이더리움 위기인가, 아니면 과장된 공포인가? 톰 리는 자금 조달 우려를 일축했다.

톰 리는 이더리움 핵심 개발이 9개월 안에 자금 위기에 직면할 수 있다는 경고를 일축했습니다. 그는 위기가 발생할 가능성은 "전혀 없다"고 말했습니다.

이러한 발언은 이더리움 재단에 대한 압박이 가중되는 가운데 나온 것으로, 재단 내 고위 직원들의 이탈과 장기적인 자금 조달에 대한 우려가 커지고 있습니다. 이더리움의 주요 외부 자금 조달 수단 구축에 기여했던 한 관계자는 핵심 개발에 연간 약 3천만 달러가 필요하다고 주장하고 있습니다.

이더리움 자금 조달에 대한 우려를 촉발한 것은 무엇이었을까요?

이더리움 재단에서 핵심 프로토콜 자금 조달을 5년간 총괄했던 트렌트 반 엡스는 개발이 3~9개월 안에 서서히 진행되는 위기로 빠질 수 있다고 경고했습니다.

이더리움 관련 기관(과거, 현재, 미래)과 그들의 정치경제에 대한 제 최신 글입니다. – 차감과 정당성 – 자금 위기 – 승계 계획 저는 지금이 향후 10년, 그리고 그 이후를 위한 기관들을 설립해야 할 중요한 시기라고 생각합니다. https://t.co/Cm3c4BKDj2

— 트렌트 이더리움(ETH) (@trent_vanepps)2026년 6월 18일

그는 두 가지 소식통이 동시에 압박을 받고 있다고 지적했다.

• 스테이킹 보상으로 고객 팀에게 지급되던 4년짜리 고객 인센티브 프로그램이 후속 프로그램 없이 4월에 종료되었습니다.
• 재단은 자체적으로 2025년 6월에 발표한 정책 에 따라 연간 트레져리 비율을 5년에 걸쳐 15%에서 5%로 점진적으로 낮추는 계획을 별도로 추진하고 있습니다.

이 경고는 반 엡스가 재단 외부의 핵심 기부자들에게 자금을 지원하는 주요 수단인 프로토콜 길드를 공동 설립했기 때문에 더욱 무게가 있습니다.

이 플랫폼은 기부된 프로젝트 토큰을 엄선된 개발자 목록에 배분하고, 프로젝트들에게 전체 공급량의 1%를 기부하도록 요청합니다. 이 기부금은 네트워크의 클라이언트 팀과 연구원들의 운영 비용을 충당하는 데 사용됩니다.

재단 임원들의 사임으로 불안감이 더욱 깊어지고 있다.

혼란은 최고위층까지 번졌다. 해당 트레져리 정책을 작성한 샤오웨이 왕은 지난 6월 18일 공동 상임이사직에서 물러났는데, 이는 그녀의 동료인 토마시 스타인차크가 2월에 사임한 지 몇 달 만이었다.

왕은 "안식년을 마치고 오늘부로 이더리움 재단의 공동 상임 이사 및 이사회 위원직에서 물러나기로 결정했습니다." 라고 밝혔습니다 .

올해 공동 이사 자리가 모두 교체되었습니다.

지난 5개월 동안 최소 8명의 고위 직원이 사임하면서 재단의 방향성 에 대한 논쟁이 거세지고 있다.

@hwwonx 님은 10년 동안 이더리움 생태계에 꾸준히 기여해 오셨습니다. 이더리움 연구 커뮤니티에서 그녀가 처음 활동을 시작했을 때, 재단 밖에서 시작해서 나중에는 재단 안에서 활동할 당시, 이더리움 연구와 합의 을 작동시키기 위해 쏟았던 생각과 노력이 아직도 기억납니다.

— 이더리움(ETH) (@VitalikButerin) 2026년 6월 18일

이사 바스티안 아우에는 임시로 이사직을 맡고 있으며, 연구원 단크라드 페이스트는 손실의 원인을 전략이 아닌 경영진의 탓으로 돌렸습니다 .

"문제는 전략이 아니라 경영진에 있습니다. 그리고 이러한 인재 유출은 안타깝게도 이더리움에 매우 부정적인 영향을 미칠 것입니다."

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톰 리가 위기가 아니라고 보는 이유

리 회장은 최대 규모의 기업 이더리움 트레져리 비트마인 이머전 테크놀로지스의 회장직을 맡고 있으며, 이 기관은 500만 이더리움(ETH) 이상을 보유 하고 전체 공급량의 5%를 목표로 스테이킹을 진행하고 있습니다.

그는 재단이 아닌 이윤 추구를 목적으로 스테이킹하는 사람들이 네트워크에 자금을 지원할 것이라는 주장을 펼쳤습니다. 그는 투자자들의 이탈을 단기적인 일시적 현상 에 불과하다고 일축했습니다 .

"제 생각에는 $ETH에 이런 '위기'가 발생할 가능성은 전혀 없고, '자금 확보'도 전혀 없습니다."

불스는 독립적인 고객 팀과 밴 엡스 자신의 프로토콜 길드가 재단 없이도 핵심 업무를 계속 진행하고 있다고 덧붙였습니다.

회의론자들은 설득되지 않았습니다. 투자사 버추얼 베이컨은 레이어 1 네트워크가 자금 부족으로 사라지는 경우는 드물고, 개발자들이 개발을 중단할 때 정체된다고 주장하며 , 인재들이 떠난 후 흐지부지된 이오스(EOS) 와 코스모스(Cosmos) 예로 들었습니다.

"...공동 이사 두 명이 사임하고 자금 조달 경고까지 동시에 나왔는데, 아무도 엑시트하지 않았습니다. 코스모스(Cosmos) 와 이오스(EOS) 에도 개발자들이 있었지만, 의욕이 떨어지자 멈춰 섰습니다. 이더리움(ETH) 살아남을 수도 있겠지만, 아직까지 어떤 L1 펀드도 그러지 못했습니다."라고 그는 덧붙였다 .

이 글을 쓰는 시점에서 이더리움은 1,725달러에 거래되고 있으며, 지난 24시간 동안 2% 정도의 소폭 상승에 그쳤습니다.