목차
키 포인트
소개하다
배경
서수와 비문이란 무엇입니까?
BRC-20 토큰은 어떤 분야에 적합합니까?
BRC-20 시장은 어떻습니까?
BRC-20 토큰을 사용하는 것은 다른 표준을 사용하는 것과 어떻게 비교됩니까?
BRC-20이 비트코인 시장에 미치는 영향
균질성과 비균질성
메모리 풀
거래 수수료
커뮤니티 반응
"전문적인" 사람들
"저렴한 비용" 캠프
BUIDLer
위험과 과제
- 인프라 없음으로 제한됨
- 실질적인 효과는 없다
- 사기 위험이 높음
미래 전망
비트코인레이어 2
하부 구조
토큰 디자인의 혁신
결론
인용하다
바이낸스 리서치 소개
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1.핵심사항
❖ BRC-20 토큰은 Ordinals Protocol의 최신 혁신이며 최근 몇 주 동안 Crypto Twitter 타임라인을 장악했습니다.
❖ BRC-20은 비트코인 블록체인에서 대체 불가능한 토큰의 배포, 발행 및 전송을 지원하는 실험적인 토큰 표준입니다. 이러한 토큰의 총 시가총액은 10억 달러에 이르렀지만 ERC-20 또는 BEP-20 토큰과 달리 토큰 자체는 스마트 계약 기능이 없어 상대적으로 단순합니다.
❖ 5월 초의 채굴 열풍으로 인해 비트코인 메모리 풀이 심각하게 정체되고 네트워크 거래 수수료가 급등했습니다.
❖ 시간이 지남에 따라 블록 보상이 감소함에 따라 채굴자 수입을 보충하는 것이 중요하다는 점을 감안할 때 생태계의 많은 사람들은 더 높은 수수료를 환영합니다. 그러나 가격에 더욱 민감한 지역의 사용자 가격 책정의 단점을 논의할 때 다른 사람들은 더 비판적이었습니다.
❖ 초기 시장 단계에서 BRC-20 토큰은 상당한 위험을 초래하며 더 많은 인프라 지원이 필요합니다. 창립자들이 말했듯이, 이것은 실험이므로 잠재적인 위험이 있는지 면밀히 조사해야 합니다.
❖ Ordinal, Inscription 및 BRC-20 토큰은 전통적인 통화 사용 사례 외에 비트코인 블록 공간에 대한 명확한 유기적 수요가 있음을 입증하는 데 도움이 됩니다. 이는 비트코인 보안 모델의 장기적인 지속 가능성에 있어 핵심 요소가 될 수 있습니다.
❖ 비트코인 레이어 2 개발, BRC-20에 대한 인프라 지원, 추가 토큰 설계 혁신이 이 이야기의 다음 단계가 될 수 있습니다.
2. 소개
Ordinals 프로토콜이 연초에 처음 출시되고 Inscriptions(예: 비트코인 NFT)가 넘쳐나기 시작한 이후 비트코인 생태계에서는 혁신이 다시 부활했습니다. BRC-20 토큰은 지난 몇 주 동안 큰 인기를 끌었던 이 순서 중심 혁신의 최신 버전입니다.
2023년 3월에 처음 개념화된 BRC-20 은 비트코인 블록체인에서 대체 불가능한 토큰의 배포, 발행 및 전송을 지원하는 실험적인 토큰 표준입니다 . 이 최신 혁신은 대체 가능 및 대체 불가능 토큰(비문)이 모두 더 넓은 비트코인 생태계의 일부임을 의미합니다. 이러한 토큰의 총 시가총액(“시가총액”)은 증가세를 보이며 5월 초에는 10억 달러를 넘어섰습니다. 또한 주요 BRC-20 토큰인 20232023202320232023-0은 이미 여러 거래소에 상장되어 있습니다.
많은 사람들이 비트코인 내 활동의 증가와 커뮤니티에 반향을 일으키고 있는 것처럼 보이는 새로운 에너지에 대해 흥분하고 있는 반면, 다른 사람들은 이것이 비트코인이 "수행하도록 설계된 것"에서 벗어난 것이라고 믿고 이러한 혁신이 가져올 영향에 대해 덜 우려합니다. 비트코인 거래 수수료가 만족스럽습니다.
이 보고서에서 우리는 BRC-20의 기원, 현재 시장 전망, ERC-20 토큰과 비교하는 방법, 비트코인 지표에 미치는 영향, 커뮤니티 단편화, 잠재적 위험 및 미래에 대한 우리의 견해를 탐구합니다.
고지 사항 : BRC-20 토큰은 매우 위험하며 가격 발견 초기 단계입니다. 이 자료는 예측이나 투자 조언을 위한 것이 아니며, 증권, 암호화폐를 구매 또는 판매하거나 투자 전략을 채택하기 위한 권장, 제안 또는 권유가 아닙니다(26페이지의 일반 공개 참조). BRC-20 토큰 표준의 창시자인 domo라는 익명의 Crypto Twitter 사용자는 자신이 이 토큰 표준의 GitBook을 "brc-20 Experiment"라고 명명하고 다음 내용으로 페이지를 시작했습니다.
이 바이낸스 연구 보고서를 통해 시장의 최신 개발 상황을 파악하면서 이 점을 명심하세요.
3.배경
서수와 비문이란 무엇입니까?
ORD는 모든 비트코인 풀 노드 위에서 실행될 수 있고 창립자인 Casey Rodarmor가 "서수 이론"이라고 부르는 것을 기반으로 단일 Satoshi Nakamoto를 추적할 수 있는 오픈 소스 소프트웨어[1]입니다. 사토시("sats")는 비트코인 네트워크의 가장 작은 단위로, 1 비트코인 = 100,000,000 sats입니다. **서수 이론은 비트코인의 모든 사람에게 고유 식별자를 할당합니다. **추가로, 이러한 개별 콘텐츠는 임의의 콘텐츠(예: 텍스트, 이미지, 비디오)로 "새겨져" "비문"(예: 비트코인 기반 디지털 아티팩트)[2]을 생성할 수 있으며, 이는 NFT라고도 합니다.
…개별 콘텐츠에 임의의 콘텐츠(예: 텍스트, 이미지, 비디오)를 "새겨"서 NFT라고도 알려진 "비문"(예: 비트코인 기반 디지털 가공물)을 생성할 수 있습니다.
역사, 기술적 배경, 다른 NFT와 사양 비교, 시장에 미치는 영향 등 Ordinal과 Inscription에 대한 자세한 내용은 최근 보고서인 A New Era for Bitcoin?을 확인하세요. 》
BRC-20 토큰은 어떤 분야에 적합합니까?
Inscription은 비트코인에서 대체 불가능한 토큰("NFT")을 사용할 수 있도록 허용하므로 사람들이 자연스럽게 묻는 질문은 "대체 가능한 토큰은 어떻습니까?"입니다. 이것이 바로 BRC-20이 작동하는 지점입니다.
3월 9일, domo 라는 익명의 Crypto Twitter 사용자가 Ordinals 프로토콜 토큰 표준 위에 동종 블록체인을 생성할 수 있는 BRC-20이라는 방법에 대한 이론을 담은 트윗을 게시했습니다. **아이디어는 JSON[3] 데이터를 서수를 통해 개별 sats에 새겨 대체 가능한 BRC-20 토큰을 배포, 발행 및 전송할 수 있다는 것입니다. **JSON은 본질적으로 텍스트 기반 데이터 형식이므로 본질적으로 접근 방식은 대체 가능한 토큰을 만들기 위해 sats에 텍스트를 쓰는 것입니다. 초기 설계에서는 토큰 배포, 발행 토큰 및 토큰 전송의 세 가지 작업만 허용됩니다(이 보고서의 뒷부분에서 이에 대한 내용과 기타 제한 사항을 살펴보겠습니다).
**배포될 첫 번째 토큰 계약은 $ORDI 토큰이며, 민트당 토큰은 1,000개로 제한되고 최대 공급량은 2100만 개(비트코인의 최대 공급량에 해당)입니다. **이 출시는 비트코인 커뮤니티의 하위 부문에서 약간의 흥분을 불러일으켰으며 ORDI 토큰의 2,100만 달러가 모두 하루도 채 안 되어 발행되었습니다. $MEME, $PEPE(이더리움이 업로드하고 미친 듯이 플레이한 토큰이 아님) 및 $PUNK와 같은 다른 토큰이 곧 나타났습니다.
그림 1: BRC-20 토큰의 미약한 시작(이 주제에 대한 domo의 첫 번째 게시물)
출처: 트위터(@domodata)
그림 2: BRC-20 토큰에 대해 가능한 세 가지 초기 작업(p = 프로토콜 이름, op = 작업, 틱 = 티커/식별자, max = 최대 공급량, lim = 주조 한도, amt = 수량)
출처: * https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/, 바이낸스 리서치 *
BRC-20 시장은 어떻습니까?
BRC-20은 불과 몇 달 전에 개념화되었으며 Ordinal과 Inscription은 출시된 지 6개월도 채 되지 않았으며 시장이 아직 초기 단계에 있다고 해도 과언이 아닙니다. 그럼에도 불구하고 개발자와 매니아들은 24시간 내내 실험을 해왔습니다. 2023년 5월 16일 현재 BRC-20 토큰은 18,000개가 넘으며 총 시가총액은 5억 달러입니다. 5월 초 며칠 동안 시가총액이 10억 달러에 이르렀지만, 예상대로 이러한 열풍 속에서도 시장은 보다 안정적인 균형을 찾기 위해 스스로 조정하고 있습니다.
그림 3: 현 단계의 시장 가치 기준 상위 5개 BRC-20 토큰
출처: ordspace.org , 2023년 5월 16일 기준
Ordinal($ORDI) 토큰은 최초의 BRC-20 토큰이었으며 오늘날까지도 시장 선두주자로 남아 있습니다. 이는 시가총액과 거래량 모두에서 분명하며, 최근 여러 거래소에 상장된 것도 이에 기여할 수 있습니다.
BRC-20 토큰을 사용하는 것은 다른 표준의 토큰을 사용하는 것과 어떻게 비교됩니까?
"BRC-20"이라는 이름은 이더리움의 "ERC-20" 토큰 표준을 패러디한 것이지만 상당한 차이가 있습니다.
다양한 블록체인
BRC-20 토큰은 비트코인 블록체인에 존재하고, ERC-20은 이더리움 블록체인에 존재하며, BEP-20은 BNB 스마트 체인에 존재합니다. 따라서 BRC-20 토큰은 거래 속도 및 수수료 등 ERC-20 또는 BEP-20과 크게 다른 비트코인 체인의 다양한 특성에 의존하여 두 가지 핵심 요소를 지정합니다. 이는 BRC-20에 대한 귀하의 경험이 다른 체인에서의 거래 경험과 크게 다를 수 있음을 의미합니다.
스마트 계약 기능 부족
ERC-20 토큰과 BEP-20 토큰은 각각 이더리움 및 BNB 스마트 체인 블록체인의 스마트 계약을 사용하여 생성되므로 높은 수준의 프로그래밍 가능성과 다양한 작업 및 규칙을 수행할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 이는 스마트 계약을 기반으로 하지 않고 기능이 다소 제한된 비교적 단순한 BRC-20 토큰과는 매우 다릅니다(그림 2 참조).
시장 인프라
ERC-20 토큰과 BEP-20 토큰은 BRC-20 토큰보다 훨씬 더 성숙합니다. 전자는 수년 동안 존재해 왔으며 다양한 유형의 인프라(예: DEX, 중앙화된 거래소 호환성, 법정화폐 목록, 크로스체인 기능 등)의 구축으로 이어졌지만 BRC-20 토큰의 경우 이는 다음과 같습니다. 그렇지 않습니다. 물론 BRC-20은 출시된 지 몇 달밖에 되지 않았기 때문에 비슷한 수준의 인프라를 갖출 것이라고는 기대할 수 없습니다. 그럼에도 불구하고 이 사실은 ERC-20 및 BEP-20과 같은 보다 성숙한 표준 사이의 위험 프로필에 상당한 차이가 있음을 보여주기 때문에 명심할 가치가 있습니다.
4. BRC-20이 비트코인 시장에 미치는 영향
균질화 및 비균질화
먼저, BRC-20 토큰 등장 이후 전체 인스크립션 시장이 어떻게 변화했는지 간략하게 살펴보겠습니다. BRC-20 토큰은 2023년 3월 9일에 처음 개념화되었으며 Inscription은 2022년 12월부터 제공되었습니다. 우리가 살펴본 바와 같이, 2월에는 이미지가 시장에서 사용되는 주요 비문 유형이었습니다. 이때부터 일반적인 열풍이 시작되었고 비트코인 NFT 시리즈가 등장하기 시작했습니다 . 2월부터 4월 초까지 텍스트 비문이 더 일반화되기는 하지만, 이미지가 가장 널리 퍼진 비문 미디어 유형인 날도 여전히 있습니다.
이제 4월 후반부터 5월까지 살펴보면 상당한 변화가 보입니다 . 텍스트 기반 비문(주로 BRC-20 토큰과 관련됨)이 지배적이어서 본질적으로 다른 미디어 유형을 압도했습니다 . 게다가 일일 비문 수(막대 높이로 표시)는 1월부터 4월 초까지 볼 수 있는 것보다 몇 배 더 높습니다 . 이는 BRC-20 토큰이 개념화 이후 엄청난 인기와 모멘텀을 생성할 수 있었음을 입증합니다.
그림 4: 일일 비문의 대폭 증가(대부분 텍스트 기반임)
출처: Dune Analytics(@dgtl_assets), 2023년 5월 16일 기준
우리 보고서에서 - ** "비트코인의 새로운 시대? ” **중간 – 3월 30일 현재 등재된 비문 유형에 대한 차트를 제공합니다. 이 수치를 현재 인스크립션 시장의 구성과 비교해 보면 BRC-20 토큰이 전체 인스크립션 시장을 어떻게 지배하고 있는지 더욱 분명해집니다. 아래에서 볼 수 있듯이 텍스트 기반 비문의 이점은 단 6주 만에 두 배 이상 증가한 반면 이미지 기반 비문은 5배 이상 감소했습니다 . 총 비문 수 는 3월 30일부터 5월 13일까지 약 65만 개에서 610만 개 이상으로 거의 10배 증가했습니다 .
그림 5: 최근 몇 주 동안 텍스트 기반 비문이 시장을 장악했습니다.
출처: Dune Analytics(@dgtl_assets), Binance Research, 2023년 5월 13일 기준
메모리 풀
다시 한번 말씀드리지만, 멤풀은 본질적으로 아직 블록에 들어가지 않은 확인되지 않은 거래를 위한 대기실입니다 . 이는 추가 수수료로 주문되며, 멤풀이 더 복잡할수록 거래를 다음 사용 가능한 블록으로 가져가기 위한 경쟁이 더 심해집니다.
**비트코인의 확인되지 않은 총 거래 수, 즉 멤풀 거래 수는 2023년 현재까지 증가하고 있습니다. **최근에는 Inscription 및 BRC-20에 대한 관심으로 인해 멤풀 거래 수가(작년 대비) 크게 급증했습니다. 이는 결국 비트코인 블록체인에서 거래를 실행하는 비용에 영향을 미칩니다(아래에서 자세히 살펴보겠습니다).
그림 6: 비트코인의 멤풀 거래 수는 올해 꾸준히 증가해 왔으며, 이는 적어도 부분적으로 서수, 비문 및 BRC-20의 도움을 받았습니다.
출처: Blockchain.com , Binance Research, 2023년 5월 14일 기준
거래 수수료
비트코인 커뮤니티에서 아마도 가장 많은 논의를 불러일으키는 측정 기준인 수수료는 2015년부터 2017년까지의 블록 크기 전쟁으로 거슬러 올라가는 논쟁의 원천이었습니다[4].
상황에 대한 간략한 개요로서, 비트코인 모델이 블록 보상과 거래 수수료라는 두 가지 경제적 인센티브를 통해 채굴자들이 네트워크를 보호하도록 유도한다는 점을 검토해 보겠습니다. 블록 보상은 약 4년마다 절반으로 줄어들며 장기적으로는 0으로 줄어들 것입니다. 따라서 궁극적으로 비트코인의 거래 수수료는 채굴자, 즉 체인의 보안 예산에 대한 유일한 보상이 될 것입니다 . 올해까지 비트코인의 상대적으로 제한된 사용 사례(주로 자산 이전)를 고려할 때 이러한 수수료는 역사적으로 채굴자 수익의 작은 부분만을 차지했으며 비트코인 커뮤니티의 많은 사람들에게 지속적인 관심사입니다.
그림 7: 비트코인의 연간 보안 예산(블록 보상 + 거래 수수료)은 주로 블록 보상으로 구성되며, 이는 4년마다 절반으로 줄어들고 결국 0으로 돌아갑니다.
출처: Dune Analytics(@niftytable), Binance Research, 2023년 5월 16일 기준
하지만 작년 최신 데이터를 자세히 살펴보면 거래 수수료가 전체 채굴자 보상의 1~2%에서 연초 2~3%로 증가했고, 5월에는 20% 이상으로 급증한 것을 확인할 수 있습니다. 이것이 전적으로 Inscription과 BRC-20 때문이라고 결론을 내릴 수는 없지만, 이러한 움직임의 상당 부분이 비트코인 내의 이러한 혁신 때문이라고 믿을 만한 상대적으로 타당한 이유가 있습니다.
그림 8: 채굴자 수익 대비 거래 수수료는 사상 최고치에 가깝습니다(이전 최고치는 비트코인이 역사적인 강세장에 있던 2017년 12월이었습니다).
출처: The Block Data, Binance Research, 2023년 5월 14일 기준
물론 모든 사람이 비트코인 블록체인의 계속 증가하는 거래 수수료에 만족하는 것은 아닙니다. 이것의 또 다른 효과는 비트코인을 다른 당사자에게 보내는 데 필요한 수수료가 그에 상응하여 증가한다는 것입니다(많은 사람들이 이를 비트코인의 "실제" 유틸리티로 간주합니다. 이에 대해서는 나중에 자세히 설명합니다).
**비트코인 거래 수수료는 이전에 특히 2017년 12월과 2021년 4월에 급등했습니다. 그러나 두 시기 모두 비트코인과 암호화폐 업계의 강력한 강세장 가운데 있었습니다. ** 많은 사람들이 약세장이라고 생각하는 와중에 수수료가 크게 오른 것은 이번이 처음입니다.
그림 9: 비트코인 거래의 평균 수수료가 최근 급등했습니다.
출처: The Block Data, Binance Research, 2023년 5월 14일 기준
하지만 이전에도 비트코인 거래 수수료가 급등했다는 점을 기억할 가치가 있습니다. 이는 독특하거나 극단적인 사건이 아니었습니다. 최근 급등은 일종의 경고로 볼 수도 있습니다. 이는 비트코인이 미래의 추가 상승을 준비하기 위해 혁신해야 함을 보여주는 사건입니다.
**결국 서수, 비문 및 BRC-20 토큰은 비트코인 블록체인에 대한 많은 수요를 불러일으키는 데 도움이 되었습니다. **그들은 한동안 비트코인에서는 발생하지 않았던 블록 공간에 대한 수요를 창출합니다. 많은 사람들은 비트코인이 이더리움과 같은 스포트라이트 게임을 잃었다고 생각했지만 Inscription과 BRC-20의 탄생은 그러한 이야기를 바꾸고 있는 것 같습니다. 재정적 관점에서 볼 때, 비트코인 채굴자들은 계속해서 돈을 받아야 하며, 블록 보상이 감소하더라도 수수료는 핵심 수익이 0이 될 때까지 계속 감소할 것으로 예상하는 모든 기업과 마찬가지로 이러한 수익 손실을 보상해야 합니다 .
많은 사람들은 비트코인이 이더리움과 같은 스포트라이트 게임을 잃었다고 생각했지만 Inscription과 BRC-20의 탄생은 그러한 이야기를 바꾸고 있는 것 같습니다.
5. 커뮤니티 반응
서수 이론을 사용하여 개별 위성을 추적하고 여기에 데이터를 추가하여 비문을 생성하는 독창적인 혁신은 비트코인 커뮤니티 내에서 열띤 논쟁을 불러일으켰습니다. 상상할 수 있듯이 BRC-20 토큰은 이 논쟁을 다음 단계로 끌어올립니다.
"전문적인" 사람들
위에서 논의한 것처럼 비트코인 보안 모델의 지속 가능성은 커뮤니티의 많은 사람들에게 주요 관심사였습니다[5]. 블록 보상이 계속 감소하는 가운데, 채굴자들은 앞으로 어떻게 보상을 받게 될까요? 채굴자들이 체인을 보호할 만큼 충분한 보상을 받지 못한다면 이는 장기적으로 비트코인에 어떤 의미가 있을까요? 채굴자들은 보안을 제공하기 위해 보상을 받아야 하며, 이를 위해서는 비트코인 거래 수수료가 높아져야 한다는 사실에서 벗어날 수 없습니다. 이러한 이유로 커뮤니티의 많은 사람들은 Ordinal과 BRC-20이 받은 관심 수준과 이것이 상대적으로 침체된 비트코인 수수료 시장에 미친 영향에 놀랐습니다.
그림 10: 많은 저명한 암호화폐 인사들은 이 새로운 잠금 해제에 대해 낙관적입니다.
출처: 트위터(@danheld, @nic_carter)
채굴자들은 보안을 제공하기 위해 보상을 받아야 하며, 이를 위해서는 비트코인 거래 수수료가 높아져야 한다는 사실에서 벗어날 수 없습니다.
비트코인의 최근 성장으로 특히 이익을 얻은 특정 커뮤니티 하위 부문 중 하나는 채굴 커뮤니티 입니다. 위의 논의에 더 많은 맥락을 추가하려면 그림 11에서 현재까지 발생한 비트코인 블록 보상 반감기 주기를 살펴보세요.
그림 11: 각 성공적인 블록에 대한 비트코인 블록 보상
출처: 비트코인 비주얼, 바이낸스 리서치
50 BTC 블록 보상 시대 이후 비트코인 가격이 급등했지만, 이 표는 비트코인 채굴기 비즈니스 모델의 까다로운 측면을 보여줍니다. 거래 수수료가 수입을 보충하고 잠재적으로 블록 공간 수요에 대한 더 밝은 미래를 예고하는 상황에서 이 방정식은 채굴자에게 더 유리해 보이고 더 많은 사람들을 네트워크로 끌어들일 수 있습니다. 독립적인 채굴자가 많을수록 분산화가 향상되고 궁극적으로 비트코인 블록체인의 보안이 향상된다는 점을 기억하십시오.
특히 5월 초에는 블록 보상 6.25BTC보다 거래 수수료가 높은 비트코인 블록도 있었습니다 . 이는 2022년 대부분 동안 거래 수수료가 채굴자 수익의 평균 1~2%를 차지할 것이며 초기에는 그다지 높지 않을 것이라는 점을 고려하면 놀라운 성과입니다(그림 8 참조). 이는 서수와 BRC-20이 블록 공간에 대한 수요 증가를 유도하는 데 도움이 되었음을 증명합니다. 이는 주요 강세장이 배경이 아니었습니다.
그림 12: 블록 788795의 총 수수료는 6.46 BTC이고 블록 보상은 6.25 BTC입니다.
출처: mempool.space
"저렴한 비용" 캠프
많은 사람들이 비트코인 생태계 주변의 활동과 소문의 증가에 흥미를 느끼고 지속 가능성의 관점에서 증가된 수수료에 고무되었지만 다른 사람들은 더 중요했습니다. **이 진영에 있는 사람들은 비트코인의 "진정한 목적"이 명목화폐가 아닌 경화라는 사실과 체인이 P2P 거래를 촉진하는 데에만 사용되어야 한다는 사실에 더 관심이 있습니다. **그룹은 비문 및 BRC-20과 같은 서수와 관련된 데이터 집약적인 거래가 주로 비트코인 네트워크를 정체시키고 수수료를 상승시켜 궁극적으로 P2P 거래를 방해한다고 믿습니다.
일부에서는 수수료 인상이 현지 법정화폐 시스템의 대안으로 비트코인을 사용하는 국가의 사용자에 대한 가격 책정으로 이어진다고 주장하는 반면, 다른 일부에서는 서수와 BRC-20이 체인에 대한 공격이라고 주장하는 등 좀 더 극단적인 견해를 취합니다.
그림 13: 비트코인 사용자의 가격이 너무 비싸다고 우려하는 사람들도 있습니다.
출처: 트위터(@MarceMR19)
그림 14: 다른 사람들은 좀 더 극단적인 견해를 갖고 있습니다.
출처: 트위터(@proofofjogi)
커뮤니티의 일부에서는 비트코인 코어 개발자가 순서 관련 거래를 검토해야 한다고 제안하기도 했습니다. 이러한 종류의 검열이 비트코인의 정신에 완전히 어긋나는 이유를 설명할 필요는 없습니다. 비트코인의 분산화에 대한 초점은 믿을 수 없을 정도로 훌륭하기 때문입니다.
비트코인 네트워크의 거래 수수료가 상승하고 있으며 이로 인해 전 세계 일부 소비자에게 필연적으로 비용이 발생하는 것은 사실이지만 이것이 실제로 문제가 됩니까? 우리가 묻는 질문은 사용자가 친구에게 10달러를 전송하려면 기본 비트코인 L1을 사용해야 합니까?입니다. 이것이 바로 라이트닝 네트워크가 만들어진 이유이며, 빠르고 안전한 P2P 결제 솔루션으로 비트코인이 선택된 이유입니다. 실제로 최근 보고서인 A New Era for Bitcoin?에서 논의한 것처럼, 에서 볼 수 있듯이 라이트닝 네트워크의 용량은 해마다 계속 증가하고 있으며 수수료는 여전히 저렴합니다.
우리가 묻는 질문은 사용자가 친구에게 10달러를 전송하려면 기본 비트코인 L1을 사용해야 합니까?입니다. 이것이 바로 라이트닝 네트워크가 만들어진 이유이며, 빠르고 안전한 P2P 결제 솔루션으로 비트코인이 선택된 이유입니다.
기본 L1에서의 거래는 결코 저렴하게 유지된다는 보장이 없습니다.
**비트코인의 인기가 크게 높아져 수백만 명의 신규 사용자가 P2P 거래에 사용하도록 유도하더라도 거래 수수료에 동일한 영향을 미칠 것입니다. **따라서 특히 네트워크의 미래 성장 전망을 고려할 때 비트코인 사용이 소비자에게 가격을 박탈하기 때문에 더 많은 비트코인 사용이 나쁘다는 것은 사실이 아닙니다. 실제로 라이트닝 네트워크에 더 효율적이고 쉽게 가입할 수 있도록 하고, 기본 비트코인 L1이 아닌 다른 계층에서 거래가 발생할 수 있도록 비트코인의 L2 솔루션에 대한 추가 작업을 수행하는 데 초점을 맞춰야 합니다 .
BUIDLer
이 섹션에 들어가기 전에 독자들에게 3페이지의 고지 사항과 26페이지의 일반 공개 내용을 읽어 보시기 바랍니다. 언급한 바와 같이, 우리는 독자들에게 더 나은 교육과 정보를 제공하기 위해 암호화폐 시장의 최전선에 있는 사항에 대해 논의하고 이에 대해 보고하기 위해 왔습니다. 이러한 기술은 매우 새롭고 매우 위험합니다. 이러한 아이템이나 건축업자와 상호작용할 때는 각별히 주의하시기 바랍니다.
아마도 가장 중요한 그룹은 이러한 혁신을 다음 단계로 끌어올리기 위한 도구와 인프라를 구축하는 그룹일 것입니다. 물론, 가장 먼저 언급할 핵심 빌더는 Ordinals Protocol의 창립자인 Casey Rodarmor 와 BRC-20 토큰 표준의 창시자인 domo 입니다. Trevor.btc 와 Leonidas.og 도 Ordinal과 BRC-20에 큰 비중을 두었습니다. saga. , 그리고 이 암호화폐 부문에 대한 업데이트를 제공하는 Ordinals Show 팟캐스트를 주최하는 데 도움을 줍니다.
주요 프로젝트 측면에서 UniSat 지갑은 서수/BRC-20 이야기의 초기 단계 플레이어였습니다. 처음에는 서수용 지갑을 제공하고 이후에는 BRC-20을 제공하는 동시에 UniSat는 이제 사용자가 Sats를 구독하도록 돕고 최근에는 BRC-20 마켓플레이스(현재 "실험 테스트"라고 표시됨)를 출시했습니다. 시장 시작 시 UniSat에서 거래하려면 거래가 허용되기 전에 특정 횟수의 거래를 수행해야 한다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이는 초기 거래자가 극단적인 암호화폐 네이티브(예: DeFi degens)임을 의미합니다. 이러한 제한은 나중에 해제되었으며 다른 거래 장소가 계속해서 등장했습니다. UniSat는 또한 BRC-20 인덱서를 개발해 왔으며 이와 관련된 몇 가지 예비 기능을 출시했습니다(자세한 내용은 나중에 설명). 웹사이트에서는 UniSat가 베타 버전임을 추가로 명시하고 있으므로 프로토콜과 상호 작용할 경우 주의해서 진행하시기 바랍니다.
언급할 만한 또 다른 참가자는 ALEX입니다.**ALEX는 비트코인 L2와 스택을 기반으로 구축된 프로젝트로, 비트코인을 결제 레이어로, 스택을 스마트 계약 레이어로 사용하면서 비트코인에서 DeFi 개발을 시도합니다. **BRC-20 이전에는 스왑, 유동성 풀, 스테이킹, 파밍 및 브리징(클래식 DeFi 기본 요소)에 중점을 두었습니다. 그들은 최근 BRC-20 토큰 공간에 진입하여 B20 거래를 위한 분산형 거래소("DEX")의 베타 버전을 출시했습니다. BRC-20을 거래하기 위해 사용자는 이더리움 또는 BNB 체인의 USDT에서 Stack USDT("sUSDT")로 브리지한 다음 sUSDT를 사용하여 BRC-20을 거래할 수 있습니다. 앞서 언급한 것처럼 DEX는 현재 베타 버전이며 최근에 출시된 작품이므로 관람을 고려하신다면 당연히 그 점을 꼭 염두에 두시기 바랍니다.
여기서 언급할 마지막 프로젝트는 조금 다른 작업을 수행하는 것입니다. ** Rare Satoshi Society는 시장에서 가장 희귀한 비트코인을 찾아 수집가와 연결하는 사업을 하고 있습니다. **그들은 다양한 희귀성에 대한 Casey Rodarmor의 설명을 사용하여 비트코인을 정의하고 비트코인을 수집하는 새로운 접근 방식과 각 비트코인을 스캔하여 흔하지 않은 희귀한 비트코인을 검색하는 소프트웨어를 사용했습니다. 우리 모두는 수집가 시장에서 사람들이 초판 신문부터 우표, 스포츠카에 이르기까지 무엇이든 수집한다는 것을 알고 있습니다. 따라서 이 그룹이 위성 수집 시장에 진출하기로 결정한 것은 놀라운 일이 아닙니다. 어떤 사람들은 특정 이미지가 새겨질 흔하지 않은 비트코인을 찾고 있는 반면, 다른 사람들은 유명한 2010년 BTC 피자 10,000개 거래와 같이 특정 블록에서 비트코인을 찾고 있습니다.
그림 15: Casey Rodarmor의 서수적 희소성 지수
출처: rodarmor.com/blog/ordinal-theory
6. 위험과 과제
언급한 바와 같이 서수, 비문 및 BRC-20 토큰은 최근 혁신이며 초기 단계에서는 위험하며 암호화폐의 최전선에 있습니다. 이들은 동일한 도구도 아니고 이더리움, BNB 또는 비트코인 자체와 동일한 시장을 점유하지도 않습니다. 이것이 오늘날 암호화폐 작업의 최전선에 있습니다. 따라서 모든 독자가 알아야 할 몇 가지 주요 위험이 있습니다.
1. 인프라가 없는 경우로 제한됨
직설적으로 말하면 BRC-20 토큰은 이름이 실제가 아닌 트위터 사용자가 만든 실험적인 토큰 표준에서 탄생한 아이디어일 뿐입니다 . 우리가 이 아이디어의 혁신과 잠재력을 과소평가하기 위해 이것을 말하는 것은 아니지만, 우리가 이 이야기의 초기 단계에 있다는 점을 먼저 언급해야 합니다.
Token Standard는 몇 달 동안 존재해 왔으며 지난 몇 주 동안에만 상당한 활동을 보였습니다. 빌더는 빠르게 작업하고 관련 도구 및 인프라를 제공하기 위해 열심히 노력하는 일부 프로젝트 팀을 강조했지만 이 단계에서는 아무것도 없습니다. 예, 우리는 시장 플랫폼과 DEX의 시작을 보았지만 대부분의 거래는 여전히 Discord 서버를 통해 장외거래(“OTC”)로 수행됩니다. 완전한 인덱서가 없으면 토큰과 보유자를 추적하는 것은 까다로운 프로세스입니다.
실제로 중앙 집중식 인덱싱의 위험은 상당합니다. 이론적으로 한 거래소가 동일한 인덱서를 사용하지 않으면 다른 거래소에서 구매한 상품을 식별하지 못할 수도 있기 때문입니다. 이러한 도구는 비트코인 블록체인 고유의 것은 아니지만 기본적으로 특정 sats를 특정 특성과 "연관"하는 서수 이론에서 유래합니다. 이 접근 방식에 대한 사회적 합의가 없으면 일부 당사자는 특정 서수 및 특정 BRC-20 토큰을 인식하지 못할 수 있습니다.
수천 명이 넘는 보유자가 있는 시장을 보려면 아직 해야 할 일이 많이 있습니다. BRC-20 토큰이 무엇을 잠금 해제하고 무엇을 제공할 수 있는지에 대해 낙관적인 입장을 유지하는 동안 인프라는 아직 멀었습니다. 가다 .
2. 실용성이 없다
현재 교환되는 BRC-20 토큰의 전부는 아니지만 대부분은 밈 토큰입니다. 거의 정의에 따르면 이러한 토큰은 유용성이 없으며 소셜 미디어와 커뮤니티 정서에 크게 영향을 받습니다. 이는 관심을 불러일으키고 과대광고를 일으키지만 , 유용성이 부족하여 심각한 보유자 기반이 부족하다는 것은 이러한 토큰이 경고 없이 갑자기 붕괴될 수 있음을 의미합니다 .
이 위험은 모든 독자가 염두에 두어야 할 사항이며, 동시에 어떤 형태로든 유용성을 제공하는 새로운 코인을 발견하면 더 깊이 파고들어 그것이 진짜인지 아니면 단순한 마케팅 수법인지 질문해야 합니다.
3. 사기위험이 높다
이 전체 실험의 주제가 얼마나 새로운지를 유지하면서, 이는 사기 위험이 높다는 것을 의미한다는 점을 기억해야 합니다. 예를 들어, Discord 서버에서의 OTC 토큰 거래는 당연히 매우 위험도가 높은 활동이므로 많은 사람들이 사기를 당해 돈을 빼앗길 수 있습니다. 서수 또는 BRC-20을 위한 인프라 구축 프로젝트도 불확실하며 초기 단계에서 잠재적인 보안 위험을 초래할 수 있습니다. 독자들을 겁주려는 의도는 아니지만, 지금이 이러한 토큰과 새로운 기술의 초기 단계라는 점을 감안할 때 사기 위험이 높으므로 심각하게 받아들여야 합니다.
7. 향후 전망
비트코인 레이어 2
이 모든 열광으로 인해 비트코인은 서수, 비문 또는 BRC-20이 아닌 다른 목표까지 확장되지 못했습니다 . **수백만 명의 사람들이 P2P 거래에 비트코인을 사용하기로 결정하는 한 우리는 거래 수수료가 급등하는 동일한 결과를 얻게 될 것입니다. 이러한 급증이 BRC-20으로 인해 발생했다는 사실은 부적절합니다. **어쨌든 우리는 이것을 미래에 대한 경고로 받아들여야 하며, 비트코인이 수백만 또는 심지어 수십억 명의 사람들을 위한 글로벌 P2P 결제 시스템이 되려면 아직 해야 할 일이 많다는 점을 이해해야 합니다. .
이는 다른 체인에서 사용하는 확장 방법이 비트코인에도 중요하다는 것을 더욱 보여줍니다. 비트코인 L1에서 5달러 거래를 보내야 하나요, 아니면 L2 수준에서 보낼 수 있나요? 많은 사람들은 기본 거래가 희소한 상품이며 체인이 발전하더라도 영원히 저렴할 것이라고 기대할 수 없다고 주장합니다. 여기서 시사점은 간단합니다. 비트코인 L2의 사용 사례는 명확하며 개발자가 집중해야 할 사항입니다 . 확장성 솔루션은 수백만 명의 사람들이 정기적으로 사용할 수 있는 기술이 되기 위해 비트코인이 취할 다음 중요한 단계가 될 것입니다.
우리 보고서에서 비트코인의 새로운 시대? , Lightning Network, Stack 및 Rootstock을 포함한 잠재적 솔루션과 Liquid Network 및 Rollkit의 빠른 시작을 자세히 살펴봅니다. Stack의 곧 출시될 sBTC[6]는 특히 흥미로워 보이며 현재 가능한 것보다 L2에서 BTC를 사용하는 훨씬 더 분산된 방법을 제공할 수 있습니다. 라이트닝 네트워크의 사용량은 계속 증가하고 있으며 최근 Binance는 이를 통합할 계획이라고 발표했습니다 . Lightspark[7]와 같은 신생 기업은 기업이 참여할 수 있도록 "엔터프라이즈급" 네트워크 포털을 만들고 있습니다 . Jack Dorsey가 지원하는 비트코인 오픈 소스 개발 플랫폼인 Spiral 은 최근 Lightning Development Kit("LDK") 프로젝트를 위한 야심찬 새 로드맵을 발표했습니다[8] .
비트코인 2차 시장의 미래는 유망해 보이며 더 많은 사용자와 개발자가 비트코인의 확장성에 대한 명확한 사용 사례를 확인함에 따라 우리는 내년에도 이 공간의 성장에 대해 낙관하고 있습니다.
하부 구조
위의 위험 및 과제 섹션에서 언급했듯이 초기 단계에서는 BRC-20 토큰을 둘러싼 인프라가 매우 제한적입니다. Unisat 및 ALEX와 같은 다양한 당사자가 베타 버전을 출시했거나 솔루션을 개발 중이지만 우리는 아직 매우 초기 및 실험 단계에 있습니다.
거래 프로세스는 훨씬 더 원활해져야 하며, P2P Discord 서버 거래는 앞으로 몇 주, 몇 달에 걸쳐 단계적으로 중단되는 것이 이상적입니다. 완벽하게 기능하고 효율적인 DEX의 완전한 배포는 BRC-20을 다음 단계로 발전시키는 중요한 단계이며 면밀히 따라야 합니다.
또한 BRC-20 토큰 표준의 창시자인 Domo가 최근 트위터에서 말했듯 이 그의 주요 목표는 완전한 온체인 및 무신뢰 인덱서를 출시하는 것입니다 . 인덱서는 비트코인 체인을 읽고 모든 거래를 컴파일하여 합의된 글로벌 균형 상태를 만드는 소프트웨어입니다. UniSat와 ALEX는 모두 이 분야의 솔루션을 연구하고 있으며 BRC-20의 적법성을 더욱 높일 것이므로 효과적인 인덱서가 매우 중요할 것입니다.
우리는 앞으로 몇 달 안에 관련 인프라에 상당한 발전이 있을 것으로 기대합니다. 예를 들어, 비트코인 프론티어 펀드(Bitcoin Frontier Fund)는 최근 액셀러레이터 프로그램이 8개의 새로운 스타트업을 받아들였다고 발표했습니다[9]. 이들 스타트업은 일반 대출부터 비트코인 Web3 게임용 개발 키트, 일반 크로스체인 브리징에 이르기까지 다양한 솔루션을 개발하고 있습니다. 비트코인 생태계에 대한 개발자의 관심은 최근의 이러한 급증으로 인해 확실히 이익을 얻었으며, 우리는 이를 통해 어떤 종류의 혁신이 나타날 수 있을지 기대됩니다.
토큰 디자인의 혁신
마지막으로, 특정 BRC-20 혁신 측면에서 이는 유연성이 제한된 매우 간단한 토큰 표준이라는 점을 다시 한 번 주목해야 합니다.
핵심 기능은 모든 BRC-20 토큰 발행이 공평하게 발행된다는 것입니다. 즉, 팀 할당을 받을 수 없으며 일부 사용자가 다른 사용자보다 먼저 발행할 수 있도록 하는 전통적인 "화이트리스트" 기능을 사용할 수 없습니다. 원래 디자인에서는 카펫 당기기 및 사기 확산을 줄이기 위해 이 기능을 사용했지만 "화이트리스트"를 갖고 팀 할당 토큰을 갖는 등의 타당한 이유가 있습니다. 빌더들은 이 문제를 해결하기 위해 열심히 노력하고 있으며, BRC-20이나 다른 토큰 표준에서 솔루션이 나타날지는 두고 볼 일입니다.
**마찬가지로 빌더들은 토큰을 "소각"하는 솔루션을 찾으려고 노력하고 있습니다. **BRC-20에는 스마트 계약 기능이 없기 때문에 이는 현재 불가능합니다. 특히 이러한 토큰에 다른 유틸리티를 추가하는 것을 고려할 때 매우 실제적이고 합법적인 사용 사례가 있을 수 있습니다.
BRC-20 이외의 건설업체들은 빠른 속도로 혁신을 이루어왔습니다. ORC-20 토큰은 최근 타임라인에 등장했으며 BRC-20의 일부 제한 사항을 해결하도록 설계되었습니다. 예를 들어, BRC-20 토큰은 현재 4단어 명명 규칙으로 제한됩니다. ORC-20에는 그러한 제한이 없으므로 개발자에게 어느 정도 유연성이 추가됩니다. 우리는 또한 " 비트코인 스탬프 "와 관련된 SRC-20 토큰의 프로토타입도 보았습니다. SRC-20 토큰은 BRC-20 토큰과 다르게 데이터를 저장하므로 일부 기술 사양으로 인해 잠재적으로 BRC-20보다 더 안전하지만 이는 BRC-20보다 훨씬 적은 양의 데이터를 저장할 수 있음을 의미합니다.
이는 건축업자들이 혁신을 시도하는 상징적인 디자인 기능의 몇 가지 예일 뿐입니다. 우리는 앞으로 많은 다른 것들이 있을 것이라고 확신하며, 개발 프로세스가 어떻게 진행되는지 계속 지켜볼 것입니다.
8.결론
서수, 비문 및 BRC-20 토큰은 고전적인 P2P 결제 모델을 넘어 비트코인 블록스페이스에 대한 수요가 실제로 있다는 것을 세계에 보여주는 데 도움이 되었습니다. 사용자들은 이더리움과 BNB 체인에서 동일한 일이 이루어지기를 기대하지만 비트코인에서도 마찬가지입니다. Casey와 domo는 잠금 해제를 통해 혁신을 촉진하는 데 도움을 주었지만 이제 이를 한 단계 더 발전시키는 것은 커뮤니티와 개발자의 몫입니다.
거래 수수료로 인한 채굴자의 수익 부족은 많은 비트코인 지지자들의 주요 관심사였으며, 이러한 최신 활동의 물결은 가능성이 있다는 것을 증명합니다. 최근의 발전은 고무적이며 비트코인이 장기적으로 지속 가능하게 발전할 수 있는 잠재적 경로를 제시하는 데 도움이 됩니다.
비트코인 레이어 2를 위한 확장 솔루션은 매우 중요할 것이며 우리는 이 분야에서 성장을 기대합니다. 추가 인프라 개발 및 토큰 혁신도 메뉴에 있습니다.
결론을 내리기 전에, 우리는 독자들에게 암호화폐의 성장이 기하급수적으로 증가하는 경우가 많다는 점을 상기시키고 싶습니다. 예를 들어, 2022년 12월 14일 첫 비문 이후 100개에 도달하는 데 한 달 넘게 걸렸습니다. 그러나 2월 2일부터 2월 15일 사이에 비문 수가 1K에서 100K로 늘어났습니다. 4월에는 100만 개를 달성했습니다. 이제 700만 명을 넘어섰습니다. 시장은 처음에는 천천히 성장하다가 갑자기 성장합니다. 비록 이 시장이 얼마나 클지는 말할 수 없지만, 곧 천만 비문이라는 이정표를 깨뜨릴 것이라고 예측할 수 있습니다. 이 공간을 주목해주세요.
그림 16: 지금까지 비문의 기하급수적인 증가
출처: Dune Analytics(@dgtl_assets) Binance Research, 2023년 5월 16일 기준
인용하다
- https://github.com/casey/ord#readme
- https://docs.ordinals.com/digital-artifacts.html
- https://en.wikipedia.org/wiki/JSON
- https://www.bitrawr.com/bitcoin-block-size-debate-explained
- https://medium.com/@hasufly/research-paper-a-model-for-bitcoins-security-and-the-declining-block-subsidy-11a21f600e33
- https://www.stacks.co/learn/sbtc
- https://twitter.com/lightspark
- https://lightningdevkit.org/blog/ldk-roadmap/
- https://twitter.com/BTCFrontierFund/status/1658072237927268353?s=20
바이낸스 리서치 소개
바이낸스 리서치는 세계 최고의 암호화폐 거래소인 바이낸스의 연구 기관입니다. 이 팀은 객관적이고 독립적이며 포괄적인 분석을 제공하기 위해 최선을 다하고 있으며 암호화폐 분야의 리더가 되는 것을 목표로 합니다. 우리 분석가들은 암호화폐 생태계, 블록체인 기술 및 최신 시장 주제와 관련된 주제에 대해 통찰력 있고 생각을 자극하는 기사를 정기적으로 게시합니다.
시밤 샤르마
매크로 연구원
Shivam은 현재 Binance에서 매크로 연구원으로 일하고 있습니다. 바이낸스에 합류하기 전에 그는 Bank of America의 부채 자본 시장 부서에서 유럽 금융 기관을 전문으로 하는 투자 은행 직원/분석가로 일했습니다. Shivam은 런던정치경제대학(“LSE”)에서 경제학 학사 학위를 취득했으며 2017년부터 암호화폐 분야에서 활동해 왔습니다.
