예측 시장 운영업체인 칼시(Kalshi)는 내부자 거래에 대한 우려가 커지는 가운데, 업계가 대응책으로 새로운 규정 준수 조치를 시행한다고 화요일 밝혔습니다.
칼쉬는 블로그 게시글 에서 새로운 요건은 내부자 거래나 시장 조작 위험이 높은 것으로 간주되는 시장에 적용된다고 밝혔습니다.
이 공시 규정은 기업 실적, 국가 안보, 이란 전쟁과 같은 주요 지정학적 분쟁 지역과 연동된 계약 등 내부자 거래 또는 조작 위험이 높은 것으로 거래소가 지정한 시장에만 적용됩니다.
해당 스레스홀드(Threshold) 에 도달한 거래자는 고용 정보를 온라인 양식에 입력해야 합니다. 칼시는 이미 조사가 진행 중인 경우가 아니면 해당 정보를 확인하지 않지만, 근무지에 따라 일부 사용자의 개별 계약을 제한할 수 있다고 밝혔습니다.
칼시는 정보 공개 요건과 더불어 내부자 거래 위험이 높은 시장을 식별하기 위해 고안된 "위험 점수 체계"를 발표했습니다.
상장을 신청하는 시장은 기업 KPI 또는 이벤트 위험, 결과 집중 위험, 시장 중요성, 규제 위험, 비전통적인 내부자 위험 및 국가 안보 위험을 포함한 6가지 요소를 평가하는 시스템을 거칩니다.
중요도가 낮고 내부자 거래나 시장 조작 위험이 높은 시장은 상장이 아예 거부될 수 있습니다.
이 프레임워크는 시장이 국가 안보에 잠재적인 위협이 될 수 있는지 여부도 평가합니다.
"상장하기 전에 해당 시장이 국가 안보에 미칠 수 있는 위험을 평가함으로써 위험한 사건이 우리 시장에 부정적인 영향을 미치는 것을 더 잘 예방할 수 있으며, 반대로 시장이 위험한 사건에 부정적인 영향을 미치는 것을 막을 수도 있습니다."라고 칼시(Kalshi)의 집행 책임자인 로버트 드노는 성명에서 밝혔습니다.
다른 조치로는 사용자가 의심스러운 활동을 회사 감시팀에 직접 신고할 수 있도록 하는 확장된 내부 고발 도구가 포함되며, 이 감시팀은 공공질서 기록을 24시간 내내 모니터링합니다.
청렴성 및 집행 프로그램을 감독하기 위해 임명된 독립적인 감시 감사 위원회는 분기별 보고서를 계속 제출할 것입니다.
칼시는 화요일에 올해 150건 이상의 조사를 시작했고, 새로운 심사 도구를 사용하여 100건 이상의 잠재적 내부자 거래를 차단했으며, 20건 이상의 사건을 사법 당국에 넘겼고, 5건의 징계 조치를 취했다고 확인했습니다.
해당 플랫폼은 올해 자신의 선거와 관련된 주식 거래를 한 세 명의 정치 후보에게 벌금을 부과하고 계정을 정지시켰는데 , 이는 "정치적 내부자 거래"라고 규정했습니다. 지난주 브라이언 스틸 하원의원(공화당, 위스콘신주)은 하원 의회 주식 거래 금지 법안에 예측 시장까지 포함하도록 조항을 추가할 계획이라고 발표했습니다 .
CNBC 에 제공된 데이터에 따르면, Kalshi는 출시 후 일주일 만에 10억 달러 이상의 무기한 선물 거래량 기록하며 빠르게 사업 영역을 확장했고, 이더 리움 , 리플(XRP) , 솔라나(Solana) , 도지코인(Dogecoin) 포함한 12개의 주요 알트코인과 관련된 계약에 대한 자체 인증 신청을 제출했습니다.
고용주 정보 공개 지표는 "유용한 필터일 뿐 해결책은 아니다"라고 모듈형 오라클 기업 레드스톤의 공동 창립자 겸 COO인 마르친 카즈미에르차크는 디크립트(Decrypt) 의 인터뷰에서 밝혔습니다.
카즈미에르차크는 이러한 접근 방식이 직원이 자사 수익 계약을 거래하는 것과 같은 명백한 사례를 잡아낼 수 있지만 구조적인 한계가 있다고 지적하며, 이는 자발적 신고에 기반하고 칼시가 조사가 시작된 후에만 검증하기 때문에 "정직하게 신고하는 사람과 악의적인 행위자가 신고하지 않도록 유도하는 요인"이 된다고 말했다.
카즈미에르차크는 "중요한 비공개 정보는 깨끗한 고용 경로를 통해 전달되는 경우가 드물다"며, 계약업체, 공급업체, 고문, 친구, 가족 등을 통해 전달되는데, "이들 중 누구도 고용주 정보에 나타나지 않는다"고 덧붙였다.
그는 정보 공개는 "그 자체로 관문 역할을 하기보다는 위험 점수 산정 및 감시 체계에 투입되는 입력값으로서 가장 효과적"이라고 말했다.
카즈미에르차크는 과도한 기대가 더 큰 위험이라고 지적하며, 예측 시장은 정보에 정통한 참여자들이 자신들이 알고 있는 것을 바탕으로 거래하기 때문에 정확한 것이라고 말했다.
카즈미에르차크는 "합법적인 전문 지식과 도메인 지식을 바탕으로 거래하는 사람과 중요한 비공개 정보를 이용해 거래하는 사람 사이에는 의미 있는 차이가 있다"고 말하며, 지나치게 광범위한 고용주 검증은 진정한 내부자뿐만 아니라 합법적인 참여자까지 제한하는 결과를 초래할 수 있다고 경고했습니다.
그는 사용자들이 고용 데이터가 어떻게 저장되고, 접근되고, 규제 기관과 공유되는지에 대해 명확한 답변을 얻어야 한다고 강조했습니다.
"이런 상황은 드문 일이 아닙니다."라고 카즈미에르차크는 말하며, 규제 대상 증권사들도 비슷한 의무를 지고 있다고 지적했습니다. 그러나 그는 이것이 "예측 시장에서는 새로운 영역"이라며, 사용자들은 신원 및 이해충돌 데이터를 처리하는 금융기관에 적용되는 것과 동일한 기준을 기대해야 한다고 강조했습니다.
