블랙록은 옵션 기반 매도 전략을 통해 매월 배당금을 지급하는 비트코인 "배당 지급 ETF"인 BITA를 공식 출시했습니다.

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전통적인 금융 대기업들이 디지털 자산 분야로의 확장을 가속화하고 있습니다. 세계 최대 자산 운용사인 블랙록은 2026년 6월 16일 나스닥에 최신 암호화폐 파생 투자 상품 인 iShares Bitcoin Premium Income ETF(티커: BITA)를 공식 출시했습니다.

이번 신제품 출시는 월가가 암호화폐 자산을 활용한 금융 공학에 있어 새로운 국면을 맞이하는 것으로, 투자자들이 비트코인(BTC) 가격 상승에 대한 노출을 유지하면서도 안정적인 월별 현금 흐름 분배를 받을 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.

무이자 대출의 불편 사항을 해결하세요: 최대 35%까지 매도하고 옵션을 매수하여 프리미엄을 얻으세요.

이더(ETH)이나 솔라나(SOL)처럼 스테이킹 보상을 지원하는 퍼블릭 블록체인과는 달리, 비트코인 자체는 이자를 발생시키는 메커니즘을 가지고 있지 않습니다. 기관 투자자와 개인 투자자 모두의 이러한 강력한 수요를 충족하기 위해 BITA는 전통적인 금융 세계에서 흔히 볼 수 있는 "커버드 콜" 전략을 채택했습니다.

실제로 BITA는 실물 비트코인과 블랙록의 대표 상품인 iShares Bitcoin Trust(IBIT)의 주식을 직접 보유하게 됩니다. 펀드 매니저는 IBIT 포지션 의 25%~35%에 해당하는 콜옵션을 매도하고, 옵션 매수자로부터 프리미엄을 받아 이를 매월 ETF 투자자들에게 수익으로 분배합니다.

블랙록의 디지털 자산 책임자인 로버트 미치닉은 이에 대해 다음과 같이 논평했습니다.

"많은 고객들이 비트코인 투자에 열의를 보이면서도 수익의 안정성을 매우 중요하게 생각한다는 것을 알게 되었습니다. BITA는 이러한 고객의 니즈를 충족하도록 설계되었으며, 투자자들이 비트코인의 상승 잠재력을 최대한 활용하는 동시에 편리한 ETF 형태를 통해 안정적인 수입을 얻을 수 있도록 합니다."

60/40의 세금 혜택 덕분에 이 회사의 채권 발행 속도는 골드만삭스를 능가합니다.

BITA는 수익 창출 메커니즘 외에도 비용 및 세금 구조 측면에서도 경쟁력이 있습니다. 펀드 운용 수수료는 0.65%로, IBIT의 0.25%보다는 높지만 시장의 유사 경쟁 상품(예: Roundhill의 YBTC 또는 NEOS의 BTCI)과 비교하면 여전히 상대적으로 저렴합니다. 또한, 미국 증권법(1933년 제정)의 등록 규정에 따라 이 ETF가 획득한 옵션 프리미엄으로 인한 자본 이득은 장기 이익의 경우 60%, 단기 이익의 경우 40%의 혼합 세율이 적용되어 미국 투자자에게 상당한 세금 혜택을 제공합니다.

또 다른 월가 거대 금융회사인 골드만삭스가 올해 4월 유사한 비트코인 프리미엄 인컴 ETF 상품 출시를 신청했고, 7월 출시를 목표로 했다는 점은 주목할 만합니다. 그러나 블랙록은 탄탄한 인프라를 활용하여 BITA를 선제적으로 출시하며 암호화폐 ETF 시장에서 지배적인 위치를 더욱 공고히 했습니다.

IBIT 옵션은 유동성이 매우 뛰어나 일일 거래량이 37억 달러에 달합니다.

은밀한 콜옵션 행사 전략의 성공 여부는 기초 자산 옵션 시장의 유동성과 변동성에 크게 좌우됩니다. 변동성이 높은 비트코인 시장에서는 옵션 프리미엄이 일반적으로 상당합니다(다만, 불장(Bull market) 에서는 행사가격 이상의 상승 여력은 제한적입니다).

이에 대해 블랙록의 미주 지역 글로벌 상품 솔루션 총괄인 제시카 탄은 이러한 첨단 상품을 출시하려면 ETF 발행, 옵션 가격 책정 능력, 리스크 관리 및 기관 투자자급 기반 인프라에 대한 매우 심도 있는 경험이 필요하다고 강조했습니다. 현재 IBIT의 옵션 시장은 일평균 거래량이 37억 달러에 달하는 매우 활발한 시장으로, 미국 시장 상위 1%에 해당합니다. 이는 BITA에 유동성 및 수익률 운영을 위한 가장 견고한 시장 깊이를 제공합니다.