SpaceX는 6월 12일 장 마감 후 시간외 거래에서 166.85달러에 거래되었으며, 나스닥 상장 첫날에는 161달러로 거래량 하여 공모가 135달러 대비 19% 상승했습니다. 거래량은 약 5억 주에 달하며 역사상 최대 규모의 IPO를 기록했고, 일론 머스크는 단 하루 만에 세계 최초의 억만장자가 되었습니다.
SPCX는 주식 시장 개장 전에 어떻게 IPO 가격을 책정했을까요?
암호화폐 시장이 먼저 움직였습니다. 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)에서 거래되는 SPCX 무기한 계약은 IPO를 앞두고 약 175달러에 거래되었는데, 이는 공모가인 135달러보다 약 30% 높은 가격이었습니다. IG 인터내셔널(IG International) 파생상품 거래자들은 나스닥에서 단 한 주도 거래되기 전부터 스페이스X의 기업 가치를 2조 4천억 달러 이상으로 예상했습니다. 또한, 폴리마켓(Polymarket) 거래자들은 상장 첫날 시가총액이 2조 달러에서 2조 5천억 달러 사이로 마감될 확률을 56%로 예측했습니다.
실제 데뷔 가격은 161달러로, 시장 예상 가격보다 낮았습니다. 장중 최고가는 176.52달러까지 올랐지만 매도세에 밀려 다시 하락했습니다. 이는 175달러 부근에서 하이퍼리퀴드 포지션을 추격했던 투자자들이 최종 종가보다 높은 가격에 진입했음을 의미합니다.
- 저항선: 176.52달러(데뷔 최고가), 175달러(IPO 이전 합성 최고가)
- 지지선: 161달러(종가), 150달러(시가)
고래 베팅과 청산
Hyperliquid의 한 지갑에서 SPCX.P 종목에 대해 약 168달러 부근에서 2,229만 달러 규모의 2배 포지션 롱 포지션을 개설했으며, 금요일 기준 약 115만 달러의 미실현 이익을 기록했습니다. 지불된 펀딩 수수료는 총 500달러를 조금 넘었습니다. 청산 가격은 93.27달러로 설정되어 있어, 해당 포지션은 강제 청산 전에 상당한 가격 하락을 견딜 수 있을 것으로 예상됩니다.
이번 투자는 적지 않으며, 진입 가격인 168달러 부근은 주식 시장 종가인 161달러보다 높습니다. 만약 SPCX가 월요일에 168달러 아래로 개장하여 그 수준을 유지한다면, 이 포지션은 빠르게 손실을 볼 가능성이 높습니다.
IPO 역사에서 첫 번째 마감 매수에 대해 알 수 있는 것
SpaceX는 주가매출비율이 거의 94배에 달하는 가격으로 기업공개(IPO)를 진행했습니다. 제이 리터의 IPO 데이터베이스에 따르면, 주가매출비율이 40을 넘는 IPO의 경우, 첫날 매수자는 3년 평균 -44.8%의 수익률을 기록했습니다. 가상 시장에서 반영되었던 첫날 30%의 프리미엄은 마감과 함께 상당 부분 사라졌습니다.
모닝스타는 스페이스X의 기업 가치를 7,800억 달러로 평가했는데, 이는 IPO 가격보다 약 55% 낮은 수치입니다. 뉴욕대 교수 아스와스 다모다란은 적정 가치를 1조 2,500억 달러에서 1조 3,000억 달러 사이로 추정하며, 135달러는 "높은 가격"이라고 평가했습니다. 세레브라스는 185달러에 공모가가 책정되어 350달러에 거래를 시작한 후 197달러까지 하락했습니다. 리비안과 우버도 비슷한 양상을 보였습니다. SPCX의 보호예수 기간 만료는 아직 시작되지 않았습니다.
현재 유일하게 수익을 내는 사업 부문은 스타링크뿐입니다. 스페이스X는 2002년 이후 총 413억 달러의 손실을 기록했습니다.
IPO가 암호화폐에 미치는 영향
SpaceX로의 자본 이동은 이번 주 내내 암호화폐 시장에 악영향을 미쳤습니다. Milk Road 분석가들은 IPO 자금이 유입되는 과정에서 비트코인과 이더리움에 대한 투기적 매수나 매집 관심이 거의 없었다고 지적했습니다. SpaceX는 재무제표상 비트코인을 보유하고 있지만, 그 규모가 작아 가격에 큰 영향을 미치지 않습니다.
더 넓은 관점에서 보면, 암호화폐는 머스크의 이름이 걸린 1조 7700억 달러 규모의 시장과 관심과 자본 놓고 경쟁하고 있습니다. 이러한 경쟁은 IPO가 완료된 후에도 쉽게 해소되지 않을 것입니다.
2026년 6월 14일 SPCX 가격 전망
- 상승 가능성: 월요일까지 161달러 이상을 유지하고 지수 편입 가능성이 제기되면 SPCX는 180달러까지 상승할 수 있습니다. 고래 투자자의 포지션은 주가가 168달러 이상에서 개장할 경우 매수 압력을 가중시킬 것입니다.
- 단점: 월요일 아침 150달러 아래로 갭 하락이 발생하면 과거 높은 P/S 비율의 IPO에서 나타났던 패턴이 재현될 수 있습니다. 93.27달러에서의 대규모 청산 시장이 감당할 수 있는 레버리지의 한계점으로 작용할 수 있으며, 이는 아직 멀었지만 현실적인 수치입니다.
