TVL(Total Value Locked)은 하나 이상의 DeFi 프로토콜에서 자산의 전체 가치(USD 또는 모든 명목화폐)를 평가하는 암호화폐에서 널리 사용되는 지표입니다.
잠긴 총 가치는 무엇을 의미하나요?
2020년 탈 중앙화 금융 (DeFi) 붐 이후 금융시장 전문가들은 새로운 유형의 투자에 관심을 갖고 그 성과를 측정하는 방법을 모색해 왔습니다.
시가총액, 거래량, 총 공급 및 유통 외에도 TVL(잠금된 총 가치)은 자산의 전체 가치(USD 또는 기타 통화)를 하나로 평가하는 암호화폐에서 널리 사용되는 지표입니다. 또는 더 많은 DeFi 프로토콜.
DeFi 자산에는 스마트 계약으로 제공되는 대출, 스테이킹, 유동성 풀과 같은 일반적인 서비스에서 나오는 보상과 이자가 포함됩니다. 예를 들어 스테이킹의 TVL은 가장 높은 보상으로 DeFi 플랫폼을 지원하려는 투자자에게 특히 유용한 지표입니다. 이는 DeFi 스테이킹 프로토콜에 고정된 총 가치를 나타내며 유동성 공급자가 예치한 자산의 양을 나타냅니다.
2022년 DeFi의 TVL은 전 세계적으로 거의 20억 달러에 도달했는데, 이는 지난 2년 동안의 4억 달러보다 증가한 수치입니다. 점점 더 많은 사람들이 TVL을 전체 생태계 또는 단일 프로토콜이 건전하고 투자할 가치가 있는지 평가하는 데 필요한 지표로 보고 있습니다.
단순히 스마트 계약에 고정된 총 가치로 정의되지만 DeFi 프로젝트의 TVL에 영향을 미칠 수 있는 기본 조건이 있습니다.
예치 금액, 인출 금액, 프로토콜이 실제로 보유하고 있는 금액 등의 요소 외에도 TVL은 기본 토큰 통화 또는 법정화폐의 실제 가치에 따라 달라집니다. 일부 프로토콜의 예치금은 프로젝트의 기본 토큰으로 표시될 수 있으므로 TVL은 해당 가치에 따라 변경됩니다. 특정 토큰의 가치가 증가하면 프로토콜의 TVL도 증가합니다.
DeFi에서 TVL이 왜 중요한가요?
DeFi 플랫폼이 작동하려면 일정 금액의 자본을 예치해야 합니다. 이 자본은 대출을 확보하거나 거래 그룹의 유동성을 나타내는 데 사용됩니다. TVL은 자본이 수익에 미치는 영향과 DeFi 프로토콜의 적용 가능성을 보여주기 때문에 중요합니다.
DeFi 플랫폼의 TVL이 증가한다는 것은 유동성도 증가한다는 것을 의미하며, 프로토콜의 인기와 유용성도 증가한다는 것을 의미합니다. 이러한 요소는 프로젝트의 성공에 기여할 것입니다. TVL이 높을수록 DeFi 프로토콜에 더 많은 자본이 고정되어 참가자가 더 많은 혜택과 수익을 누릴 수 있음을 의미합니다. 반대로 TVL이 낮을수록 현금 가용성이 낮아져 수익률이 낮아집니다.
DeFi Pulse 및 DefiLlama와 같은 분석 플랫폼을 통해 DeFi 프로젝트의 TVL을 추적할 수 있습니다. DeFi Pulse 및 DefiLlama는 각 스마트 계약에 잠긴 암호화폐 자산의 양에 대한 데이터를 전문적으로 제공합니다. DeFi Pulse는 Ether(ETH)와 ERC-20 토큰의 총 잔액을 추출하여 Ethereum에서 프로토콜의 스마트 계약 이동을 모니터링합니다. 한편, DefiLlama는 결합된 모든 DeFi 체인 또는 각 개별 플랫폼의 총 잔액을 추출하여 TVL을 계산합니다.
암호화폐 TVL은 어떻게 계산되나요?
DeFi 공간에서 새로운 프로토콜이 지속적으로 등장함에 따라 전체 시장의 정확한 TVL과 특정 DeFi 플랫폼이 사용자에게 안전한 선택인지 여부를 결정하는 것이 어려울 수 있습니다.
그러나 참가자는 10억 달러를 표준으로 선택할 수 있습니다. TVL이 이 수준에 도달하는 프로토콜은 안전해지지만 잠재력은 떨어지지 않기 때문입니다. 물론 TVL이 높을수록 더 안전합니다. 이는 수요가 많고 강력한 개발자 팀이 있으며 적용성이 좋은 건전한 플랫폼임을 보여주기 때문입니다. 이 모든 것이 더 많은 참가자와 투자자를 유치하여 프로젝트의 TVL 증가에 기여할 것입니다.
반대로, 참가자들은 높은 수익률을 내는 낮은 TVL의 DeFi 프로토콜에 주의해야 합니다. 이는 시장 점유율을 얻기 위한 새로운 플랫폼에 대한 프로모션일 수도 있지만, 자산을 신뢰하는 참여자가 거의 또는 전혀 없기 때문에 사기일 수도 있습니다.
DeFi 프로토콜의 TVL을 계산하려면 세 가지 주요 요소가 고려됩니다.
- 프로토콜의 현재 공급
- 프로토콜 최대 공급량
- 현재 가격
암호화폐 프로토콜의 TVL을 계산하려면 DeFi 프로젝트의 현재 공급량에 토큰의 현재 가격(시가총액으로 알려진 값)을 곱하세요. 그런 다음 시가총액을 최대 유통 공급량으로 나누어 TVL을 계산합니다.
잠긴 자산의 총 시가총액을 잠긴 총 가치로 나누면 TVL 비율이 나옵니다. TVL 비율은 DeFi 자산이 과소평가되었는지 과대평가되었는지를 판단하는 데 도움이 될 수 있습니다. 비율이 1 미만이면 자산은 일반적으로 저평가되어 투자자에게 더 매력적입니다. 암호화폐의 시가총액이 TVL을 초과하면 자산이 과대평가되어 성장할 여지가 없을 수 있습니다.
잠긴 총 가치가 가장 높은 암호화폐는 무엇입니까?
2020년 DeFi의 눈부신 성장으로 인해 2021년 말 모든 DeFi 프로토콜의 총 TVL이 빠르고 크게 증가했습니다.
Defillama에 따르면 2020년 초 모든 DeFi 플랫폼의 총 TVL은 약 6억 3천만 달러였습니다. 하지만 2022년 1분기에는 1,720억 달러를 넘었습니다.
MakerDAO는 Curve, Aave와 함께 가장 유명한 프로토콜 중 하나입니다. Curve는 TVL이 가장 높은 암호화폐 프로젝트로 170억 달러 TVL로 9.7%의 시장 점유율로 시장 대부분을 차지하고 있으며, 그 뒤를 이어 Lido가 154억 달러 TVL, Anchor가 126억 달러, MakerDao가 115억 달러를 기록하고 있습니다.
DeFi 최대 네트워크 TVL
2022년 이더리움은 전 세계 전체 DeFi 볼륨의 절반 이상을 차지하면서 가장 큰 DeFi TVL을 갖춘 블록체인 네트워크로 떠올랐습니다.
Ethereum DeFi에는 500개 미만의 프로토콜이 포함되어 있습니다. TVL은 약 730억 달러이며 시장 점유율은 64%입니다. 그 다음으로 두 번째로 높은 TVL을 보유한 BNB 스마트 체인이 87억 4천만 달러로 7.7%의 시장 점유율을 차지하고 있으며, Avalanche는 4.5%의 시장 점유율(52억 1천만 달러에 해당), 솔라나는 41억 9천만 달러를 기록하고 있습니다. 시장점유율은 3.68%다.
모든 체인의 총 가치 고정 지수는 이더리움이 TVL이 가장 높은 네트워크임을 명확하게 보여줍니다. 본질적으로 TVL은 DeFi 부문에 대한 훌륭한 지표이며 아마도 시장의 건전성과 성장을 측정하는 데 가장 많이 사용되는 것일 것입니다. 시장에 대한 긍정적인 전망을 나타내는 지표임에도 불구하고 지표를 정확하게 해석하는 것은 거의 불가능하므로 신뢰성에 주의가 필요합니다.
시장 변동성은 대부분의 자산이 위치한 기초인 ETH의 가격부터 시작하여 잠긴 자산의 가치에 큰 영향을 미칠 수 있는 주요 변형 중 하나입니다. ETH 가치의 상당한 증가는 2020년부터 DeFi의 TVL에 확실히 영향을 주겠지만, 이는 신규 사용자나 투자 자본 없이 잠긴 총 가치가 증가할 수 있음을 의미합니다.
또한, DeFi 서비스의 특성상 자금이 쉽게 이동하고 여러 번 계산될 수 있어 프로토콜의 유동성이 잘못 계산될 수 있습니다. 모든 지표와 마찬가지로 TVL은 시장 상태에 대한 추정일 뿐이며 오류와 근사치로 인해 투자자의 전략을 결정해서는 안 됩니다.
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