디지털 자산 투자 회사 K33의 리서치 부서 인 K33 리서치는 최근 약세를 보였던 암호화폐 시장이 안정화 조짐을 보이고 있다는 내용의 새로운 시장 분석 보고서를 발표했습니다. 보고서에 따르면 비트코인은 지난주 약 6% 반등했는데, 이는 2주 연속 두 자릿수 하락세를 기록하며 200주 이동평균선 아래로 떨어지고 현 시장 주기 최저치를 경신한 이후의 회복세입니다.
분석가들은 시장 상황 개선의 원인 중 하나로 최근 매도 압력의 주요 원인이었던 상장지수펀드(ETF) 자금 유출 둔화를 꼽았습니다. 거래량 또한 올해 최저 수준으로 감소했는데, 이는 장기 보유자들이 매도를 꺼리는 반면 잠재적 매수자들은 신중한 태도를 보이는 시장 환경을 반영합니다. K33은 이와 유사한 패턴이 과거 비트코인 약세장 후반에 나타났던 경향이 있다고 지적했습니다.
보고서는 또한 몇 가지 주요 거시경제 및 금융 동향을 지적했습니다. 스페이스X는 사상 최대 규모의 기업공개(IPO)를 성공적으로 완료했으며, 상장 후 첫 이틀 동안 주가가 28% 상승하며 시가총액이 2조 5천억 달러에 달했습니다. 한편, 미국과 이란은 잠정 평화 협정을 발표했고, 투자자들은 다가오는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에 관심을 집중했습니다. 이번 회의는 케빈 워시 연준 의장 취임 후 첫 정책 결정 회의가 될 것이며, 연말 추가 긴축에 대한 기대감이 지속되는 가운데 금리는 동결될 것으로 널리 예상됩니다.
파생상품 거래 활동은 여전히 부진한 상태입니다.
비트코인 파생상품 시장의 활동은 여전히 신중한 모습을 보였습니다. CME 비트코인 선물 미결제약정은 이번 주에 약 1만 비트코인(BTC) 증가했지만, 2024년과 2025년 수준에는 미치지 못했습니다. 시장 포지션 또한 방어적인 양상을 보였는데, 이는 상대적으로 낮은 연간 비트코인 베이시스(basis)에 반영되어 있습니다. 이 베이시스는 한때 1.8%까지 하락했다가 4.4%로 회복했습니다.
무기한 선물 시장에서도 비슷한 신중한 분위기가 감지되었습니다. 거래량은 감소했고, 펀딩 비율은 3일 연속 마이너스를 기록하며 레버리지 롱 포지션에 대한 수요가 줄어들었음을 시사했습니다. 동시에 미결제약정은 안정적인 수준을 유지하여 시장 상황이 비교적 균형을 이루고 있으며 대규모 청산 가능성이 낮음을 나타냈습니다. K33은 이러한 상황이 단기적으로 비트코인 가격의 지속적인 횡보 가능성을 뒷받침한다고 분석했습니다.
장기 보유자들은 매수 추세를 유지하고 있습니다.
보고서는 이전 시장 주기와 비교하여 온체인 활동에서 주목할 만한 변화가 있음을 강조했습니다. 2024년에서 2025년 사이에는 상당량의 오래된 비트코인이 재활성화되어 가격이 사상 최고치에 근접함에 따라 매도되었을 가능성이 높습니다. 반면, 2026년에는 2년 이상 보유한 코인의 활동이 현저히 감소했습니다.
6월 6일 기준으로 과거 보유 자산 중 약 218,421 비트코인(BTC) 재활성화되었는데, 이는 최근 몇 년간 기록된 수준보다 훨씬 낮은 수치입니다. K33에 따르면 이는 장기 투자자들이 시장 약세에도 불구하고 매도에 소극적인 태도를 보이고 있음을 시사하며, 전반적인 온체인 매도 압력을 완화하는 효과를 가져옵니다.
이러한 추세를 뒷받침하듯 장기 보유자가 보유한 비트코인 비중이 전체 유통량의 79%에 달해 사상 최고치를 경신했습니다. 보고서는 이러한 수준의 축적은 종종 약세장 후반에 나타나며, 장기적인 시장 회복을 위한 여건이 개선되고 있음을 시사할 수 있다고 지적했습니다.
6월 16~17일 FOMC 회의를 앞두고 K33은 투자자들이 워시 의장의 발언과 연준의 최신 경제 전망에 주목할 것이라고 밝혔습니다. 비트코인이 S&P 500 지수와 비교적 높은 상관관계를 유지하고 있는 만큼, 통화 정책에 대한 기대감의 변화는 암호화폐 시장, 특히 거시경제 불확실성이 고조되는 시기에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
"장기 비트코인 보유자들이 사상 최대 공급량 점유율을 기록하는 가운데 시장은 워쉬의 첫 FOMC 결정 발표를 기다리고 있다"라는 제목의 글이 메타버스 포스트 에 처음으로 게재되었습니다.
