비트코인 ETF 의 상장 펀드 매니저가 BTC를 자산 포트폴리오의 할당 항목으로 사용하는 것이 더 편리해졌습니다. 음, 월스트리트 펀드 매니저들은 BTC가 매우 효과적인 강화 요인이 될 수 있다는 것을 곧 깨닫게 될 것입니다. 포트폴리오에 소량을 추가하는 것만으로도 전체 포트폴리오의 샤프 비율을 크게 향상시킬 수 있습니다.
금융 분야에서 샤프 지수 또는 샤프 가치라고도 알려진 샤프 비율(영어: Sharpe ratio)은 리스크 조정한 후 제로 리스크 자산에 대한 투자(예: 증권 또는 포트폴리오)의 상대적 성과를 측정합니다. 성능. 이는 투자 수익과 제로 리스크 수익 간의 차이를 투자의 표준 편차(즉, 변동성)로 나눈 기대 값으로 정의됩니다.
수익이 리스크 에 정비례한다는 것은 누구나 알고 있습니다. 그러나 동일한 리스크 수준에 대해 일부 투자는 큰 수익을 가져올 수 있는 반면 다른 투자는 만족스럽지 않습니다. 간단히 말해서 리스크 단위당 수익은 샤프 비율입니다. 이 지표는 위험한 투자가 그만한 가치가 있는지 여부를 나타냅니다.
현대 포트폴리오 이론 에서는 투자자가 리스크 회피 투자자라고 가정합니다. 두 자산의 기대 수익률이 동일한 경우, 투자자는 리스크 더 적은 자산을 선택할 것입니다. 투자자는 더 높은 기대 수익을 얻을 수 있는 경우에만 더 큰 리스크 감수하게 됩니다.
즉, 투자자가 더 큰 수익을 얻으려면 더 큰 리스크 감수해야 합니다. 합리적인 투자자는 기대수익률이 동일한 여러 포트폴리오 중에서 리스크 가장 적은 포트폴리오를 선택합니다. 또 다른 상황은 여러 투자 포트폴리오에 동일한 투자 리스크 있는 경우 투자자는 기대 수익이 가장 높은 포트폴리오를 선택하게 됩니다.
이러한 포트폴리오를 효율적인 포트폴리오라고 합니다. [위키피디아]
유통시장 의 리스크 가격 변동성입니다. 변동성의 제곱은 포트폴리오 차이입니다. 즉, 분산의 제곱근은 변동성입니다.
1952년 미국의 경제학자 마코위츠(Markowitz)가 처음으로 포트폴리오 이론을 제안하여 노벨 경제학상을 수상했습니다.
그의 이론에는 평균-분산 분석 방법과 포트폴리오 효율적 프론티어 모델이라는 두 가지 중요한 내용이 포함되어 있습니다.
Markowitz의 모델에서는 모든 최적 포트폴리오(효율적인 포트폴리오)의 집합을 Markowitz Efficient Frontier라고 합니다. 아래 그림의 하늘색 곡선은 마코위츠 효율곡선이며, 이 곡선의 투자 포트폴리오가 최적 투자 포트폴리오이다.
Markowitz 모델 프론티어는 모든 최적의 포트폴리오를 포함합니다. 샤프 비율은 각 자산 포트폴리오가 제공하는 초과 수익(제로 리스크 수익률보다 높은 수익률)을 해당 포트폴리오에 수반되는 리스크(표준 편차로 측정)으로 나눈 값입니다. 샤프지수가 높을수록 리스크 단위당 수익률도 높아집니다. 마코위츠 효율곡선에서 샤프비율이 가장 높은 최적의 포트폴리오를 시장포트폴리오라고 합니다.
Jiaolian이 배운 배분 전략은 높은 비율의 현금(예: 98%)과 적은 비율의 BTC(예: 2%)로 구성된 포트폴리오를 사용하여 S&P 500 지수와 같은 미국 주식 의 성과를 비교하는 것입니다. .
예비 연구에 따르면 4년 주기와 임의의 기간을 사용하면 이 투자 포트폴리오가 S&P 500 지수를 크게 능가할 확률이 높습니다.
Markowitz의 모델 계산을 사용하여 일부 학생들은 작은 손을 사용하여 몇 가지 간단한 결론을 계산했습니다.
안정적이고 가장 낮은 변동성을 견디려면 BTC 할당 비율이 2%를 초과해서는 안 됩니다.
가장 높은 리스크 대비 보상 비율, 즉 샤프 비율을 원한다면 BTC 할당 비율을 6%로 늘릴 수 있습니다.
S&P 500 지수의 변동성을 겪지 않고 최고의 투자 수익을 얻으려면 BTC 할당 비율을 10%까지 계속 높일 수 있습니다.
(참고: 이것은 내 계산이 아닙니다. 관심이 있고 능력이 있는 친구는 Markowitz의 공식을 사용하여 확인할 수 있습니다.)
많은 초보 투자자들이 여전히 미국 주식 수익률을 부러워하고 있지만, Markowitz는 약간의 BTC를 추가하는 것으로 충분하다면 미국 주식을 능가하는 것은 실제로 매우 간단하다고 말했습니다.
공부하지 마세요. 조금이면 충분합니다. 안정적인.
(공개 계정: Liu Jiaolian . Knowledge Planet: 공개 계정은 "Planet"이라고 답합니다)
(면책조항: 이 기사의 내용은 투자 조언을 구성하지 않습니다. 암호화폐는 리스크 매우 높은 상품이며 언제든지 0으로 돌아갈 수 있습니다. 주의해서 리스크 하시고 스스로 책임을 지시기 바랍니다.)
