By Climber, 골든 파이낸스
3월 18일, 이더리움 대체 프로토콜인 이더파이(ether.fi)가 주요 거래소에서 출시되었습니다. 최고가로 시작하여 3달러까지 하락한 후 2주 만에 8.66달러까지 상승했습니다. 신규 프로젝트가 단기간에 이렇게 상승하는 것은 드문 일이며, 대체 서킷이 탄력을 받고 있는 상황에서 선두주자인 이더파이를 주목할 가치가 있습니다.
이 글에서는 독자들의 이해를 돕고 프로젝트의 가치를 알아볼 수 있도록 이 분야의 리더인 ether.fi에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
강력한 성능
가격 추세 측면에서 볼 때, 이더파이(ether.fi)는 상장 이후 강력한 성과를 거두고 있습니다. 이 글을 쓰는 시점에 이더파이의 가격은 최저 2.83달러에서 최고 8.66달러로 208% 상승했습니다. 거래소의 신규 코인의 경우 단기간에 두 배의 상승은 이미 상당히 객관적인 수치입니다.
프로젝트의 온체인 데이터 성능 측면에서 보면, DefiLama 데이터에 따르면 현재 ether.fi의 TVL은 32억 5,200만 달러입니다. 위 차트에서 볼 수 있듯이, 올해 1월부터 이더파이 TVL은 고성장 모드에 진입했으며, 불과 3개월 만에 약 1억 달러에서 30억 달러 이상으로 최대 30배까지 증가했습니다.
같은 궤도에 있는 다른 경쟁사들과 비교해보면, 2위인 렌조의 약 2배에 달하는 TVL을 기록한 ether.fi가 경쟁사보다 훨씬 앞서 있다는 것을 알 수 있습니다. TVL 성장률 측면에서 보면, ether.fi, 렌조, 스웰 네트워크 모두 월간 약 100%의 증가율을 보였으며 렌조가 가장 큰 폭으로 증가했습니다.
리플링 트랙에서 전반적으로 높은 TVL 성장률에 대해 한 업계 고위 분석가는 이는 합의 보안 AVS 서비스를 제공할 수 있는 프로젝트 당사자에 대한 기대 수요가 높기 때문이라고 말했습니다. 한편, 리플레징 트랙은 많은 기관과 자금 제공자들도 선호하고 있습니다.
골든 파이낸스는 올해 2월 초에 발표한 "리플레징 트랙의 열기가 계속되고 있다: 대표 프로젝트 비교" 기사에서 본사 내 여러 프로젝트의 개발 상황을 자세히 비교하며 이더파이의 업그레이드로 인해 리플레징 트랙이 폭발적으로 성장할 가능성을 지적한 바 있으며, 현재 독자들이 확인하실 수 있습니다.
ether.fi 소개
ether.fi는 이더를 기반으로 구축된 비위탁형 담보 프로토콜로, 마이크 실라가제가 설립하여 2023년에 출시될 예정입니다.
다른 유동성 담보 프로토콜과 달리 ether.fi는 참가자가 토큰을 담보할 때 키를 계속 제어할 수 있으며, 언제든지 검증자를 종료하여 이더를 회수할 수 있습니다.
이는 크게 두 가지 방식으로 작동합니다:
- 약정자는 약정한 이더리움 키를 생성하고 보유합니다.
- NFT는 ether.fi를 통해 시작된 각 검증자에 대해 발행됩니다.
대부분의 다른 위임형 위임 프로토콜의 경우, 시작 지점은 약정자가 이더를 예치하고 이를 노드 운영자와 매칭하여 약정 자격 증명을 생성하고 보유하는 것입니다. 이 접근 방식은 프로토콜을 비위탁형 프로토콜로 만들 수 있지만, 대부분의 경우 실제로는 커스터디 또는 반위탁형 메커니즘을 생성합니다. 이 경우, 담보 제공자는 상당하고 불투명한 거래 상대방 위험에 노출될 수 있습니다.
반면, ether.fi를 사용하면 노드 운영자에게 서약을 위임하면서 자신의 키를 제어하고 이더를 보관할 수 있으므로 노출되는 위험을 크게 줄일 수 있습니다.
기술적으로 말하자면, 이더 포지션 서약에서는 출금 키와 인증 키라는 두 가지 키가 생성됩니다. 출금 키는 사용자의 자산을 출금하는 데 사용되며, 검증 키는 노드 운영자가 검증 보상을 받기 위해 지정된 기간 내에 블록을 검증하는 데 사용해야 하는 키입니다.
이더파이에서는 키 관리 기술을 통해 서약 수수료에서 출금 키와 검증 키를 분리하여 이더리움 서약 서비스의 보안을 더욱 최적화합니다. 또한 노드 서비스를 위한 마켓플레이스를 생성하여 서약자와 노드 운영자가 노드를 등록하여 인프라 서비스를 제공하고, 이러한 서비스에서 발생하는 수익을 이해관계자와 노드 운영자가 공유할 수 있도록 합니다.
사용자는 이더파이에 자금을 예치하고 서약 인센티브(공급측 수수료)의 형태로 투자 수익을 받을 수 있으며, 이 과정에서 이더파이가 자동으로 예치금을 다시 아이겐레이어에 리피지하여 투자 수익을 얻을 수 있습니다. 아이겐레이어는 서약한 이더를 사용하여 외부 시스템(예: 롤업, 프레디케이터)을 지원함으로써 외부 시스템을 구축합니다. 아이겐레이어는 외부 시스템(예: 롤업, 예측기)을 지원하기 위해 담보된 이더를 사용하며, 경제적 보안 계층을 구축하여 이더리움 담보자들의 수익을 향상시킵니다.
모든 서약 보상의 합계는 서약자, 노드 운영자, 프로토콜이 각각 90%, 5%, 5%로 나눕니다. 사용자는 전체적으로 이더 서약 보상, ether.fi 로열티 포인트, 재서약 보상(아이겐 레이어 포인트 포함), 디파이 프로토콜에 유동성을 제공한 것에 대한 보상을 받게 됩니다.
자금 조달 정보:
- ether.fi는 2023년 2월 2일 노스 아일랜드 벤처스, 챕터 원, 노드 캐피털이 주도하고 비트멕스 설립자 아서 헤이즈가 참여한 530만 달러 규모의 펀딩 라운드를 마감했습니다.
- 또한, ether.fi는 올해 2월에도 앰버 그룹, 뱅크리스VC, OKX 벤처스 등 95개 이상의 기관 및 개인 투자자의 지원을 받아 2300만 달러 규모의 펀딩 라운드를 마감했습니다.
현재 ether.fi는 공식 문서에서 설립자 마이크 실라가제(현재 디파이 펀드 회사인 Gadze Finance의 CEO이자 캐나다 고등 교육 플랫폼인 Top Hat의 설립자, 2021년 1억 3천만 달러의 시리즈 E 펀딩을 유치)를 포함한 5명의 팀원을 발표했습니다.
토큰 경제학:
ether.fi 토큰 경제학 모델에 따르면 총 10억 개의 ether.fi 토큰 ETHFI의 초기 유통량은 1억 1,520만 개이며, 토큰 할당량의 2%는 바이낸스 런치풀에, 11%는 에어드랍에, 32.5%는 에어드랍의 투자자 및 고문에게, 23.26%는 팀에, 1%는 다음과 같이 할당될 예정입니다. 프로토콜 길드, 27.24%는 DAO 재무부, 3%는 유동성 공급에 사용됩니다.
그러나 잠금 해제 시간 측면에서 볼 때, 이더리움의 시장 칩의 희소성을 반영하여 내년이 되어서야 ETHFI가 본격적으로 출시될 예정이며 2026년까지는 60% 이상에 도달하지 않을 것입니다.
그러나 3월 18일 ether.fi의 에어드랍을 살펴보면, 보상 목록의 상위 20개 주소가 ether.fi TVL의 3분의 1(273,000 ETH)을 기여했으며, 996만 ETHFI 에어드랍을 받았습니다.
가장 많은 에어드랍을 받은 사람은 13일에 12만 ETH(4억 3,500만 원)를 이더파이에 입금한 저스틴 선으로, 345만 ETHFI 에어드랍을 받았습니다. 약정 대 에어드랍 비율은 약 1:3으로, 사용자가 이더파이 1개를 약정하면 이더파이 3개를 받을 수 있으며, 이는 이더파이 최고가 기준 26달러에 불과합니다.
프로젝트 진행 상황 및 로드맵
올해 3월, ether.fi는 3월 15일부터 6월 30일까지 진행되는 스테이크랭크 캠페인의 두 번째 시즌을 시작했으며, 총 ETHFI 공급량의 5%를 보상으로 지급할 예정입니다. 얼마 전 ether.fi는 전체의 6.8%인 6,800만 ETHFI의 에어드랍을 진행했으며, 프로젝트는 만타 네트워크와 함께 리스타킹 패러다임(Restaking Paradigm) 상품도 출시했습니다.
2월에는 탈중앙 금융 수익률 마켓플레이스 펜들이 이더리움 서약 프로토콜인 ether.fi와 파트너십을 맺고 최초의 LRT 자산인 eETH를 Arbitrum에 출시했다고 발표했습니다. ether.fi는 1월에 독립 이더리움 교육자 sassal.eth, Polygon 설립자 Sandeep Nailwal, Arrington Capital 설립자 마이클 아링턴으로 구성된 자문위원회를 구성했다고 발표했습니다. eth, 폴리곤의 설립자 Sandeep Nailwal, 아링턴 캐피털의 설립자 마이클 아링턴, 이더 재단 회원인 스냅크래클.eth로 구성되었습니다.
지난 11월 ether.fi는 메인넷을 가동하고 유동성 서약 토큰인 eETH를 출시했으며, 10월에는 탈중앙화 로드맵과 함께 유동성 서약 토큰(LST) eETH를 출시했습니다. ether.fi는 5월에 메인넷의 첫 번째 단계를 가동했습니다.
공식 로드맵에 따라 5월에 메인넷의 첫 번째 단계가 가동되었습니다:
- 지난 8월, ether.fi는 오볼 랩스와 함께 첫 번째 DVT 메인넷 검증자를 출시했으며, 이는 지리적으로 분산된 소규모 독립 운영자들이 운영하는 메인넷의 첫 번째 검증자 배치에 통합되었습니다.
- 지난 10월에는 스마트 컨트랙트 제품군을 오픈소스화했으며, 11월에는 사용자가 라이선스 없이도 Ether.fi 서약에 참여하여 필요에 따라 서약한 자산을 사고 팔 수 있는 ether.fi의 유동 스테이크 토큰인 eETH를 출시했습니다.
- 4월에 ether.fi는 DVT 통합의 두 번째 단계를 완료할 예정입니다. DVT 1단계에서 ether.fi는 Obol Labs와 협력하여 누구도 전체 인증자 키를 소유하지 않고 여러 개인이 공유하는 메인넷 DVT를 제공했습니다. 2단계는 완전히 자동화된 통합으로 전환되며, 사용자는 ether.fi와 Obol의 관리 및 지원 없이 개별 서약자로서 도착하고, 신청하고, 시작할 수 있습니다.
동시에 ether.fi는 DAO 거버넌스와 TGE도 구현할 것입니다.
또한, 2분기 초에 출시될 예정인 이더파이 메인넷 v3에는 사용자가 2 이더 본드로 개별 노드를 운영할 수 있는 기능과 같은 특별한 기능이 포함될 예정입니다.
요약
작년부터 리플레깅 트랙에 대한 논의와 연구가 활발히 진행되어 왔습니다. 올해 초부터 리플레징 트랙은 폭발적으로 증가했으며, 트랙의 선두주자인 이더파이가 거래소에 가장 먼저 등장하여 좋은 성과를 거두면서 투자자들은 이 트랙에 대해 더욱 낙관적인 전망을 갖게 되었습니다.
스테이킹을 통해 수익을 얻고자 하는 사람들에게는 보안과 수익률이 가장 중요한 요소입니다. ether.fi의 DVT 기술은 기본 스테이킹의 보안을 크게 보장할 수 있으며, 상대적으로 사용자에게 좋은 수익률을 제공할 수 있습니다. 따라서 ether.fi의 제품과 서비스는 유망하지만 스마트 콘트랙트와 기술 보안을 테스트하는 데는 아직 시간이 필요합니다.
