준이 금리를 장기간 높은 수준으로 유지할 가능성이 커졌습니다.
현재 시장에서는 기준금리인 연방기금금리가 2026년 말까지 변동 없이 유지될 확률을 약 98%로 보고 있으며, 미국 10년 만기 트레져리 수익률은 약 4.57%까지 상승했습니다.
윈터뮤트(Wintermute) 높은 수익률과 AI 주도 주식 랠리의 모멘텀 약화가 맞물려 암호화폐를 포함한 투기 자산에 대한 투자자들의 관심이 줄어들었다고 말했다.
CryptoQuant는 전부 매도(Capitulation) 의 조짐을 포착했습니다.
하지만 모든 시장 지표가 추가 하락을 가리키는 것은 아닙니다. 크립토퀀트(CryptoQuant) 분석가 가아(Gaah)는 최근 비트코인 공급량 손실률(MA7D)이 50%까지 상승하여 2026년 이후 최고치를 기록했다고 지적했습니다. 역사적으로 이 스레스홀드(Threshold) 넘어서는 수치는 시장 전부 매도(Capitulation) 와 주요 사이클 저점 형성 시기와 일치하는 경향이 있습니다.
비트코인 공급량 감소 추세, 7일 이동평균선(MA7d)에서 2026년 50%라는 새로운 최고치 기록
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2026년 6월 9일
"역사적으로, 이 지표가 50%를 넘어서면 비트코인 시장의 자연스러운 전부 매도(Capitulation) 과 사이클 바닥 형성 시기를 나타냅니다." - @gaah_im 님 트윗 pic.twitter.com/nNA27xbMNY
분석가는 해당 지표가 비슷한 수준에 도달했던 마지막 시기는 비트코인이 FTX 상장 이후 약세장에서 2만 달러 아래로 떨어진 직후인 2022년 11월이었다고 언급했습니다.
윈터뮤트(Wintermute) 일부 장기 투자자들이 현재 가격 수준에서 비트코인을 점진적으로 매수하고 있으며, 이번 조정을 매력적인 장기 투자 기회로 보고 있다고 인정했습니다. 하지만 윈터뮤트는 지속적인 회복을 위해서는 기관 투자자들의 수요가 다시 활성화되어야 한다고 강조했습니다.
윈터뮤트(Wintermute) 향후 전망으로 6월 12일에 예정된 스페이스X IPO를 시장 전반의 위험 선호도를 가늠할 수 있는 잠재적 지표로 꼽았습니다. 하지만 비트코인 ETF 자금 유입이 재개되고 기관 투자자들이 시장에 다시 진입하기 전까지는 비트코인의 견고한 바닥이 형성되었다고 보기는 미확인 주장합니다.
