블룸버그에 따르면, 골드만삭스 그룹은 1분기 미국 주식 시장의 강세로 인해 퇴직연금이 포지션 재조정을 위해 약 320억 달러의 주식을 매도할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 주식 매각 자금이 비트코인 ETF로 유입될 가능성이 있을까요?
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토글골드만삭스, 은퇴 기금이 320억 달러의 주식을 매각할 것이라고 예측하다
골드만삭스의 FICC 및 주식 팀 애널리스트들은 3월 26일에 1분기 미국 주식 시장의 강세로 인해 연기금이 포지션 재조정을 위해 약 320억 달러의 주식을 매도할 수 있으며, 이는 2023년 6월 이후 최대 규모의 조정이라고 보고했습니다.
기관 투자자와 연기금은 일반적으로 엄격한 자본 배분 한도를 가지고 있으며 월말과 분기별로 시장 노출도를 검토해야 합니다. 그러나 S&P 500 지수는 2024년 초 이후 8.8% 상승한 반면 글로벌 채권은 2% 정도 하락했기 때문에 리밸런싱을 위해 평소보다 더 많은 주식을 매도해야 할 수도 있습니다.
리밸런싱이란 무엇인가요?
리밸런싱은 장기 자산 배분을 위한 중요한 메커니즘입니다. 말 그대로 포트폴리오를 한 번 재조정하는 것을 의미합니다.
가장 일반적인 전통적인 자산 배분인 주식 6, 채권 4를 예로 들어 보겠습니다.
한 주식 투자자가 기간 초에 100달러를 주식 시장에, 60달러를 채권 시장에, 40달러를 주식 시장에 투자합니다.
기간이 끝날 때 주식 60달러는 90달러로 상승하고 채권 40달러는 30달러로 하락합니다. 총 자산은 120달러로 증가합니다.
이 시점에서 주식이 상승하면서 60% 가중치인 72달러에서 벗어났으므로 주식 일부를 매도해야 하고, 반대로 채권 18달러를 매수하여 가중치를 40%로 다시 가져와야 합니다.
리밸런싱 설계는 자산 배분이라는 본래의 목적을 유지할 뿐만 아니라 낮은 수준에서 포트폴리오에 추가하고 이익을 취하는 효과도 있어 장기 자산 배분을 하는 사람들에게 중요한 교훈이 될 수 있습니다. 예를 들어, 아크는 최근 코인베이스 주가가 너무 많이 상승하여 기존 가중치를 유지하기 위해 리밸런싱을 위해 주식을 매도해야 하기 때문에 주식을 매도하고 있습니다.
비트코인 ETF로 자금이 유입될까요?
그리고 주식 매각 자금이 비트코인 ETF로 유입될 가능성이 있을까요? 연기금은 투자에 대한 특정 위험 관리와 요건을 가지고 있기 때문에 이전에는 비트코인 익스포저를 채굴 주식이나 마이크로스트레티지 같은 관련 주식에 투자해야 했습니다. 하지만 지난 1월부터 미국이 비트코인 현물 ETF 발행을 공식 승인하면서 투자자들이 ETF를 통해 비트코인 관련 노출과 수익을 더 쉽게 얻을 수 있게 되었습니다.
앞서 애리조나 주 상원은 의원들과 주 연금 기금에 비트코인 현금 ETF를 일부 포트폴리오에 포함하는 것을 고려할 것을 요청하는 결의안을 통과시켰습니다.
커뮤니티의 기대대로 실제로 비트코인 현물 ETF에 자금이 유입될지는 5월 중순에 발표될 13F 보고서를 기다려봐야 알 수 있을 것입니다!
