씨씨｜저자
배경
2022년은 암호화폐에 있어서 힘든 한 해가 될 것입니다. 많은 프로젝트의 뇌우와 악화되는 거시경제 환경으로 인해 암호화폐 자산이 급락했습니다. 이전에는 많은 프로젝트가 인센티브 토큰 경제 모델을 채택하여 비즈니스 성장을 달성했지만 지속 가능성이 부족했습니다. 특히 자산 가격이 폭락하는 암호화폐 겨울에는 인센티브가 더 이상 작동하지 않습니다. 좋은 경제 모델을 설계하고, 모든 당사자가 토큰을 통해 비즈니스에 참여하도록 장려하며, 비즈니스의 긍정적인 순환을 촉진하고, 지속적으로 성장하며, 수요와 공급의 균형을 통해 합리적인 통화 가격을 유지하는 것이 매우 중요합니다. 다음으로, 2022년 6개 주류 프로젝트의 토큰 이코노미 변경 사항을 검토하겠습니다. 변경 사항은 프로젝트의 지속 가능한 개발을 촉진하고 다음 상승장을 위한 전력을 확보하며 더 많은 가치를 창출하도록 설계되었습니다.
비트코인($BTC)
"Taproot" 업그레이드, 채택률 증가
암호화폐 산업의 핵심 플레이어 중 하나인 비트코인은 2022년 예상대로 성과를 거두며 대부분의 다른 암호화폐 자산을 능가했습니다. 자산이든 기본 퍼블릭 체인이든 이는 전체 산업의 초점입니다. 초기 포크 체인부터 라이트닝 네트워크의 성숙도, RGB와 같은 다양한 기술의 출현에 이르기까지 비트코인은 항상 개발과 반복 과정에 있었습니다.
최근 “Taproot” 업그레이드는 단연코 가장 중요한 비트코인 프로토콜 업그레이드입니다. 네트워크의 개인정보 보호와 효율성을 향상시키도록 설계된 이번 업그레이드는 이전 업그레이드보다 규모가 크며 앞으로 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한, "Taproot" 업그레이드는 거래에서 중개자를 제거하고 최고의 암호화폐에 대한 DEFI의 문을 여는 데 사용할 수 있는 스마트 계약의 구현을 장려합니다.
아래 그림에서 볼 수 있듯이 2022년 초에는 탭루트 도입률이 높지 않았습니다. 1년이 지나면 그 비중이 2.5%에 이르렀고, 앞으로도 그 비중은 계속 늘어날 수 있습니다. 또한 Taproot의 많은 업그레이드는 매우 기본적이며 라이트닝 네트워크를 통해 더 많은 자산 발행 및 스테이블 코인 발행을 도입하는 등 일부 인프라 개발에 더 큰 도움을 제공합니다.
이더리움($ETH)
"병합" 이후에는 발행량이 감소하고 디플레이션이 시작됩니다.
이더리움은 2022년 9월 15일에 "병합"을 완료하여 공식적으로 작업 증명 PoW 합의 알고리즘에서 지분 증명 PoS로 전환했습니다. 이번 합병으로 인해 ETH 발행량이 4.2%에서 0.2%로 감소하고 소각 메커니즘도 적용됩니다. 네트워크의 거래량에 따라 네트워크는 1~2%의 순 디플레이션을 경험할 것으로 예상됩니다. 2022년 1월 21일의 다음 ETH 공급 차트를 보면 약세장에서도 ETH는 "병합" 이후 수축하기 시작했습니다. 동일한 상황에서 POW 합의 메커니즘을 채택하면 인플레이션은 약 3.55%가 됩니다.
출처 : https://ultrasound.money/
코스모스 ($ATOM)
새로 출시된 2.0 토큰 이코노미는 토큰 발행을 예측 가능하게 만듭니다.
해당 관계자는 2022년 9월 코스모스 2.0 백서를 발표해 확장성과 보안을 향상하고 토큰 발행을 보다 예측 가능하게 만드는 것을 목표로 하는 새로운 토큰 경제 설계를 제안했습니다.
1.0 토큰 이코노미에서 토큰 이코노미는 공약율을 통해 인플레이션 발행을 조정하여 보안과 유동성의 균형을 유지합니다. $ATOM 스테이킹 비율이 하한 기준 이하로 떨어지면 토큰 발행량을 늘리고 추가 스테이킹을 유도하여 보안성을 높이지만 유동성이 감소하게 됩니다. 질권비율이 상한을 초과할 경우 발행량이 감소하고 질권도 감소하여 유동성이 향상됩니다(담보가 희생됨). 보안과 유동성 사이에는 항상 균형이 있습니다. $ATOM의 이론적 연간 인플레이션율은 7%-20%이지만, 실제 연간 인플레이션율은 10% 이상으로 유지됩니다.
새로운 2.0 토큰 이코노미에서 월간 토큰 발행량은 3년 만에 1,000만 $ATOM에서 300,000으로 감소했으며, 3년 후에는 안정되거나 디플레이션에 진입했습니다. 새로운 토큰 이코노미에서는 초기 발행 기간 동안의 높은 인플레이션으로 인해 커뮤니티 내에서 큰 논란이 일었고, 이미 $ATOM를 보유하고 있던 유저들은 희석될까 봐 걱정이 되었습니다. 코스모스가 백서를 개정해 10회 400만개 발행으로 변경한 후에도 $ATOM $ATOM의 대부분이 -202320232023-4-의 대부분이라고 믿었던 코스모스 창립자 재권씨의 강력한 반대는 여전했다. 결국 국고로 흘러들어가게 됩니다.
연도 금융($YFI)
veToken 모델을 사용하여 $YFI 보유자는 Yearn의 장기적인 발전에 일관성을 갖도록 권장됩니다.
2021년 말, 프로토콜 성능과 토큰 $YFI 간의 연결을 강화하기 위해 커뮤니티는 "YFI 토큰 경제학의 진화" 제안을 채택했습니다. 이는 YFI의 장기 보유자에게 거버넌스 권한을 부여하고 혜택을 제공하는 고전적인 veToken 모델을 도입합니다. $YFI을 잠그는 대가로 $veYFI 보유자는 다음을 받을 수 있습니다.
- yVault 예금 및 모든 게이지 보상에 대한 수익률을 높여 $YFI를 재구매하세요.
- veYFI는 조기 종료 페널티를 잠급니다.
- 게이지 가중치 및 스테이킹 보상이 yVault에 배포되는 방식을 포함한 거버넌스 권한.
스시스왑($Sushi)
보조금 지급 취소
토큰 경제적 인센티브를 핵심으로 시작한 SushiSwap은 2022년 12월 배출 기반 보상이 지속 불가능하다고 발표했습니다. 새로 구현된 토큰 경제에서 프로토콜의 유동성 공급자는 더 이상 보조금을 받지 않습니다. 그리고 Sushi는 veToken을 연구하고 모델의 타당성을 측정하고 있으며 이를 Sushi의 토큰 경제 및 거버넌스에 구현하기를 희망하고 있습니다.
팬케이크스왑($Cake)
토큰 공급 한도 제한 및 토큰 잠금으로 다양한 혜택 획득
2022년 5월 Pancake 커뮤니티는 인플레이션을 억제하고 장기 보유자에게 더 많은 혜택을 제공하기 위해 새로운 토큰 경제 프로그램을 채택하기로 투표했습니다.
$CAKE는 이전에 무제한이었고 커뮤니티에서 가장 널리 논의된 주제 중 하나였습니다. 새로운 제도는 현재 배출량에 대한 변경 없이 $CAKE의 최대 공급량을 7억 5천만 개로 제한할 뿐만 아니라 정기적인 스테이킹 옵션을 통해 $CAKE를 락업하는 사용자에게 다양한 혜택을 제공합니다. 파생 토큰 및 권리는 다음과 같습니다.
- $vCAKE - 거버넌스 투표 강화
- $iCAKE – 강화된 IFO 이점
- $bCAKE – 농장 수익성 향상
마침내
위의 주류 프로젝트는 독창적인 토큰 경제 모델을 기반으로 프로젝트의 장기적으로 지속 가능한 발전을 보장하기 위해 토큰의 공급, 유틸리티 및 인센티브 메커니즘을 설계하고 개선했습니다. 인센티브 메커니즘과 거버넌스 측면에서 일부는 많은 프로젝트에서 채택한 veToken 모델을 사용하는 경향이 있습니다.
비즈니스 발전에 맞는 토큰 경제 모델은 Web3 프로젝트의 성공에 중요한 요소입니다. 잘 설계된 토큰 경제 모델은 사용자에게 좋은 경험을 제공하고 가치를 높이며 수익성을 향상시킵니다. 반대로, 열악한 토큰 경제 모델은 급격한 평가 절하, 열악한 경험, 사용자 손실, 심지어 프로젝트 붕괴로 이어질 것입니다 .
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