저자: 0xGeeGee , Chaos Labs 연구원
작성: 율리야, PANews
편집자 주: 카오스 랩(Chaos Labs) 연구원 0xGeeGee가 최근 이번 주와 다음 주 시장 전망에 대한 심층 분석 긴 트윗 (Long tweet) 발표했습니다. 이 글에서는 인공지능(AI)의 변화하는 트렌드, 실시간 자동화(RWA) 분야의 유망 프로젝트, 항공우주 관련 주식과 나스닥 100 지수 조정으로 인한 숏(Short) 기회, 그리고 새로운 암호화폐 은행의 개발 현황 등을 다룹니다. 다음은 원문의 번역입니다.
이번 주 거래 상황을 정리하고 다음 주 거래 계획을 말씀드리면서 몇 가지 통찰을 공유하고자 합니다. HYPE, BTC/MSTR, VELO/AERO와 같이 오랫동안 포지션 포지션 있는데, 이에 대해서는 여기서 더 자세히 언급하지 않겠습니다. 하지만 제 핵심 거래 전략은 변함이 없습니다.
I. 2026년 이후 주요 AI 트렌드: 페이블 금지 및 거래 기회
올해는 물론 향후 몇 년 동안 인공지능 개발의 지형을 형성할 것이라고 확신하는 제 관점 다시 한번 강조하고 싶습니다(적어도 시장 정서 측면에서는 그렇습니다. 모든 것이 아직 너무 새롭기 때문에 실질적인 응용 분야에 대해서는 말하기 어렵습니다).
핵심 관점 는 인공지능이 경제적 평가 과정을 거치고 있다는 것입니다.
과거에는 기업들이 '가능한 한 많은 돈을 투자한다'는 생각으로 대규모 언어 모델(LLM)에 투자했습니다. 그러나 오랜 기간 동안 LLM을 독립적으로 사용하며 객관성과 명확성을 유지해 온 사람들이 늘어나면서, 전통적인 기업들은 중요한 현실을 깨닫기 시작했습니다. 효과적인 조직 관리가 부족하면 표면적인 생산성 향상만 있을 뿐, 진정한 효율성 달성에는 실패할 수 있다는 것입니다.
따라서 기업들은 이제 지출의 투명성을 확보하고, 어떤 지출이 생산적이고 어떤 지출이 비효율적인지 명확히 하며, 모든 지출을 최대한 활용하고, 과거 투자의 결과를 재사용하는 등 "조직 관리 역량"을 향상시키는 데 점점 더 집중하고 있습니다. 본질적으로, 기업들이 다른 분야에서는 매우 중요하게 여기지만 AI 투자에 있어서는 불필요하다고 생각했던 성실함의 중요성을 재발견하고 있는 것입니다.
다음으로, 구체적인 거래 전략에 대해 이야기해 보겠습니다. 저는 Fable 금지 조치로 인해 발생한 거래 기회 놓쳤는데, 당시 정신이 맑지 않았기 때문입니다. 그리고 사람들이 즉시 내린 결론이 다소 어리석다고 생각했습니다. (금지 조치를 우회하는 편법을 사용하면 심각한 처벌을 받게 되는데, 이는 분명 좋은 일이 아닙니다.) 하지만 합리적으로 생각해 보면, 이번 사건으로 인해 시장이 탈중앙화 더욱 집중하게 될 것이라는 것이 더 타당한 논리입니다.
이 주제는 앞서 언급한 "효율성"이라는 주제와 관련이 있습니다. 왜냐하면 우리 모두 알다시피 오픈 소스 모델의 인텔리전스 단위 비용은 일반적으로 기존 모델보다 90% 낮기 때문입니다. 물론 성능은 아직 최상위급 최첨단 모델 수준에는 미치지 못하지만 말입니다.
그렇다면 $VVV나 $TAO를 적극적으로 홍보해야 할까요? 아니면 $PRL을 적극적으로 홍보해야 할까요?
절대 아닙니다. 주목할 만한 몇몇 유망 토큰이 있긴 하지만, 가격이 급등할 가능성이 있는 자산(TAO), 이미 20배 이상 상승한 자산(VVV), 또는 "비트코인이지만 추론/AI 작업을 통해 채굴해야 한다"는 점을 핵심 특징으로 하는 프로젝트(PRL)는 자신 있게 채굴 할 수 없습니다.
1a: 아이겐클라우드와 다크블룸
하지만 저는 이 곡에 대해 두 가지 아이디어가 있습니다.
첫 번째는 $ EIGEN 입니다(잠깐, 저에게 던지려는 썩은 토마토는 내려놓으세요...). 아이겐레이어는 2023년 사이클에서 가장 실망스러운 프로젝트라고 해도 과언이 아닙니다. 리스테이킹 (Restaking) 에 대한 실망감이 현재 이더 침체된 정서 에 크게 기여했다고 감히 말할 수 있습니다(또한 다른 곳으로 흘러갈 수 있었던 대량 자금을 다른 곳으로 돌리게 만들었습니다).
제가 이 이야기를 꺼내는 이유는 Eigenlayer가 단순한 리스테이킹 (Restaking) 과 DA(데이터 가용성)에서 EigenCloud로 완전히 전환했기 때문입니다. 이 설명을 듣고도 여전히 혼란스러우시다면 (충분히 이해합니다), 최근 출시된 제품인 DarkBloom을 강조하고 싶습니다.
요약하자면, 맥 컴퓨터의 해시레이트 기반으로 AI로 구현된 에어비앤비 버전으로, 기본 수준에서 개인정보 보호 및 인증 메커니즘이 강화되었습니다.
그 외에도 EIGEN은 ECSDA Fail과 같은 흥미로운 움직임을 보였습니다(한번 검색해 보세요). 이러한 움직임들이 투자 진입 시점을 너무 좁게 만든다고 생각될 수도 있지만, EIGEN이 더 이상 200억 달러의 완전 희석 가치(FDV)를 가진 거대 기업이 아니라는 점을 잊지 마세요. 현재 EIGEN의 FDV는 실제로 약 3억 5천만 달러에 불과합니다(물론 매달 725만 달러가 추가로 발생하긴 하지만, 이 부분은 눈감아 줄 수 있겠죠).
ELIP-12 제안에 따라 EIGEN은 실질적인 수익(EigenAI, EigenCloud 및 EigenDA에서 발생하는 순수익 100%와 AVS 보안 서비스 네트워크에서 발생하는 수익 20% 포함)을 창출할 기회를 얻게 되었습니다.
결론적으로, 저는 현재 가격대에서 EIGEN에 대해 낙관적인 전망을 가지고 있으며 이미 일부를 매수했습니다.
1b: 오픈서브
두 번째 프로젝트는 OpenServ (토큰 기호 $SERV)입니다.
이 프로젝트에 대해서는 이미 충분히 논의했으므로 자세히 설명하지는 않겠습니다. 기본적으로 에이전트 기반 추론/오케스트레이션 레이어입니다. 제 선정 기준을 동시에 충족하는 알트코인은 많지 않습니다.
훌륭한 스토리텔링과 실용적인 업무
실제로 (암호화 산업에 특화되지 않은 기존 기업들을 포함하여) 여러 곳에서 구현 사례가 있었습니다.
해당 토큰은 명확한 수익 창출 경로를 가지고 있습니다.
마지막으로 말씀드리자면, 고객은 USD 또는 USDC를 사용하여 추론 크레딧을 구매할 수 있으며, SERV 추론 API 수익의 25%는 시장에서 SERV 토큰을 매입 및 소각하는 데 사용될 예정입니다. 또한 공식 발표에 따르면 업무 수익의 25%, 런치패드 유동성 풀 거래 수수료의 25%, 그리고 기업/B2B 통합 수익의 25%도 매입 및 소각에 사용될 것입니다.
모든 것이 매우 긍정적이고 좋아 보입니다. 다만 이 프로젝트에 대한 논의가 지나치게 주목받고 있다는 점이 조금 걱정됩니다. 투자에 있어서는 이런 현상이 좋은 징조가 아닐 수도 있거든요. 하지만 저는 여전히 이 프로젝트를 지지하고 이 흐름에 동참하고 싶습니다.
II. 위험가중자산(RWA): 신용 및 토큰화된 주식
이 주제는 아마도 우리가 질릴 때까지 끊임없이 쏟아지고 논의될 또 다른 주제일 것입니다(작년의 AI와 RWA, RWA와 AI, 그리고 그 사이에 몇 가지 개인정보 보호 개념이 끼어들었던 것처럼).
2a: 모르포
신용 토큰화 및 다양한 이자부 자산 분야에서 $ MORPHO 가 업계 선두주자라는 것은 이제 누구나 아는 사실입니다(물론 이 회사가 구축하고 있는 특정 시장에 대해서는 의견이 분분하지만, 그것은 괜찮습니다). $MORPHO는 지난 2월 Apollo로부터 투자를 유치했을 뿐만 아니라, 최근 a16z, Paradigm, Ribbit이 주도하는 새로운 융자 라운드를 성공적으로 마쳤습니다.
현재 MORPHO 토큰의 작동 방식은 공공연한 비밀이며, 숨길 필요도 없습니다. 팀 내부에서 승인 및 자금 조달되는 장외(OTC) 거래는 당연히 유통시장 가격에 직접적인 영향을 미치지 않습니다. 그러나 (현재 반공개 상태인) 이러한 거래 조건이 지금처럼 매력적인 한, 시장의 관심은 토큰 보유가 미래에는 단순한 거래의 상징이나 명예로운 표식이 아닌, 더욱 실질적인 의미를 지니게 될 가능성을 시사합니다.
2b: 배낭 보안
RWA(위험가중자산) 부문에서 주목할 만한 또 다른 토큰은 BP 달러입니다(큰 폭의 상승세를 조용히 누린 후 제가 예상하는 단기 고점이 되지 않기를 바랍니다).
저는 그들의 거래소 사용해 본 적도 없고 딱히 관심도 없지만, 조금만 살펴봐도 그들의 토큰화 노력이 상당한 성과를 거두고 있다는 것을 알 수 있습니다. 현재 토큰의 시총 1억 달러 미만으로, 가격 급등 가능성이 충분히 있습니다.
Backpack은 단순한 거래소 도 아니고, 단순한 지갑도 아니라는 점을 강조하고 싶습니다.
Backpack Securities는 실제로 자산을 양방향으로 토큰화할 수 있고 다른 증권사와의 양방향 이체를 지원하는 합법적인 증권사입니다. 주주 관련 기능은 아직 개발 중이지만 곧 출시될 예정입니다. 개인적으로 이 팀을 특별히 좋아하지는 않지만, 이 프로젝트의 상승 관점 전망은 매우 명확합니다.
특히 솔라나 생태계는 최근의 JTO (및 JTX)를 제외하면 오랫동안 진정한 슈퍼스타가 나오지 않았습니다. 그리고 이 프로젝트는 제 여러 선정 기준에 다시 한번 완벽하게 부합합니다.
게다가 지금이야말로 주목을 받을 절호의 기회입니다. 왜냐하면 다른 많은 소위 "토큰화" 프로젝트들이 사실상 모호하고 복잡한 합성 쓰레기를 쏟아내거나, IPO 전 거창한 비전을 과장 광고하다가 결국에는 가치 없는 결과물만 내놓고 있기 때문입니다.
2c: 기타 관심 항목
전통적인 금융 부문에서 역인수합병이 본격적으로 준비되고 있는 가운데, 시큐리티즈의 CEPT는 분명 매우 주목할 만한 지표입니다.
마지막으로, 이 기회를 빌어 Variational을 강력히 추천드리고 싶습니다. 이 거래소 정말 훌륭합니다(사실, 매우 다양한 거래 상품 덕분에 단기 일일 거래에 제가 현재 가장 선호하는 플랫폼입니다). 최근에는 위험가중자산(RWA) 거래를 시작했습니다. 현재 제공되는 자산의 종류는 아직 충분하지 않고, 매매격차(매수호가 매도호가 가격 차이) 때때로 이상적이지는 않지만, 이는 이미 풍부한 자산 포트폴리오를 더욱 강화할 것입니다.
저는 Variational 게임을 정말 좋아해요 (그리고 거기서 점수를 얻는 것도 정말 좋죠).
어쩌면 RWA 항목에 $ PLUME 도 추가해 볼 만하겠네요. 드디어 자리를 잡고 업무 확장에 박차를 가하고 있는 것 같습니다(GRVT, Bybit 같은 플랫폼과의 최근 통합처럼요). 캔들스틱 차트도 아름다운 둥근 바닥을 형성할 가능성이 있어 보입니다. 좀 더 지켜보죠.
III. 우주 관련 주식 및 나스닥 100 지수 신규 편입 기업
핵심 논리는 이미 밝혔으므로 이 부분은 간단하게 설명하겠습니다.
SpaceX는 이미 영향력을 행사하기 시작했습니다. 한편, RKLB (로켓랩)는 오랫동안 SpaceX의 그림자 주식/베타 자산 역할을 해왔으며, 최근에는 나스닥 100 지수에도 편입되었습니다.
지난 5년간 나스닥 100 지수에 새로 편입된 종목들은 공식 편입 전 120일 동안 QQQ(나스닥 100 ETF) 대비 평균 약 37%의 수익률을 기록했습니다. 그러나 공식 편입 후 120일 동안에는 QQQ 대비 지속적으로 저조한 성과를 보였으며, 이는 대개 절대 가격 하락을 동반했습니다.
SpaceX의 추가적인 호재로 인해 RKLB는 이전에 시장을 크게 상회하는 성과를 보였지만, 정식 편입 이후에는 시장을 크게 하회하는 성과를 보일 것으로 예상합니다.
제가 매수 하락 관점 옵션은 이제 드디어 내가격 상태가 되었고, 별도의 숏(Short) 포지션도 구축했습니다. "스페이스X 관련 뉴스 소진"숏(Short) 전략을 보완할 만한 완벽한 기초자산을 찾아봤지만, 더 나은 것을 찾기가 어렵습니다.
제가 눈여겨보고 있는 또 다른 종목은 CRWV 입니다. RKLB처럼 SpaceX와는 아무런 관련이 없지만, 6월 22일에 공식적으로 지수에 편입될 신규 종목이며, 현재 시장 상황에서 개인 투자자 사이에서도 인기가 높습니다.
IV. 마지막으로: 네오뱅크, 새로운 암호화폐 은행
P1(플라즈마 원) 발표 이후 XPL 가격은 매우 빠르게 급등했으며, 이로 인해 시총 작은 몇몇 "신규 암호화폐 은행" 토큰들도 상승했지만, 모든 프로젝트에 이러한 상승세가 나타난 것은 아닙니다.
개인적으로 저는 최근 XPL의 급등세 덕분에 이익을 얻었고, XPL을 매우 선호하지만, 이러한 상승세가 신규 은행 부문 전반에 걸친 광범위한 매수세로 이어질 것이라고는 확신하지 못합니다. 따라서 현재 보유하고 있는 XPL 포지션을 제외하고는 이 포지션 에 따른 포지션 투자는 없을 예정입니다.
저는 그들의 은행 카드가 정말 마음에 들고, 유료 서비스에 가입할 생각도 있어요.
최근 P1과 EtherFi를 번갈아 사용해 봤지만, 결국 P1을 계속 사용하게 되었습니다. 사용자 경험이 훨씬 매끄럽고, 제공되는 혜택도 더 많기 때문입니다.
하지만 EtherFi가 유로화 결제 수수료 면제 서비스를 출시하고, P1의 3% 캐시백 혜택이 곧 유료화될 예정이므로, 두 프로젝트(및 각 토큰) 모두 나름의 장점을 가지고 있으며 논의해 볼 가치가 있습니다.
