2 023은 업계에서 본 것 중 가장 비관적인 정서 로 시작하여 지금까지 본 것 중 가장 낙관적인 패턴으로 끝났습니다.
우리가 새로운 에너지로 2024년 불장(Bull market) 에 들어서면서 새해를 형성할 몇 가지 주요 투자 주제에 집중할 때입니다. 앞으로 몇 달간 지배할 여섯 가지 내러티브 메타테마에 대해 알아보고 앞서 나가세요!
재스테이킹 및 유동성 재스테이킹 토큰(LRT)
재담보대출이라는 주제는 이미 탄력을 받고 있으며 EigenLayer는 아직 공식적으로 출시되지도 않았습니다. 오늘날 EigenLayer 계약에 10억 달러 이상이 입금되어 EigenLayer 생태계에서 중요한 플레이어가 되기 위한 경쟁이 치열합니다.
이에 유동성담보토큰(LST) 전쟁이 다시 재개되려 하지만 이번에는 LRT 전쟁이 될 전망이다. 유동적 재스테이킹 토큰은 기본 ETH 스테이킹의 모든 이점과 함께 새로운 재스테이킹 네트워크를 통해 생성되는 추가 이점을 갖습니다. LRT 수익률을 통해 훨씬 더 많은 수익을 올릴 수 있는데 왜 사람들은 5% LST 수익률에 만족하겠습니까?
LRT가 무엇인지 물어보시나요? LST와 비슷하지만 반환값에는 EigenLayer의 반환값이 포함됩니다. EigenLayer는 ETH를 다시 스테이킹하는 사람들에게 일부 수입이나 수수료를 생성하는 AVS(Active Verification Service, EigenLayer Network)를 지원합니다. 다시 스테이킹 사람들은 스테이킹 ETH의 생산성을 극대화하고 수익을 높이기 위해 여러 AVS에 다시 스테이킹 할 수 있습니다.
즉, 다른 사람들이 더 잘할 수 있다는 것을 알고 있는 나처럼 기술적이지 않은 사용자에게는 이 작업을 안전하고 효율적으로 수행하는 서비스를 개발하는 것이 중요할 것입니다. LRT가 작동하는 곳입니다. LRT는 사용자 예금을 집계하고 EigenLayer 네트워크를 통해 이를 다시 모기지하고 모든 수입을 포착하여 예금자에게 전달합니다.
이것은 훌륭합니다. 그러나 기본적인 유틸리티 외에도 LRT 붐이 2024년에 시작될 것이라고 생각하는 이유 중 하나는 최신 에어드랍 메타테마가 시작되었기 때문입니다. 이러한 엄청난 관심과 활동 속에서 LRT 프로젝트는 "이중고", 2:1 에어드랍 사냥 기회가 되었습니다. 예를 들어, Swell은 현재 최종 Swell 토큰에 대한 자리 표시자 포인트라고 생각되는 "Pearls"를 제공하고 있으며, EigenLayer 포인트 위에 위치하며 자리 표시자이기도 합니다.
솔직히 말해서, 나는 EigenLayer가 역대 가장 큰 에어드랍 중 하나가 될 것이라고 생각하며, 이더 에서 지배적인 LRT 토큰이 되기 위한 경쟁은 지배적인 LST 토큰이 되기 위한 경쟁만큼 치열할 것입니다.
물론 저는 현재 모든 LRT 팀의 모든 LRT 전략에 익숙하지 않습니다. 여기서는 여러분이 직접 실사를 하도록 맡기겠습니다. 다만 제가 엔젤투자자나 Bankless Ventures를 통해 투자한 팀들과 가까워서 주목하고 있는 프로젝트가 두 개 있는데, 앞서 언급한 Puffer와 Swell입니다.
특히 Puffer는 SGX와의 파트너십을 통해 추가 슬래시 보호 기능을 갖추고 있어 자본 손실에 대한 추가 방어 계층 역할을 한다는 고유한 이점을 가지고 있습니다. 이 메커니즘은 약속을 원활하게 하기 위해 Justin Drake와 협력한 Puffer의 작업과 원격 인증에 대한 Flashbots의 Andrew Miller 작업과 함께 프로젝트가 다른 LRT가 따라잡아야 할 수 있는 효율성과 기회를 잠금 해제할 수 있게 해줍니다.
Swell의 경우 LST 프로젝트였는데 벽에 적힌 글을 보고 Liquidity Restake로 눈을 돌렸습니다. EigenLayer가 예금에 대한 문을 열었을 때 Swell은 이미 경쟁에서 앞서 있었습니다. 현재 Swell은 EigenLayer가 예금한 LRT 프로젝트에서 1위, LST 예금에서 2위, Lido에 이어 2위를 차지하고 있습니다.
그러나 현재 Rio Network, EtherFi, Renzo Protocol 및 Kelp DAO를 포함하여 이 시나리오에서 주목할만한 일부 프로젝트가 있습니다.
솔라나
현재 메타 테마는 "비트코인, 이더...그리고 솔라나"인가요?
솔라나는 지금 엄청난 인기를 누리고 있습니다. 이것은 1년 동안 코인이 900% 상승할 때 일어나는 일입니다. 이는 리스크 자본가들로부터 새로운 자본과 관심을 끌었고 이전에 이를 믿었던 커뮤니티 대담하게 만들었습니다.
확실히, Jito의 출시는 솔라나에서 이더 의 2020년 DeFi 여름 버전을 촉발시켰고, 이제 네트워크의 애플리케이션 레이어가 2022~2023년 베어장 (Bear Market) 의 잿더미에서 솟아올랐다는 것이 분명해졌습니다.
솔라나의 SOL이 상위 5대 암호화폐 자산에 진입하면서 모든 관심은 솔라나가 모든 최대 후원자들이 생각하는 것을 달성할 수 있을지에 쏠려 있습니다. 즉, 다가오는 불장(Bull market) 애플리케이션 분야에서 획기적인 소비자 암호화폐의 가장 유력한 호스트가 될 것입니다.
솔라나가 여기서 잠재력을 발휘할 것이라고 가정합니다. 이 경우, 이더 이미 가지고 있는 것과 동일한 것의 더 화려한 버전뿐만 아니라 더 새로운 애플리케이션을 구축하는 더 많은 새로운 창립자를 유치해야 합니다. 솔라나는 이전에 암호화폐에서 볼 수 없었던 새로운 유형의 애플리케이션, 즉 네트워크가 제공하는 속성에 의해 고유하게 활성화되는 애플리케이션을 개발해야 합니다.
DePIN은 초기에 여기서 가장 눈에 띄는 경쟁자인 것으로 보입니다. 그러나 여기에 어떤 내용이 있는지 여부에 대해서는 배심원단이 아직 판단하지 못했다고 생각합니다. 하지만 앞으로 살펴보겠지만 어느 쪽이든 업계는 그동안 면밀히 추적해 볼 가치가 있습니다.
동시에, 대량 토큰 없는 솔라나 프로토콜은 여전히 2024년에도 토큰을 에어드랍 해야 하며, 이는 적어도 그렇게 될 때까지 솔라나에 대한 과대광고와 관심이 계속될 것임을 의미합니다. 솔라나의 DeFi Summer 버전이 종료 후에도 사람들의 관심을 계속 유지할 수 있을지는 지켜봐야 합니다.
내부적으로 솔라나의 관심은 경제성으로 옮겨졌습니다. 솔라나의 가장 어려운 문제들을 뒤로 하고, 이제 프로젝트에서 가장 달성 가능한 다음 목표인 현지 수수료 시장과 전반적인 경제 구조로 전환할 때입니다. 솔라나가 경제적 문제를 해결할 수 있을까요? 시간이 지나봐야 알 수 있지만 커뮤니티 그 어느 때보다 기회를 더 좋아합니다.
게임
게임은 가까운 미래에 획기적인 암호화폐 앱을 위한 가장 신뢰할 수 있는 카테고리인 것 같습니다. 주로 기대되는 많은 게임이 현재 개발 중이며 일부 게임은 2024년에 상장 예정이라는 것을 알고 있기 때문입니다.
게임이 재미있다면 플레이어는 그것을 플레이할 것입니다. 게임 개발자가 자신이 무엇을 하는지 안다면 암호화 요소를 게임의 압도적인 요소로 만들기보다는 필요에 따라 미묘하게 도입할 것입니다. 게임 콘텐츠 자체가 거대한 산업이고, 암호화폐가 게임 공간을 통해 얻을 수 있는 유통량도 엄청납니다.
현대 암호화폐 게임 산업의 가장 좋은 점은 암호화폐 기반 플레이어에 대한 명확한 초점에서 벗어나고 있다는 것입니다. 암호화폐에 구애받지 않는 사람들을 위해 많은 새로운 게임이 개발되고 있습니다.
이러한 변화로 인해 우리 공간은 현재 전 세계적으로 약 32억 명의 게이머가 있기 때문에 지구상에서 가장 인구가 많은 국가 중 하나에서 멀리 떨어져 있습니다. 암호화폐 불가지론자들의 관심을 끄는 게임을 만들 수 있다면 이는 암호화폐에 관심이 없는 사람들에게 뭔가를 제공하는 최초의 암호화폐 획기적인 사례가 될 것입니다.
그동안 Immutable 및 IMX 토큰과 같은 게임 생태계를 흥미로운 사례로 살펴보세요. Immutable은 Polygon을 기반으로 게임별 zkEVM 체인을 개발하고 있으며 현재 가치는 Arbitrum보다 높습니다!
다 전쟁
데이터 가용성 전쟁도 시작되었으며, 이 전쟁의 시작은 200억 달러의 가치 평가로 시작한 TIA 에어드랍 으로 거슬러 올라가며 FDV가 140억 달러까지 올라가면서 차트에 올랐습니다.
그렇다면 요즘 모두가 데이터 가용성에 집착하는 이유는 무엇일까요?
즉, DA는 프로세스에서 탈중앙화 희생하지 않고 느리고 비싼 암호화폐를 빠르고 저렴하며 풍부한 암호화폐로 변환하는 저렴한 DA 레이어인 Web3의 대역폭 레이어와 같다고 가정하는 것이 타당합니다. 실제로 DA는 리소스 비용 및 처리량 수준 측면에서 체인이 제동되는 것을 방지하는 주요 병목 현상입니다. 따라서 어떤 DA 체인이 이러한 요구 사항을 충족할 수 있더라도 암호화폐 경제에서 장기적으로 지속 가능한 가치 흐름을 볼 수 있습니다.
제가 주목하고 있는 것은 EigenLayer의 첫 번째 온라인 AVS인 곧 출시될 EigenDA입니다. 이는 앞서 언급한 LRT 토큰의 첫 번째 추가 수입원이 될 것입니다.
EigenDA는 Celestia와 다르게 구축되었으며 몇 가지 고유한 네트워킹 속성을 가지고 있습니다. EigenDA는 대체 L1이 아닌 스테이킹 ETH로 보호되므로 EigenDA의 DA 속성이 이더 에 더 가까워지고 일부 보안 가정이 줄어들며 잠재적으로 이더 의 L1이 제공할 수 있는 것보다 더 많은 DA가 필요한 플랫폼이 될 수 있습니다. 더 쉬운 옵션입니다.
Celestia와 EigenDA는 현재 두 가지 주요 경쟁자이지만 다른 사람들도 DA 전쟁에 참여했습니다. 예를 들어 NEAR는 온체인 DA 기능을 추가했으며 NEAR는 지난 몇 년 동안 수행한 샤딩 연구로 인해 몇 가지 고유한 속성도 가지고 있습니다. 현재 DA 경쟁 현상금이 너무 크기 때문에 아직 들어보지 못했거나 비밀스러운 것들이 더 많이 있을 것이라고 확신합니다. 2024년에 상장 것입니다.
병렬 EVM
솔라나는 Web3에 최적화된 가상 머신을 구축해야 한다는 긴급한 상황을 만들었습니다. 최근 에피소드에서 솔라나 창립자인 아나톨리 야코벤코(Anatoly Yakovenko)에게 "솔라나의 가장 중요한 구성 요소는 무엇입니까"라고 물었고 그는 "SVM의 병렬화"라고 답했습니다. 솔라나가 시장에 제공하는 이러한 독특한 특성은 여러 트랜잭션을 동시에 처리하는 능력입니다. 이러한 트랜잭션이 서로 동일한 상태를 건드리지 않는 한.
이것이 SVM의 장점 중 하나이자 EVM의 약점 중 하나입니다. 이제 이더 L2와 새로운 L1을 중심으로 병렬 가상머신 전쟁이 벌어지고 있습니다. 예를 들어, Eclipse 프로젝트는 SVM을 채택하고 이더 기반 롤업(DA용 Celestia 사용)을 구축하고 있는데, 이를 수행하는 유일한 프로젝트는 아닙니다.
Monad는 한동안 EVM 병렬화 작업을 진행해 온 또 다른 프로젝트입니다. 단일 스레드에서 다중 스레드로 EVM을 다시 구축하는 것은 쉬운 작업이 아니지만 성공적인 실행에 대한 보상은 엄청납니다. 솔라나의 규모, 속도, 저렴함과 이더 생태계를 상상해보세요. Monad는 EVM과의 바이트코드 동등성을 달성하기 위해 노력합니다. 이는 EVM 환경에서 작성된 모든 코드를 무료로 즉시 Monad로 이식할 수 있음을 의미합니다.
"Solana 속도와 이더 배포" 전략은 Monad와 Eclipse에서만 인정되는 것이 아닙니다. Sei는 또한 최근 병렬 EVM 체인이 되겠다는 발표에서 알 수 있듯이 이 전략을 수용했습니다.
제가 이 글을 쓰기 시작한 12월부터 SEI의 가격은 제가 예상했던 것보다 더 빨리 사람들이 이 이야기에 관심을 가지면서 폭발적으로 올랐습니다. Monad는 아직 활성화되지 않았기 때문에 SEI는 병렬 EVM 내러티브에 쉽게 액세스할 수 있는 유일한 방법이며 그에 따라 토큰도 높이 평가됩니다.
Monad는 독립적인 L1으로 유지하려는 의도가 있는 것처럼 보이지만 Monad EVM은 이더 L2의 EVM 대체 대상이 될 것으로 예측합니다. Monad가 EVM을 오픈 소스로 제공한다면 Web3에서 매우 이슈 소프트웨어가 될 것입니다. 또한 Monad가 ETH L2와 독립형 L1을 모두 수행하여 경쟁 환경을 최대한 채우는 것이 실행 가능한 전략일 수도 있습니다.
에어드랍
2024년에 대한 나의 매우 안전한 예측은 20억 달러가 사용자의 손에 에어드랍 될 것이라는 것입니다. EigenLayer는 이를 자체적으로 구현할 수도 있습니다.
에어드랍 2021년에 새로운 것은 아니지만, 소급적인 Uniswap 에어드랍 에어드랍 의 의미와 애플리케이션이 에어드랍 에어드랍 어떻게 활용할 수 있는지에 대한 새로운 패러다임을 촉발시켰습니다. 오늘날에는 이 분야의 가장 큰 프로젝트 중 일부가 수년 동안 토큰 발행 계획을 세밀하게 조정해 왔습니다.
이제 조치를 취해야 할 때입니다. 예를 들어 StarkNet과 LayerZero는 최근 토큰 출시를 확정했으며, 둘 다 2024년 1분기에 출시될 것으로 예상됩니다.
이러한 에어드랍 또한 다른 사람들이 코인을 늘리도록 강요할 것입니다. 새로운 에어드랍 시즌의 본격적인 추진력이 시작되면 멈추기가 어렵습니다. 모든 거대 기업이 토큰을 포기하고 수십억 달러를 사용자의 손에 쥐어준 후에는 차세대 기업이 신속하게 "앱"을 개발하고 "토큰"을 출시하여 흐름을 따라잡게 될 것입니다.
이런 일이 발생하면 우리가 거품의 정점에 접근하고 있으며 이제는 구매보다는 판매를 시작할 때라는 것을 알게 될 것입니다. 외출 시 주의하세요. 에어드랍 채굴 의 함정은 수익을 극대화하기 위해 대부분의 자본을 끌어들일 수 있지만, 이는 자금을 인출할 이유가 있을 때 발생합니다.
예를 들어, Alameda는 거래소 에서 리스크 없는 비트코인 차익 업무 시작했으며, 결국 불장(Bull market) 진행됨에 따라 비유동성 스팸코인을 완전히 활용했습니다. 당신은 그 반대를 원합니다. 비유동적인 똥코인을 최대한 활용한 다음 불장(Bull market) 진행됨에 따라 USD, BTC, ETH 및 기타 안전한 피난처 포지션 판매하려고 합니다.
