녹취록: 닉슨이 미국 우선주의를 내세워 달러화를 금본위제에서 철수시켰을 때

이것은 '돈 이야기' 팟캐스트 에피소드 '닉슨이 미국 우선주의를 내세워 달러를 금본위제에서 철수시켰을 때'의 오디오 녹취록입니다. 질리언 테트 닉슨이 실제로 한 일은 존 코널리를 보내 당시 금본위제 때문에 큰 타격을 입은 무역 파트너들을 설득하여 달러와의 환율을 재협상하게 하는 것이었습니다. 그 결과는 어땠을까요? 제프리 가튼 코널리는 기본적으로 "그건 당신들이 알아서 해결해야 할 문제"라며 "당신들이 통화 가치를 재평가해야 한다"고 말했습니다. 그러자 그들은 "왜 모든 조정은 우리 쪽에서만 해야 합니까?"라고 반문했습니다. 코널리는 "그건 당신들 잘못이다. 우리는 지난 25년 동안 온갖 방법으로 당신들을 지원해 왔다. 당신들은 우리에게 빚을 졌다. 우리는 평가절하하지 않을 것이다. 당신들이 평가절하해야 한다"고 답했습니다. 첫 번째 회담은 완전히 교착 상태에 빠졌습니다. [음악 재생] 질리언 테트 오늘 '돈 이야기'에서… 로빈 위글스워스 13일의 금요일, 오후 2시 30분. 불길한 징조로군. 1971년 8월, 대통령 전용 헬기 마린 원이 워싱턴 D.C. 백악관 남쪽 잔디밭에서 이륙 준비를 하고 있었다. 길리언 테트 헬리콥터에는 리처드 밀하우스 닉슨 미국 대통령과 그의 최측근 경제 및 재정 참모들이 탑승해 있었다. 그들은 중대한 회의를 위해 향하고 있었다. 로빈 위글스워스 회의 안건은 극비였다. 목적지 또한 극비였다. 사실, 이 회의의 존재 자체도 극비였다. 너무나 극비였기에 닉슨 대통령의 국무장관조차 당시에는 그 회의에 대해 알지 못했다. 길리언 테트 이 회의는 미국 달러의 미래, 그리고 제2차 세계대전 이후 세계 경제를 성공적으로 결속시켜 온 브레튼우즈 체제의 존폐 여부를 결정짓는 회의였다. 로빈 위글스워스 이번 결정이 잘못되면 닉슨은 달러 가치 폭락을 초래하고, 미국의 가장 가까운 동맹국들을 분노하게 만들거나, 최악의 경우(적어도 닉슨 본인에게는) 다음 해 재선에 실패할 위험에 처하게 됩니다. 길리언 테트 하지만 그가 올바른 결정을 내린다면, 그리고 그는 이 사실을 알고 있습니다, 임박한 금융 위기를 막고, 향후 수년간 달러의 패권을 공고히 하며, 영웅으로 남을 수 있습니다. 로빈 위글스워스 그러므로 닉슨은 모든 것을 걸고 싸워야 하지만, 한 가지는 확실합니다. 그가 이 비밀 회의에서 내려진 결정을 발표할 때, 전 세계는 충격에 휩싸일 것입니다. 길리언 테트 파이낸셜 타임스의 '돈 이야기'에서 제가 진행한 닉슨 쇼크 2부였습니다. 로빈 위글스워스 그리고 저는 로빈 위글스워스입니다. [음악 재생] 이번 주 에피소드는 위기에 처한 미국 달러로 시작합니다. 지난주에도 들었듯이, 달러는 투기꾼들의 맹공격을 받고 있는데, 그들은 달러가 지나치게 고평가되었다고 생각하며, 아마도 그들의 생각은 옳을 것입니다. 그리고 이제 달러는 해외 중앙은행들로부터 결정적인 타격을 입을 위기에 처해 있습니다. 일부 중앙은행들은 미국 연방준비제도에 조용히 연락하여 보유하고 있는 달러를 금으로 교환해 달라고 요청하고 있습니다. 길리언 테트 지난 27년 동안, 그렇습니다, 27년 동안, 미국의 중앙은행은 제2차 세계 대전 종전 후 동맹국들에게 했던 약속, 즉 달러를 온스당 35달러에 금으로 항상 교환해 주겠다는 약속을 충실히 지켜왔습니다. 로빈 위글스워스 하지만 이 약속은 전후 통화 질서 전체, 더 나아가 국제 질서 전체의 핵심이라는 점을 기억해야 합니다. 바로 브레튼우즈 체제라고 불리는 것입니다. 미국의 모든 동맹국들은 자국 통화를 달러에 고정하기로 합의했고, 그 대가로 미국은 그들이 원할 때마다 금을 팔겠다고 약속했습니다. 길리언 테트 하지만 핵심 문제는 연준이 더 이상 그 약속을 이행할 만큼 충분한 금을 금고에 보유하고 있지 않다는 것입니다. 다시 말해, 연준은 겉으로는 그럴듯해 보이지만 실제로는 실체가 없는 포템킨식 금융 체제를 운영하고 있는 것입니다. 그 결과, 이 사실을 알고 있는 다른 중앙은행들이 서서히 뱅크런을 일으키기 시작했습니다. 로빈 위글스워스 이 위기는 달러의 미래뿐만 아니라 브레튼우즈 체제 전체를 위협합니다. 브레튼우즈 체제가 무너지면 동맹국들이 분노하고 예측할 수 없는 경제 및 금융 충격이 발생할 수 있습니다. 이는 제2차 세계대전 이후 시대의 가장 중요한 순간 중 하나입니다. 길리언 테트 따라서 이제 핵심 질문은 리처드 닉슨 대통령과 그의 참모진이 이 임박한 재앙을 막을 수 있느냐는 것입니다. 네, 그 질문에 답하기 위해 전직 금융 전문가이자 정부 고문, 그리고 국제 경제학자인 제프리 가튼 씨를 다시 모셨습니다. 그는 당시 닉슨 행정부의 하급 관리로서 그 회의에 거의 참석할 뻔했던 인물입니다. 제프리, 다시 한번 출연을 환영합니다. 제프리 가튼 감사합니다. 정말 감사합니다. 로빈 위글스워스 그리고 당신의 책에 대해 다시 한번 언급해야 할 것 같습니다. 바로 그 사건을 다룬 책, 『캠프 데이비드에서의 3일』입니다. 8월 그날, 그 해병대 헬기(마린 원)가 실제로 향하고 있던 곳이 바로 캠프 데이비드였기 때문에, 우리는 마침내 그 3일 동안 무슨 일이 일어났는지 알게 될 것입니다. 길리언 테트 상상해 보세요. 헬기가 이륙합니다. 워싱턴 북부 교외 상공을 저공비행하며 그다지 화려하지 않은 메릴랜드 주 캠프 데이비드로 향합니다. 제프리, 리처드 닉슨 대통령과 함께 그 해병대 헬기(마린 원)에 누가 더 타고 있었습니까? 곧 시작될 회의의 주요 인물들은 누구였습니까? 제프리 가튼 헬리콥터도 있었고, 세단도 있었는데, 그 사람들에 대해 전부 말씀드리겠습니다. 그중 가장 중요한 인물은 존 코널리였습니다. 그는 재무부 장관이자 텍사스 주지사 출신으로, 뛰어난 정치가이자 민족주의자였습니다. 세계 경제에는 눈곱만큼도 관심이 없었지만, 닉슨이 위대한 정치가로 부상하고 대통령에 당선되기를 간절히 바랐습니다. 하지만 코널리를 제외한 다른 사람들은 세계 경제에 관심이 많았습니다. 저명한 경제학자이자 당시 연방준비제도 이사회 의장이었던 아서 번스가 있었고, 재무부 차관이자 세계 금융 시스템의 작동 방식에 대해 모든 것을 알고 있던 폴 볼커도 있었습니다. 그리고 예산관리국장이었던 조지 슐츠도 있었습니다. 슐츠는 훗날 미국의 위대한 정치가 중 한 명이 되었습니다. 대통령 특별 고문이자 재계의 거물이었던 피터 피터슨이 있었고, 경제자문위원회 위원장 폴 매크래컨도 있었습니다. 그리고 연설문 작성자 한두 명도 있었죠. 이들 모두 캠프 데이비드로 향했습니다. 길리언 테트 정말 최고의 팀이었습니다. 헨리 키신저만 빠졌는데, 당시 북베트남과 협상 중이던 걸로 알고 있습니다. 나머지는 모두 헬리콥터나 승용차를 타고 이동했습니다. 놀라운 점은 이들이 국내 경제와 정치뿐 아니라 세계 경제에 대해서도 매우 경험이 풍부했다는 것입니다. 이는 현 행정부와는 다소 다른 상황이죠. 제프리 가튼 케네디, 존슨, 닉슨 대통령의 경제 및 재정 참모진을 살펴보면, 모두 뛰어난 자질과 경험, 지식을 갖춘 공직자들이었다는 것을 알 수 있습니다. 오늘날의 참모진과는 하늘과 땅 차이입니다. 로빈 위글스워스 자, 그럼 그들이 메릴랜드에 있는 유명한 대통령 휴양지인 캠프 데이비드에 도착했다고 하죠. 그곳은 회담을 개최하기에 꽤 상서로운 장소입니다. 제프리, 저는 안타깝게도 미국 대통령에게 캠프 데이비드에 초대받은 적이 한 번도 없어요. 그곳이 어떤 곳인지 아시나요? 어떤 곳인가요? 혹시 직접 가보신 적이 있으신가요? 제프리 가튼 저는 직접 가본 적은 없지만, 제 책을 쓰면서 그곳에 가본 사람들을 많이 인터뷰했습니다. 캠프 데이비드는 메릴랜드 산맥에 있는 휴양지입니다. 통나무집과 울창한 나무들, 산책하기 좋은 곳들이 많아 마치 여름 캠프 같아요. 대통령들이 중요한 결정을 내리거나 다른 나라 대통령들을 접대하기 위해 찾던 곳이죠. 아이젠하워 대통령이 흐루쇼프를 초청하기도 했고요. 워싱턴의 번잡함에서 벗어나 고위 관리들이 휴식을 취할 수 있는 유서 깊은 장소입니다. 참모진은 데려오지 않고, 중요한 논의를 하고 결정을 내리기에 이상적인 장소였죠. 로빈 위글스워스 기본적으로 여름 캠프 같은 건데, 그냥 딴 데 가는 게 아니라 세계적인 차원에서 외교술을 배우는 자리였죠. 닉슨이 이 회의에서 어떤 목표를 세웠는지 얘기해 봅시다. 그의 최우선 과제는 당연히 미국에서 금이 빠져나가는 것을 막는 것이었으니까요. 금이 서서히 해외로 유출되면서 금융 시스템에 부담을 주고 있었죠. 게다가 그는 내년에 재선도 앞두고 있었습니다. 이런 상황이 그의 회의 접근 방식에 어떤 영향을 미쳤을까요? 제프리 가튼 닉슨은 세계 금융 시스템에 그다지 신경 쓰지 않았다고 보는 게 맞을 것 같습니다. 그의 관심사는 미국의 국내 정책이었고, 그 정책이 실패하고 있었는데, 거기에 국제적인 위기까지 겹치는 걸 원치 않았던 거죠. 그래서 존 코널리는 닉슨 대통령이 이 위기를 극복하고, 그것도 아주 과감하게 헤쳐나갈 수 있는 유일한 방법은 국내 문제와 국제 문제를 하나의 큰 패키지로 묶어 전 세계에 "미국 경제는 회복될 것이고, 세계 경제는 더욱 강해질 것이며, 나, 리처드 닉슨 미국 대통령은 이 두 가지를 동시에 해낼 계획을 가지고 있다"라고 선언하는 것이라고 설득했습니다. 하지만 닉슨의 가장 큰 동기는 1972년 재선이 다가오고 있었기 때문이라고 생각합니다. 그는 국내외 경제 및 금융 문제가 겹치면 재선에 심각한 타격을 줄 수 있다고 우려했습니다. 로빈 위글스워스 맞아요, 그 회의에 외교 정책 전문가를 한 명도 초대하지 않았다는 사실이 많은 것을 시사하죠. 볼커를 제외하면 거의 모두 국내 정책 전문가들이었잖아요. 제프리 가튼 글쎄요, 닉슨은 자신이 외교 정책의 전문가라고 생각했던 것 같습니다. 로빈 위글스워스 알겠습니다. 제프리 가튼 우선, 키신저는 파리에서 북베트남과 협상 중이었기 때문에 그곳에 있을 수 없었습니다. 닉슨은 로저스를 국무장관으로서 그다지 높이 평가하지 않았습니다. 하지만 무엇보다도 닉슨은 유럽과 일본이 반발할 것을 우려하여 외교 정책 전문가가 이러한 계획에 방해를 놓는 것을 원하지 않았습니다. 닉슨은 자신이 그 문제를 처리할 수 있다고 생각했습니다. 로빈 위글스워스 따라서 그들이 직면한 당면 과제는 달러 문제를 어떻게 해결할 것인가였습니다. 그리고 이 문제가 얼마나 시급했는지 보여주는 예로, 캠프 데이비드로 향하기 직전에 런던에서 충격적인 소식을 들었습니다. 맞습니까? 제프리 가튼 네. 영국 중앙은행이 연방준비제도에 달러 보유량의 일부를 보장해 달라고 요청했습니다. 이게 정확히 무슨 의미인지 아무도 확신하지 못했고, 이처럼 긴박한 위기 상황 속에서 영국이 달러 가치 하락 시 모든 달러를 보장해 달라고 요구했다는 오해가 생겼습니다. 이건 정말 충격적인 일이었죠. 영국이 거절당하면 심각한 위기가 될 수 있었으니까요. 하지만 제안이 받아들여진다면 당연히 다른 나라들도 같은 요구를 할 테고요. 바로 이 사건 때문에 모두가 그 주말에 캠프 데이비드로 몰려가 상황을 수습하려 했던 겁니다. 질리언 테트 만약 이게 영화였다면, 이 등장인물들과 함께 으스스하고 극적인 음악이 깔렸을 거예요. 이 이야기를 영화로 만든 사람이 있는지는 모르겠네요. 로빈 위글스워스 만들어야죠. 전 꼭 볼 겁니다. 질리언 테트 맞아요. 폴 볼커와 존 코널리, 두 사람이 엄청난 양의 서류 뭉치를 들고 나타났는데, 그 안에는 뭐가 들어있을까요? 제프리 가튼 폴 볼커는 약 2년 동안 달러 위기 대응 방안을 마련해 왔습니다. 처음에는 아무도 관심을 두지 않았죠. 하지만 1971년 초 코널리가 재무장관이 되면서, 그는 이 위기가 닉슨 행정부를 무너뜨릴 수 있다는 것을 깨달았습니다. 그래서 코널리는 볼커의 계획을 검토하기 시작했고, 이 계획은 매우 정교했으며 여러 가지 선택지를 제시했습니다. 달러를 변동환율제로 전환해야 할까요? 아니면 평가절하해야 할까요? 그리고 통화 정책에 따른 국내 정책 지원 방안도 포함되어 있었습니다. 캠프 데이비드에서 열린 그 주말 회의에서, 이 계획은 닉슨 대통령이 취할 조치의 청사진이 되었습니다. 길리언 테트 그렇다면 달러 위기를 실제로 해결하기 위한 구체적인 내용은 무엇이었습니까? 제프리 가튼 캠프 데이비드에서 결정되었고, 닉슨 대통령이 주말 마지막에 발표한 충격적인 조치의 핵심은 크게 네 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 미국 경제를 다시 활성화시키는 방안이었는데, 이는 다양한 세금 인센티브 정책이었습니다. 특히 중요한 것은 미국 자동차 산업에 부과되던 소비세를 철폐하는 것이었습니다. 이 세금은 미국산 자동차에만 적용되고 외국산 자동차에는 그대로 적용되었습니다. 이는 매우 차별적인 조치였습니다. 이것이 첫 번째 전략이었습니다. 두 번째는 물가를 안정시켜 인플레이션을 억제하는 방법이었습니다. 닉슨은 기존에 주장해왔던 입장에서 완전히 벗어나 임금-물가 동결 정책을 시행했습니다. 즉, 미국 내 모든 물가와 임금을 무기한 동결하는 것이었습니다. 세 번째는 달러화였습니다. 닉슨은 달러화가 더 이상 금으로 교환될 수 없다고 발표했습니다. 그는 통화 가치 변동을 지켜보고 달러화가 금으로 교환되지 않을 때 어떻게 될지 보자고 했습니다. 달러화가 고평가되어 있으므로 가치가 하락할 것이고, 이는 미국 수출품의 경쟁력을 크게 높일 것이라는 예측이었습니다. 그리고 마지막으로, 유럽과 일본이 우리 말을 듣게 하려면 어떻게 해야 할까요? 모든 통화가 달러에 연동되어 있었기 때문에 달러 가치가 하락하면 다른 통화의 가치가 상승해야 했습니다. 하지만 우리는 다른 통화의 가치를 상승시킬 방법이 없었습니다. 그래서 모든 수출품에 10% 관세를 부과하는 아이디어를 생각해 냈습니다. 이 관세는 일종의 지렛대였고, 통화가 서로 자유롭게 변동환율제로 전환될 때만 철폐될 예정이었습니다. 길리언 테트 좀 더 정확히 말씀드리자면, 미국으로 들어오는 수출품에 10%의 관세를 부과한 것입니다. 즉, 미국산 수입품에 10%의 관세를 부과한 것이죠. 제프리 가튼 맞습니다. 모든 국가에 일괄적으로 적용되었습니다. 길리언 테트 또다시, 왠지 낯익은 이야기네요. 제프리 가튼 하지만 가장 큰 차이점은 이 관세가 일시적인 조치였다는 것입니다. 통화가 자유롭게 변동환율제로 전환되면 즉시 철폐될 것이라는 조항이 있었습니다. 로빈 위글스워스 네, 그러니까 본질적으로 그들은, 좀 선정적인 표현을 쓰자면, 브레튼우즈 체제를 위협하고 동맹국들을 압박해서 협상을 강요하고, 통화 가치를 재평가하게 하고, 미국과 협력하도록 압박하는 거죠. 캠프 데이비드 회의에서는 이 상황을 어떻게 생각했는지 궁금합니다. 예를 들어 금태환 중단에 대해서는 모두가 찬성했나요? 제프리 가튼 아니요, 사실 캠프 데이비드에서는 다양한 의견이 있었습니다. 닉슨의 가장 큰 업적 중 하나는 모든 사람을 설득해서 전체 협상안에 찬성하게 만든 것이라고 생각합니다. 첫 번째 부분인 세금 인센티브에 대해서는 별다른 이견이 없었습니다. 임금 및 물가 통제에 대해서는… OMB(예산관리국) 국장인 조지 슐츠는 자유시장주의자였습니다. 그는 시카고 대학교 경영대학원 학장을 지냈었죠. 그는 임금 및 물가 통제를 매우 싫어했고, 닉슨도 마찬가지였습니다. 하지만 그들은 그것이 가격을 통제할 수 있는 유일한 방법이라고 생각했고, 결국 훨씬 더 오래 지속될 것이라는 착각에 빠졌습니다. 금 보유고 중단에 관해서는 연방준비제도 이사회 의장인 아서 번스가 강력하게 반대했습니다. 그는 다른 조치들이 미국이 진지하게 대응하고 있다는 것을 세계에 보여주는 역할을 할 것이고, 당분간은 그것으로 충분할 것이라고 생각했습니다. 로빈 위글스워스 그렇다면 10% 관세는 어땠습니까? 아무도 걱정하지 않았나요? 볼커 같은 사람들은 관세 체제를 지지하지 않았을 것 같은데요, 그렇죠? 제프리 가튼 그건 매우 논란이 많았던 것 같습니다. 코널리가 주요 지지자였는데, 그는 관세가 없으면 다른 나라들이 자국 통화 가치를 재평가하도록 압력을 가할 수 없다고 생각했습니다. 볼커는 그것을 좋아하지 않았습니다. 그는 불필요하다고 생각했습니다. 그리고 닉슨조차도 본질적으로 자유 무역주의자였기 때문에 다소 불안해했던 것 같습니다. 하지만 결국 그들은 협상력을 확보하기 위해 그것이 필요하다는 것을 깨달았습니다. 로빈 위글스워스 캠프 데이비드에서 전혀 논의되지 않았던 선택지가 하나 있는데, 저는 그게 좀 이해가 안 갑니다. 왜 금의 태환 가격을 올리지 않았을까요? 미국은 각국에 "우리는 온스당 35달러로는 금을 태환할 수 없습니다. 그건 지속 불가능합니다. 모두가 그 가격이 지속 불가능하다는 데 동의했습니다. 40달러, 50달러, 아니면 100달러로 올리자"라고 말할 수 있었을 텐데요. 왜 그렇게 하지 않았을까요? 왜 도움이 되지 않았을까요? 제프리 가튼 글쎄요, 그건 공식적인 평가절하였을 겁니다. 케네디, 존슨, 그리고 닉슨까지 역대 대통령들은 달러 가치가 항상 특정 금값에 비례할 것이라고 공개적으로 약속해 왔습니다. 로빈 위글스워스 그래서 35달러라는 환율은 사실상 신성불가침의 가치였기 때문에, 태환성을 다른 환율로 유지하는 것보다 태환성을 완전히 종료하는 것이 정치적으로 더 수월하고 받아들이기 쉬운 선택이었습니다. 제프리 가튼 그들은 공식적인 평가절하를 원한 것이 아니었습니다. 그들이 기본적으로 말하려던 것은 달러가 과대평가되었다는 것이었습니다. 이는 누구에게도 이익이 되지 않습니다. 달러의 적정 가치를 먼저 살펴보고 나서 금에 대해 다시 논의하자는 것이었습니다. 길리언 테트 하지만 핵심은 그들이 브레튼우즈 체제 자체를 파괴하려던 것이 아니었다는 점입니다. 오히려 그들은 체제를 유지하려고 노력했다고 생각했습니다. 하지만 분명한 것은, 애초에 이러한 모든 긴장과 스트레스를 야기한 근본적인 불균형을 해결하지 않고서는 브레튼우즈 체제를 유지할 가능성이 전혀 없었다는 것입니다. 지난 에피소드에서 우리는 미국 정부가 지출을 억제하고 인플레이션을 통제하려고 노력하는 것에 대해 이야기했습니다. 폴 볼커는 실제로 어떻게 해야 하는지에 대해 어떤 아이디어를 제시했습니까? 제프리 가튼 닉슨이 제안한 세금 인센티브는 기본적으로 미국의 성장과 경쟁력 강화를 위한 것으로 여겨졌습니다. 예를 들어, 연구개발(R&D)에 대한 세금 감면이 있었는데, 이는 미국 역사상 처음 있는 일이었습니다. 볼커는 미국이 국내 경제를 안정시키고 캠프 데이비드 회담 이후 국제 경제 정책에 더 많은 관심을 기울이기를 바랐던 것 같습니다. 하지만 사석에서는 미국 경제가 국제 경제에 상대적으로 덜 노출되어 있기 때문에 미국이 그렇게 할 수 있을지 의문이라고 다른 사람들에게 털어놓았습니다. 로빈 위글스워스 자, 결국 몇 시간이고 토론을 거듭한 끝에, 어떤 사람들에게는 좀 난해하게 들릴 수도 있겠지만, 저는 그 주말 캠프 데이비드에서 벌어진 모든 상황을 직접 목격할 수 있었다면 정말 좋았을 겁니다. 닉슨과 그의 참모진은 마침내 어떤 합의안을 도출해냈죠. 이제 남은 건 단 하나, 닉슨이 전 세계에 발표하는 것뿐이었습니다. 그 발표는 다음 주 일요일 밤 전국 TV 생중계를 통해 이루어졌는데, 지난주 에피소드 초반에 그 일부를 살짝 보여드렸죠. 제프리, 닉슨은 이 연설에 대해 어떻게 생각했을까요? 정말 중요한 순간이었잖아요. 모든 것이 달려 있었고요. 제프리 가튼 제 생각에 닉슨은 이 발표를 자신의 리더십을 보여주는 중요한 사례로 만들고 싶어 했고, 두 달 전 중국 방문을 발표했을 때처럼 국민들을 깜짝 놀라게 하고 싶어 했던 것 같습니다. 로빈 위글스워스 네, 그는 거창하고 파격적인 발표와 조치, 결정을 좋아했죠? 제프리 가튼 맞습니다. 그는 국민을 놀라게 하고 자신이 역사상 가장 위대한 지도자 중 한 명임을 보여주고 싶어 했습니다. 그래서 그는 어떻게 국민과 소통할지에 대해 엄청난 시간을 쏟았습니다. 그 주말의 상당 부분은 그가 무슨 말을 할지뿐만 아니라 어떻게 말할지에 대한 고민으로 채워졌다고 할 수 있습니다. 특히 통화 문제에 대해 매우 신경 썼는데, 미국이 후퇴하고 있다는 인상을 주면 큰 악영향을 미칠 거라고 생각했기 때문입니다. 그래서 그는 미국 통화 가치 하락이라는 가능성을 완전히 차단하고, 대신 국제 투기꾼들을 적으로 만들어 미국이 이를 용납하지 않겠다는 메시지를 강력하게 전달했습니다. 질리언 테트 이 모든 상황이 믿을 수 없을 정도로 낯익게 들립니다. 매우 강력한 대통령이 혼란을 야기하고 극적인 모습을 보이려 하고, 결단력 있는 것처럼 보이려 하며, 남을 비난하기 좋아하고, 심지어 허수아비를 만들어 공격하기까지 합니다. 그리고 이러한 놀라운 발표를 통해 자신이 정권을 장악하고 있음을 보여주려 합니다. 제프리 가튼 닉슨과 트럼프의 소통 방식에는 큰 차이점이 하나 있습니다. 닉슨의 연설은 폴 볼커가 캠프 데이비드 회담 내용을 바탕으로 작성한 정교한 연구에 상당 부분 기반을 두고 있었습니다. 워싱턴 관료들의 검증을 거친 내용이기도 했죠. 닉슨과 트럼프의 대국민 연설은 전문성 면에서 비교할 수 없을 정도로 차이가 큽니다. 연설과 트윗의 차이는 상상조차 할 수 없습니다. 로빈 위글스워스 하지만 1971년 당시 리처드 닉슨이 연설을 준비하고 전국에 방송하는 데 그 모든 노력을 기울인 후, 그가 직면한 가장 큰 질문은 당연히 이 연설이 어떻게 받아들여질 것인가 하는 것이었습니다. 유권자들은 어떻게 반응할까요? 시장은 어떨까요? 그리고 물론, 미국의 동맹국들은 어떻게 생각할까요? 잠시 후 팟캐스트 다음 파트에서 이에 대해 이야기해 보겠습니다. [음악 재생] 1971년 8월 16일 월요일, 전날 밤의 여파가 가라앉은 아침입니다. 가장 큰 관심사는 닉슨의 전격전 발표가 모든 사람, 특히 닉슨이 진심으로 신경 썼던 유권자들에게 어떤 반응을 얻었는가 하는 것입니다. 제프리, 사람들은 어떻게 생각했나요? 제프리 가튼 미국에서는 엄청난 성공이었습니다. 주식 시장은 미국 역사상 하루 만에 가장 빠른 상승세를 기록했던 것 같습니다. 재계는 국제 금융 시스템에 결국 안정이 찾아올 것이라고 생각했기에 기뻐했습니다. 게다가 미국이 주도권을 잡았으니 더 이상 방관하지 않고 주도권을 쥔 셈이었죠. 노동계는 임금과 물가 통제에 만족했습니다. 사실 수입 관세 부과는 미국 경쟁력에 대한 우려가 컸던 만큼 모두가 환영했습니다. 하지만 국내 반응과 해외 반응의 차이는 극명했습니다. 로빈 위글스워스 상상이 갑니다. 제프리 가튼 연설 다음 날 저녁, 아마 밤 11시나 12시쯤이었을 텐데, 폴 볼커는 바로 다음 날 유럽으로 파견되어 유럽 각국 정상들을 만나야 했습니다. 유럽 정상들은 충격에 빠져 있었기 때문입니다. 지난 25년간 달러가 금으로 교환될 수 있다는 생각에 익숙해져 있었기에 엄청난 불안감을 느꼈습니다. 그래서 엄청난 공포감이 감돌았습니다. 도대체 이게 무슨 의미일까? 하지만 그들을 가장 불안하게 만든 것은 수입 관세였던 것 같습니다. 그들은 미국을 자유 무역 국가로 인식하고 있었습니다. 미국은 여러 나라에 시장을 더욱 개방하도록 압력을 가해왔는데, 이제 와서 수입 관세를 부과하고 있었습니다. 그래서 그들은 매우 크게 실망했고, 그 문제에 집중했습니다. 다른 문제들을 논의하기 전에 그 관세를 즉시 철폐하기를 원했습니다. 길리언 테트 맞습니다. 이 모든 상황이 매우 익숙하게 들립니다. 닉슨 대통령은 재무장관 존 코널리를 보내 무역 파트너들에게 달러 대비 환율 재협상을 설득하도록 했습니다. 코널리는 어떻게 대처했고, 그 결과는 어땠습니까? 제프리 가튼 그는 매우 강경한 입장을 취했습니다. 그는 기본적으로 그들이 알아서 해결해야 한다고 말했습니다. 그리고 "당신들이 통화 가치를 재평가해야 한다"고 했습니다. 그들은 "왜 모든 조정은 우리 쪽에서 해야 합니까?"라고 반문했습니다. 코널리는 "그건 당신들 잘못이다"라고 단호하게 말했습니다. 물론 이것은 오늘날의 상황과도 비슷합니다. 우리는 25년 동안 온갖 방식으로 당신들을 지원해 왔습니다. 당신들은 우리에게 빚을 졌습니다. 우리는 평가절하하지 않을 겁니다. 당신들이 평가절하할 겁니다. 그들이 극도로 분노하고 격분했다는 것은 분명합니다. 첫 회의는 완전히 교착 상태에 빠졌습니다. 질리언 테트 그렇다면 코널리는 그 교착 상태를 어떻게든 타개했습니까? 제프리 가튼 글쎄요, 교착 상태는 두 달 후에야 해소되었습니다. 유럽 국가들은 내내 강력하게 항의했고, 헨리 키신저는 11월에 마침내 모습을 드러냈습니다. 그는 유럽 국가들의 분노가 정치·군사 관계로 번져 동맹이 무너질 것을 몹시 우려했습니다. 그래서 그는 코널리를 찾아가 이렇게 말했습니다. "존 코널리, 당신은 어떤 정치인도 감히 하지 못했을 일을 해냈습니다. 당신은 용기를 내어 체제를 근본적으로 바꾸도록 했습니다. 영국은 당신에게 영원히 빚을 질 것입니다." 하지만 진정한 정치가가 되어야 할 때가 오죠. 이 문제를 해결해야 할 때가 옵니다. 키신저는 닉슨에게 기본적으로 그렇게 말했습니다. 그래서 닉슨은 키신저와 코널리를 불렀고, 코널리는 상황을 파악하고 이렇게 말했습니다. "재무장관들을 다시 만나겠습니다. 11월이었는데, 미국 달러 평가절하를 통해 미국이 뭔가 조치를 취할 것이라는 점을 보여주고, 수입 관세도 곧 없어질 것이라는 점을 알려줌으로써 이 문제를 해결할 수 있을 것 같습니다." 길리언 테트 결국 미국이 약간 양보한 셈이죠. 제프리 가튼 키신저가 외교 정책적인 측면에서 미국을 어느 정도 굴복하게 만든 겁니다. 길리언 테트 그래서 결국 아조레스 제도에서 퐁피두 프랑스 대통령과 함께 대규모 정상회담이 열렸죠? 제프리 가튼 네, 꽤 흥미로운 회담이었습니다. 닉슨 대통령이 퐁피두와 회담을 가졌습니다. 오래전부터 예정되어 있던 회담이었는데, 닉슨은 퐁피두에게 "환율 문제를 해결할 수 있는지 한번 봅시다"라고 말했습니다. 그런데 재밌는 일이 있었습니다. 당시 퐁피두의 재무장관이었던 지스카르 데스탱은 퐁피두와 정치적으로 정적인 인물이었고, 퐁피두는 데스탱이 회담에 참석하는 것을 원치 않았습니다. 데스탱이 참석할 수 없으니, 의전상 코널리도 참석할 수 없었지만, 키신저는 참석할 수 있었습니다. 코널리는 키신저에게 정보를 제공했고, 키신저는 실제로 퐁피두와 협상을 통해 미국이 유로화 가치를 절하하기로 합의했습니다. 그 결과 8~9% 정도의 절하안이 도출되었고, 워싱턴에서 열린 정상회담에서 환율 문제가 최종적으로 해결되었습니다. 로빈 위글스워스 이것이 바로 1971년 12월의 스미소니언 협정이죠? 제프리 가튼 맞습니다. 그 회의에서 코널리는 독일이 약 12% 정도, 일본은 17% 정도 평가절하하도록 설득하는 데 성공했습니다. 결국 모든 환율이 서로 다른 가치에 고정되었을 때, 미국은 8% 정도 평가절하했죠. 그리고 그때 수입 관세도 철폐했습니다. 그래서 많은 문제가 해결되지 않았습니다. 금의 미래, 변동환율제의 향방 등은 나중으로 미뤄졌지만, 그들은 성공을 선언했고, 상당히 만족스러워하며 돌아갔다고 해도 과언이 아닐 겁니다. 로빈 위글스워스 좋습니다. 문제가 해결됐군요. 만세! 브레튼우즈 체제가 구원받았습니다. 프랑스 사람이라면 하비 월뱅어 맥주나 와인 한 잔을 마시라고 하세요. 하지만 물론, 말씀하신 대로 우리는 브레튼우즈 체제가 결국 무너진다는 것을 알고 있습니다. 스미소니언 협정도 제대로 이행되지 않았죠. 무엇이 잘못되었다고 생각하시는지 궁금합니다. 왜 그들은 스미소니언 협약을 지키지 못했을까요? 왜 우리는 이제 브레튼우즈 체제를 과거형으로 이야기하고 있을까요? 제프리 가튼 스미소니언 협약이 지켜지지 않은 주된 이유는 미국이 스스로의 의무를 이행하지 않았기 때문입니다. 미국은 인플레이션을 억제해야 할 진정한 의무가 있었지만, 그렇게 하지 못했습니다. 임금 및 물가 통제가 종료되자 물가는 이전 수준으로 다시 치솟았습니다. 임금 및 물가 통제를 비판했던 사람들의 말이 옳았습니다. 모든 종류의 물가 상승 압력을 가중시키지 않고는 일시적으로 인플레이션을 억제할 방법이 없었습니다. 동시에 닉슨 대통령은 미국 경제를 매우 빠르게 성장시키기를 원했습니다. 그는 연준에 압력을 가했습니다. 아서 번즈 연준 의장은 닉슨 대통령과의 친분을 유지하는 데에도 신경을 썼습니다. 그는 금리를 인상하지 않았고, 그 결과 미국의 인플레이션은 통제 불능 상태에 빠졌으며, 이는 달러를 비롯한 다른 통화의 가치를 왜곡시켰습니다. 그리고 OPEC 금수 조치와 가격 인상이 있었는데, 이는 사실상 전 세계 경제를 혼란에 빠뜨렸습니다. 각국이 국내 정책에 훨씬 더 집중해야 한다는 것이 명백해졌죠. 각국의 상황이 제각각이었고, 국제 협약에 맞춰 국내 정책을 조정하는 것은 더 이상 받아들일 수 없는 일이 되었습니다. 그리고 1976년, 우리는 금이 더 이상 문제가 되지 않고 모든 환율이 서로 변동하는 새로운 형태의 국제 통화 체제에 진입했습니다. 로빈 위글스워스 악명 높았던 금 십자가는 결국 무너지게 된 거죠. 제프리 가튼 네. 질리언 테트 그렇다면 브레튼우즈 체제는 실제로 어떻게 종말을 맞았다고 할 수 있을까요? 제프리 가튼 제 생각에는… 완전히 사라졌다고는 할 수 없을 것 같습니다. 국제 협력과 무역 증진 등 브레튼우즈 체제의 정신은 지속되었다고 봅니다. 실제로 무역은 오히려 증가하기 시작했습니다. 무역 협상이 활발해졌죠. 도쿄 라운드, 우루과이 라운드, G7, G20 등 여러 협상 기구가 등장하면서 닉슨이 브레튼우즈 체제를 완전히 무너뜨리지는 못했습니다. 브레튼우즈 체제는 그저 일부에 불과했죠. 하지만 브레튼우즈 체제의 진정한 가치는 국제 금융, 국제 무역, 국제 협력을 위한 전반적인 틀을 제공했다는 점이라고 생각합니다. 그리고 실제로 닉슨 쇼크 이후에도 이러한 틀은 유지되었습니다. 길리언 테트 제프리, 당신은 이 시기에 대한 책을 쓰셨고, 당시 행정부에서 하급 관료로 일하면서 그 모든 일을 직접 경험하셨습니다. 오늘날 그 시기를 되돌아볼 때, 닉슨 쇼크와 브레튼우즈 체제의 도전에서 현대 사회가 얻을 수 있는 가장 중요한 교훈은 무엇이라고 생각하십니까? 현대 사회와 어떤 유사점을 발견하시나요? 제프리 가튼 글쎄요, 현대 사회는 훨씬 더 복잡합니다. 미국이 그때처럼 모든 것을 좌지우지할 수 있는 시나리오는 없을 거라고 생각합니다. 권력이 훨씬 더 분산되었고, 달러가 여전히 가장 중요한 통화이긴 하지만, 그 영향력을 조금씩 잠식해 나가는 나라들이 많습니다. 따라서 닉슨이 했던 방식에서 변화를 만들어내는 방법을 배울 수는 없다고 봅니다. 두 번째로 정말 중요한 것은 공직의 질이 매우 중요하다는 점입니다. 8월 15일의 결정과 그 결정 뒤에 있었던 사람들을 생각해 보세요. 아서 번스, 존 코널리, 폴 볼커 같은 사람들은 모두 매우 유능했고 공익에 진정으로 헌신했습니다. 저는 이것이 정말 중요하다고 생각합니다. 그렇지 않으면 우리는 지금과 같은 혼란 속에서 계속 썩어갈 것입니다. 길리언 테트 전적으로 동감합니다. 저는 폴 볼커를 잘 알고 있었는데, 그가 세상을 떠나기 직전에 제게 했던 말이 기억납니다. 그는 정말 가슴 아파하며 공익을 진심으로 생각하는 공직자가 더 많이 필요하다고 했습니다. 현재의 교육 및 사회 시스템은 공직에 대한 존경심을 제대로 길러내지 못하고 있다고 했습니다. 심지어 미국의 국제적 역할에 대한 인식과 존중조차 부족하다고 했습니다. 그런데 이 모든 사태에서 흥미로운 점은 닉슨 대통령 시절의 ‘미국 우선주의’ 기조가 오늘날 트럼프 대통령에게서 나타나는 모습과 매우 유사하고, 어떤 면에서는 오히려 더 강렬하다는 것입니다. 또 다른 점은 브레튼우즈 체제가 매우 강력해 보였고 모두가 영원히 지속될 것이라고 생각했지만, 갑자기 무너졌다는 것입니다. 오늘날 ‘미국 우선주의’라는 민족주의가 달러화의 기축통화 지위를 심각하게 흔들어 놓는 세상을 상상할 수 있을까요? 제프리 가튼 1971년 당시에는 존재하지 않았던, 지금 우리가 직면한 진정한 위험 요소 중 하나는 달러의 기반이 되는 제도들에 대한 폄훼라고 생각합니다. 통계 자료 공개에 대한 무시, 연준에 대한 공격 등이 그 예입니다. 1971년 8월 이후에도 달러가 강세를 유지할 수 있었던 이유는 미국 제도와 법치주의에 대한 국제적인 신뢰에 기반했기 때문입니다. 이 모든 것이 지금 심각한 위협에 처해 있으며, 이러한 상황이 바뀌지 않는다면 미국의 과도한 제재, 동맹국 및 파트너와의 관계 경시, 그리고 스테이블 코인, 중국의 부상, 대체 결제 시스템과 같은 새로운 기술의 등장 등 모든 요소가 달러에 엄청난 압력을 가할 것입니다. 달러가 주요 통화로서의 지위를 완전히 잃지는 않겠지만, 5년이나 10년 후에도 지금처럼 중심적인 위치를 유지하고 있다면 매우 놀랄 것입니다. 질리언 테트 물론, 바로 그런 이유 때문에 현재 우리가 처한 상황을 이해하려고 할 때 이 역사를 이야기하는 것이 매우 중요합니다. 가르텐 교수님, 오늘 함께해 주셔서 정말 감사합니다. 로빈 위글스워스 저도 정말 감사했습니다. 출연해 주셔서 감사합니다, 제프. 제프리 가르텐 저도 즐거웠습니다. 로빈 위글스워스 사실 두 번이나 출연해 주셨네요. 질리언 테트 이것으로 오늘의 '돈의 이야기' 에피소드를 마치겠습니다. 저는 질리언 테트입니다. 로빈 위글스워스 저도 로빈 위글스워스였습니다. 질리언 테트 다음 주에 다시 뵙겠습니다.