크립토퀀트(CryptoQuant)의 데이터에 따르면 비트코인(BTC) 수요가 2019년 이후 세 번밖에 볼 수 없었던 수준으로 떨어졌습니다. 지난 30일 동안 현물 및 무기한 선물 시장의 총 수요는 마이너스 65만 BTC까지 하락했습니다.
카프리올 인베스트먼트의 또 다른 지표도 비슷한 추세를 보여줍니다. 명목 수요 지표는 4년 범위의 최저점 부근에 있으며, 비트코인 가격은 현재 62,800달러 근처에서 거래되고 있습니다.
크립토퀀트는 비트코인 수요가 드물게 감소했다고 기록했습니다.
차트에는 이와 유사한 수준이 단 두 번만 기록되어 있는데, 하나는 2020년 초 코로나19로 인한 하락세 이전이고 다른 하나는 2022년 약세장 기간 동안 나타났습니다.
하락세의 양상 또한 하락폭의 깊이를 이해하는 데 중요합니다. 현물 시장과 무기한 선물 시장 모두에서 수요가 동시에 감소하고 있습니다. 따라서 이러한 약세는크립토퀀트가 이전에 수요 불균형에 대해 경고 했던 것처럼 단순히 레버리지 투기꾼들 때문만은 아닙니다.
비트코인 현물 및 무기한 선물 계약 수요 증가. 출처: CryptoQuant크립토퀀트 전문가인 모네로DV_는 퀵테이크 게시글에서 이 지표가 조정의 끝이 아니라 예측 불가능한 새로운 변동성 시기의 시작을 알리는 신호라고 주장했습니다. 그는 크립토퀀트 웹사이트에 다음과 같이 게시했습니다.
"가장 가능성이 높은 시나리오는 시장이 상당한 변동성을 겪은 후 가격 '역설'이 나타나는 것입니다. 즉, 모멘텀이 약해지고 거래량이 감소하며 가격이 장기간 정체될 수 있습니다. 이러한 단계는 급격한 매도세보다 개인 투자자들에게 더 큰 좌절감을 안겨줄 수 있습니다."
역사적 맥락에서 매우 주목할 만한 점이 있습니다. 더 깊이 살펴보면, -650,000 BTC 아래 영역은 진정한 바닥이 아니라 불안정기의 시작을 나타내는 경우가 많습니다. 더 높은 지지선으로의 반등은 2020년 3월과 2022년 말의 바닥 형성 시기와 일치합니다. 만약 비슷한 상황이 발생한다면, 이는 추세 반전의 첫 번째 신호가 될 것입니다.
카프리올 데이터는 약점을 확인시켜주지만 주목할 만한 점도 있습니다.
카프리올 인베스트먼트의 CEO인 찰스 에드워즈는 이번 주 또 다른 부정적인 신호를 지적했습니다. 명목 수요 지수는 신규 발행 동전과 시장에 다시 매도되는 기존 동전의 양을 흡수하기에 신규 매수량이 충분한지 여부를 평가합니다.
이 지표는 현재 8,761 BTC라는 마이너스 수준을 나타내고 있습니다. 이는 지난 4년 동안 최저 수준으로, 2.6% 하락한 수치입니다. 한편, 30일 추세는 거의 항상 하락세를 보이고 있어 향후 7~30일 동안 약세가 지속될 가능성이 있습니다. 에드워즈는 X 에 대해 다음과 같이 언급했습니다.
"와. 비트코인은 명목수요지수가 떨어질 때 긍정적인 움직임을 보이는 경우가 드물네요."
비트코인 명목 수요 지수 / 출처: Capriole하지만 이 지표에도 몇 가지 한계점이 있어 하락세를 뒷받침하기 어렵습니다. 카프리올의 분석에 따르면 이 지표의 직접적인 예측 통계는 상당히 미약하며, 미래 가격 추세와 강한 상관관계가 거의 없는 것으로 나타났습니다.
따라서 이 지표는 가격 변동의 주요 동인이라기보다는 하락세를 뒷받침하는 보조적인 요소로 봐야 합니다. 이는 현재 하락장 전망을 주도하고 있는 크립토퀀트(CryptoQuant)의 더욱 명확한 신호와 차별화되는 점입니다.
비트코인 가격 전망은 59,000달러 지지선에 달려 있습니다.
시장 데이터에 따르면 현재 비트코인(BTC)은 작성 시점을 기준으로 약 62,833달러에 거래되고 있으며, 이는 24시간 전 대비 2.7% 상승한 가격입니다. 하지만 이 가격은 2025년 말에 기록될 것으로 예상되는 최고점인 12만 달러보다 여전히 약 50% 낮은 수준입니다.
5월과 6월 동안 현물 시장에서 비트코인 ETF로부터의 지속적인 자금 유출로 인해 초기 매수 수요가 감소했습니다. 수요 증가율이 매우 마이너스인 상황에서, 추가적인 매도세가 발생할 경우 새로운 매수 여력은 거의 없습니다.
6월 저점인 59,000달러 부근은 현재 가격보다 약 6% 높은 중요한 지지선입니다. 이 수준이 무너지면 가격이 53,600달러까지 급락하여 약 15% 하락할 수 있습니다. 이전 연구에서도 이 지점이 시장의 역사적 저점으로 지적된 바 있습니다.
반대로 비트코인 가격이 매일 66,000달러 이상에서 마감되면 하락 전망이 약화되어 수요 회복 조짐을 나타냅니다. 비트코인 ETF로의 자금 유입 반전은 새로운 상승장의 원동력이 될 가능성이 높습니다.
그때까지는 두 가지 데이터 모두 같은 방향을 가리킵니다. 즉, BTC는 가격 조정 단계 동안 59,000달러 수준을 성공적으로 유지하거나, 강세장 초기에 보였던 수준으로 되돌아갈 것입니다.
