제 $gDAI 스테이블코인 풀 수익: 연이율 142% 🤯 기타: 13% 🤭 YT 공매도 없이 좋은 수익률을 얻을 수 있을까요? #수익거래는 너무 복잡합니다. YT에 언제 진입하고 언제 청산할지 어떻게 결정해야 할까요? 지난번에 @pendle_fi 님을 언급하신 후 많은 질문을 받았습니다. 이번에는 가장 많이 묻는 질문 몇 가지를 설명해 드리겠습니다! (🧵1/13)

(2월 13일) 이 게시물은 여러분의 질문에 답변하고 정보를 제공하기 위한 것입니다. 투자 조언이 아닙니다. DYOR. 먼저, 다음 내용을 살펴보겠습니다. 수익 거래란 무엇이며, #Pendle 프로토콜은 무엇이고, YT는 무엇인가요? twitter.com/ViNc2453/status/16...

질문 (1) - 기초자산, 내재수익률, 장기수익률 APY: 어떤 것을 살펴봐야 할까요? 사실 백만 달러짜리 질문을 하고 계십니다💰💰💰 YT/PT를 언제 진입하고 청산해야 할까요? 언제가 비싼가요? 언제가 저렴한가요? (3/13)

저는 내재 APY(임계 APY)를 보고 있습니다. 내재 APY는 실제로 YT(수익률)의 "진정한 가격"입니다. 이는 자산의 미래 이자 수익 잠재력에 대한 시장의 현재 믿음을 나타냅니다. 내재 APY가 낮을수록 YT는 저렴해지고, 반대로 PT는 더 비쌉니다. USD 가격에 집중하지 마세요! (4/13)

그렇다면 내재 APY(내재 APY)는 얼마나 낮아야 충분히 낮고 저렴하다고 볼 수 있을까요? 이를 위해서는 기초 APY와 비교해야 합니다. 기초 APY는 지난 7일 평균이며, GLP 또는 gDAI에서 최근 발생한 금리입니다. 따라서 기초 APY가 내재 APY보다 상당히 높다면 "현실"이 "(시장의) 이상"보다 훨씬 더 좋다는 것을 의미합니다. YT(수익률)는 저렴해야 하고, PT(수익률)는 비쌀 것입니다(PT는 YT의 반대 개념입니다). 그리고 그 반대도 마찬가지입니다. 🤔 하지만...

시장 가격이 너무 낮은데, 뭔가 수상한 일이 벌어지고 있는 걸까요? 네, 기초 연이율(APY)은 지난 며칠간의 실적일 뿐입니다. 반드시 미래의 실적을 나타내는 것은 아니며, 단지 참고용일 뿐입니다. 급격하게 변동하는 GLP 연이율(APR)과 마찬가지입니다. 지난주 기초 연이율은 50%였지만, 이번 주에는 20%로 돌아왔습니다. 그러니 더 중요한 것은, 자신이 믿을 수 있는 "미래 기초 연이율(APY)"을 확보해야 한다는 것입니다. (6월 13일)

예를 들어, 과거 dune.com/saulius/gmx-analytics의 GLP 차트를 보면 장기 평균 연이율이 약 20~30%임을 알 수 있습니다. gDAI의 경우 dune.com/queries/381873/175918...의 기록이 더 짧으며, 평균 연이율은 약 13~15%입니다. (7/13)

미래에 대한 제 관점도 공유하고 싶습니다. 예를 들어, GLP perp 거래량이 앞으로도 안정적/낙관적으로 유지될 것이라고 생각하시나요? 🧐 YT = 미래 수익률 성과에 대한 강세, PT = 미래 수익률 성과에 대한 약세라는 점을 기억하세요. 제 생각에는 gDAI의 YT와 내재 APY가 9% 미만이면 고려해 볼 만합니다. 🤫 Pendle에서 제공하는 계산기를 잊지 마세요. 기초 자산의 다양한 미래 수익률 수준에서 실제 투자 수익률을 시뮬레이션할 수 있습니다!

질문 (2) - YT를 공매도하지 않고도 많은 수익을 낼 수 있나요? 저는 YT-gDAI를 그냥 보유하고 있습니다! 😎 지난 5일 동안 YT-gDAI의 연환산 수익률을 계산해 보니 142% APY였습니다! 🙀 1,000위안을 매수할 때마다 단 5일 만에 약 20위안의 이자를 받았습니다. 게다가 이 코인들은 모두 스테이블코인이며, 델타 중립적입니다. 정말 멋지지 않나요? 🤨 (9/13)

알겠습니다. 사실 YT는 만기일(1년 후이긴 하지만)에는 가치가 없기 때문에 원금을 공제해야 합니다. (YT는 옵션과 비슷해서 시간이 지나면 가치가 떨어지지만, 만기가 아직 멀기 때문에 현재 손상에 대한 영향은 매우 낮습니다) 원금을 공제한 실수익 (Real yield) Long Yield APY입니다. 현재 YT-gDAI의 수익률은 53%입니다! (10/13)

즉, $gDAI이 향후 평균 금리 13.2%를 유지한다고 가정할 때, 현재 가격(내재수익률 = 9%)에 YT-gDAI를 매수하고 원금을 공제한 후 1년 후 약 53%의 수익을 실현할 수 있습니다. 💵💵💵 50% 스테이블코인 수익, 차입 불필요. 🤤 그리고 GLP와 gDAI의 경쟁사들이 수익을 창출하더라도 YT의 수익에는 영향을 미치지 않습니다. (11/13)

이제 끝입니다. 이 글은 교육 목적이며 질문에 답변하기 위한 것입니다. 투자 조언이 아닙니다. DYOR (12/13)

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