Coinbase, Lido 및 Frax의 LSD는 모두 어느 정도 중앙화로 인해 어려움을 겪고 있습니다 unshETH는 검증자 분산 채굴(vdMining) 및 검증자를 통해 LSD 검증자의 분산화를 최적화하기 위해 인센티브 메커니즘을 사용하는 프로토콜입니다. Dominate Options의 두 가지 혁신적인 제품( VDO) 솔루션을 제공합니다.
unshETH는 매우 중요한 노력이며, 이 기사에서는 unshETH의 다양한 메커니즘을 살펴보겠습니다.
unshETH란 무엇인가요?
unshETH는 새로운 카테고리인 LSDfi(LSD)를 기반으로 구축된 DeFi 애플리케이션의 초기 단계입니다.
unshETH는 인센티브 메커니즘을 통해 검증인에게 우선순위를 부여하는 분산 방식으로 LSD 생태계에 자본을 할당하는 것을 목표로 합니다.
unshETH는 LSDfi 분야에서 두 가지 주요 혁신을 개척했습니다.
1. 검증자 분산 채굴(vdMining)
2. 검증인 우위 옵션(VDO).
하나씩 알아보겠습니다.
검증인 분산 채굴(vdMining)
vdMining은 unshETH 커뮤니티가 설정한 최적의 분산 비율과 일치하는 방식으로 LSD를 스테이킹한 사용자에게 보상을 제공하는 토큰 배포 메커니즘입니다. 현재 unshETH는 다음 LSD를 지원합니다.
• wstETH(리도);
• sfrxETH(프랙스);
• rETH(로켓풀);
• cbETH(코인베이스);
• ETH(기본 ETH).
아래 그래프는 다양한 LSD에 대한 시간 경과에 따른 TVL 점유율을 보여줍니다.
unshETH 프로토콜을 통해 사용자는 unshETH 토큰과 교환하여 ETH/ETH LSD를 입금할 수 있습니다. 사용자는 unshETH 토큰을 추가로 스테이킹하여 $USH 토큰을 얻을 수 있습니다. unshETH 스테이킹을 통해 사용자는 특정 조건에서 스테이킹하는 경우 잠긴 LSD에 대해 높은 보상을 얻을 수 있습니다.
이것이 Unsheth가 혁신하는 곳입니다. 재정적 인센티브(예: 추가 스테이킹 보상)를 통해 좋은 스테이킹 행동을 장려합니다.
하지만 unshETH는 LSD를 최적으로 스테이킹한 사용자에게 어떻게 보상합니까? 이때 보상 승수를 사용해야 합니다.
더 잘 이해하기 위해 먼저 ODR(Optimal Decentralization Ratio)과 CR(Current Ratio)이 무엇인지 이해해 보겠습니다.
- 현재 비율(CR): CR은 총 약속된 LSD에 대한 vdMining 풀의 약속된 LSD 비율입니다.
- 최적 분산 비율(ODR): ODR은 unshETH 커뮤니티가 거버넌스 제안을 통해 결정한 최적의 LSD 총량과 약속된 LSD의 총량 사이의 사전 결정된 비율입니다.
아이디어는 LSD의 스테이킹 비율을 최적화하여 검증자 간의 최대 분산화를 달성하는 것입니다. ODR은 21일마다 거버넌스 제안에 대해 투표합니다.
이제 ODR과 CR을 이해했으므로 세 가지 보상 승수를 살펴보겠습니다.
• 조정 승수(CM) : CR이 ODR에 가까울수록 CM이 높아져 풀에 있는 모든 사용자에게 더 높은 수익률을 제공하고 사용자가 보다 분산된 방식으로 스테이킹하도록 장려합니다. 모든 사용자가 동일한 CM을 공동으로 수신한다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
• Time Lock Multiplier : LSD 스테이킹 시간을 연장하는 보상 배수입니다.
• Base Multiplier : 새로운 ODR을 설정하고 이를 달성하기 위해 거버넌스에 참여하는 것에 대한 보상 배수입니다.
보상과 처벌은 풀의 모든 사용자에게 집합적으로 적용되어 사용자 간의 조정을 장려하여 집단적 이익을 증가시킵니다.
검증인 지배력 옵션(VDO)
VDO는 지배적인 LSD 보유자가 자신의 검증인에 옵션을 작성할 수 있도록 하는 LSDfi 용어입니다. 이를 통해 비지배적 LSD 보유자는 소득을 얻을 수 있는 동시에 지배적 보유자에게는 자신이 확립한 지배적 위치에서 추가 소득을 얻을 수 있는 방법을 제공합니다.
그렇다면 어떻게 작동하나요 ?
지배적 LSD 보유자는 자신의 LSD에 대해 VDO를 작성합니다(다른 담보는 허용되지 않음). 이 경우 행사 가격은 만료일의 검증인 지배력(%)에 해당합니다. VDO의 일반적인 계약 기간은 며칠입니다.
비지배적 LSD의 대표자는 옵션 비용을 선불로 지불하는 unshETH DAO를 통해 VDO를 구매합니다. 그 대가로 unshETH DAO는 VDO가 지급될 때 수익률에 대한 유동성 우선권을 갖습니다. 옵션이 가치 없이 만료되면 DAO는 비용을 상각합니다.
비지배적 LSD 보유자는 vdMining으로부터 수익금의 일부를 받고, 지배적 LSD 보유자는 "돈 버는" 상황에서 VDO가 만료되는 경우 수익금의 이 부분을 받습니다. 지배적인 LSD 보유자가 작성한 위험한 VDO가 많을수록 그들이 얻는 프리미엄도 커지지만 잠재적인 손실도 커집니다.
노선지도
현재 unshETH는 ETH 및 BNB 체인에서 실행됩니다. 그들은 LayerZero를 기본 크로스체인 브리지로 사용합니다.
토큰 가격
제 생각에는 토큰 가격이 한 달 만에 거의 6배나 상승했다가 다시 하락했음에도 불구하고 여전히 저평가되어 있습니다. 그러나 토큰의 유동성 대부분은 최근 해킹된 Sushiswap에 있으므로 여기서는 사용자들에게 주의해서 진행하라고 조언하고 싶습니다!
전체적으로 unshETH는 ETH 커뮤니티에 매우 중요한 문제를 해결하는 것을 목표로 하는 몇 가지 매력적인 인센티브 혁신을 만들어냈다고 생각합니다. Buterin조차도 블록체인 보안을 개선하기 위해 신중하게 설계된 인센티브 메커니즘을 사용하는 프로토콜을 보증해 왔습니다.
