두려움과 낙관 사이의 비트코인(BTC) 순 미실현 이익/손실(NUPL)

비트코인 가격은 10월 2일 28,580달러로 현지 최고점에 도달한 이후 조정을 거듭해 왔습니다. 그 이후 하락세는 가장 큰 암호화폐의 가격을 26,500달러 지역으로 끌어내리는 데 성공했습니다. BTC 가격의 다음 단계는 무엇입니까?

동시에, 잘 알려진 온체인 NUPL(Net Unrealized Profit/Loss) 지표는 두려움과 낙관주의 영역 사이의 지속적인 전투를 보여줍니다. 2023년의 긍정적인 시작과 항복 지역 탈출에도 불구하고 비트코인 가격 조정은 계속해서 공포 지역으로 돌아갑니다.

현재 최저점에 도달한 비트코인 위험 지수가 마침내 암호화폐 시장을 낙관적 영역에 유지하고 새로운 강세장을 시작할 수 있을까요?

두려움과 낙천주의 사이의 NUPL

NUPL(순 미실현 이익/손실)은 상대적 미실현 이익과 상대적 미실현 손실 간의 차이를 계산하는 온체인 지표입니다.

이 비율을 계산하는 또 다른 방법은 총 시가총액에서 실현 시가총액을 빼고 그 결과를 후자로 나누는 것입니다.

NUPL 차트에는 빨간색 대문자 수준부터 행복감과 탐욕의 파란색 영역까지 시장 심리학 관점에서 해석되는 5개의 수평 영역이 포함되어 있습니다.

중간 영역은 강세장 또는 약세장 동안 차트가 해당 영역을 교차하는지 여부에 따라 강세장과 약세장으로 해석됩니다.

현재 비트코인 NUPL은 0.26으로 노란색의 다소 중립적인 낙관론 영역에 있습니다. 동시에 이 지표는 0.25 아래로 떨어진 후 시작되는 주황색 공포 수준에 가깝습니다.

보시다시피, 낙관적인 영역은 비트코인 NUPL이 2023년 초 이후 가장 높은 수준입니다. 최근 1월 중순까지 이 지표는 가장 낮은 항복 수준으로 통합되었지만 암호화폐 시장이 빠르게 회복되면서 낙관적으로 변했습니다. .

그러나 더 깊은 조정에 대한 망령과 $20,000 영역에 대한 테스트는 여전히 NUPL을 다시 공포의 영역으로 몰아넣을 수 있습니다.

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단기 보유자들의 항복은 계속되지만 반전 조짐이 보입니다

반면, 단기 보유자(STH)에 대한 동일한 지표를 살펴보면 신규 투자자가 여전히 항복을 경험하고 있음을 알 수 있습니다.

STH용 NUPL은 155일 미만의 UTXO만 고려합니다. 즉, 새로운 비트코인 보유자의 미실현 이익/손실을 계산합니다.

이 차트 버전은 대부분의 신규 투자자가 여전히 물속에 빠져 있다는 잔인한 진실을 보여줍니다. 물론, 연초에 그들은 안도의 기간을 갖고 공포의 영역으로 되돌아갔습니다. 게다가 단기 NUPL은 한동안(3월 20일) 낙관적인 영역에도 있었습니다.

하지만 8월 중순부터 단기 보유자들의 굴복 현상이 이어지고 있다.

그럼에도 불구하고, 잘 알려진 온체인 분석가 @_Chec k matey_는 낙관적인 신호를 포함할 수 있는 X 차트를 게시했습니다. 그는 STH에 대한 NUPL 관련 손익 모멘텀 지표를 지적했습니다. 그의 의견은:

“곰들은 29,000달러에서 26,000달러로의 매도를 부정적으로 받아들였습니다. 그러나 그들은 그것을 낮추지 못했습니다. 시장이 상당한 손실을 입었음에도 불구하고(FTX 이후 시장이 가장 약세를 보임).”

그는 지표가 다시 녹색으로 바뀌면서 STH 손익 모멘텀이 반등할 가능성이 있다는 신호라고 덧붙였습니다. 따라서 분석가는 이것이 두 가지 가능한 시나리오, 즉 심각한 조정 전 마지막 차익 실현 또는 강세 회복이라는 결론을 내렸습니다.

마지막으로 그는 개인적으로 거시 시장의 맥락에서 후자의 시나리오를 선택한다고 덧붙였습니다.

비트코인 저위험 지수

마지막으로, 또 다른 온체인 분석가인 @Negentropic_은 최근 소위 비트코인 위험 지수(Bitcoin Risk Index)라고 불리는 X를 발표했습니다. 그의 데이터에 따르면 현재 BTC 가격은 위험도가 낮은 파란색 영역에 있으며 0 주변에서 진동합니다.

그의 견해에 따르면, 이 지표는 최근 하락 이후 더 깊은 하향 움직임이 "현 단계에서는 불가능하다"는 것을 시사합니다 .

이러한 해석은 하락세가 BTC 가격을 26,000달러 아래로 끌어내릴 수 없었던 현재의 하락세와 일치합니다. 이 수준이 유지되고 NUPL의 신호가 확인되면 암호화폐 시장은 곧 강세 반등을 경험할 수 있습니다.

그러나 $26,000의 면적이 손실되면 더 깊은 조정이 발생할 가능성이 높습니다 . 이는 아마도 NUPL을 공포의 영역으로 되돌릴 것입니다. 반면에 단기 보유자는 여전히 이익을 얻지 못할 것입니다.

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