1. 보고서 개요

1.1 투자 논리

니어 프로토콜은 복잡한 샤딩 아키텍처를 통해 웹 2.0과 유사한 사용자 경험을 제공하기 위해 노력하고 있으며, 팀의 개발 역량과 비전은 업계를 선도하고 있습니다. 폴리곤과의 zkWASM, 아이겐레이어와의 빠른 정산 분류기, 독자적으로 개발한 NEAR DA, 체인 추상화라는 궁극적인 목표와 함께 샤딩 아키텍처의 지속적인 반복 및 개선, 소비자 애플리케이션에 대한 집중은 모두 사고하고 탐구하는 실용적인 태도와 기술에 대한 헌신적인 추구를 입증하고 증명합니다. 온체인 데이터를 보면, 개발자, 거래량, 활성 사용자 수가 모두 최고치를 기록하는 등 NEAR의 TVL이 플러스 성장세에 접어든 것을 확인할 수 있습니다(멤코인 제외). 이러한 데이터는 주로 대용량 애플리케이션에 의해 주도되고 있지만, 이는 생태계의 다양성과 호환성을 반영합니다. 현재 하고 있는 일과 결합하여, NEAR는 레이어1, ZK 가상 머신, DA, 체인 추상화 등과 같은 내러티브 포인트에 초점을 맞춰 향후 시장의 더 많은 관심과 기대를 모을 수 있는 기회를 갖게 되었습니다.

1.2 밸류에이션 설명

NEAR는 이전 강세장에서 20.15달러로 최고점을 찍었고 시가총액은 약 60억 달러였으며, 현재 가격은 약 5.6달러로 이전 두 사이클에 비해 거의 두 배 가까이 상승한 6.2달러에 이르렀습니다. 10억 개의 토큰이 유통되는 것을 고려하면, 현재 시가총액은 이전 강세장과 동일한 수준입니다. 이러한 성과는 현재 ETF의 주요 추세에 따른 것이며, 다음 상승장 사이클의 주요 상승 추세가 도래하면 NEAR는 이더리움을 훨씬 뛰어넘는 더 나은 성과를 거둘 것으로 예상됩니다. 전반적인 시장 조정 가능성을 고려할 때 투자자는 여러 요소를 고려하여 판단하고 의사 결정을 내리는 것이 좋습니다.

1.3 주요 위험

• 법적 위험: 업계의 다른 프로젝트와 마찬가지로, NEAR가 증권으로 간주되는 등의 문제에 직면할 경우 토큰 자체에 압력을 가할 수 있습니다.
• 내러티브 미비: 전반적인 추세에 따라 시장이 NEAR의 내러티브를 인정하지 않거나 생태학적 비전을 보여주지 못하면 토큰 가격의 상승 모멘텀이 약화될 수 있습니다.
• 기대 이하의 진행 상황: NEAR의 2단계는 2023년에서 2024년으로 연기되었으며, 후속 개발의 이행은 현재 불확실하며, 더 지연될 가능성이 있어 시장의 수용과 인식에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 프로젝트 기본 정보

NEAR는 샤딩 기술을 기반으로 하는 레이어1 프로토콜로, 트랜잭션 처리를 보다 효율적이고 확장 가능하며 저렴하게 만드는 것을 목표로 합니다. 이 아키텍처는 이더리움과 같은 다른 블록체인과 NEAR 블록체인을 차별화합니다.

2.1 범위

NEAR는 레이어1 프로토콜로 자리매김하여 대중이 블록체인 기술에 접근할 수 있도록 노력합니다. 코어의 확장 가능한 인프라, 최적화된 미들웨어, 애플리케이션 레이어의 성숙한 도구를 통해 개발자와 사용자에게 간단하고 사용자 친화적인 경험을 제공하는 것을 목표로 하며, 높은 TPS와 웹2.0에 필적하는 사용자 경험을 제공하고자 합니다. 현재 생태계는 다양하며 전반적인 데이터는 긍정적인 성장 추세를 보이고 있습니다.

2.2 팀 소개

2024년 1월, NEAR는 팀 규모를 40% 축소하여 약 40명의 팀원만 남게 되었습니다. 회사의 조직 구조는 니어 프로토콜, 니어 재단, 개발팀 파고다로 구성되어 있습니다. 폴로수킨은 규모 축소에도 불구하고 NEAR 재단의 재정은 2억 8,500만 달러의 현금, 3억 5,000만 개의 NEAR 토큰, 7,000만 달러의 투자 및 대출을 포함하여 "강력하고 잘 관리되고 있다"고 말했습니다.

일리아 폴로수킨: 공동 창립자. 하르키우 폴리테크닉 대학교에서 컴퓨터 공학 학사 및 석사 학위를 받았습니다. 2014년에 Google의 연구 부서에서 엔지니어링 매니저로 근무하며 딥러닝을 담당했습니다. 2017년 6월에 NEAR를 설립했습니다.

알렉산더 스키다노프: 공동 설립자. 이즈헤브스크 공과대학교에서 컴퓨터 공학 석사 학위를 받았습니다. 이전에는 마이크로소프트에서 소프트웨어 개발 엔지니어로 일했으며, 데이터베이스 회사에서 5년간 분산 데이터베이스에 중점을 둔 MemSQL을 연구하며 블록체인 기술 전문성의 토대를 마련했습니다. 2017년 6월에 일리아와 함께 NEAR를 공동 설립했습니다.

데이비드 노리스: NEAR 재단의 CFO. 영국 러프버러 대학교에서 수학, 회계 및 재무 관리 학사 학위를 받았으며, 재무 및 회계 분야에서 약 20년간 경력을 쌓았습니다. PwC, 유럽 아랍 은행, 유니레버, 로열 뱅크 오브 스코틀랜드 등의 기업에서 재무 분석가로 근무했습니다. 2022년 6월에 최고재무책임자로 NEAR에 합류했으며 2024년 1월에 CFO로 승진했습니다.

2.3 투자 배경

NEAR의 가장 최근 펀딩 라운드는 2022년 4월에 이루어졌으며, 총 펀딩 금액은 3억 5,000만 달러였습니다. 투자자층은 업계 최고의 벤처캐피털을 포함하여 상당히 광범위합니다. 주요 주요 투자자로는 Three Arrows Capital, Tigar Global, A16Z 등이 있습니다.

루나의 자산 청산으로 인해 총 1,390만 NEAR 토큰에 달하는 Three Arrows Capital의 자산이 제네시스에 의해 청산되었습니다.

2.4 프로젝트 개발 로드맵

개발팀은 원래 2023년에 2단계 샤딩을 출시할 계획이었지만, 2단계 테스트넷을 출시하기 위해 2024년 1월까지 연기되었습니다. 로드맵에 약간의 지연이 있었습니다. 2024년에는 주로 NEAR의 사용성, 확장성, 탈중앙화를 개선하는 것이 목표입니다:

• 상태 비저장검증: 원래의 나이트셰이드 샤딩 설계를 조정하여 위조 증명 구현을 방지하고, 상태를 메모리에 저장하여 각 샤드의 성능을 크게 개선합니다. 개발팀은 무상태 유효성 검사 도입으로 각 샤드의 처리량이 크게 증가하여 NEAR의 지속적인 사용량 증가(2분기 제공 예정)에 대비할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
• 혼잡 제어 및 트랜잭션 우선순위 지정: 단기적인 네트워크 혼잡 시에는 가스 가격 급등이 전체 네트워크에 영향을 미치지 않도록 국지적인 혼잡을 방지하고, 사용자가 더 높은 거래 수수료를 지불할 의사가 있는 경우 혼잡 중에 거래의 우선순위를 지정하는 등 우수한 사용자 경험을 제공하는 것이 매우 중요합니다.
• 계정 통합 지원: 사용자가 하나의 NEAR 계정으로 여러 체인의 계정을 제어할 수 있도록 하는 것으로, 이는 NEAR의 체인 추상화 비전의 핵심 요소입니다. 이를 위해서는 체인 서명의 비동기적 특성을 촉진하기 위해 MPC와 새로운 API를 통해 페이로드에 서명해야 합니다.
• zkWASM: 웹어셈블리 스마트 컨트랙트를 위한 증명자 구축. 이는 ZK 증명에서 NEAR 상태 전환을 증명하기 위한 조치의 일부로 사용될 수 있으며, zkWASM은 L2의 EVM을 위한 대체 실행 환경으로 wasm도 제공합니다.
• 데이터 가용성 개선: NEAR는 2023년 11월 초에 NEAR DA를 출시했으며, 데이터 가용성 사기 증명을 방지하기 위해 KZG 커미티를 도입하고 이더리움에서 데이터 가용성을 검증할 수 있도록 실시간 브리징을 도입하는 등 NEAR DA의 효율성을 더욱 향상시킬 계획입니다.
• 이더리움 지갑 지원: NEAR에서 메타마스크와 같은 지갑을 네이티브 지원하면 더 많은 사용자가 NEAR를 사용하도록 유도하여 이더리움과 더 일관성 있게 만들 수 있습니다. 이를 위해서는 이더리움 주소를 기본적으로 지원하고 RLP 직렬화된 이더리움 트랜잭션 처리를 지원하기 위한 프로토콜 변경이 필요합니다.
• 샤딩의 미래 연구: 동기식 샤딩과 ZK 중심 샤딩과 같은 방향을 모색하고 있습니다. 동기식 샤딩은 스마트 컨트랙트의 동기식 실행을 통해 비동기식 실행의 문제점을 해결할 수 있으며, ZK 중심 샤딩은 영지식 증명을 사용해 여러 샤드의 상태 전환을 검증하여 프로토콜의 확장성과 탈중앙화를 개선합니다.

3. 비즈니스 상황

3.1 공식 웹사이트 자료

AVAX와 NEAR를 비교한 결과, 지난 3개월 동안 NEAR의 웹사이트 트래픽이 AVAX를 34% 초과한 것으로 나타났습니다. 일일 트래픽은 약 31,000명이며, 트래픽에 기여하는 상위 3개 국가는 인도네시아, 미국, 인도입니다.

3.2 소셜 미디어 데이터

3.3 커뮤니티 데이터

3.4 협업

• 이더리움 레이어2를 기반으로 빠른 결제를 위한 소터 네트워크를 공동 개발하는EigenLayer와 협력하고 있습니다. 또한, 현재 구축 중인 NEAR- 이더리움 레인보우 브릿지에도 아이겐레이어의 avs 서비스가 활용될 예정입니다. 테스트 네트워크는 2024년 1분기에 출시될 예정입니다.
• 폴리곤과 협력하여 2025년에 출시될 것으로 예상되는 zkWASM을 공동 연구하고 있습니다. Polygon의 오픈 소스 코드 라이브러리 체인 개발 키트(CDK)를 사용하는 개발자는 zkWASM을 검증자로 사용할 수 있습니다. NEAR는 zkWASM을 통해 상태 전환 증명을 생성하여 샤드 노드의 ZK 연산 부담을 완화하고, 증명 생성 효율성을 개선하여 샤드 처리량을 향상시킬 수 있게 될 것입니다.